Ирония понижения рейтинга Moody’s в США

Представлено QTR Fringe Finance

В пятницу США потеряли свой последний идеальный кредитный рейтинг, поскольку Moody’s понизило его с «ААА» до «Аа1», сославшись на десятилетия роста дефицита и процентных расходов. Это завершает идеальную рейтинговую серию, проводимую с 1917 года. Moody’s предупредило в 2023 году, что понижение рейтинга возможно после аналогичных шагов Fitch в 2023 году и S&P в 2011 году.

Слои иронии, стоящие за этим понижением, и его сроки, не теряются на мне.

Это действительно фарс. По логике, которую сейчас применяет Moody’s, понижение должно было произойти десять лет назад, когда стало болезненно ясно, что в США существует пагубная зависимость от расходов, усугубляемая денежной идеологией, которая, по сути, пыталась отменить фундаментальные законы дебетов и кредитов.

Да, это достаточно плохо, что США сейчас несут долг в размере 37 триллионов долларов. Но хуже всего то, что, несмотря на это огромное бремя, дефициты продолжают расти — явное доказательство того, что мы ничего не узнали о фискальной сдержанности. Наш отказ прекратить вкладывать все средства в национальную кредитную карту и наше полное пренебрежение к базовой математике и экономической реальности должны были спровоцировать многократный понижения за последнее десятилетие.

Но настоящий кикер — это не просто безрассудные расходы, это наше полное объятие современной денежной теории, которая не просто игнорирует эту безответственность. активно поощряет его. Тем не менее, Moody’s не увидело проблем с денежно-кредитной политикой до пятницы.

Процитировать Питера Гиббонса в Офисное пространство:

«Дело не в том, что я ленивый, а в том, что мне просто все равно. "

Каждый раз, когда Пол Кругман писал еще одну колонку или Стефани Келтон публиковала новую книгу, а затем получала национальную медиаплатформу для ее продвижения, США заслуживали понижения.

Каждый раз, когда Федеральная резервная система и люди, ответственные за пропаганду идиотской денежной теории, демонстрировали свою неспособность понять экономику или прогнозировать экономические события, она должна была посылать рейтинговым агентствам сообщение о том, что страна слепнет, когда дело доходит до фискальной и денежно-кредитной политики, и что мы заслужили понижение рейтинга.

Когда Бен Бернанке публично заявил, что «мы можем печатать деньги бесплатно», страна должна была быть понижена.

Когда Бернанке сказал, что субстандартный кризис был «сдержан», прежде чем он вызвал крах всей мировой экономики, мы должны были быть понижены.

50% на жизнь: Использование этого купона дает вам право на 50% скидку на годовую подписку. Финансы на периферии Для жизни: Скидка 50% навсегда

Каждый раз, когда губернатор ФРС, такой как Нил Кашкари, выходил на национальное телевидение, чтобы заявить, что у Федеральной резервной системы есть «бесконечные деньги», мы должны были быть понижены.

Когда Джанет Йеллен удерживала процентные ставки на уровне 0% в течение многих лет, несмотря на рев американской экономики, которая явно больше не нуждалась в неограниченном стимулировании, страна должна была быть понижена.

И каждый раз, когда аналитик, известный инвестор, правительственный чиновник или член ФРС ошибочно утверждали, что инфляция была преходящей, когда ее не было, страна должна была быть понижена.

Нет, не только отсталая денежно-кредитная политика, которую мы приняли, чтобы заставить себя чувствовать себя лучше в отношении нашей финансовой безответственности, должна была привести к понижению рейтинга. Продолжающийся парад общественных недоразумений и унижений со стороны всех, кто связан с Министерством финансов и Федеральной резервной системой в течение последних двух десятилетий..

Это в полной мере продемонстрировало всем в мире, кто обращал внимание — видимо, за исключением рейтинговых агентств — что мы находимся на вероломном пути, которому суждено закончиться уловом-22.

Аналитик Moody's

Я часто писал не только о бюджетной безответственности администрации Байдена, но и о том, что они даже не сделали этого. притворяться заботиться о финансовой ответственности.

Администрация Байдена никогда не разговор О том, как сократить или сбалансировать бюджет, может сделать любая администрация. Просто говорить Финансовой дисциплины часто достаточно политически;Вам даже не нужно показывать результаты. Но администрация Байдена не смогла этого сделать.

