Что это за рецессия?

Автор: Джеффри Такер via Эпохальные времена,

Как и часы, в воздухе говорят о рецессии. Объявление появится в ближайшее время и будет подтверждено к лету. ФРС Атланты только что пересмотрела свой прогноз производства в первом квартале, чтобы ожидать сокращения на уровне 2,8 процента. Это очень неожиданно. Всего неделей ранее те же инструменты (GDPNow) прогнозировали 2-процентное увеличение производства в первом квартале.

На данный момент многие люди, вероятно, игнорируют все эти прогнозы и большие цифры, исходящие от экспертов по государственной заработной плате. Они так много ошибались в течение столь долгого времени. И все же Уолл-стрит движет подобными отчетами, даже когда проблемы с ними настолько очевидны. Как говорится, цифры могут быть фальшивыми, но это все, что у нас есть.

Основание, на котором делается этот прогноз, касается расходов на строительство, и его действительно трудно обосновать на основе отраслевых показателей, не показывающих ничего подобного.

Мое собственное мышление: Это игра в догонялки и размещение вины. Аналитика по заказу Института Браунстоуна, которая также может быть прочитана любым взрослым человеком за последние четыре года. Техническая рецессия с 2022 года На основе более четкого прочтения лучших данных. Даже тогда не было явного восстановления после марта 2020 года, когда мировая экономика была намеренно погружена в вынужденную депрессию.

С тех пор мало что имело смысл в макроэкономических данных, которые традиционно собирались и распространялись.

Есть много проблем. Обычные производственные данные учитывают государственные расходы, даже если они основаны на долговом финансировании, которое в конечном итоге финансируется за счет печатания денег. В эти самые годы наблюдается самый большой рост государственных расходов, по любым меркам, который мы наблюдаем за всю историю зарегистрированного времени.

Очевидно, что это искажало показатели ВВП в течение многих лет.

Есть и другая проблема: большая часть «роста» за четыре года заключалась в постепенном и итеративном восстановлении ущерба, нанесенного блокировками и замораживанием цепочек поставок. Разбивать и фиксировать их не считается общим прогрессом, но так, как собирается ВВП, это обязательно происходит.

Этот фактор искажал выходные данные в течение многих лет.

Все данные по ВВП должны быть скорректированы с учетом инфляции, если это имеет какое-либо значение. Это многое известно. Менее известно, что то же самое должно произойти с розничными расходами, заводскими заказами и покупками товаров длительного пользования. Нет никакого смысла считать более высокие цены существенным увеличением расходов.

Важно, какую инфляционную меру вы используете для корректировки ВВП для получения реального ВВП. В течение многих лет ИПЦ резко недооценивался по целым классам товаров и по всему индексу. На данный момент это бесспорно. Насколько это было недооценено – вопрос спорный. Обычные данные показывают 22-процентное снижение покупательной способности в течение четырех лет, но оно может быть ближе к 30 процентам или более.

Даже использование консервативной меры недооценки и смешивание ее с нескорректированным ВВП создает макроэкономическую среду в течение трех лет.

Когда мы опубликовали наше исследование, я ожидал огромного отпора со стороны экономистов отрасли и других. Вместо этого мы увидели тишину. Это ошеломило меня, пока я не понял, что большинство людей знает, что это правильно.

Другими словами, Трамп унаследовал экономическую среду, которую многие годы называли прекрасной, но на самом деле она была чрезвычайно слабой и глубоко поврежденной. Это была ловушка. Отрицать экономическую слабость в течение четырех лет, в то время как в противном случае это было бы очевидно, тогда, как только новый президент придет к власти, станет прозрачным и правдивым.

Проблема с американской культурой заключается в том, что существует наложение средств массовой информации между экономическими условиями и тем, кто находится в офисе в то время. Это вовсе не совпадение, что рецессия, похоже, ударяет точно так же, как Трамп пришел к власти. Это будет зависеть от его политики: тарифов, сокращения расходов, правительственных сбоев или просто неопределенности в целом.

Это сродни тому, что кто-то просто замечает, что в доме беспорядок, как только приходит уборочная бригада, и обвиняет рабочих во всех проблемах.

С другой стороны, еще слишком рано заявлять, что мы каким-то образом вышли из рецессионного леса. Трамп прав, призывая к терпению и даже предлагая, как он сделал в своем обращении к Конгрессу, что на этом пути будет некоторая боль.

Резкая риторика о рассвете нового Золотого Века захватывает, но преждевременна. Бюджет должен быть фиксированным. Агентства должны быть ограничены и сокращены. Правила должны быть отменены. Органы здравоохранения должны быть устранены. Все налоги должны быть снижены или отменены.

По тарифам здесь легко следовать мышлению. Поскольку производство большинства товаров в большинстве других стран дешевле, чем в Соединенных Штатах, в основном из-за силы доллара, развертывание тарифов рассчитано даже на балл. Это попытка воссоздать старомодные расчеты по счетам, которые у нас были до конца золотого стандарта. Теория заключается в том, что это доказывает некоторую возможность для американского производства конкурировать, возможно, привлекая иностранный капитал для внутренних инвестиций.

Это поражает меня как цепной метод обойти более фундаментальную проблему, которая ведет к нарушению международной валютной системы. Тем не менее, нет кнопки, чтобы нажать, чтобы исправить это, ни одной, которую я видел. Однако наиболее краткосрочным эффектом от этих тарифов будет просто увеличение затрат для импортеров и потребителей США. Многие малые предприятия впадают в панику. В целом, это рискованная игра. Я не одинок в своей обеспокоенности тем, что этот гиперфокус на тарифах задолго до того, как мы реформируем налоги и расходы, странно непропорционален, отражая личную идиосинкразию Трампа, а не четкое экономическое мышление.

Тарифы также станут козлом отпущения. Если вдруг объявят о рецессии, если ВВП в первом квартале действительно резко снизится, тарифы и, следовательно, Трамп окажется мишенью для обвинений. Это должно быть главной политической проблемой для администрации Трампа прямо сейчас.

Трамп находится на правильном пути, указывая на то, что мы только что пережили худшую инфляцию за 48 лет и, возможно, в американской истории. Он был тщательно проверен фактами для этого заявления, но это полностью оправдано. Так же и по всем этим экономическим показателям от инфляции до рынка труда. Реальность намного хуже, чем агентства сообщали в течение многих лет.

Просто помните: есть веские основания полагать, что мы уже много лет находимся в технической рецессии и высокой инфляции. Признать это сейчас - это просто вопрос политического времени. Билет, окружающий экономические данные и обмен сообщениями, становится все более многоуровневым и сложным, и для его просмотра требуется реальная изощренность.

Скрытые страдания последних четырех лет были в значительной степени нерассказанными, и поэтому внезапно объявленные невзгоды настоящего момента, вероятно, преувеличены.

Мнения, выраженные в данной статье, являются мнениями автора и не обязательно отражают взгляды The Epoch Times или ZeroHedge.