Фьючерсы выросли до рекордных $5,9 трлн

Фьючерсы на акции США выше с небольшими ограничениями, ведущими после того, как Белый дом, похоже, опроверг предположения о том, что Вашингтон находится на грани присоединения к ударам Израиля по Ирану, в то время как Reuters сообщило, что Иран готов обсудить ограничения на обогащение урана (если не приблизится к тому, что американо-израильская заявка на полное прекращение обогащения). По состоянию на 8:00, фьючерсы на S&P выросли на 0,2% и торговались на максимумах сессии, в то время как фьючерсы Nasdaq 100 выросли на 0,3% с смешанными акциями Mag 7 и TSLA (+ 1,4%) опережающими. Большая изюминка сегодня - рекордный срок действия опциона (на июнь) в 5,9 триллиона долларов, который приведет к тому, что дилерский гамма-обвал и «разрядка» позволят рынку двигаться гораздо более свободно. Доходность облигаций выше на 2-3 б.п., в то время как доллар США ниже, даже когда USDJPY приближается к 1-месячному максимуму. Сырьевые товары ниже: нефть падает на фоне возобновившихся надежд на деэскалацию Ирана; алюминий и драгоценные металлы также снижаются. Основное внимание по-прежнему уделяется напряженности на Ближнем Востоке после того, как Трамп сообщил, что в течение двух недель решит, нанести ли удар по Ирану. В других странах Япония сосредоточена на более горячих данных по инфляции в одночасье (вызванных продолжающимся ростом цен на рис) и сообщениях о более масштабном, чем ожидалось, запланированном сокращении сверхдлинной эмиссии JGB. В четверг WTI достигла 77 долларов, а сегодня утром опустилась до 73 долларов. Это тихий конец недели: график экономических данных США включает июньские прогнозы ФРС Филадельфии (8:30 утра) и майский опережающий индекс (10 утра). Спикеров ФРС не планируется.

В дорыночной торговле акции Magnificent Seven отскакивают вместе с индексными фьючерсами, но смешиваются с опережающими показателями TSLA (Tesla + 1,3%, Amazon -0,1%, Meta Platforms -0,1%, Apple -0,3%, Microsoft -0,3%, Alphabet -0,4%, Nvidia -0,5%).

• Акции Accenture (ACN) снизились на 3,9% в дорыночной торговле после того, как компания ИТ-услуг сообщила о результатах третьего квартала и дала прогноз.
• Акции Capricor Therapeutics (CAPR) упали на 4,4% после того, как Николь Верден, директор суперофиса Центра оценки и исследований биологических препаратов, была помещена в административный отпуск.
• Акции Circle Internet Group (CRCL) намерены увеличить прибыль, увеличившись на 11% в дорыночной торговле. Эмитент стейблкоинов вырос почти на 34% в среду после того, как Сенат США принял закон о стейблкоинах, устанавливающий нормативные правила для криптовалют, привязанных к доллару.
• Акции GMS (GMS) выросли на 28% на предпродажных торгах в пятницу после того, как Wall Street Journal сообщил, что Home Depot сделал предложение для фирмы строительных материалов, потенциально вызвав войну торгов с QXO, которая сделала предложение на 5 миллиардов долларов ранее на этой неделе.
• Компания Johnson Controls International Акции Plc (JCI) упали на 1% в дорыночной торговле после того, как Оппенгеймер сократил свою рекомендацию по строительной продукции компании.
• Mondelez (MDLZ) продвигается на 0,5% в дорыночной торговле после обновления до избыточного веса в Wells Fargo, который считает, что его бычий случай для производителя печенья Oreo становится «более ощутимым». "
• Tesla (TSLA) опережает других акций Magnificent Seven на предпродажных торгах в пятницу, увеличившись на 1,7%.

В то время как рынки по-прежнему сосредоточены на геополитике, большим событием для рынков сегодня является истечение срока действия опциона в размере $5,9 трлн, включая $4,0 трлн опционов SPX и $925 млрд условного опциона на акции. Этот срок действия опционов станет крупнейшим июньским сроком действия за всю историю наблюдений.