А затем приходит администрация Трампа, движимая идеей обуздать расходы и взять на себя геркулесову задачу, по крайней мере, в некотором смысле, решить проблему неконтролируемого дефицита страны. Были разговоры о перекалибровке мировой торговли. Были попытки, хотя и медленные, обуздать расходы за счет усилий DOGE. Кроме того, внимание было сосредоточено на возвращении финансового дома и дефицита страны в порядок впервые за последние десять лет.

Только теперь, когда факел переходит к администрации, которая, по крайней мере, говорить Сбалансировать бюджет и предпринять определенные шаги в этом направлении. Moody's показывает и случайно понижает кредитный рейтинг страны. Вот время понижения на графике, так что только Zero Hedge может сделать:

Оригинальное название: Zero Hedge

Честно говоря, я не знаю, стоит ли смеяться над тем фактом, что это не произошло десять лет назад, или над тем, что они ждали этого до сих пор, когда балансирование бюджета, наконец, стало частью национального разговора. В любом случае, понижение рейтинга столь же пусто и перформативно, как и политики, борющиеся с фискальной ответственностью без реального намерения действовать на нее.

Я не говорю, что Moody’s ошибается, я говорю, что это не имеет значения. США уже определили свой курс. Так или иначе, мы будем продолжать печатать больше денег и полагаться на статус доллара как мировой резервной валюты, чтобы бесполезно поддерживать наш уровень жизни.

Могут быть некоторые корректировки в торговой политике или расходах, но наша общая траектория была установлена после 2000 года, заблокирована после 2008 года и усилена беспрецедентным количественным смягчением во время COVID, когда мы просто заполнили всю экономику новыми деньгами, только чтобы быть озадаченными тем, откуда пришла избыточная инфляция. Не ошибитесь: в любое время, когда финансовая нестабильность будет продолжаться, США сначала напечатают деньги и зададут вопросы позже. И что бы ни говорили Moody's или любое другое рейтинговое агентство, это не имеет значения.

Давным-давно мы начали беспрецедентный эксперимент в области денежно-кредитной политики. И результаты будут такими же беспрецедентными. Это означает, что ни вы, ни я, ни те же рейтинговые агентства, которые были замешаны в ипотечном кризисе, не могут предсказать, чем это закончится.

Теперь читайте:

• Схватка цен на наркотики
• Чтобы сделать полет безопасным, сделайте управление воздушным движением прибыльным бизнесом
• Так хорошо, как получается?
• Богатые платят справедливую долю налогов?
• Дело против субсидирования Amtrak

Отказ от ответственности QTR:Пожалуйста, прочитайте мою полную юридическую оговорку на моей странице О нас здесь. Эта статья отражает только мое мнение.Кроме того, пожалуйста, поймите, что я идиот и часто ошибаюсь и теряю деньги. Я могу владеть или совершать сделки с любыми именами, упомянутыми в этой статье, в любое время без предупреждения. Посты участников и агрегированные посты были отобраны мной вручную, не были проверены фактами и являются мнениями их авторов. Они либо передаются в QTR их автором, перепечатываются по лицензии Creative Commons с моими лучшими усилиями, чтобы поддержать то, что лицензия просит, или с разрешения автора.

Это не рекомендация покупать или продавать какие-либо акции или ценные бумаги, просто мое мнение. Я часто теряю деньги на позициях, в которые инвестирую. Я могу добавить любое имя, упомянутое в этой статье, и продать любое имя, упомянутое в этой статье, в любое время без дальнейшего предупреждения. Ничто из этого не является предложением купить или продать ценные бумаги. У меня могут быть или не быть имена, о которых я пишу и смотрю. Иногда я бычий, не владея вещами, иногда я медвежий и делаю свои вещи. Просто предположите, что мои позиции могут быть прямо противоположными тому, что вы думаете, на всякий случай. Если я длинна, я быстро могу быть короткой и наоборот. Я не буду обновлять свои позиции. Все позиции могут меняться сразу же, как только я опубликую это, с уведомлением или без него, и в любой момент я могу быть длинным, коротким или нейтральным на любой позиции. Ты сам по себе. Не принимайте решений на основе моего блога. Я существую на краю. Издатель не гарантирует точность или полноту информации, представленной на этой странице. Это не мнение любого из моих работодателей, партнеров или партнеров. Я сделал все возможное, чтобы быть честным о моих раскрытиях, но не могу гарантировать, что я прав; я пишу эти сообщения после пары пива иногда. Я редактирую после публикации своих постов, потому что я нетерпелив и ленив, поэтому, если вы видите опечатку, вернитесь через полчаса. Кроме того, я просто очень сильно ошибаюсь. Я говорю об этом дважды, потому что это очень важно.