Ethereum исполняется 10 лет: как его бумы и бюсты сформировали историю

Автор Yohan Yun через CoinTelegraph.com

Ethereum отпраздновал свой 10-летний юбилей в среду, возобновив институциональный импульс, питающий надежды на то, что Ether может бросить вызов своему рекордному максимуму, который был установлен в ноябре 2021 года.

За последнее десятилетие Ethereum стал крупнейшим децентрализованным финансовым блокчейном (DeFi), на момент написания которого было заблокировано почти 85 миллиардов долларов США.

Виталик Бутерин, соучредитель Ethereum, распространил раннюю версию white paper в 2013 году. Проект привлек 18,3 миллиона долларов в своем первоначальном предложении монет (ICO) и был официально запущен в 2015 году в качестве блокчейна для смарт-контрактов. Его криптовалюта Ether теперь занимает второе место по рыночной капитализации после Bitcoin.

Оглядываясь назад на первое десятилетие Ethereum, можно увидеть бум ICO, лето DeFi и рост и падение незаменимых токенов (NFT).

История Ethereum была полна сумасшедших, таких как ICO, NFT и airdrops.

2015-2016: Рождение Ethereum и взлом DAO

В апреле 2016 года, DAO был запущен как децентрализованный проект венчурного капитала, предназначенный для того, чтобы позволить держателям токенов голосовать за то, как предприятие инвестирует свои средства. Но это длилось недолго — в июне 2016 года он пережил эксплойт стоимостью около 60 миллионов долларов.

В течение десятилетия несколько проектов на основе Ethereum стали жертвами кибератак. Но это запомнится как критическая бифуркация в истории Ethereum, поскольку разработчики и сообщество приняли спорное решение хардфоркировать блокчейн и обратить сеть вспять до момента кражи.

Это привело к постоянному расколу цепи. Новая цепочка, которая вышла из форка, продолжилась брендом Ethereum и поддержкой большинства. Меньшая группа осталась на первоначальном блокчейне, который теперь известен как Ethereum Classic.

Ethereum Classic не пользовался успехом Ethereum после разделения цепочки. Источник: CoinGecko

2017-2018: Ethereum взорвался бумом ICO

Ethereum стал платформой для ICO, благодаря росту стандарта токенов ERC-20, что позволило запустить токен-проекты без необходимости разработки нового блокчейна. Некоторые проекты были подлинными. Они использовали ICO Ethereum в качестве стартовой площадки для перехода в свои собственные сети (хотя многие из них были бесполезны).

Эфир вырос с менее чем 10 долларов США в начале 2017 года до исторического максимума около 1450 долларов США к январю 2018 года. Биткойн также достиг нового потолка выше 19 000 долларов во время увлечения ICO.

Рост Ethereum во время бума ICO. Источник: CoinGecko

Спекуляции не ограничивались ICO. Ethereum также размещал CryptoKitties, вирусную игру NFT, в которой игроки собирают и разводят карикатурных кошек. Его успех в конце 2017 года засорил сеть Ethereum.

Скачок платы за газ Ethereum во время роста CryptoKitties предвещал будущие проблемы масштабируемости. Источник: Etherscan

В начале 2018 года регуляторы начали бороться с незарегистрированными предложениями ценных бумаг. В течение года Комиссия по ценным бумагам и биржам США подала иски и выдала повестки для выслеживания многих ICO, обвиняемых в нарушении законов о ценных бумагах.

Большинство проектов, финансируемых ICO, не удалось реализовать, и цены рухнули. К декабрю 2018 года ETH упал примерно до 85 долларов.

2019-2020: DeFi Summer обжигает Ethereum

Эфир потратил большую часть 2019 года, колеблясь между 100 и 300 долларами, период, который теперь запомнился как первая крипто-зима. Разработчики сосредоточились на инфраструктуре, в то время как такие проекты, как MakerDAO, Compound и Uniswap, создали основу для нового типа финансовой системы, основанной на смарт-контрактах вместо банков.

DeFi TVL от Ethereum впервые за лето превысил $1 млрд Источник: DefiLlama

К середине 2020 года Ethereum превратился из пустоши после ICO в базовый уровень DeFi. Compound запустил свой токен управления COMP и начал ажиотаж, который вознаграждал пользователей за блокировку активов в протоколах DeFi. Использование сети Ethereum резко возросло, цены на газ взлетели, и ETH последовал этому примеру, поднявшись до более чем 750 долларов к концу года.

2021: Ethereum встречает суперзвезд через NFT

Следующий прорыв Ethereum произошел через искусство и мемы. В 2021 году NFT захватили культурный дух времени, поскольку такие проекты, как CryptoPunks и Bored Ape Yacht Club, превратили пиксельные аватары в основные символы статуса. В марте 2021 года цифровой художник Бипл продал произведение искусства NFT за 69 миллионов долларов на Christie’s.

