Фьючерсы, рост доллара и золото взлетают после последнего сальво тарифов Трампа

Фьючерсы на акции США выше, во главе с Tech, поскольку инвесторы в значительной степени проигнорировали тарифные заголовки, в этом случае 25-процентные тарифы на сталь / алюминий, которые были объявлены вчера, и которые будут преимущественно влиять как на Канаду, так и на Мексику. По состоянию на 8:00 утра по восточному времени фьючерсы на S&P на 0,5% выше, отменив половину пятничного падения, поскольку новости о тарифах подняли американские запасы металлов, а US Steel Corp. выросла на 15% на премаркете. Alcoa Corp. подорожала на 5%. Фьючерсы Nasdaq выросли на 0,6%, причем Mag7 называет все более высокие ex-TSLA с Semis и Financials. Доходность облигаций в основном не изменилась с ростом доллара США. Сырьевые товары демонстрируют силу по всему комплексу, и рекордный объем золота продолжается, теперь он превышает 2900 долларов. Сегодняшнее внимание к макроэкономическим данным сосредоточено на 1-летнем ожидании инфляции ФРС Нью-Йорка, учитывая более горячую печать в пятницу от Univ of Mich; ИПЦ находится на Weds.

В дорыночной торговле McDonald’s вырос на 2%, поскольку продажи выросли в четвертом квартале после того, как рост международного бизнеса сети компенсировал снижение в США. Meta снова стала лидером в группе Mag7. Между тем, акции Tesla намерены продлить убытки на четвертую сессию (GOOGL +0,6%, AMZN +0,4%, AAPL +0,5%, MSFT +0,6%, META +0,6%, NVDA -0,05% и TSLA -1,6%). Акции алюминиевых и сталелитейных компаний выросли, поскольку президент Дональд Трамп планирует ввести 25% тарифы на весь импорт металлов в страну (Alcoa (AA) поднимается на 5%, а Century Aluminum (CENX) прыгает на 10%). Сталелитейные компании, двигающиеся выше, включают: Cleveland-Cliffs (CLF) +8%, US Steel (X) +5%, Steel Dynamics (STLD) +6%.
Aspen Technology (AZPN) упала на 2%, поскольку, по словам Эмерсона, предложение по цене акций компании составляет $265 за акцию. Вот некоторые другие известные премаркеты:

• Axsome Therapeutics (AXSM) выросла на 13% после того, как объявила о заключении мирового соглашения с Teva Pharmaceuticals.
• Charles Schwab Corp. (SCHW) упала на 2% Банк планирует выйти из своих долевых инвестиций в компанию.
• Hain Celestial (HAIN) упала на 6% после того, как сообщила о скорректированной прибыли на акцию 2Q, которая не соответствовала средней оценке аналитика.
• На Semi (ON) падает на 8% после квартальной отчетности, которая пропустила среднюю оценку аналитика.
• Playa Hotels & Resorts (PLYA) выросла на 2% после того, как Hyatt Hotels согласилась купить компанию примерно за $2,6 млрд
• Pliant Therapeutics (PLRX) упала на 62% после того, как компания добровольно приостановила регистрацию и дозирование препарата у пациентов с идиопатическим легочным фиброзом.
• Semtech (SMTC) упал на 27% после того, как производитель чипов заявил, что продажи продуктов CopperEdge, как ожидается, будут ниже оценки руководства из-за изменений в архитектуре стойки.

Намерение Трампа объявить 25-процентный сбор на сталь и алюминий в понедельник усилило и без того напряженные настроения перед полугодовыми показаниями председателя ФРС Джерома Пауэлла в Конгрессе и возможным обнародованием президентом США взаимных тарифов на «всех» на этой неделе. Трамп сказал, что тарифы на металлы будут применяться к импорту из всех стран, хотя он не уточнил, когда они вступят в силу.

«Наше мнение в отношении тарифов остается, что они вызовут волатильность, являются инструментом переговоров и в конечном итоге будут не такими плохими, как опасались», - сказал Мохит Кумар.

Доллар укрепился, а золото достигло рекордного уровня, поскольку последний план Трампа по импортным тарифам на сталь и алюминий привел к новым нарушениям на рынках. Иена и канадский доллар были основными проигравшими по отношению к доллару, поскольку индекс Bloomberg Dollar Spot вырос до самого высокого уровня почти за неделю. Как и доллар, слитки выросли, поскольку последние торговые угрозы президента помогли повысить спрос на активы-убежища.

Отдельно Трамп сказал, что правительственная команда Илона Маска обнаружила нарушения при изучении данных в Министерстве финансов США. 10-летний рубеж Казначейство было стабильным.

В ближайшие дни на радаре произойдет ряд ключевых событий, включая речь Пауэлла и данные ИПЦ США.
Пауэлл будет давать свои полугодовые показания в то время, когда чиновники сигнализируют, что они не спешат еще больше ослаблять политику. Несельскохозяйственные зарплаты снизились в прошлом месяце, и изменения показывают, что в 2024 году прирост рабочих мест в США был более мягким, но все еще стабильным. Данные по инфляции, которые должны быть представлены на этой неделе, могут помочь подкрепить эти аргументы и поддержать рыночные цены всего на одно снижение ставки ФРС в этом году.

В Европе Stoxx 600 вырос на 0,3%, а акции недвижимости, энергетики и телекоммуникаций оказались в числе лучших. Основные ресурсы обеспечивают сопротивление из-за вышеупомянутых тарифов на металл. Акции BP Plc выросли больше всего с 2020 года, поскольку Bloomberg News сообщил, что активист-инвестор Эллиотт Investment Management построил долю в нефтяной компании. Вот самые известные европейские движители:

• Акции BP выросли на 7% после того, как Bloomberg сообщил, что активист-инвестор Эллиотт построил значительную долю и подталкивает компанию к рассмотрению преобразующих мер.
• Акции Spectris продвигаются на целых 4,7% после того, как JPMorgan модернизирует высокотехнологичного производителя инструментов до избыточного веса.
• Акции ITV выросли на 3%. Крупные акционеры в усилиях по поддержке руководства вещательной компании по изучению сделки для ее производственного подразделения, сообщает FT в воскресенье, подтверждая сообщения о серлинге.
• Акции Drax выросли на 5,9% после того, как компания, занимающаяся возобновляемыми источниками энергии, согласилась на четырехлетний контракт с правительством Великобритании на поставку электроэнергии на электростанцию Drax.
• Акции Talgo выросли на 8,5% после того, как польская PFR заявила, что намерена представить предложение, которое повлечет за собой предложение о поглощении 100% испанского железнодорожника.
• Акции Telkom выросли на 8,1% в Йоханнесбурге после того, как телекоммуникационная компания заявила, что ее 3Q Ebitda выросла на 28% из-за продолжающегося повышения операционной эффективности от инициатив по оптимизации затрат.
• Акции Cloetta выросли на 5%, достигнув самого высокого уровня с сентября 2021 года после того, как кондитерская компания решила не продолжать запланированные инвестиции в гринфилд в Нидерландах из-за «повышенного риска, связанного с энергоснабжением и продолжающимся процессом выдачи разрешений. "
• Акции IAG упали на 3,5% после того, как Goldman Sachs сократил акции до нейтрального уровня после того, как акции владельца British Airways превзошли конкурентов с момента их обновления в январе прошлого года.
• Акции Rockwool падают на целых 5%, поскольку UBS сокращает свой рейтинг, чтобы продать, поскольку производитель каменной шерсти сталкивается с нормализацией маржи.
• Акции GTT упали на 7,3% после того, как французская инжиниринговая фирма объявила о сокращении рабочих мест в своем водородном подразделении Elogen, а также уходе генерального директора Жана-Батиста Чоймета.
• Акции Gerresheimer упали на 1,4%, сравнивая некоторые из 9,5% роста в пятницу, с новостями о том, что компания находится на ранней стадии переговоров с частными инвесторами о потенциальном поглощении.
• Как Safestore, так и Shurgard Self Storage снижаются после понижения рейтинга аналитиками Morgan Stanley, которые утверждают, что пара вряд ли будет лидировать в любом восстановлении сектора.

Ранее на сессии азиатские акции упали из-за опасений, что планы президента США Дональда Трампа по тарифам на весь импорт стали и алюминия добавят к растущей торговой войне. Акции Гонконга выросли на третий день на фоне оптимизма в отношении технологического сектора. Индекс MSCI Asia Pacific упал на 0,5%, при этом TSMC оказал наибольшее влияние на этот показатель. Акции Тайваня и Австралии упали, в то время как японские акции были смешанными. Оценка китайских технологических акций, котирующихся в Гонконге, подскочила более чем на 2%, поскольку растущие возможности искусственного интеллекта в стране подпитывали оптимизм в избитом секторе. Настроения также были усилены решением Трампа отложить приостановку исключения «de minimis», увеличив акции электронной коммерции.

«Это на самом деле очень хорошее напоминание для глобальных инвесторов, чтобы посмотреть на инновационные возможности некоторых китайских игроков», - сказал Цзинь Юэчжу, специалист по инвестициям в мультиактивные решения в JPMorgan Asset Management. «Мы очень внимательно следим за предстоящим Национальным народным конгрессом, будет ли объявлено о большем фискальном импульсе. "

В иностранной валюте индекс Bloomberg Dollar Spot вырос на 0,2%, в то время как сырьевые валюты снизились ранее, после того как президент США Дональд Трамп заявил, что объявит 25% тарифы на весь импорт стали и алюминия. «Рынки становятся все менее чувствительными к этим заголовкам», - сказала Лора Купер, глобальный инвестиционный стратег Nuveen. Неясно, является ли это инструментом переговоров для заключения сделки. Японская иена является самой слабой из валют G-10, падая на 0,6% по отношению к доллару США и принимая USD/JPY выше 152. EUR/USD стабилизировался около 1,0326; рынки опционов предполагают, что трейдеры позиционируют себя для нового раунда ослабления евро, вызванного расширением тарифных премий. Канадский доллар также отставал с падением на 0,3%.

