Физика отвечает финансам: теоретические последствия искусственного золота

Автор: Питер Эрл via TheDailyEconomy.org

Ученые Большого адронного коллайдера сумели воссоздать одну из древнейших фантазий человечества: превращение свинца в золото. Разбивая атомы свинца на скоростях, близких к свету, возникающие столкновения генерируют огромное количество тепла и энергии — условия настолько экстремальные, что они на мгновение производят шквал экзотических частиц и даже атомов с таким же количеством протонов, как золото. Может ли быть так, что давно неуловимая мечта алхимиков — превращение ничего не стоящего в возвышенное — наконец осуществилась? И не в загроможденных каменных лабораториях, толстых благовониями и бредом, а в гладких, гудящих вакуумных трубках коллайдера частиц, скрытых милями под швейцарскими Альпами?

Но есть одна загвоздка: эти золотоподобные ядра существуют только в течение мельчайшей доли времени — менее одной миллионной доли секунды — прежде чем они распадаются или превращаются во что-то другое. Они не прослужат достаточно долго, чтобы сформировать стабильные атомы, а тем более блестящие золотые слитки. Это потому, что то, что создается в этих столкновениях, не является обычным, стабильным золотом. Вместо этого это нестабильные изотопы — ядра, которые могут содержать 79 протонов, но часто неправильное количество нейтронов или слишком много внутренней энергии, чтобы держать себя вместе. Не имея необходимой стабильности и не имея времени для захвата электронов и образования полных атомов, эти протозолотые частицы быстро распадаются на другие элементы или излучение. Это впечатляющее проявление физики на грани возможностей, но это далеко от практического превращения свинца в золото, о котором мечтали древние алхимики.

Но что, если это ограничение можно каким-то образом преодолеть? Что, если бы наука открыла способ создания золота, которое не исчезло, — золота, которое было стабильным, устойчивым и воспроизводимым? Тысячи лет мистической тоски, от египетских жрецов до алхимиков эпохи Возрождения, могут внезапно проявиться в лаборатории. Давайте проведем эксперимент — мысленный эксперимент — чтобы исследовать, что может произойти, если древняя мечта наконец сбудется.

Физические ограничения

Первым шагом в нашем мысленном эксперименте должен быть трезвый взгляд на затраты и логистику создания искусственного золота. Производство унции золота путем ядерной трансмутации — будь то в ускорителях частиц или гипотетических будущих реакторах — в настоящее время потребует астрономического ввода энергии. Высокоскоростные столкновения между тяжелыми ядрами требуют огромной мощности, криогенных систем охлаждения, редких материалов и узкоспециализированной инфраструктуры. Даже если наука найдет способ стабилизировать золотые ядра, созданные при таких столкновениях, процесс остается невероятно неэффективным: миллиарды столкновений могут дать только несколько атомов полезного золота. Время является еще одним фактором — каждое столкновение и его побочные продукты должны точно контролироваться, а это означает, что даже производство миллиграммов золота может занять дни или недели при постоянной работе.

Напротив, современная добыча золота, хотя и экологически и социально чревата, относительно дешева за унцию при распространении на крупномасштабные операции. Открытые шахты и химические процессы выщелачивания могут давать унции золота по цене от сотен до низких тысяч долларов, в зависимости от геологии и местоположения. Для сравнения, искусственный синтез может достигать десятков миллионов долларов за унцию на современном технологическом уровне. Кроме того, есть соображения безопасности: работа с высокоэнергетическими пучками частиц, продуктами радиоактивного распада и точными приборами несет серьезные физические и радиологические риски. Прежде чем фантазии о лабораторном золоте можно будет рассматривать как практическую альтернативу добыче, эти глубокие различия в стоимости, времени, энергии и опасности должны быть согласованы или радикально улучшены.

