Amazon откатился на 7% после погружения, несмотря на облачное руководство

В преддверии прибыли Amazon UBS сказал, что онлайн-ритейлер является «самым чистым именем Mag7», хотя, оглядываясь назад, он также может быть самым чистым именем Ma7 для продажи, что происходит через несколько часов, когда акции упали после того, как они пропустили облачный доход Q4, а также ориентировались значительно ниже оценок.

Во-первых, вот большая картина того, что компания сообщила за только что завершившийся 4-й квартал:

• EPS $1,86 против $1,43 q/q, избиение сметы в $1,50
  
• Чистые продажи $187,79 млрд, +10% у/у, избиение Оценки в $187,32 млрд
  • Интернет-магазины чистые продажи $75,56 млрд, +7,1% у/у, избиение оценки в $74,71 млрд.
  • Чистые продажи физических магазинов составляют $5,58 млрд, +8,3% г/г, избиение Оценки в $5,4 млрд
  • Услуги по подписке чистые продажи $11,51 млрд, +9,7% г/г, пропавший Оценки $11,58 млрд
    • Услуги по подписке Чистые продажи без учета F/X +10% против +13% у/у, оценка +10,3%
  • Чистые продажи в Северной Америке составляют $115,59 млрд, +9,5% г/г, избиение Оценки $114,27 млрд
  • Международные чистые продажи $43,42 млрд, +7,9% г/г, избиение Оценки в $44,13 млрд
  • Сторонний продавец Чистые продажи услуг $47,49 млрд, +9% у/у, пропавший Оценки в $48,02 млрд
    • Услуги сторонних продавцов чистые продажи без учета F/X +9% против +19% у/у, оценка +10,2%

До сих пор так хорошо (за некоторыми исключениями). Но что привлекло внимание рынка, так это доход Amazon от AWS, который оказался чуть ниже оценок.

• Чистые продажи AWS составили $28,79 млрд, +19% годовых, оцениваются в $28,82 млрд
• Чистые продажи Amazon Web Services без учета F/X +19% против +13% годовых, оценка +19%

Что касается операционных результатов, то здесь результаты были однородными:

• Операционная прибыль AWS составила 36,9% по сравнению с 38,1%. избиение оценки 34,7%
• Операционный доход $21,20 млрд, +61% г/г, избиение $18,84 млрд.
• Операционная маржа 11,3% против 7,8% у/у, избиение оценка 10,1%
• Операционная маржа Северной Америки +8% против +6,1% у/у, избиение оценка +6,48%
• Международная операционная маржа 3% против -1% у/у, пропавший оценка 3,08%

Что касается расходов на выполнение, то они оказались немного ниже оценок, в то время как баланс продаж был немного выше, чем ожидалось:

• Выполнение расходов $27,96 млрд, +7,2% у/у, оценка $28,45 млрд
• Продавец объединяет 62% против 61% у/у, оценка 60,2%

Из вышеперечисленного наиболее заметным моментом, согласно нашему предварительному просмотру, был AWS, который увеличил выручку на 19% второй квартал подряд до 28,79 млрд долларов, что, однако, было чуть ниже оценки продаж в 28,82 млрд долларов. Так что, возможно, небольшая слабость здесь похожа на Microsoft.

Тем не менее, если рост выручки для AWS был небольшим, маржа в 36,9%, вероятно, компенсировала его, превысив оценки в 34,7%, но ниже печати прошлого квартала в 38,1%. В других странах североамериканская прибыль выросла до 25 миллиардов долларов, что привело к прибыли в 6,44%, что является самым высоким показателем с 2015 года (хотя возникает вопрос, насколько выше может вырасти это число). Между тем, международная маржа снизилась до 3,03 процента с 3,63 процента.

В результате скачка прибыли в Северной Америке консолидированная операционная маржа Amazon сильно восстановилась, и после скромного падения во 2 квартале с предыдущего рекорда выросла до нового рекордного максимума в 11,3% в 4 квартале.

Однако, несмотря на то, что приведенные выше данные были смешанными, это руководство компании привело к падению акций после нескольких часов; это потому, что компания прогнозировала прибыль и доход в текущем квартале, которые оказались ниже ожиданий Уолл-стрит:

• Чистые продажи от $151,0 млрд до $155,5 млрд, ниже сметы $158,64 млрд.
• операционный доход от $14,0 млрд до $18,0 млрд, ниже сметы $18,24 млрд.

Если это верно, это будет означать, что доход в 4 квартале будет расти самыми медленными темпами со времен мирового финансового кризиса.

И в то время как в любой другой день облачного промаха и уродливого руководства было бы достаточно, чтобы послать падение акций - как это было ненадолго, скользя на целых 7% после нескольких часов, беспрецедентная розничная реакция BTFD взяла акции после нескольких часов и замечательно отбросила их назад на сессию, поскольку рынок поднимает новые уровни глупости.