Защита превосходства доллара может стать следующей фазой торговой войны между США и Китаем

Автор: Терри Ву, The Epoch Times

Торговая война между США и Китаем может перейти к денежному противостоянию.

Поскольку тарифная политика президента США Дональда Трампа начинает перетасовку глобальных цепочек поставок и торговли, Пекин ищет другое поле битвы: китайский юань против доллара США.

В прошлом месяце Пан Гуншэн, глава центрального банка Китая, подтвердил заинтересованность режима в содействии интернационализации юаня, также известного как юань, на ведущем экономическом форуме в Шанхае.

Настройка в China Watch, подкаст о китайской политике, технологиях и бизнесе.

Доминирование валют, особенно в цифровом мире, станет следующим фокусом торговой войны между США и Китаем, считает Майк Сун, американский бизнесмен с многолетним опытом консультирования иностранных инвесторов и трейдеров, ведущих бизнес в Китае. Он использует псевдоним, чтобы избежать репрессий со стороны китайского режима.

Уильям Ли, главный экономист Института Милкена, согласился.

Ли сказал The Epoch Times, что страх санкций побудил режим попытаться расширить использование юаня в альтернативной трансграничной платежной системе. Сейчас, По его словам, Китай обеспокоен потенциальными санкциями, прежде чем его цифровые валюты смогут набрать обороты и стать более широко принятыми.

Опасения, о которых упомянул Ли, являются главными и центральными для политиков в Пекине.

В июньской речи в Шанхае глава Центробанка Китая выразил обеспокоенность тем, что «традиционные трансграничные платежные инфраструктуры могут быть легко политизированы, вооружены и использованы в качестве односторонних инструментов санкций».

Другой видный главный экономист Китая, Лян Пинг, писал в конце мая: «Финансовые санкции и контрмеры, вероятно, станут полем битвы между США и Китаем на следующем этапе. "

Эти экономисты не просто ученые, но и хорошо связанный мозговой трест высокопоставленных чиновников Коммунистической партии Китая (КПК), - сказал Сунь. Следовательно, эти эксперты не дают рекомендаций, они предвещают и интерпретируют действия режима.

Лян также предупредил, что США могут начать вводить санкции против нескольких китайских компаний, а затем расширить сферу действия, в конечном итоге исключив Китай из долларовой системы США.

Будучи мировой резервной валютой и основным средством для финансовых операций, доллар США является основой мирового порядка, возглавляемого США.

По словам Ли, экспортируя товары в Китай, а затем покупая электромобили из Китая, страны-члены БРИКС могут сформировать альтернативную торговую систему, номинированную в юанях.

БРИКС - это блок, возглавляемый Китаем и Россией, призванный уравновесить западные демократии во главе с США, который также включает Бразилию, Индию, Южную Африку, Саудовскую Аравию, Египет, Объединенные Арабские Эмираты, Эфиопию, Индонезию и Иран.

По словам Ли, «философия БРИКС по свержению доллара» является реальной и реальной угрозой для Соединенных Штатов, и именно поэтому Трамп вводит дополнительные тарифы для этих стран.

Главы государств и правительств стран-членов, партнеров и наблюдателей позируют для семейной фотографии во время саммита БРИКС в Рио-де-Жанейро, Бразилия, 7 июля 2025 года. Возглавляемый Китаем и Россией блок, рассматриваемый как противовес демократическим государствам, находящимся в союзе с США, может сыграть ключевую роль в растущем валютном соперничестве между китайским юанем и долларом США. Пабло Порчункула/AFP через Getty Images

Во время своего последнего саммита в Бразилии государства-члены БРИКС 6 июля выступили с совместным заявлением, в котором подвергли критике тарифы, не назвав Соединенные Штаты.

Вскоре после этого Трамп заявил, что «любая страна, согласующаяся с антиамериканской политикой БРИКС», получит дополнительный 10-процентный тариф. Несколько дней спустя он пригрозил взимать 50-процентный сбор с Бразилии, члена-основателя БРИКС, сославшись на продолжающийся судебный процесс над ее бывшим президентом Жаиром Болсонару, союзником Трампа.