В ставках казначейские облигации смешиваются в начале торгового понедельника в США, удерживая большую часть роста доходности в пятницу, вызванного январскими данными о рабочих местах. Доходность 10Y составляет 4,40%, без изменений с пятницы; большинство доходностей остаются в пределах 2bp от уровня закрытия с пятницы с более крутой кривой; спреды 2s10s и 5s30s шире в течение первого дня в пяти. Аукционы казначейства начинаются во вторник с 3-летних банкнот и включают 10- и 30-летние новые выпуски в течение последующих двух дней. Без каких-либо крупных экономических данных США, намеченных до отчета CPI в среду, казначейство и предложение корпоративных облигаций могут быть основным драйвером потоков, наряду с реакцией других рынков на последние тарифные угрозы президента Трампа. Потолки растут и превосходят своих немецких коллег, а доходность в Великобритании за 10 лет упала до 4,46%.

В сырьевых товарах сырая нефть WTI выросла на 1,5%, чтобы торговаться на уровне $72, вблизи максимумов сессии. Цены на золото взлетели на 41 доллар до рекордно высокого уровня выше 2900 долларов. Биткойн вырос на 3% до почти 98 000 долларов. В понедельник цены на европейский природный газ выросли до двухлетнего максимума, поскольку более низкие температуры ускоряют истощение хранилищ региона. Фьючерсы Benchmark выросли на 4,1% до самого высокого уровня с февраля 2023 года. Фьючерсы на алюминий в Лондоне были стабильными, поскольку трейдеры ждали более подробной информации о том, когда и как будут действовать последние тарифы. Медь мало изменилась.

Календарь экономических данных США включает только 1-летние инфляционные ожидания ФРС в 11 утра по нью-йоркскому времени. Спикер ФРС пуст; председатель Пауэлл собирается дать показания Конгрессу в течение следующих двух дней

Рыночный снимок

• Фьючерсы S&P 500 выросли на 0,4% до 6 071,50
• STOXX Europe 600 вырос на 0,3% до 544,21
• MXAP снизился на 0,3% до 185,10
• MXAPJ мало изменился на 582,75
• Nikkei мало изменился на 38 801,17
• Топикс снизился на 0,2% до 2 733,01
• Индекс Хан Сена вырос на 1,8% до 21 521,98
• Shanghai Composite вырос на 0,6% до 3 322,17
• Sensex снизился на 0,7% до 77 340,86
• Австралия S&P/ASX 200 снизился на 0,3% до 8 482,78
• Коспи мало изменился в 2,521.27
• Доходность 10Y в Германии незначительно изменилась на 2,37%
• Евро немного изменился на $1,0333
• Brent Futures вырос на 1,0% до $75,42/bbl
• Золото подорожало на 1,4% до $2 900,86
• Индекс доллара США вырос на 0,10% до 108,15