Критической проблемой нашего мысленного эксперимента является масштабируемость. Даже если бы стабильное золото могло быть произведено искусственно, инфраструктура, необходимая для этого в значительных объемах, была бы ошеломляющей. В отличие от горных работ, которые развивались на протяжении веков для эффективного использования богатых месторождений, ядерный синтез требует узкоспециализированных установок, огромного количества энергии и тонкой точности. Производство даже нескольких унций, вероятно, будет включать в себя несколько синхронизированных ускорителей частиц или усовершенствованных реакторов, ни один из которых в настоящее время не существует для этой цели.

Не менее важным является вопрос чистоты и изотопного состава. Природное золото почти полностью состоит из одного стабильного изотопа Au-197, который ценится за его инертность и консистенцию. С другой стороны, в лабораторно синтезированном золоте могут содержаться нестабильные изотопы или следы радиации, что делает его непригодным для использования в ювелирных изделиях, электронике или резервах центрального банка без обширной и дорогостоящей очистки. Если бы искусственное золото не соответствовало тем же стандартам, что и добытое золото, оно оставалось бы научной новинкой, а не экономическим конкурентом.

В совокупности эти компромиссы предполагают, что, хотя создание искусственного золота может быть научно увлекательным, в настоящее время оно далеко не коммерчески жизнеспособно. Обещание алхимической трансформации по-прежнему сталкивается с огромными практическими, техническими и экономическими барьерами, прежде чем оно сможет конкурировать или даже дополнять древнюю практику извлечения золота из земли.

Ключи из прошлого

Учитывая эти параметры, давайте теперь обратим наше внимание на исторические аналогии, которые могли бы обеспечить шаблон для такого рода изменений. Есть несколько примеров, когда товары, которые когда-то считались ценными, стратегическими или культурно важными, внезапно стали обильными, устаревшими или экономически неуместными из-за научных или технологических прорывов. Эти случаи помогают построить ментальную модель потенциального разрушения золота, но они также имеют ограничения. Большинству не хватало глубокого денежного, психологического и геополитического укрепления, которым обладает сегодня золото.

Китовая нефть Kerosene & Petroleum

В 18 и начале 19 веков китовый жир был ценным товаром, используемым в основном для освещения. Вся прибрежная экономика, особенно в Новой Англии, зависела от опасной и трудоемкой китобойной промышленности. Это быстро изменилось с изобретением керосина и открытием нефти в Пенсильвании в 1859 году. Эти альтернативы были дешевле, масштабируемее и не зависели от сокращения популяции китов. По мере падения спроса китобойная промышленность рухнула, что привело к экономическому спаду в городах, которые процветали на морской нефти. Между тем в богатых нефтью регионах наблюдался всплеск экономической активности, и искусственное освещение стало гораздо более доступным, демократизируя производительность после наступления темноты.

https://www.businessinsider.com/prices-and-quantity-for-whale-oil-and-w...

Натуральная резина Synthetic Rubber

Природный каучук когда-то был стратегическим ресурсом, необходимым для индустриализации и современной войны. Она пришла почти исключительно с плантаций Амазонии и Юго-Восточной Азии, что дало колониальным державам огромные рычаги воздействия. Во время Второй мировой войны синтетический каучук был разработан с использованием нефтехимии для удовлетворения военных потребностей, когда доступ к натуральному каучуку был отрезан. После войны производство синтетического каучука продолжало расширяться, постепенно вытесняя натуральный каучук во многих применениях. В то время как натуральный каучук не устарел, он потерял свою монополию и стратегический статус. Его ценообразование и геополитическое значение уменьшились, заменив его гибкими глобальными производственными цепочками, сосредоточенными вокруг химии, а не деревьев. Однако и то, и другое все еще используется, причем цены на синтетический каучук более тесно коррелируют с мировыми ценами на нефть, чем с природным разнообразием.

https://www.bls.gov/opub/btn/volume-9/why-the-prices-of natural-and-syn...