На заседании кабинета министров 8 июля президент США заявил, что БРИКС хочет «уничтожить доллар, чтобы другая страна могла взять на себя управление и стать эталоном». "

«Если мы потеряем доллар по мировым стандартам, это будет похоже на проигрыш войны, крупной мировой войны», — сказал Трамп. «Мы больше не будем одной и той же страной. "

Сокращение тарифных битв

По словам Ли, тарифы были «совершенно иностранным языком для большинства людей», когда администрация Трампа начала глобальные взаимные сборы.

«Теперь весь мир принял минимальный 10-процентный тариф», — сказал он.

Ли сказал, что окончательные тарифные номера не так важны, как установление нового торгового порядка.

«Важно то, что у нас есть новое здание, и новое здание - это гораздо больше децентрализованная торговая система, стимулирующая приток капитала в Соединенные Штаты», - сказал Ли. «И это то, чего не хватает ВТО. "

В начале второго срока Трампа средняя тарифная ставка, введенная США, составила 3,4 процента, сообщает Всемирная торговая организация. Глобальная торговая система характеризовалась низкими тарифами на экспорт в США, а также значительно более высокими тарифными ставками или нетарифными торговыми барьерами, налагаемыми другими странами.

В настоящее время администрация продлила срок переговоров по тарифам с 9 июля до 1 августа без дальнейших продлений. В промежуточный период базовые тарифные ставки остаются на уровне 10%.

С тех пор Трамп выпустил тарифные письма в десятки стран, установив их ставки от 20 до 50 процентов.

Сунь описал этот подход как метод «слепого ящика», то есть тарифная ставка раскрывается только при получении письма. Он сказал, что, по его мнению, такой подход "очень эффективен" при "самой низкой стоимости". "

Трамп посылает сообщение о том, что он принимает решения, а другие страны могут предоставить информацию только в его рамках.

Я думаю, что все страны в конечном итоге согласятся с рамками Трампа, включая Китай. Об этом он рассказал The Epoch Times.

Йе Яо-Юань, профессор международных исследований в Университете Сент-Томас в Хьюстоне, сказал, что рассматривает торговые переговоры как прелюдию к новой холодной войне, в результате которой мир был разделен на два лагеря: один во главе с Соединенными Штатами, а другой - Китаем.

Он отметил, что в рамочном торговом соглашении между США и Великобританией две страны договорились укреплять взаимную экономическую безопасность путем решения «нерыночной политики третьих стран». Китай известен тем, что защищает свои государственные предприятия промышленной политикой и сбрасывает свои избыточные мощности на мировой рынок.

Президент Дональд Трамп, к которому присоединился (за спиной L-R) министр торговли Говард Лютник, вице-президент JD Вэнс, британский посол в США Питер Мандельсон и торговый представитель США Джеймисон Грир, беседуют с журналистами в Овальном кабинете 8 мая 2025 года. Анна Манимейкер / Getty Images

Осталось мало места для переговоров по тарифным ставкам между США и Китаем, заявили эксперты в интервью The Epoch Times.

В настоящее время ведутся дискуссии о том, что Китай торгует редкоземельными металлами для американских чипов и открывает свою сферу услуг, особенно банковскую и инвестиционную, для Соединенных Штатов.

Китай имеет почти монополию на редкоземельные металлы на протяжении десятилетий, в основном из-за хищнических методов, которые вытесняют иностранные компании из этого сектора. Поэтому она использует свои рычаги влияния на эти важные минералы в качестве торгового оружия.

Тем не менее, Соединенные Штаты добились значительных успехов в устранении этой проблемы посредством государственного и частного партнерства, а также путем ускорения процесса выдачи разрешений.