Лучшие ночные новости

• Трамп в воскресенье заявил, что США введут 25-процентные тарифы, начиная с Мона на импорт стали и алюминия, а его взаимное тарифное объявление поступит в Туэс или среду. WSJ
• Лидеры республиканцев в Палате представителей США надеются сократить федеральные расходы на 2 трлн долларов до 2,5 трлн долларов, согласно источникам Punchbowl. Переговорщики Палаты представителей Республиканской партии теперь считают, что им придется углубиться в расходы на Medicaid для достижения этих целей. Панчбол считает, что Вашингтон резко недооценивает вероятность закрытия правительства после 14 марта.
• Трамп объявил, что он отзывает допуски для бывшего президента Байдена и останавливает его ежедневные брифинги разведки, в то время как он заявил, что нет необходимости в том, чтобы Байден имел постоянный доступ: РТС
• Трамп сказал, что поручил министру финансов США прекратить производство новых пенни, что расточительно, в то время как он предложил вырвать отходы из бюджета США, даже если это пенни за раз: RTRS
• Исполняющий обязанности главы наблюдательного совета по потребительским финансам Трампа сказал сотрудникам прекратить расследование и надзорную деятельность банков: Вайо
• Спикер Палаты представителей США Джонсон сказал, что он будет продвигать стратегию «одного большого законопроекта» для принятия повестки дня по сокращению налогов президента США Трампа, и республиканцы найдут компенсации для оплаты планов по сокращению налогов Трампа: Фокс
• Китайские чиновники создают список американских технологических компаний, которые могут быть нацелены на антимонопольные расследования и другие инструменты, надеясь повлиять на технических руководителей, которые в значительной степени представлены на орбите президента Трампа. WSJ
• Потребительская инфляция в Китае ускорилась впервые с августа, увеличившись на 0,5% в январе по сравнению с годом ранее, что обусловлено отпускными расходами. Заводская дефляция сохранялась со снижением на 2,3%. BBG
• Ответные тарифы Китая вступили в силу 2/10 месяца, хотя официальный представитель Белого дома заявил, что США могут приостановить свое недавнее введение пошлин в размере 10%, если прогресс произойдет на фентаниле, когда Трамп и Си выскажутся на этой неделе. WSJ
• Премьер-министр Индии Нарендра Моди готовит дополнительное снижение тарифов в преддверии встречи на этой неделе с президентом США Дональдом Трампом, которая может увеличить американский экспорт в Индию и избежать потенциальной торговой войны. РТС
• Британские компании сокращают количество вакансий самыми быстрыми темпами с середины пандемии в 2020 году и все чаще обращаются к увольнениям. BBG
• Франция объявит об инвестициях в ИИ в общей сложности 109 миллиардов евро в течение следующих нескольких лет, сказал Эммануэль Макрон в интервью France 2 TV перед сегодняшним саммитом в Париже. BBG
• Демократы предупреждают, что они готовы к закрытию правительства, если Трамп и Маск не откажутся от своего агрессивного пересмотра федерального правительства. Нью-Йорк
• Канада свяжется с США, с которыми у нее есть значительные торговые отношения, чтобы убедить Америку отказаться от своих тарифных планов. BBG

Тарифы

• Президент США Дональд Трамп заявил, что объявит в понедельник о 25-процентных тарифах на всю сталь и алюминий, поступающие в США, и он объявит о взаимных тарифах во вторник или среду, которые вступят в силу почти сразу, в то время как он добавил, что никто не может иметь контрольный пакет акций US Steel (X).
• Президент США Дональд Трамп заявил в пятницу, что на следующей неделе он сделает объявление о взаимной торговле со многими странами, добавив, что тарифы являются вариантом для решения дефицита, а автомобильные тарифы всегда на столе. Кроме того, Трамп сказал, что они встретятся по взаимным тарифам в понедельник или вторник и объявят об этом.
• По данным WSJ, китайские чиновники могут нацелиться на Broadcom (AVGO) и Synopsys (SNPS) с помощью зондов и создают список технологических фирм США для потенциальных зондов.
• Премьер-министр Японии Исиба выразил оптимизм в воскресенье, что Япония может избежать более высоких тарифов США, отметив, что президент Трамп «признал» огромные инвестиции Японии в США и создаваемые ею рабочие места.
• Премьер-министр Австралии Альбанезе сказал, что Австралия будет призывать США предоставить Австралии освобождение от тарифов на сталь.
• Премьер-министр Индии Моди готов обсудить снижение импортных тарифов и покупку большего количества энергетического и оборонного оборудования у США, когда он встретится с президентом США Трампом на следующей неделе, согласно индийским чиновникам, цитируемым Bloomberg.
• канцлер Германии Шольц сказал, что ЕС может действовать в течение часа, когда его спросят в предвыборных дебатах, готов ли ЕС к возможным тарифам США.

d

Более подробный взгляд на мировые рынки любезно предоставлен Newsquawk

Акции APAC увидели смешанное ценовое действие, поскольку участники отразили последние тарифные замечания президента Трампа в пятницу. В понедельник они объявят о 25-процентных тарифах на всю сталь и алюминий, поступающие в США, и объявят взаимные тарифы во вторник или среду, в то время как ответные тарифы Китая против США вступили в силу. ASX 200 снизился, при этом индекс привел к снижению из-за низкой производительности в области технологий и телекоммуникаций, в то время как майнеры также пострадали из-за угрозы тарифов США, хотя Австралия будет призывать США предоставить Австралии освобождение от тарифов на сталь. Nikkei 225 отступил на открытом рынке, но смягчил свои потери, поскольку более слабая валюта обеспечила подушку и с некоторым оптимизмом от японского премьер-министра Исибы, что Япония может избежать более высоких тарифов США после его недавней встречи с президентом США Трампом. Hang Seng и Shanghai Comp были положительными после недавних данных CPI из Китая, которые показали ускорение и превосходство в Гонконге во главе с заметной силой в акциях технологий и телекоммуникаций. Тем не менее, успехи на материке были ограничены тарифами и торговыми трениями после того, как ответные тарифы Китая против США вступили в силу, и официальные лица также заявили, что создают список американских технологических фирм для потенциальных расследований.

Лучшие азиатские новости

• Китай назначает Зоу Лан - заместитель губернатора PBoC.
• По сообщениям Bloomberg, Шейн попросил китайских поставщиков добавить производственные линии во Вьетнам.
• Министр финансов Индии Ситхараман заявил, что новый законопроект о подоходном налоге будет внесен в парламент на следующей неделе.

