«Я здесь только ради хлопковых конфет»

Исполнитель: Michael Every Of Rabobank

«Я здесь только ради хлопковых конфет»

Естественно, вчера рынок не говорил Финку о новой глобализации. Скорее, он боролся с более слабыми данными США.Занятость ADP 37K против 114K, ISM услуги 49 против 52. Это, по-видимому, означает «снижение ставок!», даже несмотря на то, что цены ISM составляли 68,7 против 65,1.

Мы обновили наши прогнозы США следующим и окончательным сокращением ФРС, которое теперь наблюдается в сентябре.. Тем не менее, они открыто и правильно зависят от бинарных опционов в торговле, фискального фронта и независимости ФРС. В связи с этим, Это была еще одна новость, даже если многие на рынках предпочитают сосредоточиться на денежных хлопковых конфетах.

В геополитике президент Трамп написал, что после разговора с президентом Путиным он ожидает, что Россия ответит на недавнюю атаку украинских беспилотников на свои ВВС.Стив Бэннон говорит, что ЦРУ помогало, не говоря президенту. Если это правда, это еще больше подчеркнет мой аргумент «DM = EM». И, извините, экономисты/рынки, но вооруженные агентства, способные на инциденты в стиле Тонкинского залива, не находящиеся под контролем исполнительной власти, намного хуже, чем те, кто устанавливает ставки.

Премьер Молдавии предупредил, что Россия хочет разместить 10 000 военнослужащих в своем отколовшемся регионе ПриднестровьеЭто будет угрожать как заявителю от ЕС, которому в сентябре предстоят выборы, так и западному флангу Украины. Что будет делать ЕС? И заметьте, я сказал «ЕС», а не «США».

Тратьте больше для начала. Дания откажется от своей «скромной» позиции по бюджету ЕС, чтобы противостоять угрозе со стороны России; и ЕС только что освободил деньги Covid для оборонных фирм, которые могут подать заявку на 335 млрд евро, первоначально предназначенных для климатических и цифровых инвестиций.

Как пишет Financial Times, ЕС стоит перед решающими пятью неделями, когда США могут оказать давление на торговлю, Украину и НАТО, и на каждую против другой. «Дайте мне хорошую торговую сделку или я не буду поддерживать Украину, а если я это сделаю, потратьте еще больше на оборону». Тем не менее, в частности, чиновники ЕС, цитируемые FT, как признающие, сколько проблем у Европы, не упомянули СПГ или долларовые свопы, поскольку другие точки давления США на него. Только так много кто может сосредоточиться сразу.

Министр обороны США Хегсет сегодня пропустит встречу 50 своих коллег в Европе, чтобы подчеркнуть это.И есть сообщения о США заявили ЕС, что не будут оказывать воздушную поддержку силам, которые они размещают на УкраинеЭто показывает жизненно важную роль Америки в обороне Запада. Без этого ЕС не может проецировать силу, не рискуя потенциально высокими потерями. Тем не менее, даже самолеты сейчас не имеют большого значения по сравнению с беспилотниками, для чего потребуется беспилотная или лазерная оборонная сеть, которой также не хватает ЕС.

Другие - нет. Израильский оборонный сектор представит три новых лазерных системы противовоздушной обороны, одна из которых может поразить монету с 10 км.. Конечно, отношения между Израилем и ЕС и Великобританией в настоящее время находятся в кризисе: в то время как США только что наложили вето на резолюцию Совета Безопасности ООН, призывающую к немедленному прекращению огня в Газе, 14 из других 15 членов, включая Францию и Великобританию, проголосовали за.

Трамп заявил, что Путин может помочь договориться о ядерной сделке с Ираном, для которой «время истекает». Тем не менее иранский Хаменеи написал в Твиттере: «Грубые и высокомерные лидеры Америки неоднократно требовали, чтобы у нас не было ядерной программы. Кто вы такой, чтобы решать, стоит ли Ирану обогащаться? " Его главный переговорщик добавил: "Иран дорого заплатил за эти возможности, и нет сценария, при котором мы откажемся от патриотов, которые осуществили нашу мечту. Никакого обогащения, никакой сделки. Нет ядерного оружия, у нас есть соглашение. " Это звучит нормально, пока не видно, что, по словам МАГАТЭ, Иран сделал с обогащением: попытаться получить ядерное оружие. Так или иначе, это все еще выглядит взрывоопасным для рынков в конечном итоге.

