Возможно, заработная плата вырастет на 139 тыс., превзойдя оценки, но отчет показывает слабость рынка труда

Поскольку рабочие места шепчут число 110K, опасно закрываясь печатью в 100K, которая, по словам JPM и Goldman, может вызвать распродажу акций, несколько минут назад BLS сообщила, что в мае был предотвращен худший сценарий. США добавили скромный 139K, который, хотя и ниже, чем в прошлом месяце, был выше среднего консенсуса в 126K и находится в диапазоне от 75K до 190K.

Это была хорошая новость; плохая новость заключается в том, что практически все исторические данные во время администрации Трампа были пересмотрены ниже: в апреле было пересмотрено 30К с 177К до 147К, а в марте было пересмотрено 65К с 185К до 120К. Хуже того, каждый месяц при администрации Трампа пересматривался ниже.

Что касается уровня безработицы, то здесь не было никаких сюрпризов: консенсус ожидал неизменную цифру в 4,2% с апреля. Уровень безработицы до сих пор держался на уровне 4,2% в мае и оставался в узком диапазоне от 4,0% до 4,2% с мая 2024 года. Число безработных, составившее 7,2 млн человек, за месяц мало изменилось.

Среди основных рабочих групп уровень безработицы среди взрослых мужчин (3,9 процента), взрослых женщин (3,9 процента), подростков (13,4 процента), белых (3,8 процента), чернокожих (6,0 процента), азиатов (3,6 процента) и латиноамериканцев (5,1 процента) показал незначительные изменения в течение месяца.

Уровень безработицы был результатом скромного увеличения числа безработных (с 7,166 млн до 7,237 млн), в то время как рабочая сила сократилась на ~ 600 тыс., с 171,135 млн до 170,510 млн. Что еще более важно, разрыв между опросом домохозяйств и опросом истеблишмента вернулся. Число занятых рабочих упало на 696 тыс. человек, несмотря на то, что заработная плата, как сообщается, выросла.

Более качественные подробности из доклада:

• Число безработных менее 5 недель в мае выросло на 264 тыс. до 2,5 млн человек. Число долгосрочных безработных (тех, кто не работал 27 недель и более) сократилось за месяц на 218 000 до 1,5 миллиона. За год эти меры мало изменились. Долгосрочные безработные составляли 20,4 процента всех безработных в мае.
• В мае коэффициент занятости населения снизился на 0,3 процентного пункта до 59,7%. Уровень участия в рабочей силе снизился на 0,2 процентного пункта до 62,4 процента.
• В мае число людей, занятых неполный рабочий день по экономическим причинам, составило 4,6 миллиона человек. Эти люди предпочли бы работать полный рабочий день, но работали неполный рабочий день, потому что их часы были сокращены или они не могли найти работу на полный рабочий день.
• В мае число людей, не входящих в состав рабочей силы, которые в настоящее время хотят работать, мало изменилось — 6,0 млн. Эти люди не считались безработными, потому что они не искали работу в течение 4 недель, предшествующих опросу, или были недоступны для работы.
• Среди тех, кто не хотел работать, число людей, незначительно привязанных к рабочей силе, в 1,6 миллиона, мало изменилось в мае. Эти люди хотели и были доступны для работы и искали работу где-то в течение предыдущих 12 месяцев, но не искали работу в течение 4 недель, предшествующих опросу. Число разочарованных работников, подмножество маргинально привязанных, которые считали, что нет работы.

Далее, обращаясь к доходам, мы обнаруживаем, что в мае средняя почасовая прибыль фактически печаталась сильнее, чем ожидалось, увеличившись на 0,4%, удвоив ожидаемые 0,2% и по сравнению с 0,2% в апреле. В годовом исчислении прибыль выросла на 3,9%, также выше консенсуса в 3,7%, и не изменилась по сравнению с пересмотренным апрельским показателем в 3,9%.

Средний почасовой заработок для всех сотрудников на частных несельскохозяйственных зарплатах вырос на 15 центов, или на 0,4 процента, до 36,24 доллара в мае. За последние 12 месяцев средний почасовой заработок увеличился на 3,9%. В мае средняя почасовая заработная плата производственных и ненадзорных работников частного сектора выросла на 12 центов, или на 0,4 процента, до 31,18 доллара.

Также не было сюрпризов по количеству отработанных часов: В мае средняя рабочая неделя для всех сотрудников на частных несельскохозяйственных зарплатах составляла 34,3 часа третий месяц подряд. В обрабатывающей промышленности средняя рабочая неделя была незначительно изменена на 40,1 часа, а сверхурочная работа не изменилась на 2,9 часа. Средняя рабочая неделя для производственных и ненадзорных работников на частных несельскохозяйственных зарплатах оставалась на уровне 33,7 часа в мае.

Вот разбивка рабочих мест по отраслям:

• Здравоохранение добавило 62 000 рабочих мест в мае, что выше среднего ежемесячного прироста в 44 000 за предыдущие 12 месяцев. в В мае прирост рабочих мест произошел в больницах (+30 000), амбулаторных службах здравоохранения (+29 000) и квалифицированных учреждениях сестринского ухода (+6 000).
• Занятость в сфере отдыха и гостеприимства продолжала расти в мае (+48 000), в основном в сфере питания и питьевых заведений (+30 000). За последние 12 месяцев досуг и гостеприимство добавили в среднем 20 000 рабочих мест в месяц.
• В мае продолжился рост занятости в сфере социальной помощи (+16 тыс.). Отражая продолжающийся рост индивидуальных и семейных услуг (+16 000).
• Занятость в федеральном правительстве продолжала снижаться в мае (22 000) и снизилась на 59 000 с января. (Сотрудники, находящиеся в оплачиваемом отпуске или получающие постоянный выходной пособия, учитываются в качестве занятых в ходе обследования предприятий.)

Занятость показала незначительные изменения в течение месяца в других основных отраслях, включая горнодобывающую, карьерную и нефтегазовую добычу; строительство; производство; оптовая торговля; розничная торговля; транспорт и складирование; информация; финансовая деятельность; профессиональные и деловые услуги; и другие услуги.

И последнее, но не менее важное: была острая мягкость как в разрыве между работниками, занятыми полный и неполный рабочий день, где первый упал на 623K, а второй увеличился на 33K.

Наконец, число коренных рабочих сократилось на 444 тыс. человек, в то время как число иностранных рабочих также сократилось на 224 тыс. человек и снизилось с рекорда, установленного два месяца назад.

В целом, это был плохой отчет о рабочих местах, если игнорировать заголовок, который, безусловно, будет пересмотрен до печати в 100 тысяч экземпляров в следующем месяце или два.