Европейские биржи (STOXX 600 + 0,4%) стали скромнее после смешанной сессии APAC. Европейские секторы имеют положительную предвзятость, но с широтой рынка довольно узкой; Энергетика занимает первое место, поднятое ростом BP (+6%) после того, как Elliott Management приобрела активную долю в компании. Для автомобильного сектора в пятницу сообщалось, что ЕС предлагает снизить тарифы на импорт автомобилей из США, чтобы избежать торговой войны с США. Названия горнодобывающих компаний в Европе сегодня, как правило, находятся на заднем плане, а потери вызваны комментариями президента США Трампа, который заявил, что объявит о 25% тарифах на всю сталь и алюминий, поступающие в США.

Лучшие европейские новости

• Немецкая экономика Представитель министерства заявил, что делает все возможное, чтобы избежать повышения тарифов.
• Maersk (MAERSKB DC) сказал, что риск безопасности для коммерческих судов в Красном море и проливе Баб-эль-Мандеб остается высоким, и будет продолжать плавать через мыс Доброй Надежды, пока не будет обеспечен безопасный проход через этот район.
• Еврокомиссия заявила, что не получала официального уведомления о введении дополнительных тарифов на товары ЕС.
• Французский иностранный Министр сказал: «Конечно, мы ответим на тарифное объявление Трампа» и призовем ЕС ответить на тарифы Трампа.
• По словам де Гиндоса, очень важно избегать торговой войны, иметь разумный подход к последнему тарифному объявлению. Анализ тарифов заключается в том, что он приводит к влиянию на предложение, инфляция менее ясна. Необходимо учитывать все факторы денежно-кредитной политики. Решение о политике будет приниматься поочередно, см. Инфляция сходится к «нашей» цели.
• Министр здравоохранения Великобритании Эндрю Гвинн был уволен премьер-министром Стармером из-за его сообщений в WhatsApp, которые оскорбляли избирателей, коллег-депутатов и советников.
• Президент Франции Макрон заявил, что Франция объявит во время открытия Парижского саммита по ИИ в понедельник об инвестициях в ИИ в размере 109 млрд евро в ближайшие годы.
• Избирательный лидер Германии Мерц сказал, что он открыт для реформирования правил заимствования Германии на фоне давления в отношении финансирования расходов на оборону.

Форекс

• DXY начал неделю на передней ноге после отчета NFP в пятницу и торговых событий в выходные дни. Президент США Дональд Трамп заявил, что объявит 25-процентные тарифы на всю сталь и алюминий, поступающие в США в понедельник, и обнародует взаимные тарифы во вторник или среду, которые вступят в силу почти сразу. Сегодняшнее издание видит выпуск тенденций занятости в США и NY SCE. DXY ненадолго затмил пятничный максимум 108,31 с пиком сеанса в 108,44.
• Евро стабилен по отношению к доллару США с неделей, начинающейся на негативной основе, когда речь идет о торговле; ЕС остается в поле зрения Трампа, но FT сообщила в конце прошлой недели, что ЕС намерен предложить более низкие тарифы на американские автомобили. EUR/USD ненадолго пробился на ручку 1,02 с сессионным минимумом 1,0281, прежде чем вернуться выше отметки 1,03 - Шнабель и президент ЕЦБ Лагард должны.
• GBP сегодня немного прочнее по сравнению с долларом США и евро, но с британским новостным потоком до сих пор довольно легкий; все внимание будет сосредоточено на Манне BoE - она традиционно была ястребом, поэтому ее замечания будут иметь большое значение для любого понимания ее решения выбрать сокращение на 50 б / с против ожиданий сокращения на 25 б / с. Кабель в настоящее время находится в диапазоне 1.2370-1.2414.
• JPY - отстающий против доллара. В воскресенье премьер-министр Ишиба выразил оптимизм по поводу того, что Япония может избежать более высоких тарифов США. В настоящее время USD/JPY торгуется к верхнему концу диапазона 151.25-152.53; далее вверх можно увидеть тест 200 DMA на 152.76, а затем 100 DMA на 152.97.
• Антиподы смешаны, с небольшим перевесом в австралийце, который превзошел киви в кресте AUD / NZD; Антиподам первоначально мешали тарифные объявления Трампа, но обратная сторона уменьшилась, поскольку доллар вернул первоначальный перевес. Премьер-министр Австралии Альбанезе заявил, что Австралия будет призывать США предоставить Австралии освобождение от тарифов на сталь.
• PBoC установил среднюю точку USD/CNY на уровне 7.1707 против exp. 7.3050 (предыдущее 7.1699).