MP Materials, компания, которая владеет единственной активной редкоземельной шахтой в Соединенных Штатах, расположенной в Маунтин-Пасс, штат Калифорния, объявила 10 июля об инвестициях в размере 400 миллионов долларов и кредите в размере 150 миллионов долларов от Министерства обороны. В течение 10 лет правительство США также будет гарантировать покупку редкоземельной продукции компании по минимальной цене и обеспечит минимальную маржу прибыли.

По сути, государственно-частное партнерство гарантирует, что национальный чемпион США останется жизненно важным, независимо от того, что делает Китай.

Соединенные Штаты имеют положительное сальдо торгового баланса с Китаем по услугам. В прошлом году гигантское положительное сальдо торгового баланса Китая с Соединенными Штатами составило почти 296 миллиардов долларов, что было компенсировано дефицитом торговли услугами в размере около 33 миллиардов долларов, согласно Бюро переписи населения США.

Пекин изучает возможность дальнейшего открытия сферы услуг в качестве козыря для торговых переговоров. Открытие Китая также является выгодной стратегией для Пекина.

Он написал в своей статье, что открытие финансового рынка увеличит «липкость» Китая и сделает его «слишком большим для санкций». "

Однако, по словам Суна и Ли, борьба за тарифы будет в основном сосредоточена на валютах, поскольку Соединенные Штаты имеют чрезмерную уязвимость: их долг составляет почти 37 триллионов долларов.

Ramaco Resources планирует извлечь более 450 тонн редкоземельных элементов из своего рудника Брук площадью 4500 акров недалеко от Ранчестера, штат Вайо, 11 июля 2025 года. Долгое доминирование Китая в этом секторе, достигнутое благодаря хищнической практике, позволило ему использовать редкоземельные металлы в качестве торгового оружия. Джон Хоги / The Epoch Times

Защита превосходства доллара

В настоящее время статус доллара США как мировой резервной валюты и основной валюты, используемой в международной торговле, позволяет Соединенным Штатам занимать больше по более низкой процентной ставке.

Уровень долга США сейчас настолько высок, что ежегодный процентный платеж превышает расходы на оборону страны.

В 2024 финансовом году, который закончился 30 сентября 2024 года, Соединенные Штаты потратили 882 миллиарда долларов на проценты по своему долгу по сравнению с 874 миллиардами долларов на расходы на оборону.

Это делает роль доллара США еще более важной, потому что любое уменьшение или значительное сомнение в валюте может привести к дефолту страны.

Китай владеет 756 миллиардами долларов казначейских облигаций США, по данным Министерства финансов, которое собирает данные через американских брокеров. У Гонконга есть дополнительные 253 миллиарда долларов.

Тем не менее, Сунь считает, что Китай является крупнейшим держателем казначейских облигаций США в мире, превышая 1,1 триллиона долларов Японии, из-за неизвестных сумм, которые Пекин покупает через европейские институты.

Апрельский отчет J.P. Morgan Чейз утверждает, что, вопреки распространенному мнению, «Китай не сократил свои запасы в США. Казначейства; холдинги просто больше под прикрытием. Согласно переводу оригинального китайского текста.

Таким образом, Пекин может потенциально продать казначейские облигации США в критический момент, когда рынок теряет доверие к доллару США и заставит процентные ставки расти, если ни один покупатель не сможет принять демпинг Китая.

Если статус резервной валюты доллара США пошатнется, это также может привести к ослаблению кредитной мощи Вашингтона.

КПК знает об этом и уже много лет работает над заменой доллара США юанем.

В 2015 году Пекин запустил собственную межбанковскую платежную систему (CIPS) для транзакций в китайских юанях. Хотя CIPS не сопоставима с глобальной платежной системой в долларах США, называемой Межбанковской платежной системой клиринговой палаты, или CHIPS, с точки зрения масштаба и глобального охвата, она становится все больше.