Возвращаясь к геополитике, настроения усилились после того, как Белый дом заявил в четверг, что Трамп в течение двух недель решит, атаковать ли Иран, и все еще есть «существенный шанс» на урегулирование путем переговоров. Израиль, тем временем, нанес удар по большему количеству ядерных объектов Ирана и предупредил, что это может сбить руководство Тегерана, поскольку обе стороны ожидали решения президента США. Иран заявил в пятницу, что не будет вести переговоры с США, пока продолжается нападение Израиля. В преддверии выходных торговцы, похоже, остаются в стороне, не зная о траектории конфликта.

«Конечно, нужно знать о потенциале значительного риска разрыва в воскресенье вечером, в зависимости от того, как геополитическая напряженность будет развиваться в выходные», - сказал Майкл Браун, старший стратег по исследованиям в Pepperstone Group Ltd. «Некоторое снижение риска и квадратура позиций, по-видимому, вероятны, как и сегодня. "

Некоторые экстремальные сценарии, вызванные увеличением участия США в израильско-иранской войне, могут подтолкнуть цены на нефть до 130-150 долларов за баррель, особенно если Иран нанесет серьезный ответный удар, сказала Дженнифер Маккьюн, главный глобальный экономист Capital Economics Ltd. По ее словам, такое развитие событий приостановит дальнейшее смягчение политики центральными банками. Фьючерсы на Brent оцениваются в геополитическую премию около 8 долларов за баррель с тех пор, как Израиль и Иран начали нападать друг на друга на прошлой неделе. Вмешательство США в конфликт еще больше усилит это, но насколько точно будет зависеть от характера участия, сказали девять респондентов.

«Недавние воздушные удары создают риски для нового энергетического рынка; однако дальнейшие последствия для мировых цен на энергоносители пока, по крайней мере, ограничены», - сказал Киран Колдер, глава отдела исследований акций Азии в Union Bancaire Privee в Сингапуре. "Рынки, как правило, не оценивают геополитические риски до тех пор, пока не возникнет конфликт, и в настоящее время они не проявляют никаких признаков факторинга в худшем случае. "

Рынки были потрясены в начале недели после того, как ФРС понизила свои оценки роста в этом году и прогнозировала более высокую инфляцию. «Несмотря на то, что центральные банки хотели бы думать, что это будет временным воздействием, я думаю, что это будет смелый центральный банк, который снизит процентные ставки», — сказал МакКун.

Европейские акции также выросли, поскольку Белый дом преуменьшает вероятность неминуемых военных действий США против Ирана. Stoxx 600 пробил трехдневную полосу проигрыша, выше 0,5%. Путешествия, банки и технологии превосходят почти все сектора, за исключением энергетики. Среди индивидуальных перевозчиков в Европе TUI AG получила наибольшую прибыль за два месяца после того, как Barclays Plc удвоила объемы продаж, сославшись на высокий спрос на пакетные поездки. Berkeley Group Holdings Plc упал после того, как застройщик объявил об изменениях в управлении и сослался на постоянные нормативные препятствия, поскольку он сообщал о доходах. Вот некоторые из наиболее известных европейских движителей:

• Акции TUI выросли на 5,7%, больше всего за два месяца, так как Barclays дважды обновляет акции. Аналитики видят уникальный, хотя и сложный бизнес с импульсом прибыли, поддерживаемый устойчивым спросом на пакетные поездки.
• Акзо Нобелевские акции выросли на 2,5% после того, как специализированная химическая фирма была помещена на позитивные часы катализатора в JPMorgan, который теперь имеет более сильную убежденность в повышении прибыли в результате предстоящих результатов группы.
• Акции Zealand Pharma выросли на 2,5%, упав на этой неделе до 13%. Недавняя распродажа после ранних данных по конкурирующему препарату Эли Лилли амилину «переусердствует», согласно KBC
• Акции Eutelsat выросли на 27% после объявления о планах по привлечению 1,35 млрд евро нового капитала, предлагая спутниковой фирме критически важные финансовые ресурсы для расширения своей группировки на низкой околоземной орбите.
• Акции Thyssenkrupp Nucera выросли на 5,8% после того, как немецкая компания объявила о приобретении ключевых активов у датской фирмы Green Hydrogen Systems, которая заявила, что будет добиваться защиты от банкротства после провала процесса реструктуризации.
• Акции Demant выросли на 1,9% после того, как Barclays обновила акции до равного веса с недостаточным весом, сославшись на «более достижимое руководство» датского производителя слуховых аппаратов, а также на растущий оптимизм в отношении динамики доли рынка.
• Акции Berkeley упали на 9,9%, что является худшим однодневным падением с марта 2020 года. В то время как доходы строителя жилья соответствовали ожиданиям, компания отметила постоянные регуляторные препятствия, а аналитики заявили, что перспективы восстановления неясны.

Ранее на сессии азиатские акции выросли после новостей о том, что президент Дональд Трамп в течение двух недель решит, нанести ли удар по Ирану, смягчая некоторые опасения по поводу немедленного участия США. Индекс MSCI Asia Pacific Index вырос на 0,5%, а акции, связанные с чипами, SK Hynix и Advantest, стали одними из самых больших. Kospi в Южной Корее закрылся выше 3000 пунктов впервые с декабря 2021 года, а показатель китайских акций, котирующихся в Гонконге, вырос на 1,4%. Акции упали в Японии и Австралии. Азиатский бенчмарк MSCI по-прежнему готов завершить недельное снижение после двухнедельной серии достижений. Средний Напряженность на востоке вернула чувство риска под контроль, поскольку инвесторы рассматривают потенциальное влияние на цены на нефть.

Индекс Bloomberg Dollar Spot упал на 0,2%, продлив свои потери на второй день. Доходность по эталонным 10-летним казначейским облигациям практически не изменилась, поскольку после праздника рынок наличных денег вновь открылся. USD/JPY вырос на 0,1% до 145,62; ключевая потребительская инфляция в Японии ускорилась более чем на 3,7% по сравнению с годом ранее в мае. GBP/USD вырос на 0,2% до 1,3495; розничные продажи в Великобритании пострадали от самого резкого падения с 2023 года, что свидетельствует о том, что экономика может испытывать трудности во втором квартале.

По ставкам казначейские обязательства стабильны, поскольку рынки США вновь открываются после праздника. Европейская доходность стирает более раннее падение, в настоящее время мало изменилась по кривой, в то время как евро и фунт растут. Фьючерсы JGB снижаются, а торговля USDJPY приближается к 145,50 после того, как Япония предлагает сократить выпуск сверхдлинных облигаций в этом году более чем на ранее сообщалось.

В сырьевых товарах нефть марки Brent падает на 2% до $77,20, возвращая прибыль с начала недели. Золото упало примерно на $16 до $3354 за унцию. Биткойн поднимается.

Заглядывая в будущее, выпуски данных включают розничные продажи в Великобритании, которые имели самое резкое падение с 2023 года в мае, Падение на 2,7%, больше, чем предполагаемое снижение на 0,5%, денежная масса еврозоны в мае, предварительное доверие потребителей в июне и ведущий индекс Конференц-совета США в мае. Из центральных банков мы услышим от управляющего Банка Японии Уэды, и ЕЦБ опубликует свой Экономический бюллетень.

Рыночный снимок

• S&P 500 mini +0,1%
• Nasdaq 100 mini +0,2%
• Russell 2000 mini +0,1%
• Stoxx Europe 600 +0,5%
• DAX +0,9%
• CAC 40 +0,6%
• 10-летний Доходность казначейства +4 базисный пункт 4,43%
• VIX-1.6 баллы в 20.57
• Индекс доллара Bloomberg -0,2% на 1207,39
• евро +0,3% на $1,1527
• Сырая нефть WTI +0,7% при $75,66/баррель

Лучшие ночные новости

• Цены на нефть снизились, а фьючерсы на акции сократили некоторые потери после того, как президент Трамп дал некоторое время для переговоров, прежде чем принять решение о потенциальных ударах по Ирану, и после того, как высокопоставленный иранский чиновник заявил, что Иран готов обсудить ограничения на обогащение урана: РТС
• Израиль выполнит задачу по предотвращению получения Ираном ядерного оружия независимо от того, присоединятся ли США к операции, заявил министр энергетики Израиля. Президент Ирана Масуд Пезешкян заявил, что единственный способ положить конец войне - это "безусловно" остановить Израиль. BBG
• Китай отправил наибольшее количество военных самолетов на Тайвань с октября, сообщило министерство обороны острова. BBG
• Рекордные запасы нефти Китая в 1,18 млрд баррелей смягчают последствия потенциальных шоков поставок на Ближнем Востоке. Высокий буфер, мягкая маржа и сезонная слабость спроса означают, что они не спешат заменять иранскую нефть. BBG
• Повышение тарифов США на небольшие пакеты из Китая вызвало падение поставок на 40% в мае по сравнению с прошлым годом, при этом стоимость небольших посылок упала до чуть более 1 миллиарда долларов. BBG
• Уровень потребительской инфляции в Японии ускорился до нового двухлетнего максимума, при этом потребительские цены без учета свежих продуктов питания выросли на 3,7% по сравнению с годом ранее в мае. BBG
• Япония планирует сократить выпуск сверхдлинных облигаций в этом году более, чем сообщалось ранее, поскольку она пытается восстановить спокойствие на рынке, напуганном недавними рекордными максимумами доходности. Минфин предложил сократить выпуск 20-, 30- и 40-летних облигаций на общую сумму 3,2 трлн иен ($22 млрд) до конца марта 2026 года. BBG
• Розничные продажи в Великобритании имели самое резкое падение с 2023 года в мае, упав на 2,7%, что больше, чем предполагаемое снижение на 0,5%. BBG
• Комиссар ЕС по экономике Домбровскис заявил, что ЕС готов принять меры с США, если решение не будет найдено, но отметил, что в торговых переговорах с Вашингтоном достигнут прогресс: РТС
• Премьер-министр Канады Карни заявил, что Канада введет ряд контрмер, чтобы помочь ей ответить на тарифы эпохи Трампа. Он заявил, что Канада скорректирует свои существующие контртарифы на стальную и алюминиевую продукцию США 21 июля.
• QXO Inc предложила приобрести дистрибьютора продукции для внутреннего строительства GMS Inc за $95,20 за акцию. Дистрибьютор кровельных изделий QXO заявил в среду, что предложение предполагает общую стоимость в 5 миллиардов долларов и является премией в 27% по сравнению с 60-дневной средневзвешенной ценой GMS. BBG
• Сотрудники Демократической партии сегодня встречаются с офисом парламентария, помощники Республиканской партии также проведут свои собственные встречи. После этого в воскресенье начнутся полные споры Берда Бата с сотрудниками Республиканской партии и Демократической партии:

Торговля/тарифы

• Комиссар ЕС по экономике Домбровскис заявил, что ЕС готов принять меры с США, если решение не будет найдено, но отметил, что в торговых переговорах с Вашингтоном достигнут прогресс.
• Премьер-министр Канады Карни заявил, что Канада введет ряд контрмер, чтобы помочь ей ответить на тарифы эпохи Трампа. Он заявил, что Канада скорректирует свои существующие контртарифы на сталь и алюминиевую продукцию США 21 июля. Уровень канадских контртарифов будет зависеть от прогресса переговоров с США по новой экономической сделке. Он добавил, что только канадские производители и производители из торговых партнеров, предлагающие Канаде беспошлинный взаимный доступ, будут иметь право конкурировать за федеральные государственные закупки стали и алюминия. Канада примет дополнительные тарифные меры для устранения рисков, связанных с постоянным глобальным избытком мощностей и недобросовестной торговлей в сталелитейном и алюминиевом секторах. Он также объявил, что Канада установит новые тарифные квоты на уровне 100% от уровня 2024 года на импорт стальной продукции от партнеров по соглашению о несвободной торговле.
• Министерство торговли Китая заявило, что его министр провел видео-встречу с комиссаром ЕС по торговле в четверг; провел «глубокие» переговоры по делам о средствах правовой защиты, таким как электромобили.

Более подробный взгляд на мировые рынки любезно предоставлен Newsquawk

Акции APAC первоначально видели беснаправленную торговлю после несуществующего свинца с Уолл-стрит на фоне июньского рыночного праздника. Тем не менее, геополитика оставалась в центре внимания, поскольку президент США Трамп теперь должен решить, присоединиться ли к наступлению Израиля на ядерные объекты Ирана в течение следующих двух недель. Настроения в конечном итоге стали более устойчивыми с заметным израильско-иранским новостным потоком. ASX 200 был подавлен майнерами, затягивающими индекс, в то время как потери в финансах также были ограничены. Nikkei 225 был поддержан недавним ослаблением JPY, но вышел на лучшие уровни в тандеме с USD / JPY после того, как японский основной индекс потребительских цен превысил ожидания, а также были выпущены устаревшие минуты BoJ (с двух встреч назад). Hang Seng и Shanghai Comp изначально были неповоротливыми, поскольку индексы снижали скромные показатели, несмотря на относительно спокойный новостной поток. Настройка PBoC LPR была несобытием, при этом центральный банк поддерживал 1-летние и 5-летние LPR, как и ожидалось.

Лучшие азиатские новости

• По данным Reuters, PBoC сохранил свою 1-летнюю ставку кредитования (LPR) на уровне 3,00%, а 5-летнюю LPR на уровне 3,50%.
• Министр финансов Японии Като сказал, что недавно они наблюдали всплески сверхдлинных доходностей JGB.
• Протокол заседания Банка Японии от 30 апреля до 1 мая показал, что многие члены заявили, что они должны тщательно изучить торговую политику каждой страны и ее развитие, учитывая растущие риски для экономики и цен.
• PBoC впрыснул 161,2 млрд через 7-дневные обратные репо со скоростью 1,40%.
• Губернатор Банка Японии Уэда говорит, что экономика Японии восстанавливается умеренно, хотя и с некоторой слабостью, базовая инфляция постепенно растет после паузы.

Европейские биржи (STOXX 600 + 0,4%) начали укрепляться и пытаются опираться на выгоды, извлекая выгоду из позитивного настроения, окружающего геополитический оптимизм. Европейские секторы почти полностью «зеленые», и только «Энергия» проигрывает из-за более низких цен на нефть, что идет на пользу путешествиям и отдыху. Банковские акции лидируют, чему способствуют свежие события в ЕС, в которых годовой потолок кредитования Европейского инвестиционного банка повышен до 100 млрд евро.

Лучшие европейские новости

• Бейли из BoE говорит: «Мы живем в мире гораздо больших экономических потрясений, которые имеют свои истоки вне экономических причин».

Форекс

• DXY является плоским и торгуется в очень узком диапазоне 98,53-98,70, после того, как в одночасье упал на геополитические обновления, которые привели к тому, что доллар немного потерял свои премии за риск. На предыдущей сессии доллар упал после того, как президент США Трамп предложил Ирану двухнедельное окно для мониторинга переговоров, прежде чем принять решение о военных действиях. Это вызвало настроение риска, поскольку это помогает ослабить некоторые нервы неизбежного нападения на Иран и, следовательно, эскалации на Ближнем Востоке. Данные сегодня включают в себя индекс деловой активности ФРС США и опережающее изменение индекса.
• Евро находится на вершине списка лидеров G10, но в конечном итоге только немного сильнее доллара. Никакой конкретной европейской движущей силы сегодня, столь вероятной на геополитических обновлениях от Трампа в четверг (см. выше) - вкратце, если США решат не атаковать Иран, это будет чистым негативом по ценам на нефть и, как таковой, сегодня подняло одновалютность. EUR/USD в настоящее время торгуется в середине диапазона 1,1491-1,1532.
• JPY сегодня, по сути, плоский / скромно более твердый, но после отчета об инфляции в регионе он получил небольшую ставку. Заголовок Y / Y напечатан в соответствии с ожиданиями, в то время как показатель Core был чуть выше ожиданий, и фактически напечатан самый быстрый темп Y / Y с января 2023 года. После публикации японского отчета по индексу потребительских цен USD/JPY упал с 145,29 до сессионного минимума 145,16, но сейчас торгуется около 145,30.
• GBP постепенно укрепляется по отношению к доллару США, но несет скромные потери по отношению к евро. Кабельная пила была слегка под давлением на выпуск очень слабого отчета о розничных продажах, в результате чего показатели M / M упали ниже самых пессимистических прогнозов аналитиков; печать на -2,7% (экс. -0,5%). GBP/USD упала примерно на 0,2%, чтобы сделать новое корыто в 1.34470 через час после отчета о розничных продажах. После этого фунт торговался относительно стабильно большую часть утра. Повышенные уровни включают его 21 DMA в 1,3518.
• Антиподы постепенно становятся более твердыми / плоскими по отношению к доллару, что до сих пор было слабой сессией. Специфика для Aussie и Kiwi была на светлой стороне в течение ночи.
• PBoC установил среднюю точку USD/CNY на уровне 7.1695 против exp. 7.1801 (предварительно 7.1729); самый сильный фикс CNY с 17 марта

Фиксированный доход

• JGB, по сути, являются плоскими, но в группе с 139.32 по 139.50 были отмечены некоторые заметные действия, поскольку проект отчетности и комментарии появляются на заседании Министерства финансов. Короче говоря, Bloomberg со ссылкой на проект сообщил, что Япония намерена сократить сверхдлинную эмиссию JPY 3,2 трлн, сократив JPY 100 млрд с аукционов 30 и 40 лет и 200 млрд с 20 лет; консенсус был на 100 млрд в каждом теноре.
• UST постепенно укрепляется / плавает, поскольку возвращается к торговле наличными после праздника в четверг. Сдержанный в одночасье, но затем подвергнутый давлению в европейское утро, потенциально, поскольку трейдеры продолжают переваривать и учитывать последний геополитический оптимизм. Недостаток пока ограничен, и UST остаются выше базы 110-22+ в четверг.
• Бунды были скромно более твердыми большую часть утра. Сегодня утром в Великобритании было поднято около 30 клещей по розничным показателям (см. Gilts). На пике 131,33, но с тех пор дрейфует и теперь оказывается немного ниже цифры, и, как следствие, в непосредственной близости к более раннему 130,88 минимуму; теперь по существу неизменным на сессии.
• Потолки выросли на 18 клещей после ужасного набора розничных данных. В серии объемы продаж упали по всем направлениям, самый выраженный шаг был в еде, и хотя это несколько искажено неблагоприятным предыдущим, серия, тем не менее, ужасна. Несмотря на то, что ставка изначально и до пика 93,05 года, этот шаг оказался несколько недолгим, поскольку Gilts также переварил последние данные PSNB. Серия, которая показала самые высокие майские заимствования в истории, экс-COVID; показатели, которые компенсируют голубиный импульс от розничных продаж. В целом, Gilts теперь почти достаточно плоский и в нижнем конце дня ограничен 92,83 до 93,05 полосы.
• Япония планирует сократить выпуск сверхдлинных JGB FY25 на 3,2 трлн иен через Bloomberg со ссылкой на план; Япония сократит выпуск облигаций на 20 лет на 200 млрд иен (эксп. JPY 100 млрд); сократит на 30 лет на 100 млрд иен (эксп. JPY 100 млрд); сократит на 40 лет на 100 млрд иен (эксп. JPY 100 млрд) за аукцион. Япония компенсирует сокращения, увеличив выпуск банкнот 5 и 2 лет и T-bill.
• Официальный представитель Министерства финансов Японии не отрицает возможность рассмотрения вопроса о выкупе некоторых JGB; не в процессе осуществления выкупа прямо сейчас; при принятии решения о шагах необходимо будет учитывать различные факторы.

Товары

• Брент понес убытки в размере около 2 долларов США за баррель оптимизма в связи с переговорами на Ближнем Востоке, встречами Иран-Е3 сегодня и в первую очередь после двухнедельного окна, которое предоставил Трамп. Обратите внимание, что в то время как Brent ниже, WTI публикует прибыль в размере 0,40 долларов США за баррель, что является несоответствием из-за отсутствия урегулирования на фоне праздника в США в среду. Кроме того, госсекретарь США Рубио сказал своему французскому коллеге, что США готовы к прямому контакту с иранцами в любое время, однако министр иностранных дел Ирана отметил, что страна не будет говорить с США, в то время как израильские атаки продолжаются.
• Спотовое золото страдает от в целом положительной среды риска, в настоящее время удерживая около отметки 3350 долларов США за унцию, но было на 10 долларов США за унцию ниже; учитывая геополитическое облегчение, упомянутое в разделе сырой нефти. XAU вывел 21-DMA на 3345 долларов США за унцию, следующий уровень достигает 12 июня минимума в 3338 долларов США за унцию.
• Базовые металлы находятся в красном цвете и не могут извлечь выгоду из позитивного европейского настроения после того, как красный металл не смог покрыть более сильный европейский тон риска. Медь в настоящее время тестирует отметку в 9600 долларов США и находится в пределах 9 565,45-9 654,6 долларов США / т.
• Citi заявил, что если 1,1 млн баррелей нефти из Ирана будет нарушено, используя майский экспорт в качестве базового уровня, то, по оценкам, цены должны вырасти примерно на 15-20% по сравнению со средним показателем в 65 долларов США за месяц до эскалации ирано-израильского конфликта 12 июня. Разрушение BPD на 1,1 млн подразумевает, что цены на Brent должны быть в диапазоне 75-78 долларов США / баррель. Citi добавила, что цены, достигающие 90 долларов США за баррель - ее текущий бычий случай, если не произойдет серьезной эскалации транзита нефти - будет означать нарушение 3 млн BPD в течение нескольких месяцев.
• Индия ограничила импорт сплавов палладия, родия и иридия, содержащих более 1% золота по весу.

Геополитика: Война на Ближнем Востоке

• Израиль выполнит задачу по предотвращению получения Ираном ядерного оружия независимо от того, присоединятся ли США к операции, заявил министр энергетики Израиля. Президент Ирана Масуд Пезешкян заявил, что единственный способ положить конец войне - это "безусловно" остановить Израиль, сообщает Bloomberg.
• Встреча Е3/ЕС-Иран в Женеве, как ожидается, состоится «сегодня днем» в Нормане.
• Министр обороны Израиля Кац приказал военным усилить атаки на цели иранского режима в Тегеране.
• Министр иностранных дел Ирана заявил, что они проведут ядерные переговоры только на встрече Е3.
• Российский Кремль заявил, что диалог с Украиной по-прежнему рассчитывает договориться на следующей неделе о дате следующего раунда переговоров, Украина непредсказуема, продолжит "специальную военную операцию", хотя предпочла бы достичь целей дипломатическими потребностями.

Участие США

• Белый дом заявил: «Послание непосредственно от президента, основанное на том факте, что существует значительный шанс переговоров с Ираном в ближайшем будущем, я приму решение о том, следует ли начать [атаку] в ближайшие две недели. "
• Президент США Трамп был проинформирован о рисках и преимуществах бомбардировок Фордо, и его мышление заключалось в том, что отключение необходимо из-за риска производства оружия в относительно короткий период времени.
• Агентство вещания со ссылкой на израильский источник сообщило, что США попросили Израиль отложить нападение на ядерный объект в Фордо.
• Канн В новостях сообщалось, что на Фордо произошло "возможное нападение": по данным источников, США попросили Израиль подождать, пока переговоры с Ираном не будут исчерпаны.
• Президент США Трамп примет участие в заседании по национальной безопасности в 11:00 EDT в пятницу.
• Сотрудники правоохранительных органов США усилили наблюдение за поддерживаемыми Ираном оперативниками в США, согласно источникам CBS.
• Белый дом заявил, что Иран может произвести ядерную бомбу в течение «пары недель».
• Представитель Белого дома сказал Генриху Фоксу, что американские военные не сомневались в эффективности бункеровщиков при ликвидации участка в Фордо, а также отрицали, что любые варианты, включая тактическое ядерное оружие, были сняты со стола.
• Пресс-секретарь Белого дома заявил, что нет никаких признаков того, что Китай вовлекается в военное дело в Иране.
• По сообщениям, США полагали, что Иран создаст ядерную бомбу, если верховный лидер Хаменеи будет убит, а объект Фордо будет атакован.