Фиксированный доход

• UST, по сути, плоские и с диапазоном ценовых действий до сих пор, торгуются в очень узком диапазоне от 109-02 + до 109-09; рынки переваривают отчет о рабочих местах в пятницу, а также свежие тарифные объявления от президента Трампа в отношении 25% сборов на всю сталь и алюминий, поступающие в США (подробнее в понедельник). Сегодняшнее издание видит выпуск тенденций занятости в США и NY SCE.
• Бунды немного выше, чем в недавнем периоде консолидации немецкой бумаги. Макроцентричность для более широкого региона EZ была сосредоточена на последствиях тарифных угроз Трампа в минувшие выходные. Если ЕС, наконец, втянут в торговую войну, рынок, вероятно, сосредоточится на негативных последствиях роста для региона. Мар-25 Бунды в настоящее время находятся в пределах пятничного диапазона 132,95-133,69 с соответствующей 10-летней доходностью к середине диапазона 2,35-2,40%. ЕЦБ Президент Лагард должна выступить сегодня.
• Британская газета подняла тон после нерешительной сессии в пятницу. Глобальная торговля сегодня является основным макрофокусом для глобальных рынков, однако еще предстоит увидеть, насколько негативным это будет для Великобритании, учитывая, что риторика в отношении Великобритании со стороны администрации Трампа была смягчена из-за отношений Трампа с премьер-министром Стармером и отсутствия дисбаланса в торговле товарами между двумя странами. Мар-25 Потолки в настоящее время спрятаны в диапазоне 92,94-93,87 в пятницу; Манн из BoE (который неожиданно проголосовал за сокращение на 50 б/с на прошлой неделе) должен выступить позже.

Товары

• До сих пор более жесткая сессия для сырого комплекса, с повышением, чему способствовало объявление президента США Трампа о тарифах на сталь / алюминий, и поскольку рынки ожидают взаимных тарифов во вторник / среду. В геополитике Трамп прокомментировал, что он говорил с президентом России Путиным о прекращении войны на Украине, хотя предложил очень мало деталей, в том числе, когда состоялся звонок. WTI находится в верхней части диапазона $ 70,84-71,86 / баррель.
• Фирмерская торговля по контрактам с European Nat Gas поднимается до двухлетнего пика до уровней, которые в последний раз наблюдались в феврале 2023 года, причем столы ссылаются на более холодную температуру и жесткое хранение.
• Драгоценные металлы прочнее с золотом и серебром, которые продвигаются в одинаковой степени, в то время как палладий выше, но в меньшей степени. Фокус был сделан на желтом металле, который снова напечатал свежий ATH, на этот раз выше 2900 долларов США за унцию; текущий пик составляет 2906,25 долларов США за унцию.
• Фьючерсы на медь снижаются после торговли APAC с ограниченным диапазоном, а тарифные проблемы и последствия продолжают влиять на настроения в комплексе. 3M LME медь находится в диапазоне $ 9 379,35-9 477,95 / т на момент написания.
• Ирак установил среднюю официальную цену продажи сырой нефти Basrah в Азию с премией 2,65 доллара США против среднего показателя по Оману / Дубаю и в Европу со скидкой 1,25 доллара США / баррель против Dated Brent, в то время как он установил OSP в Северную и Южную Америку со скидкой 0,65 доллара США / баррель против ASCI, согласно SOMO.
• Эстония, Латвия и Литва завершили отключение от российской энергосистемы и успешно синхронизировали свои системы электроснабжения с европейской континентальной энергосистемой.
• Индийские покупатели СПГ, как говорят, ведут переговоры о расширении поставок в США перед поездкой премьер-министра Индии Моди в США, сообщает Bloomberg.
• Министр нефти Индии заявил, что индийские нефтяные компании открыты для покупки доли в СПГ-проектах США.

Геополитика: Ближний Восток

• «Переговоры по второму этапу соглашения по Газе не начались, и Нетаньяху нарушил их дату из-за своего визита в Соединенные Штаты», - сообщает Sky News Arabia со ссылкой на лидера ХАМАС. Лидер ХАМАС Муса Абу Марзук сказал Sky News Arabia: Мы ожидаем, что переговоры будут продолжены и пойдут своим обычным путем».
• Министр обороны Ирана заявил, что «невозможно достичь соглашения с нынешним правительством США по ядерному соглашению».
• Премьер-министр Израиля Нетаньяху направил делегацию в Доху для следующего этапа переговоров о прекращении огня.
• Израильские военные заявили, что операции на северном Западном берегу реки Иордан расширились до Нур-Шамса, в то время как они добавили, что несколько террористов были убиты и разыскиваемые подозреваемые были задержаны. Отдельно сообщалось, что израильская армия подтвердила, что получила трех заложников, и заявила, что нанесла удар по складу оружия ХАМАСа в Сирии.
• Президент США Дональд Трамп заявил, что он привержен покупке и владению Газой и может предоставить участки другим государствам на Ближнем Востоке для ее восстановления, в то время как он добавил, что они сделают Газу хорошим местом для будущего развития. Трамп также сказал, что он встретится с наследным принцем Саудовской Аравии МБС и президентом Египта Сиси, а также отметил, что ближневосточные страны возьмут палестинцев после того, как эти страны заговорят с ним.
• Официальный представитель ХАМАС осудил замечания президента США Трампа о принадлежности сектора Газа и заявил, что палестинцы сорвут все планы перемещения, сообщает Reuters.
• Президент Турции Эрдоган заявил, что им не нужно обсуждать или серьезно относиться к плану президента США Трампа в секторе Газа, в то время как он добавил, что никто не имеет полномочий удалять людей из сектора Газа.
• Катар осудил заявления премьер-министра Израиля Нетаньяху о создании палестинского государства на территории Саудовской Аравии.
• Верховный лидер Ирана Хаменеи встретился с ведущими лидерами ХАМАС в Тегеране.
• Министр иностранных дел Египта направляется в Вашингтон для переговоров с официальными лицами США, сообщает AFP.