Китай заявил, что может купить сотни самолетов Airbus из ЕвропыОчевидно, что он играет против США, и что торговля и геополитика отделены от него, даже когда Пекин поддерживает Россию против Украины.

Американские автопроизводители рассматривают возможность открытия производственных линий в Китае Чтобы обеспечить поставки жизненно важных сырых земель, без которых западные цепочки поставок скоро остановятся: эти полезные ископаемые в настоящее время строго запрещены Пекином после того, как Китай получил контроль над ними все годы назад, как сказали западные экономисты, «это нормально», пья кофе. Тем не менее, сегодня эти американские автомобильные фирмы столкнутся с тарифами США, которые заставят экономистов плюнуть кофе.

ЕС заявил, что переговоры с США движутся в «правильном направлении» В качестве главного торгового переговорщика он попросил Вашингтон сотрудничать против «реальной угрозы» для стали в Китае. Это позиция, которую США подтолкнули Европу занять в более общем плане – пока безрезультатно, и она абсолютно не имеет никакого отношения к внезапному предложению Китая купить сотни самолетов Airbus. Честно.

Подводя итоги, Трамп написал, что Си Цзиньпину очень трудно заниматься торговлей.

В политике, Илон Маск призвал американцев связаться со своими законодателями, чтобы «убить» большой красивый законопроект Трампа. CBO заявил, что BBB добавит 2,4 триллиона долларов к федеральному долгу в течение десятилетия; это связано с тем, что Трамп поддержал снятие потолка долга; и Стив Бэннон - снова - сказал, что единственное истинное фискальное решение теперь - облагать налогом богатых больше.

pic.twitter.com/b15EQ9l0nD

— Elon Musk (@elonmusk) 4 июня 2025 г.

Белый дом заявил, что Колумбийский университет больше не соответствует стандартам аккредитации Из-за его бездействия по антисемитизму, огромный удар по нему; и Трамп приказал запретить поездки из Афганистана, Бирмы, Чада, Республики Конго, Экваториальной Гвинеи, Эритреи, Гаити, Ирана, Ливии, Сомали, Судана и Йемена, с частичными ограничениями из Бурунди, Кубы, Лаоса, Сьерра-Леоне, Того, Туркменистана и Венесуэлы.

Тем временем, когда ЕС в шоке смотрит на США, Бывший премьер-министр Франции и переговорщик по Brexit Барнье обвинил президента Еврокомиссии фон дер Ляйен в переходе к авторитаризмуОна получила Европейскую премию Карла Великого за успешное преодоление «кризисов исторических масштабов».

На рынках нефть упала, поскольку Саудовская Аравия заявила, что хочет стать более агрессивной в отношении поставок ОПЕК + (и свою долю рынка) — что вредит России (и в меньшей степени Ирану).

Тем не менее, бежевая книга ФРС указала на замедление роста США и рост цен, поэтому стагфляция. Более того, шепот ФРС @NickTimiraos подчеркнул, что BLS, которая вскоре прекратит расчет и производство многих индексов для данных ИЦП, не имеет ресурсов для сбора данных из двух (скоро будет три) метро, используемых для ИЦП. Кому нужны «точные» показатели инфляции?

Трамп также напал на ФРС за то, что она не снижала ставки достаточно быстро: "Вперед, номер!! «Слишком поздно» Пауэлл должен снизить ставку Он невероятен!!! Европа опустила девять раз! Рынки могут пожать плечами, но мы получим нового председателя Федрезерва менее чем за год: в этот момент, возможно, потребуется какой-то новый Финкинг, если не заблаговременно.

По мнению наших стратегов из ЕЦБ, сегодня мы, вероятно, получим еще одно снижение до 2% базовой ставки.Но высокая неопределенность заставит Банк держать все варианты открытыми, и мы не ожидаем четких указаний от пресс-конференции Лагард.

В конце концов, редактор Financial Times Мартин Вольф сегодня рассуждает о том, что я сделал год назад в своей теме «Год опасной жизни» в 2025 году:Процентные ставки - это нормально, мир - нет.’. Короче говоря, мы легко можем столкнуться с глобальным рецессионным шоком, или инфляционным, или с обоими сразу, и рынки должны будут адаптироваться.

Можно отмахнуться от всего этого «потому что хлопчатобумажная конфета», но, возможно, это можно сделать только из-за того, где она находится.