Финансовые рынки вынесли свое суждение быстро и достаточно ясно, хотя сами фондовые биржи США уже были закрыты, когда они были закрыты. Президент США Дональд Трамп объявил о новом повышении таможенных пошлин. Будущие контракты по широкому индексу S&P в США потеряли 1,7%, а по индексу Nasdaq, в котором доминируют технологии, - почти два процента. С другой стороны, золото значительно выросло, поднявшись выше 3150 долларов за троянскую унцию. «Тарифы на возмездие гораздо более агрессивны, чем ожидалось», - сказал Тай Вонг, независимый дилер металла.
Он не только удивил, но и большинство экономистов и представителей бизнеса. Они в значительной степени пессимистичны. Карстен Бжески (Carsten Brzeski), главный экономист ING, сказал: 1930-е годы вернулись. В 1930 году тогдашний президент США Гувер повысил импортные пошлины на многие товары в соответствии с Законом о тарифах Смута-Хоули, который в конечном итоге был предрасположен к торговой войне и торговле. Великая депрессия того времени усилилась..
Сейчас экономическая ситуация намного лучше, и большинство экономик развиваются. Однако последствия могут быть серьезными. "Мы предполагаем, что экономический рост в США и их торговых партнерах ослабнет после введения пошлин", - говорит Эйко Сиверт из рейтингового агентства Scope.
Президент Института мировой экономики в Киле Мориц Шуларик назвал новые американские пошлины серьезным шоком для мировой торговли. Если эти пошлины останутся в таком виде, это станет поворотным моментом для мировой экономики, какой мы ее знаем. Тогда мы окажемся в другой мировой торговой системе. Это действительно повредит, в том числе американцам, - сказал Шуларик в интервью Handelsblatt. Риск того, что США могут впасть в рецессию, стал гораздо более вероятным с «тарифным сокращением» Трампа.. По расчетам его института, инфляция в США вырастет на несколько процентов.
"Мы почувствуем это"
Президент внешней торговли Дирк Яндура ожидает негативных последствий для экономики Германии. "Я говорю это совершенно открыто: мы это почувствуем", - сказал президент Немецкой ассоциации оптовой торговли, внешней торговли и услуг (BGA). "Нам придется перевести тарифы в рост цен, и это во многих случаях будет означать снижение продаж", - пояснил он. Институт Ифо рассчитывает снизить экспорт на 15% в результате введения пошлин.
Джандура боится, что Это также может означать конец для небольших компаний, которые уже были ослаблены в последние трудные годы.. Это также повлияет на их сотрудников. Однако он предупредил, что создание таких торговых барьеров, безусловно, нанесет ущерб обеим сторонам. «Это экономический тупик, который приведет к значительной потере процветания по обе стороны Атлантики», — сказал он.
Соединенные Штаты являются самым важным торговым партнером Германии и крупнейшим покупателем «Сделано в Германии». Экспорт Германии в крупнейшую экономику мира в прошлом году составил более 161 млрд евро, достигнув рекордных уровней. Соединенные Штаты, например, являются крупнейшим покупателем автомобилей в Германии: 13,1 процента всех новых автомобилей, экспортированных в прошлом году, были там.
Президент Немецкой ассоциации автомобильной промышленности (VDA) Хильдегард Мюллер назвал последнее объявление о тарифах фундаментальным изменением торговой политики. «Соединенные Штаты отворачиваются от основанного на принципе глобального торгового порядка — и, таким образом, на основе создания глобальной стоимости и соответствующего роста и процветания во многих регионах мира. Это не Америка первая, это Америка одна, — пояснила она.
По словам главы VDA, объявленные меры представляют собой огромное бремя как для компаний, так и для глобальных автомобильных цепочек поставок. «Последствия 25-процентных пошлин, которые будут налагаться на легковые автомобили, легкие коммунальные транспортные средства и некоторые автозапчасти, по-прежнему трудно оценить», - сказал Мюллер. Однако, Теперь ясно, что эти изменения окажут негативное влияние на глобальный рост, а также будут стоить рабочих мест.
SVEN HOPPE / PAPЛоготип BMW на вывеске в главном здании автопроизводителя в Мюнхене, Германия, 2 февраля 2025 года.
ЕС должен оставаться холодным
Мюллер призвал ЕС занять твердую позицию, сигнализируя о готовности к переговорам. "ЕС может и должен действовать уверенно и поставить все варианты на стол", - сказал президент VDA. Например, необходимо значительно повысить скорость и решительность заключения соглашений о свободной торговле. — Конкретные результаты должны быть достигнуты в максимально возможном числе регионов мира. Теперь ЕС должен выступать за свободную и справедливую мировую торговлю. Экономика Германии и Европы нуждается в сильных альянсах и динамичных сетях, - сказал Мюллер. Теперь ЕС может позиционировать себя как надежного партнера.
Вольфганг Гроссе Энтруп, управляющий директор Немецкой ассоциации химической промышленности (VCI), придерживается того же мнения. Он призывает ЕС поддерживать «холодную кровь» в ответ на далеко идущие новые обязанности США. «Соединенные Штаты являются и останутся ключевым торговым партнером Германии», — сказал он. «Спираль эскалации только увеличит ущерб. Наша страна не может стать пешкой в обостряющейся торговой войне, - добавил он. ЕС должен быть гибким и в тесном диалоге с Вашингтоном. Цель должна быть справедливым решением для обеих сторон — Европы и Соединенных Штатов.
Вопрос в том, заинтересован ли Трамп? Во-первых, пошлины - это, конечно, разменная монета, считает экономист Berenberg Bank Соломон Фидлер. «Правительство США составило список предполагаемых тарифных и нетарифных торговых барьеров для каждой страны, облагаемой таможенными пошлинами», — сказал он. - Это должно стать отправной точкой для переговоров, направленных на определенное снижение таможенных пошлин, - добавляет он.
Но одновременно Трамп также хочет приносить доход правительству США Чтобы сократить огромный бюджетный дефицит. Само правительство оценивает выручку в 600 миллиардов долларов, или около двух процентов ВВП в год. Эйко Сиверт считает, что это слишком много. Трамп также хочет существенно снизить налоги. Поэтому сомнительно, как ситуация с бюджетом США улучшится в краткосрочной перспективе.
Решающий фактор Китая
В лучшем случае заявленная Трампом цель смягчения регулирования может способствовать росту в определенных секторах в краткосрочной перспективе. Однако в среднесрочной и долгосрочной перспективе это увеличивает риск. «Грядущее дерегулирование финансового сектора может, в частности, увеличить риски в финансовой системе», — говорит Сиверт.
По словам Джорджа Саравалоса из Deutsche Bank, Китай, вероятно, станет решающим фактором в том, как мировая экономика справится в ближайшие месяцы.. Самый большой негативный сюрприз, несомненно, составил более 50%. Таможенные пошлины на импорт из Китая, а также Вьетнама. Это связано с тем, что многие экспортеры в настоящее время используют Вьетнам в качестве альтернативного места.
Только это затронуло промышленные товары общей стоимостью около 600 млрд долларов США. Теперь вопрос в том, как отреагирует Китай, говорит Саравелос: Будут ли они пытаться «экспортировать» шок для остального мира путем девальвации юаня, чтобы восстановить конкурентоспособность своих товаров и перенаправить поставки китайской продукции в остальной мир? "
Следовательно, немецким и европейским компаниям придется иметь дело не только со снижением экспорта в США, но и с еще большей конкуренцией со стороны китайских компаний. Если, конечно, ЕС снова не ответит на новые таможенные барьеры против Китая. Добро пожаловать в 1930-е.
