FOMC Minutes подтверждает опасения членов ФРС по поводу торговой политики «Неопределенность»

Многое - и мы имеем в виду многое - произошло после последней встречи FOMC 19 марта. Облигации, акции и товарные знаки рухнули; золото сделало солидный выигрыш, а доллар не изменился, поскольку «День освобождения» Трампа разбил перфоратор.

Источник: Bloomberg

Финансовые рынки начинают ломаться...

Источник: Bloomberg

Ожидания по снижению ставок выросли с 2 до 4-5 сокращений в этом году.

Источник: Bloomberg

За три недели, прошедшие после заседания FOMC, твердые данные значительно улучшились, в то время как мягкие данные потерпели крах.

Источник: Bloomberg

Итак, учитывая все это, и услышав несколько спикеров ФРС, поскольку (включая самого председателя) все поют из одного и того же гимна-листа - "много неопределенности"... «У нас есть время, чтобы остановиться» и т.д. Посмотрим, что именно ФРС хотела, чтобы мы взяли с последней встречи.

Ключевые заголовки включают (через Newssquawk):

ставки

• Все участники сочли целесообразным сохранить процентные ставки неизменными в свете повышенной неопределенности в отношении экономических перспектив.

• Участники отметили, что неопределенность в отношении чистого воздействия государственной политики на перспективы является высокой, что делает целесообразным осторожный подход.

СТАНЦИЯ

• Большинство участников отметили, что инфляционные эффекты от различных факторов могут быть более устойчивыми, чем они прогнозировали.

• Участники оценили, что Фомк был в хорошем положении, чтобы дождаться большей ясности в прогнозе.

инфляция

• Почти все участники рассматривали риск инфляции как наклоненный к росту. Риски для занятости как наклоненные к снижению

• Некоторые участники отметили, что Fomc может столкнуться с трудными компромиссами. Если инфляция окажется более устойчивой, а перспективы роста и занятости ослабнут

• Некоторые участники подчеркнули, что повышенная инфляция может оказаться более устойчивой, чем ожидалось.

Балансовая одежда

• Почти все участники поддержали замедление темпов списания баланса; Некоторые не видели убедительных аргументов в пользу более медленного темпа стока.

• Несколько участников предупредили Резкое переоценка рисков на финансовых рынках может усугубить последствия любых негативных экономических потрясений

ПРОЕКЦИИ

• Прогноз сотрудников ФРС по росту реального ВВП оказался слабее, чем прогноз на январское заседание

Читайте полные минуты FOMC ниже: