Долгосрочные перспективы Goldman сказал, что «хорошо живется» для ядерной энергетики после того, как Трамп подписал указы

Вслед за президентом Подписание Трампом нескольких исполнительных указов, ускоряющих развитие ядерной отрасли, позволило Goldman Sachs сохранить позитивный взгляд на сектор ядерной энергетики, особенно в ближайшей и среднесрочной перспективе, сосредоточив внимание на возможностях, связанных с поставками уранового топлива и восходящей частью цепочки создания ядерной стоимости.

Goldman во главе с аналитиком Брайаном Ли подтверждает свой рейтинг Buy на Cameco Corporation, а также видит потенциал в компаниях, ориентированных на технологии малых модульных реакторов (SMR).

Goldman Sachs считает, что новые заказы могут быть выгодны для Cameco, крупного производителя урана, поскольку увеличение спроса на ядерную энергетику, вероятно, повысит потребность в физическом уране и связанных с ним услугах по конверсии топлива. Это воздействие будет более заметным в долгосрочной перспективе.

В краткосрочной перспективе Goldman подчеркивает потенциальную выгоду Westinghouse, в которой Cameco владеет 49% акций. Westinghouse может увидеть более немедленные выгоды, если его технология реактора, в частности конструкция AP1000, будет выбрана для будущих ядерных проектов.

Уран

Для компаний, занимающихся малыми модульными реакторами, есть потенциал роста, если исполнительный приказ приведет к конкретным выделениям кредитного финансирования для развития СМР. Такая поддержка может быть направлена как на гражданскую энергетическую инфраструктуру, так и на потребности в энергии, связанные с обороной, - сказал Ли и его команда.

Напомним, в пятницу президент Дональд Трамп подписал ряд указов, направленных на ускорение разработки и развертывания передовых ядерных реакторов в пятницу, что привело к резкому изменению политики, направленной на оживление сектора ядерной энергетики США.

Оказавшись в Овальном кабинете, министр обороны Пит Хегсет и министр внутренних дел Дуг Бургум Трамп назвал атомную энергетику «горячей отраслью» и назвал ее «очень безопасной и экологической». "

Бургум назвал это «огромным днем для атомной промышленности» и добавил: «Марк в этот день в вашем календаре». Это повернет время вспять более чем на 50 лет регулирования отрасли. "

С точки зрения оценки, Goldman устанавливает двенадцатимесячный целевой показатель в $65 для листинга Cameco в США и C$89 для листинга в Торонто. Эти оценки основаны на подходе «сумма частей», который включает различные кратные оценки для производства урана, топливных услуг и взносов Westinghouse.

Ключевые риски для этого прогноза включают колебания цен на сырьевые товары, сбои в добыче полезных ископаемых, временные вопросы, связанные с контрактами и поставками, а также потенциальные задержки в строительстве ядерных проектов.

Для SMR Goldman назначает двенадцатимесячный целевой показатель в $24. Эта оценка получена из сочетания анализа дисконтированных денежных потоков и оценки на основе доходов, используя долгосрочные прогнозы и применяя относительно высокую ставку дисконтирования для отражения риска.

Основными проблемами для SMR являются проблемы с исполнением, текущие потребности в финансировании, неопределенность в отношении потребительского спроса и одобрения регулирующих органов, а также конечные затраты на реакторные модули.

Напомним, новые заказы направлены на то, чтобы лишить то, что администрация называет десятилетиями чрезмерного регулирования, которые душили инновации и стагнировали отрасль. «Величие Америки всегда исходило от инноваций», — сказал Бургум. «После Второй мировой войны мы руководили всем ядерным. Но потом мы застопорились. Мы задушили его чрезмерным регулированием. "

Первый из указов Трампа предписывает Министерству энергетики ускорить исследования и разработки, ускорить испытания реакторов в национальных лабораториях и начать двухлетнюю пилотную программу по строительству реакторов.