Бриллианты: нарушение лабораторного роста

Хотя алмазы никогда не были стандартизированным денежным активом, они имели огромный культурный, эмоциональный, а иногда и финансовый вес. Коммерциализация выращенных в лаборатории алмазов с помощью процессов HPHT и CVD привела к резкому расхождению в цене: с 2016 года стоимость созданных в лаборатории камней снизилась на 60-90%. Традиционные игроки, такие как De Beers, сначала сопротивлялись, но теперь продают лабораторные алмазы по более низким ценам, чтобы сохранить премиальные природные камни. Потребители поколения Z все чаще предпочитают лабораторные варианты своей доступности и этических преимуществ, подрывая мистику «настоящих» бриллиантов. Промышленно, выращенные в лаборатории алмазы доминируют - более 99% рынка - из-за стоимости и универсальности. В результате инвестиционный спрос почти исчез, а стоимость перепродажи крайне неопределенна. В отличие от золота, алмазы не имеют универсального стандарта или роли в запасах, но их судьба предполагает, что, как только дефицит воспроизводим, долгосрочная ценность разрушается, особенно если эмоциональные или культурные связи слабы.

https://www.crmjewelers.com/blogs/news/dabeers-vs-lab-grown-diamonds

Давайте предположим, что все экономические препятствия преодолены — и да, мягко отброшенный каламбур, разбивающий атомы золото выходит: Предположим далее, что наши исторические парадигмы в целом репрезентативны. Каковы были бы некоторые из побочных эффектов, если бы стабильное, богатое лабораторное золото стало реальностью?

Краткосрочные последствия (0-6 месяцев)

Если бы стабильное, искусственно созданное золото вдруг стало жизнеспособным, немедленное влияние оказал бы финансовый хаос. Цены на золото рухнут почти за одну ночь, возможно, упадут на 50-80%, поскольку инвесторы и учреждения в панике сбросили физические запасы и обеспеченные золотом ETF. Психологический шок сам по себе вызовет порыв к альтернативным запасам ценности, на короткое время послав серебро, платину и палладий. Тем не менее, эти митинги будут нестабильными и недолговечными: если золото может быть синтезировано в адронном коллайдере, то серебро, платина и палладий — каждый из которых всего лишь горстка протонов и нейтронов в атомной массе — находятся на поразительном расстоянии в ландшафте ядерной трансмутации. Курсы валют также будут меняться: страны-экспортеры золота, такие как Гана и Россия, увидят, что их валюты резко обесценятся, в то время как товары, оцененные в золоте, станут неустойчивыми. Криптовалюты, особенно Биткойн, могут сплотиться, поскольку рассказы о искусственном дефиците и цифровом постоянстве приобрели новую актуальность. Центральные банки с большими золотовалютными резервами будут страдать от бумажных потерь и проблем с балансом, в то время как экономики, зависящие от экспорта золота, будут испытывать быстрые и болезненные шоки текущего счета.

Среднесрочные последствия (6 месяцев - 2 года)

В течение года или двух цена на золото стабилизируется на новом, значительно более низком уровне — вероятно, чуть выше предельных затрат на искусственное производство, если его выпуск не будет каким-то образом жестко регулироваться. Историческая денежная премия золота исчезнет, и он потеряет большую часть своего инвестиционного очарования. Между тем, спрос на промышленные товары и предметы роскоши изменится: если синтетическое золото окажется непригодным для высококачественных ювелирных изделий или электроники, спрос на более чистые натуральные металлы, такие как платина или родий, может восстановиться. Более широкий монетарный ландшафт начнет меняться, когда центральные банки будут переосмысливать стратегии резервирования и смотреть за пределы золота для целей хеджирования. Активы, такие как недвижимость, искусство или криптовалюта, скорее всего, поглотят капитал, ранее выделенный на золото. Горнодобывающий сектор будет реорганизован: операции по добыче золота рухнут, акции крупных производителей золота резко упадут, а инвестиции в другие добывающие отрасли с потенциалом роста, такие как литий и редкоземельные металлы.