Геополитика: Украина

• Президент США Трамп заявил в пятницу, что он говорил с президентом России Путиным по телефону о прекращении войны на Украине, сообщает New York Post.
• Президент США Трамп заявил, что не хочет говорить о своем разговоре с президентом России Путиным, но считает, что они добиваются прогресса и рассчитывает на продолжение разговоров с Путиным. Кроме того, Трамп отказался сказать, когда они говорили, и отметил, что он встретится с Путиным лично в нужное время.
• Российский Кремль заявил, что не может ни подтвердить, ни опровергнуть публикации, касающиеся разговора Путина и Трампа, в то время как российский посланник в ООН сказал, что Россия ожидает соответствующих сигналов от США относительно контактов с Москвой и что Россия еще не видела позитивных шагов со стороны новой администрации США по разоружению.
• Заместитель министра иностранных дел России заявил, что Россия не получила удовлетворительных предложений о начале переговоров по Украине, а заявления Запада и Украины о немедленном начале переговоров являются ничем иным, как шумом.
• Министерство обороны России заявило, что российские войска захватили Орихово-Василовку на востоке Украины, в то время как также сообщалось, что Россия заявила, что ее войска отразили три украинских контратаки в Курской области.
• Россия нанесла удар беспилотником по столице Украины Киеву, сообщил мэр.

Геополитика: другой

• Лидер Северной Кореи Ким Чен Ын заявил, что трехстороннее сотрудничество между США, Японией и Южной Кореей создает серьезную проблему безопасности. Северная Корея отметила, что ее ядерное оружие не является разменной монетой и что ее ядерные силы предназначены для борьбы с врагами, которые угрожают глобальному миру.

Календарь событий США

• 11:00: Январь NY Fed 1-Yr Ожидание инфляции, до 3.00%

Джим Рид из DB завершил ночную обертку

Неделя после зарплаты, как правило, тихая, но из-за того, что первая пятница месяца является последней, она может быть в этом месяце, тогда мы натыкаемся прямо на неделю ИПЦ США (среда), а ИПЦ (четверг) для дополнительного инфляционного блеска. Помимо этого, главным событием станет полугодовое свидетельство Пауэлла о денежно-кредитной политике перед Банковским комитетом Сената (завтра) и Комитетом по финансовым услугам Палаты представителей (среда). Последнее происходит после ИПЦ, который, возможно, распространит уровень интереса по двум внешним видам, а не на первый, как обычно. В других местах в США, следите за инфляционными ожиданиями ФРС Нью-Йорка сегодня после более сильного эквивалента от исследования Университета Микхайана незадолго до выходных в пятницу. После этого мы ждем до этой пятницы других важных данных США, а именно розничных продаж и промышленного производства.

В Европе у нас есть данные по ВВП Великобритании в 4 квартале в четверг после заседания Банка Англии на прошлой неделе (резюме нашего британского экономиста здесь). В других регионах январские ИПЦ должны быть сегодня в Дании и Норвегии, а в четверг - в Швейцарии. С точки зрения прибыли у нас 75 компаний S&P 500 и 79 компаний Stoxx 600.

Тарифные новости будут продолжать доминировать в повестке дня всю неделю, особенно после того, как Трамп объявил в пятницу, что он проведет пресс-конференцию в начале этой недели о планах США по уравниванию тарифов на «взаимную торговлю» с дополнительным упоминанием для автомобилей. Затем в ВВС Вчера вечером Трамп заявил, что введет 25-процентные тарифы на импорт стали и алюминия. Больше всего пострадают Канада, Мексика и Латинская Америка, поскольку именно из них США импортируют большую часть этих товаров.

