Инфляционные ожидания потребителей США Едва ли Бадж в последний раз упрекнул UMich Farce

Еще в феврале экономисты и стратеги были ошеломлены февральским опросом потребительских настроений UMichigan, который указал на абсолютно смехотворный всплеск инфляционных ожиданий в 1 год (с 3,3% до 4,3%), но не потому, что все Демократы теперь ожидают чего-то, приближающегося к гиперинфляции в 5,1%, даже если республиканцы ожидают инфляции в 0,0% за 1 год (и как средний показатель этих двух составляет до 4,3%, может быть, социалистический «профессор» Умича Джастин Вулферс может сказать нам). Тем не менее, несмотря на явную политическую и, следовательно, ненадежную природу печати, рынок резко изменился, и сотни миллиардов рыночной капитализации были уничтожены, поскольку акции были распроданы из-за страха дальнейшего ужесточения ФРС в ближайшие месяцы.

Просто потому, что число было настолько галактически глупым, мы сказали, что когда инфляционные ожидания ФРС Нью-Йорка напечатаны в прошлом месяце, они покажут неизменный отпечаток и «пьяный идиотизм». "

Смотреть NY Fed 1-летние инфляционные ожидания плоские и падают на идиотизм Умича.

— zerohedge (@zerohedge) 10 февраля 2025 г.

Это именно то, что ФРС раскрыла, когда подтвердила, что 1-летние инфляционные ожидания не только не изменились на уровне 3,00%, как мы говорили, но они пришли. ниже медианная оценка аналитика 3,1%.

Так быстро перенесемся на месяц вперед, когда на этот раз мы даже не потрудились погрузиться в смехотворно бесполезные и политизированные «данные» UMich, и вместо этого мы знали, что последние цифры ФРС Нью-Йорка покажут продолжающуюся нормализацию, и это именно то, что произошло, когда, согласно опросу потребительских ожиданий ФРС Нью-Йорка, Инфляционные ожидания на годовом горизонте были едва выше на 3,1% в феврале по сравнению с 3,00% в предыдущем месяце. В то же время инфляционные ожидания 3 и 5 лет были Неизменно! Так много для воображаемого всплеска инфляции.

В результате разрыв в 1-летних инфляционных ожиданиях между опросом ФРС Нью-Йорка и опросом UMich, который предоставит свою последнюю кучу «данных» о лошадином дерьме, взорвался так широко.

... Даже WSJ Рупор ФРС Никилакс Тимирас был вынужден комментировать это второй месяц подряд (и издеваться над этим).

Этот большой скачок инфляционных ожиданий в опросе U-Mich? Он не регистрируется в опросе потребителей ФРС Нью-Йорка за февраль.

Медианные инфляционные ожидания на 1 год вперед выросли на 0,1 п.п. до 3,1% и остались неизменными на трехлетнем и пятилетнем горизонтах (оба на 3,0%) pic.twitter.com/uUc7YE5gBz

— Nick Timiraos (@NickTimiraos) 10 марта 2025 г.

И для тех, кто утверждает, что это все из-за путаницы со стороны респондентов, ФРС Нью-Йорка также набросилась на это, сообщив, что мера разногласий между респондентами (разница между 75-м и 25-м процентилем инфляционных ожиданий) Он снизился на годовом горизонте и остался неизменным на трех- и пятилетнем горизонтах.

Отчет также показал, что американцы теперь видят более быстрый рост цен на газ, продукты питания, медицинское обслуживание и аренду. При более внимательном рассмотрении состава прогнозы цен на сырьевые товары на год вперед увеличились для всех товаров. Средний ожидаемый рост цен увеличился на 1,1 процентного пункта для газа до 3,7% (его самый высокий уровень с июня 2024 года), 0,5 процентного пункта для продуктов питания до 5,1% (его самый высокий уровень с мая 2024 года), 0,4 процентного пункта для стоимости медицинской помощи до 7,2%, 1,0% процентного пункта для стоимости диплома колледжа до 6,9% и 0,7 процентного пункта для аренды до 6,7%.

Рост инфляционных ожиданий — это не просто плохая новость: на деле средние ожидания роста цен на жилье выросли на 0,1% до 3,3%, что говорит о том, что домохозяйства считают, что в будущем у них будет больше собственного капитала. Тем не менее, эта серия движется в узком диапазоне от 3,0% до 3,3% с августа 2023 года.

В то время как ожидания инфляции росли так незначительно, потребители, похоже, более пессимистично относятся к своим финансам, и, согласно последнему опросу, ожидания потребителей относительно финансового положения своих домохозяйств значительно ухудшились по мере того, как доля домохозяйств уменьшилась. Ожидая (несколько или намного) худшего финансового положения через год, он поднялся до 27,4%, самого высокого уровня с ноября 2023 года.