Долгосрочные последствия (2 года и более)

Со временем золото будет реклассифицироваться как промышленный или роскошный товар, а не как денежный актив. Как медь или никель, он будет оцениваться по его физическим свойствам, но больше не будет служить в качестве хеджирования или хранилища стоимости. Его роль в хранилищах центральных банков исчезнет, заменившись альтернативными активами — потенциально криптовалютами, цифровыми товарами или даже алгоритмически дефицитными инструментами, предназначенными для денежных ролей. Страны, которые накопили золото, такие как Китай или Германия, потеряют стратегическое влияние, в то время как те, кто впервые и контролирует технологии синтетического золота, могут быстро увидеть геополитический подъем. В более широком смысле это событие приведет к философскому и экономическому расчету: дефицит, когда-то связанный с миром природы, станет вопросом кода, управления и доверия. Доверие к материальному богатству подорвется, что приведет к переходу к искусственно созданным формам дефицита, навсегда изменив восприятие ценности и стабильности в глобальных финансах.

Другие эффекты в разных временных рамках

Помимо финансовых рынков и политики центрального банка, искусственное создание стабильного золота вырвется наружу почти во все уголки мирового экономического и геополитического порядка. Денежные рамки, обеспеченные золотом, включая символические или частично обеспеченные системы, продвигаемые БРИКС или предусмотренные в альтернативных торговых расчетах, развалятся в одночасье. Даже предложения по стейблкоинам, связанным с золотом, или новому режиму в Бреттон-Вудском стиле мгновенно устареют, лишая кредитно-денежные системы доверия, основанного на естественном дефиците. Психологический удар был бы столь же глубоким: золото долгое время символизировало постоянство и внутреннюю ценность. Если он вдруг станет синтетическим и обильным, он может поколебать доверие не только к золоту, но и к другим физическим запасам стоимости, что приведет к культурному повороту в сторону цифровых активов, интеллектуального капитала или алгоритмически обусловленного дефицита.

Политические и социальные последствия будут не менее дестабилизирующими. Многие развивающиеся страны в значительной степени зависят от экспорта золота для финансирования государственных бюджетов и поддержания социальной сплоченности. Падение стоимости золота может привести к безработице, финансовым кризисам и даже смене режима в политически хрупких государствах. Между тем, культурные нормы будут нарушены: в таких странах, как Индия, где золото тесно связано со свадьбами, приданым и социальным статусом, обильное синтетическое золото может демократизировать доступ к ювелирным изделиям, но также подорвать вековые традиции. В то же время страны, которые контролируют или лидируют в производстве искусственного золота, получат новый вид стратегического рычага — сродни освоению обогащения урана или доминированию в цепочках поставок полупроводников. Отрасли, которые вращаются вокруг физической формы золота — хранилища, транспорт слитков и кредитование, обеспеченное золотом, — столкнутся с устареванием или радикальной трансформацией. И неизбежно такой сдвиг парадигмы спровоцирует волну теорий заговора и популистской реакции с утверждениями, что глобальные элиты организовали срыв, чтобы уничтожить суверенитет, сохранение богатства или традиционные денежные ценности.

Хотя мы сделали небольшой шаг ближе, истинная алхимия — будь то в историческом смысле химической трансмутации или фантазии репликатора в стиле Звездного пути — все еще далека от реальности. Тем не менее, как показывает история, когда дефицит рушится, то же самое могут сделать и системы, построенные на нем — экономические, политические и культурные. От китового масла до алмазов некогда ценные товары были свергнуты технологическим прогрессом, часто с далеко идущими последствиями. Если золото будет следующим, эффект ряби может переопределить наши понятия ценности, доверия и стабильности. Принесет ли эта трансформация процветание или разрушение, будет зависеть не только от науки, но и от того, насколько мудро мы отреагируем. Как и при любом творческом разрушении Шумпетера, разрушение на элементарном уровне в мире товаров принесет как потрясения, так и возможности.