«Все возможно» — Трамп рассматривает возможность изъятия китайских акций с американских фондовых бирж
Китайские компании, котирующиеся на американских биржах, снова оказались под давлением. Министр финансов США Скотт Бессент в интервью СМИ предположил, что администрация Дональда Трампа может рассмотреть вопрос об их удалении с танцпола. Это следующий этап обострения экономического конфликта между двумя крупнейшими экономиками мира.
«Все на столе»
- Я думаю, что все на столе, - сказал Бессент, отвечая на вопрос о возможности делистинга китайских действий. Он добавил, что окончательное решение принадлежит президенту Трампу.
Эти комментарии упали в то время, когда таможенная война между США и Китаем усиливалась. На прошлой неделе Пекин ответил на 145% пошлин, введенных Вашингтоном, введя 125% сборов на американские товары.
Риск делистинга – кто наиболее уязвим?
По данным аналитиков HSBC, в Китае насчитывается около 280 компаний с общей капитализацией. 880 миллиардов долларов. Среди них есть 20 компанийPDD (владелец Temu), стартап Full Truck Transport и Vipshop котируются исключительно в США.
- Мы считаем, что эти компании наиболее подвержены риску исключения из списка, - сказал Геральд ван дер Линде, стратег по акциям HSBC.
Прецедент Байдена
В 2021 году три китайские государственные компании были удалены из Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) после администрации Джо Байдена. China Telecom, China Mobile и China Unicom Из-за их связей с китайской армией.
- Существует прецедент потенциального исключения из списка, — отметил Брайан Фрейтас из Periscope Analytics. В то время, однако, небольшой процент зарегистрированных компаний был удален, поэтому влияние на рынок было ограничено.
Последствия для инвесторов
- Китайские ADR (американские депозитные расписки) снова становятся проблемой, - сказал Уинстон Ма, профессор права в Нью-Йоркском университете. На этот раз иностранные инвесторы, особенно институциональные инвесторы, гораздо более чувствительны к риску исключения из списка, чем три года назад.
Goldman Sachs подсчитал, что в крайнем случае, если американцы будут отрезаны от инвестиций в китайские ценные бумаги, может произойти продажа ценных активов. 800 миллиардов долларов, включая компании, зарегистрированные в США, Гонконге и на китайском материковом рынке. Потенциальная продажа Китаем государственных облигаций и акций США является еще более опасной. $1,7 трлн..
Гонконг как альтернатива?
- Если слухи об исключении из списков увеличатся, можно ожидать волны вторичных списков в Гонконге, - говорит Фрейтас.
Аналитики HSBC указывают, что хотя ликвидность на Гонконгской фондовой бирже ниже, чем в США, включение компаний в схему Скриншоты Stock Connect Сочетание рынков Шанхая, Шэньчжэня и Гонконга может компенсировать разницу. Если 20 крупных китайских компаний переедут из США в Гонконг, ежедневный оборот фондовой биржи может увеличиться $1 млрд..
Что дальше?
В 2022 году США и Китай заключили временное соглашение, которое позволило американским регуляторам видеть книги китайских компаний, избегая их удаления с бирж. Теперь в свете политики «Первая американская инвестиционная политика»Подписанная Трампом в феврале ситуация гораздо менее предсказуема.
- В нынешней администрации может произойти все, что угодно, - сказал Уинстон Ма.
Источник: Nikkei Asia
Лешек Б. Гласс
Электронная почта: [email protected]
© www.chiny24.com