В то же время средние ожидания безработицы или средняя вероятность того, что уровень безработицы в США будет выше через год, выросли на 5,4% до 39,4% в феврале, что является самым высоким показателем с сентября 2023 года.

Работники также были более оптимистичны в отношении перспектив своей работы. Средняя вероятность уволиться с работы в следующем году — обычно это признак того, насколько уверены потребители на рынке труда — упала до 17,6%, самого низкого уровня с июля 2023 года. Шансы найти работу через три месяца после того, как он стал безработным, также снизились, оставаясь ниже среднего показателя за 12 месяцев.

Помимо рынка труда, отчет показал, что потребители ухудшили свои прогнозы на фондовом рынке. Ожидаемая вероятность того, что цены на акции будут выше через год, снова упала до 37%, самого низкого уровня с декабря 2023 года.

Наконец, более высокий процент потребителей (14,56% против 13,32% в предыдущем месяце) не сможет осуществить минимальные платежи по долгам в течение следующих трех месяцев.

Было несколько хороших новостей: опрос показал, что средняя воспринимаемая вероятность потери работы в ближайшие 12 месяцев снизилась на 0,1% до 14,1% после увеличения на 2,3% в январе до 14,2%, что в то время было самым высоким с июля.

Вот еще несколько наблюдений из последнего опроса, сначала глядя на Рынок труда:

• Медианные ожидания роста прибыли на год вперед остались неизменными на уровне 3,0% в феврале. Серия движется в узком диапазоне от 2,7% до 3,0% с января 2024 года.
• Средние ожидания безработицы или средняя вероятность того, что уровень безработицы в США будет выше через год, подскочили на 5,4 процентных пункта до 39,4%, что является самым высоким показателем с сентября 2023 года. Увеличение было широко распространено среди возрастных, образовательных и доходных групп.
• Средняя предполагаемая вероятность потери работы в течение следующих 12 месяцев снизилась на 0,1 процентного пункта до 14,1%. Средняя вероятность добровольного ухода с работы (ожидаемый уровень увольнения) в ближайшие 12 месяцев снизилась на 2,3 процентных пункта до 17,6%, что является самым низким показателем с июля 2023 года. Снижение ожидаемого показателя отказа от курения было широко распространено среди групп образования и доходов.
• Средняя предполагаемая вероятность найти работу в течение следующих трех месяцев, если текущая работа была потеряна, снизилась на 0,3 процентного пункта до 51,2%, оставаясь ниже среднего показателя за 12 месяцев в 52,5%.

...и Домашние финансы

• Средний ожидаемый рост доходов домохозяйств увеличился на 0,1 процентного пункта до 3,1% в феврале. Сериал с января 2023 года движется в узком диапазоне от 2,9% до 3,3%.
• Средние номинальные ожидания роста расходов домашних хозяйств выросли на 0,6 процентного пункта до 5,0%, что чуть выше среднего показателя за 12 месяцев в 4,9%. Увеличение было широко распространено в возрастных, образовательных и доходных группах, но наиболее выражено для тех, у кого самое высокое образование в средней школе, и тех, у кого годовой доход семьи ниже 50 000 долларов.
• Восприятие доступа к кредитам по сравнению с прошлым годом показало, что большая доля домохозяйств, сообщающих о том, что сложнее получить кредит, и меньшая доля, сообщающая об этом, легче. Ожидания относительно доступности кредитов в будущем значительно ухудшились в феврале, при этом доля респондентов, ожидающих, что будет сложнее получить кредит в год, выросла до 46,7% с 35,6%. Это чтение является самым высоким с июня 2024 года.
• Средняя предполагаемая вероятность отсутствия минимального платежа по долгу в течение следующих трех месяцев увеличилась на 1,3 процентных пункта до 14,6%, что является самым высоким уровнем с апреля 2020 года. Увеличение было обусловлено теми, кто не имеет высшего образования, и самым большим для лиц в возрасте до 40 лет.
• Средние ожидания относительно изменения налогов в годовом исчислении на текущем уровне доходов увеличились на 0,2 процентного пункта до 3,4%.
• Среднегодовой ожидаемый рост государственного долга снизился на 1,0 процентного пункта до 5,0%, что является самым низким показателем с июля 2017 года.
• Средняя предполагаемая вероятность того, что средняя процентная ставка по сберегательным счетам будет выше через 12 месяцев, увеличилась на 0,4 процентного пункта до 25,4%.
• Восприятие текущего финансового положения домохозяйств по сравнению с прошлым годом в основном не изменилось, но ожидания относительно финансового положения домохозяйств значительно ухудшились. Доля домохозяйств, ожидающих ухудшения финансового положения за один год, выросла до 27,4%, самого высокого уровня с ноября 2023 года.
• Средняя предполагаемая вероятность того, что цены на акции в США будут выше через 12 месяцев, снизилась на 3,3 процентных пункта до 37,0%, самого низкого уровня с декабря 2023 года.

Больше в полном обзоре доступно здесь.