Заглядывая вперед сейчас и с точки зрения показаний Пауэлла на этой неделе, всеобъемлющее сообщение, вероятно, заключается в том, что ФРС не спешит снижать ставки на данный момент, а зарплаты в пятницу и в меньшей степени инфляционные ожидания UoM являются последней поддержкой этого сообщения. Несмотря на то, что рост заработной платы в заголовках (+143 тыс.) и частных (+111 тыс.) был ниже ожиданий, чистый пересмотр в сторону повышения на 100 тыс. за предыдущие два месяца, снижение уровня безработицы до 4,0% (4,1% ожидаемых) и средний почасовой доход +0,5% за месяц (против +0,3% ожидаемых) сделали его «ястребиным» отчетом. Кроме того, ежегодный пересмотр эталона до уровня несельскохозяйственной заработной платы в марте 2024 года (-598 тыс. в финале против -818 тыс. в предварительном) был не таким большим, как прогнозировалось ранее. Смотрите книгу диаграммы занятости в США наших экономистов здесь для всего, что вы хотели знать о рынке труда.

Для этих инфляционных ожиданий в прошлую пятницу уровень 1 года составлял до 4,3% (ожидается 3,3%) и более важный уровень 5-10 лет - 3,3% (ожидается 3,2%). Если это подтвердится в окончательном чтении, долгосрочные ожидания будут выше только в течение одного месяца (июнь 2008 года) с 1995 года. Эта серия продолжает быть смехотворно партийной после выборов, хотя с числом 1 год видел около 5% от сторонников демократов и около нуля для республиканцев. То, насколько надежным является это число на данный момент, является спорным.

Говоря об инфляции, сильный сезонно скорректированный рост цен на продовольствие и энергоносители должен оставаться в заголовке ИПЦ (+0,31% прогноз против +0,39% ранее) выше основного (+0,28% против +0,23%). ИПЦ в заголовке YoY должен оставаться примерно стабильным на уровне 2,9%, в то время как для ядра он сократится до 3,1%. OER будет по-прежнему в центре внимания. Для ИПП, как всегда, все внимание будут уделяться компонентам, которые входят в основной PCE.

Продолжая инфляцию, в воскресенье данные из Китая показали, что потребительская инфляция (+0,5% в годовом исчислении) ускорилась быстрее всего за пять месяцев в январе (v/s +0,4%), по сравнению с декабрьским ростом +0,1%, главным образом из-за быстрого потребления, наблюдаемого в недавно завершившихся праздниках Весеннего фестиваля. В то же время дефляция цен производителей сохранялась, поскольку индекс PPI (-2,3% в год) снижался 28-й месяц подряд. Снижение было незначительно быстрее, чем оценка Bloomberg -2,2% при сопоставлении с декабрьским сокращением.

Китайский риск сегодня утром хорошо себя чувствует, и Hang Seng (+1,80%) лидирует с Shanghai Composite (+0,50%). Другие рынки немного более сдержанны: Nikkei (+0,20%) и KOSPI (+0,13%) колеблются между прибылью и убытком. Фьючерсы S&P 500 (+0,32%) и NASDAQ 100 (+0,60%) восстанавливаются после слабой пятничной сессии. Иена (-0,31%) отступает от двухмесячного максимума, торгуясь на уровне 151,88 против доллара, при этом доходность 10yr JGB выше на 1,8 б.п. на 1,32%, что является самым высоким показателем с 2011 года.

На прошлой неделе рынки показали стабильные общие показатели, но они были ограничены новостями, связанными с тарифами. В начале недели введение, а затем отсрочка тарифов на Мексику и Канаду привели к резкому падению индекса S&P 500, но затем он закрылся менее чем на 0,6% ниже своего исторического максимума в среду. Затем индекс упал на -0,95% в пятницу (и -0,24% за неделю), поскольку в пятницу появились новости о взаимных тарифных планах США. Технологические акции были особенно неэффективными, причем Mag-7 снизился на -2,79% (-1,95% в пятницу), поскольку результаты Alphabet и Amazon не были достигнуты. Однако в Европе STOXX 600 вырос на 0,60% (-0,38% в пятницу), достигнув рекордного максимума в четверг. Кроме того, наблюдались высокие показатели для развивающихся рынков: индекс MSCI EM вырос на +1,38% (+0,57% в пятницу).

Ястребиные данные в пятницу заставили инвесторов пересмотреть свои ожидания по снижению ставок в этом году, на декабрьском заседании было оценено всего 36 б/с, что является наименьшим за три недели и поворотом от 50 б/с, оцененных в среду. Это помогло вызвать значительную распродажу казначейских облигаций в конце недели, когда доходность 10 лет выросла +6,1 млрд. в пятницу до 4,50%, хотя доходность 10 лет все еще снижалась -4,5 млрд. в неделю в целом. В Европе доходность 10yr bund снизилась на прошлой неделе до 2,37%, в том числе снижение на -0,7bps в пятницу, поскольку тарифные риски перевешивали прогнозы из более сильных данных США.