Женщина проходит мимо штаб-квартиры Народного банка Китая в Пекине 9 июля 2024 года. Центральный банк недавно предупредил, что традиционные трансграничные платежные системы рискуют быть «политизированными» и «вооруженными» на фоне растущей геополитической напряженности. Адек Берри/AFP с помощью Getty Images

Каждый месяц объем финансовых транзакций через CIPS составляет около 700 миллиардов юаней, что почти вдвое превышает сумму в 2021 году, по данным Института международной экономики Петерсона (PIIE). Эта шкала по-прежнему тривиальна по сравнению с $1,8 трлн ежедневных транзакций или более $50 трлн ежемесячных транзакций через CHIPS. По данным PIIE, CIPS по-прежнему в значительной степени полагается на SWIFT, возглавляемую США, или Общество всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций, для отправки платежных сообщений.

КПК также обратила внимание, что мир цифровой валюты предлагает новое поле для конкуренции, и в 2022 году Китай представил свой цифровой юань.

Нынешняя ситуация требует, чтобы Соединенные Штаты нашли больше некитайских сторон для хранения долга США и защиты своего статуса резервной валюты как в физическом, так и в виртуальном мире.

Он сказал, что тип криптовалюты, называемый «стабильными монетами», является «творческим» ответом на вызов.

«Стабильные монеты теоретически могут обеспечить неограниченную покупку казначейских облигаций США», — сказал он. «Небо — это предел. "

Стейблкоины - это цифровые деньги, привязанные к фиатной валюте в соотношении один к одному. Эмитенты гарантируют держателям, что они могут конвертировать деньги обратно в любое время. Таким образом, стейблкоины могут обеспечить децентрализацию и экономическую эффективность цифровых денег в сочетании со стабильностью традиционной фиатной валюты.

До сих пор 98% стейблкоинов привязаны к доллару США, а 80% выпущены за пределами Соединенных Штатов, по данным Атлантического совета, аналитического центра в Вашингтоне. Владельцы могут обходить банки и даже ненадежные валюты своей страны. Например, кофейня в Аргентине или владелец малого бизнеса во Вьетнаме могут вести бизнес в цифровых валютах, напрямую привязанных к доллару США.

В прошлом году объем транзакций через стейблкоины достиг $27,6 трлн, что на 7,7% больше, чем совокупный объем транзакций Visa и Mastercard, сообщает криптобиржа CEX.io.

Сигнал китайской цифровой валюты виден возле кофейни в New Actuation Fintech Center в Пекине 17 февраля 2022 года. Jade Gao/AFP с помощью Getty Images

Эмитенты стейблкоинов получают доход, инвестируя доллары, которые они получают в обмен на цифровые токены, и они уже стали значительным держателем долга США. Они владеют казначейскими векселями на сумму более 120 миллиардов долларов и к 2028 году будут владеть казначейскими векселями на сумму более 1 триллиона долларов, согласно апрельскому отчету Консультативного комитета по займам казначейства. Это означает, что эмитенты стейблкоинов могут стать крупнейшими держателями казначейских векселей в Китае и Японии.

Два месяца назад Гонконг принял закон о стейблкоинах, хотя он еще не выпустил свои собственные стейблкоины. Китайские конгломераты, такие как Ant Group и JD.com, Inc., объявили, что они подадут свои заявки, чтобы стать эмитентами, как только закон вступит в силу 1 августа.

Конгресс США 17 июля принял знаковый законопроект о криптовалютах, который устанавливает нормативную базу для эмитентов стейблкоинов. Закон GENIUS, подписанный на следующий день, требует, чтобы эмитенты стейблкоинов поддерживали цифровые токены наличными или казначейскими облигациями США.

Министр финансов Скотт Бессент в июне написал на X, что «стейблкоины могут укрепить превосходство доллара. "

Используя стейблкоины, доллар США расширил свое господство от физического до виртуального мира и нашел больше покупателей долга США на коллективном уровне, сопоставимом с Китаем и Японией, по словам Сунь, который назвал стратегию «гениальным шагом». "