OpenSea, ведущий рынок NFT в то время, увидел всплеск объема торгов и на короткое время стал одним из самых высокооплачиваемых децентрализованных приложений (DApps) на Ethereum. Знаменитости, бренды и влиятельные лица собрались, а Ethereum занял центральное место в поп-культуре.

Звезда НБА Стивен Карри присоединился к BAYC Источник: CryptoStorm

ETH достиг рекордного уровня в 4 891 долларов в ноябре. Но поток активности обнажил пределы Ethereum. Гонорары за газ стали недоступны для обычных пользователей и превратили транзакции в роскошные мероприятия.

2022: Ethereum сливается с крипто-катастрофами

2022 год был жестоким для криптовалют в целом, а не только для Ethereum. Каскадная серия обвалов — начиная с неудачного алгоритмического стейблкоина Terra и заканчивая имплозией FTX — уничтожила миллиарды в криптовалюте. ETH упал с 3800 долларов в январе до 1000 долларов в июне, что было вызвано паникой на рынке и кризисами ликвидности.

На фоне обломков Ethereum провел одно из самых ожидаемых обновлений в истории блокчейна. 15 сентября 2022 года она успешно завершила слияние, перейдя от энергоемкого механизма консенсуса доказательства работы к доказательству доли (PoS).

Ethereum завершает ключевое обновление, поскольку крипторынок погружается в хаос. Источник: Vitalik Buterin

2023: Раскаты Ethereum, восстановление и возвращение капель

С PoS live разработчики обратили свое внимание на решения уровня 2 (L2), которые обрабатывают транзакции оффчейн, полагаясь на Ethereum для безопасности. Arbitrum, Optimism и zkSync стали первыми лидерами на этом новом рубеже.

Новые проекты также вызвали новую волну спекуляций. Вдохновленные выходом Uniswap в 2020 году, пользователи начали сельскохозяйственную деятельность по новым протоколам в надежде получить квалификацию для будущих падений токенов. В марте 2023 года долгожданная воздушная капля Arbitrum вышла в эфир, распространяя токены Arbitrum для ранних пользователей и возрождая волнение по всей экосистеме. Оптимизм также был второй и третий капли позже в том же году.

Между тем, токены с жидкой ставкой, такие как Lido, Rocket Pool и Coinbase cbETH, стали доминирующим методом ставок ETH, поскольку они позволяли пользователям получать доход при сохранении ликвидности.

На долю Liquid stake к июлю 2023 года пришлось более трети ставок Ethereum. Источник: Binance

Напротив, активность DeFi и NFT охладилась с максимумов 2021 года. Цена ETH начала год примерно с 1200 долларов и к концу года выросла до 2300 долларов.

2024: фрагментация Ethereum и импульс ETF

L2 взорвались в 2024 году, когда ликвидность распространилась по всей экосистеме Ethereum. Рост таких цепей, как Base, Mantle, Blast, zkSync и других, привел к созданию изолированных сред. Каждый L2 размещал свои собственные децентрализованные биржи и пулы ликвидности, что означало, что такие активы, как ETH и USDC, больше не были легко взаимозаменяемы по сетям.

Предложение по улучшению Ethereum 4844, реализованное в марте 2024 года, снизило затраты и ускорило переход к развертыванию. Активность выросла, но мосты между L2 оставались неуклюжими и неэффективными. Пользователи, гоняющиеся за воздушными каплями и стимулами, переходили от цепочки к цепи, что углубляло фрагментацию.

Стоимость в рулонах достигает максимума более 50 миллиардов долларов в декабре 2024 года. Источник: L2Beat

Ethereum удалось масштабировать пропускную способность транзакций, но это произошло за счет унифицированной ликвидности, повышенной сложности арбитража и снижения композитности в более широком ландшафте DeFi.

В то же время институциональный интерес к Ethereum снова начал расти, чему способствовало одобрение и запуск биржевых фондов (ETF) в США.

2025: Ethereum перегруппируется на базовом уровне

После нескольких лет разгрузки L2s Ethereum Foundation призвал к стратегическому переходу на базовый уровень.

В то же время обращение Ethereum к учреждениям продолжало расти. Spot ETH ETF получили распространение в США. К середине года приток ETH ETF опередил Bitcoin ETF. Эмитенты ETF начали изучать возможность выбора базового ETH.

Эфириум ETFs наслаждаются полосой чистого притока в июле.

Между тем, публичные компании начали следовать стратегии (ранее MicroStrategy) Bitcoin с эфиром.

Эфир упал до уровня менее 1500 долларов в апреле 2025 года, когда Ethereum Foundation боролся с перетасовками лидеров. Возобновленный институциональный интерес привел к тому, что на момент написания статьи Ether был оценен примерно в 3800 долларов.