Второй приказ устраняет нормативные препятствия для Министерства энергетики и Министерства обороны США (DOD) для строительства реакторов на федеральной земле - усилия, которые будут полностью обходить Комиссию по ядерному регулированию (NRC), используя собственный регулирующий орган агентств.

Мы собираемся сделать много маленьких, и мы собираемся сделать некоторые из больших. Трамп сказал. "Но да, очень безопасно, безопасно и чисто. "

Третий приказ направлен непосредственно на саму СРН. Он предписывает «полную и полную реформу культуры СРН для переориентации на обеспечение безопасности реакторов и содействие разработке и внедрению ядерных технологий». Постановление устанавливает новое требование о том, чтобы комиссия выносила решение по новым заявкам на получение лицензии в течение 18 месяцев, что намного быстрее, чем в среднем за последние пять лет.

В поддержку этой повестки дня Хегсет подчеркнул последствия для национальной безопасности, особенно в развитии инфраструктуры ИИ: Мы включаем искусственный интеллект во все, что мы делаем. Если мы этого не сделаем, мы не будем достаточно быстрыми, мы не будем идти в ногу с противниками. Вам нужна энергия, чтобы подпитывать его. Ядерная энергетика является важной частью этого, модульного или иного. Таким образом, мы будем включать свет и ИИ, когда другие не будут работать быстрее, чем все остальные из-за ядерного потенциала. "

Четвертый заказ, ориентированный на ядерную энергетику, нацелен на американскую цепочку поставок урана, направленную на «оживление» отечественной ядерной промышленной базы. Он призывает к расширению добычи и обогащения урана, а также поручает министру энергетики Скотту Райту оценить политику по переработке и переработке ядерных материалов. Высокопоставленный чиновник объяснил: «Это означает, что Америка начнет добычу и обогащение урана и расширит внутренние мощности по конверсии и обогащению урана. " Этими усилиями будут руководствоваться соображения нераспространения и безопасности.

Приказы Трампа отражают четкое стратегическое намерение: восстановить США в качестве глобального лидера в ядерной энергетике и науке. Майкл Крациос, директор Управления по научно-технической политике Белого дома, сказал, что исполнительные действия «обеспечат продолжение американской силы и глобального лидерства в науке и технике». "

Он выразил сожаление в связи со снижением темпов ядерного прогресса в США, заявив: «Мы вывели из эксплуатации коммерческие реакторы по всей стране, отошли от ядерных реакторов R и D и отказались от надежд на ядерную энергию, энергию и светлое будущее. Великие американские новаторы и предприниматели столкнулись с кирпичными стенами, когда дело доходит до ядерных технологий. "

Крациос заявил, что Трамп — это «Мы говорим миру, что Америка снова будет строить, и может начаться американское ядерное возрождение. "

С ростом спроса на энергию из-за роста ИИ и центров обработки данных, такие гиганты отрасли, как Microsoft, Oracle, Google и Amazon, теперь инвестируют в небольшие модульные реакторы для питания своих операций. Администрация рассматривает это как критическую возможность для США снова возглавить страну. «Ядерная энергия необходима для питания технологий следующего поколения, которые обеспечивают наше глобальное промышленное, цифровое и экономическое доминирование, достижение энергетической независимости и защиту нашей национальной безопасности», — сказал представитель Белого дома.

Ядерные запасы выросли на прошлой неделе в новостях о приказе. И, как мы отметили на X на прошлой неделе, OKLO теперь в 10 раз больше, так как Джим Крамер сказал: «Я даже не могу на это смотреть» еще в октябре 2024 года.

Бойя!

В начале этого квартала генеральный директор Oklo Джейкоб ДеВитте подтвердил, что компания занимается «оценкой готовности к применению» с NRC, стремясь сгладить свое официальное представление лицензии на недавно увеличенную конструкцию реактора мощностью 75 МВт в 4 квартале 2025 года. Компания по-прежнему планирует в конце 2027 года или в начале 2028 года начать производство электроэнергии в своей национальной лаборатории в Айдахо.

