Дональд Трамп объявил о 90-дневном приостановлении пошлин, объявленном буквально несколько дней назад. И это, безусловно, удивило мир. И теперь он полон идей, почему его взяли.
Такого не было в мире с 1929 года. Я писал об этом несколько недель назад. Что-то вроде таможенной войны. Если учесть волатильность решений президента США по ключевым вопросам, то я думаю, что Трамп здесь действительно уникален. Утром мы слышим, что через несколько часов будет что-то, что не будет, а вечером будут переговоры.
Проблема в том, что слова и, конечно, решения президента крупнейшей экономики мира имеют большое значение. Почти все. И для финансовых рынков. То, что мы наблюдали за ними последние несколько дней, это настоящий американские горки. Я далек от таких слов, как «кровь на улицах», «катастрофа» или «развал», потому что прекрасно помню 2008 год и падение Lehman Brothers (на самом деле то, что произошло потом). Однако нет сомнений в том, что первые реакции на вступление в силу объявленных Трампом пошлин можно назвать притуплением. И произошло это потому, что, прежде всего, обязанности фактически вступили в силу, чего, конечно, не все ожидали. Я имею в виду, они надеялись, что их объявление было одним, но вступление в силу - это другое, и я уверен, что американский президент не зайдет так далеко. Он сделал.
Во-вторых, поскольку то, что произошло, уже произошло, что-то заканчивается, когда речь идет о так называемом свободном мире и принципах сотрудничества, применимых в его области, основанных прежде всего на доверии и мирном поиске решений. Это не оптимистическая констатация, которая также является негативным фактором для рынков. Кроме того, если это сознательная революция, разрушение порядка, что будет дальше?
В-третьих, пошлины являются ростом цен, а рост цен является потенциальным сдерживающим фактором экономического роста. Вместе с другими рисками за этот год это повысило вероятность рецессии.
Только то, что в один момент Трамп вновь передумал, что в свою очередь ввело сильный оптимизм - рост на биржах. Но не все вернулось в нормальное русло, потому что, например, доллар явно ослаб. Как мы можем действовать в такой ситуации? Я имею в виду, все возможно. Если у Трампа нет плана, все, что вам нужно сделать, это найти его и понять. Но этого недостаточно, потому что все еще остается вопрос, как другие отреагируют на этот план. Пример Китая наглядно демонстрирует это. Если бы Китай не ввел ответные пошлины, разве Трамп также приостановил бы пошлины, наложенные на эту страну? Если это так, то ситуация на рынке будет иной. Это лучше всего видно на примере Apple. Самая ценная компания в мире потеряла за последние недели более 30%, более 1 трлн долларов. Главным образом потому, что основная часть его производства осуществляется в Китае и таможня Трампа ударит, например, по продажам iPhone в США.
Поэтому, если кто-то хочет заработать на этом беспорядке, ему придется не только сидеть в голове Трампа, предполагая, что у него есть план, но и все еще сидеть в головах остального мира, чтобы знать, как отреагирует остальной мир.
Действительно ли у Трампа есть план и все ли идет по нему? Возможно, у него есть план. Допустим на минуту, что он действительно хочет свергнуть нынешний порядок на благо родины. Проблема в том, сможет ли он предсказать реакцию на свои действия.
Конечно, последние несколько дней принесли целую кучу теорий заговора в этой области. Например, Трамп делает все это, чтобы снизить цены на нефть и таким образом ударить по России и заставить ее прекратить войну с Украиной. Или что речь идет не об остальном мире, потому что, например, с таким Евросоюзом Трамп поладит, речь идет о Китае. Однако надо было играть шире, чтобы главная цель акции, воздействие в Китае, поначалу была не столь заметна. Таким образом, Трамп сразу же предсказал, что Китай потерпит неудачу и последствия падут на Среднюю страну, а с остальным миром американский президент согласится. Это удобная концепция для многих, потому что мы знаем, что Китай является недемократической страной, ворующей технологии и вообще не совсем безопасной. Эта концепция также основана на заявлениях министра финансов США Бессента, которые можно резюмировать следующим образом: сначала мы будем работать с нашими союзниками, а затем мы будем разговаривать с Китаем вместе.
К сожалению, оценка Трампом его действий имеет проблемы даже с его непосредственным окружением. По крайней мере, с одной версией этой оценки. Например, мы слышим, что все это было запланировано, а спады на биржах еще меньше, чем ожидалось. Это тезис вице-президента Вэнса. Другой член администрации говорит об эффективных переговорах, а значит, надо было встряхнуться, чтобы сесть за переговоры сейчас. Таким образом, 90 дней. Пора поговорить. В свою очередь, такой Маск выдвигает тезис, что лучше всего было бы полностью отменить таможенные пошлины в отношении ЕС и позволить людям свободно передвигаться. Некоторые правительственные чиновники менее официально говорят о неожиданности для рынков, особенно долгового рынка или рынка облигаций. В конце концов, потребности США в займах огромны. Действительно ли страх перед проблемами заимствования или увеличение стоимости заимствования сделали шаг назад?
На мой взгляд, даже если цель состоит в том, чтобы ударить по Китаю и пересмотреть торговые правила со многими другими странами в пользу США или даже снести нынешний порядок, однако он развивается не так, как думал Трамп. Так много путаницы никому не служит и определенно снижает доверие к Соединенным Штатам. Я уже писал: официальный аргумент Трампа во всем этом просто нелогичен и не основан на данных. Ведущий по объему торгового дефицита и алгоритму расчета введенных пошлин. Таким образом, база во всем этом, даже если это продуманные, обдуманные и долгосрочные действия, очень сомнительна и это, безусловно, не способствует укреплению доверия как к Трампу, так и ко всем Соединенным Штатам и доверия к его возможной революции.