DeWitte отметила недавний уход генерального директора OpenAI Сэма Альтмана с поста председателя совета директоров Oklo Устраняет потенциальный конфликт интересов, если OpenAI станет будущим энергетическим клиентом.. Oklo уже имеет около 14 ГВт в необязательных соглашениях с центрами обработки данных и промышленными операторами.

Полезность В отчете Dive говорится, что Zero Hedge является фаворитом Oklo также входит в число восьми компаний, имеющих право на участие в программе Advanced Nuclear Power for Installations, позволяющей развертывать реакторы на базе. Он разрабатывает объекты по производству ядерного топлива, способные повторно использовать отработанное топливо, которое в противном случае находилось бы в долгосрочном хранении.

Для тех, кто его пропустил, в оригинале «Следующая торговля ИИ»«С апреля 2024 года, более года назад, мы обозначили различные инвестиционные возможности для развития бизнеса». Подпитывая Америку, Большинство из них с тех пор значительно превзошли рынок.

Для тех, кто пропустил эту записку, мы указали в пятницу все способы еще получать прибыль.

Между тем, Весь мир Он прыгает на подножку ядерной энергетики.

• Соединенные Штаты Америки: Главный техник. Компании выступили в поддержку ядерной энергетики, чтобы помочь центрам обработки данных ИИ, а в таких местах, как Пенсильвания, местные политики настаивают на быстром перезапуске и обновлении атомных станций, таких как Три-Майл-Айленд. Цель президента Трампа — увеличить ядерный потенциал в четыре раза за 25 лет.

• КитайКитай лидирует в мире по ядерному строительству, строится 30 реакторов, в том числе массивная станция в Лянцзяне с шестью передовыми реакторами CAP1000. Страна рассматривает ядерную энергетику как ключ к сокращению выбросов и удовлетворению энергетических потребностей.

• ИндияИндия продвигается вперед с 10 новыми реакторами на тяжелой воде, каждый из которых генерирует 700 МВт, которые будут построены в более быстром режиме полета. Это расширение поможет удовлетворить растущий спрос на электроэнергию и снизить зависимость от угля.

• Япония: После нескольких лет колебаний после Фукусимы Япония возобновила работу нескольких ядерных реакторов и планирует продлить срок их службы. Правительство также поддерживает разработку реакторов следующего поколения для сокращения импорта энергии и сокращения выбросов углерода.

• ГерманияСтолкнувшись с высокими энергетическими затратами от поэтапного отказа от ядерной энергетики, Германия пересматривает свою позицию. В настоящее время ведутся дискуссии об использовании малых модульных реакторов и сотрудничестве с Францией в области ядерной энергетики.

• Франция и ВеликобританияОбе страны продлевают срок службы существующих установок и инвестируют в новые крупномасштабные и небольшие модульные реакторы для укрепления энергетической безопасности и достижения климатических целей.

• Северные страны:

  • Швеция: Планы по строительству новых реакторов и продлению срока службы существующих, нацелены на стабильное электричество без использования ископаемых.

  • ФинляндияНедавно был завершен реактор «Олкилуото-3», крупнейший в Европе. В настоящее время она обеспечивает около 14% электроэнергии Финляндии.

  • Дания: Рассмотрение вопроса об отмене 40-летнего запрета на ядерную энергию, вызванного интересом малых модульных реакторов и региональными тенденциями.

По состоянию на конец 2024 года в мире строилось 63 ядерных реактора. Три четверти из них находятся в странах с развивающейся экономикой, а половина — в Китае. Международное агентство по атомной энергии прогнозирует, что к 2050 году глобальный ядерный потенциал может более чем удвоиться для поддержки целей в области чистой энергии.

Другими словами, мы вполне могли бы все еще быть в ранних иннингах этого возрождения.

Для более глубокого погружения в Ядерная технология, ядерный топливный цикл, Модель спроса на уран, ценообразование и заключение договоровИ все компании и крупные игроки в этом месте прочитали полный отчет «Ядерная книга для перехода к энергии», доступный только профессиональным подписчикам.