забастовки

• Поступали сообщения об израильских ударах в районе Лавизана в Тегеране, где, по сообщениям, верховный лидер Ирана Хаменеи скрывался в бункере, сообщает журналист i24 Стайн.
• Представитель израильских военных заявил, что Израиль напал на штаб-квартиру спецназа аппарата внутренней безопасности в Тегеране в течение последних 24 часов.
• Журналист Горовиц сказал X, что оппозиционные источники распространяют «неподтвержденные» сообщения о том, что глава иранской армии Абдолрахим Мусави был убит в результате израильского удара.
• Агентство Fars News сообщило, что Иран использовал новое поколение высокоточных ракет в своей атаке на Израиль в четверг утром.
• Министерство иностранных дел Норвегии сообщило, что взрыв произошел в четверг вечером в Тель-Авиве в резиденции норвежского посла в Израиле.
• Иорданская армия заявила, что беспилотник, заряженный взрывчаткой, упал в районе Азрака после того, как он «не достиг своего ареала», сообщает Al Hadath.
• Иранские СМИ сообщили, что в Исфахане была активирована противовоздушная оборона, сообщает Al Arabiya.

Дипломатия

• Великобритания, Франция и Германия должны провести переговоры с министром иностранных дел Ирана в пятницу в последней отчаянной попытке предотвратить эскалацию конфликта на Ближнем Востоке и возможное вмешательство США.
• Министр иностранных дел Ирана обратился к европейским министрам иностранных дел с просьбой о встрече с ними в пятницу, сообщает Jerusalem Post.
• Чиновники администрации Трампа позиционируют двухнедельный график президента как возможность для дипломатии. Специальный посланник Виткофф и министр иностранных дел Ирана Арагчи в последние дни общались, хотя пока не было планов встретиться.
• Специальный посланник Трампа на Ближнем Востоке Виткофф не будет присутствовать на переговорах Великобритании / Франции / Германии с Ираном в Женеве в пятницу, по словам чиновников Белого дома, цитируемых NBC.
• Иранский источник опроверг сообщения о телефонном разговоре между министром иностранных дел Ирана Арагчи и посланником президента США Виткоффом после агрессии Израиля, сообщает Iran Nuances.
• Пресс-секретарь Белого дома сказал, что они увидят, как завтра пройдет встреча ЕС с иранцами.
• Официальные лица США заявили, что еще не была назначена дата встречи между официальными лицами США и Ирана, сообщает Axios.

Военные и развертывание США

• По данным ABC, в течение следующих 10-14 дней ожидается, что на Ближнем Востоке будет два авианосца, а третий - в Средиземном море.

Иранские действия

• Высокопоставленный чиновник КСИР сказал, что до израильских авиаударов весь обогащенный уран был передан с ядерных объектов в секретные места укрытия, сообщает журналист i24 Стейн.
• Иранское информационное агентство Tasnim со ссылкой на иранского чиновника заявило, что разведка сорвала крупный израильский заговор против министра иностранных дел Ирана Аракчи в Тегеране, сообщает Sky News Arabia.
• Иракская Хезболла пригрозила нацелиться на американские базы и закрыть Ормузский пролив, если Вашингтон присоединится к ударам по Ирану, сообщает Al Hadath.
• Израильский чиновник сказал, что Иран, вероятно, может поддерживать нынешние темпы ракетного огня по Израилю в течение пяти месяцев, если их ракетные пусковые установки не будут уничтожены.
• Израиль ожидал нападения со стороны иранских марионеток по всему Ближнему Востоку, сообщает израильский канал 14.
• По словам представителя израильской разведки, неизбежный крах иранского режима далек от истины.

Геополитика: другой

• Японский эсминец проплыл через Тайваньский пролив после того, как к нему приблизился китайский самолет, сообщает Nikkei.
• Президент Китая Си Цзиньпин встретился с премьер-министром Новой Зеландии Луксоном в Пекине, сообщает CCTV.

Календарь событий США

Джим Рид из DB завершил ночную обертку

Рынки немного восстанавливаются сегодня утром после того, как пресс-секретарь Белого дома Ливитт вчера вечером заявила, что Трамп продиктовал сообщение, в котором говорится, что «основываясь на том факте, что есть существенный шанс переговоров, которые могут или не могут состояться с Ираном в ближайшем будущем, я приму решение, идти или нет в течение следующих двух недель».
До этого несколько источников указывали на то, что удар США по Ирану, возможно, произойдет уже в эти выходные, что привело к настроению риска вчера в тихом праздничном заседании.
Таким образом, это должно снизить риск событий в преддверии выходных, а фьючерсы на Brent, после закрытия европейской сессии (+2,80%) и на самом высоком уровне с января на уровне $78,85 / барр., сегодня утром снизились на -2,44% до $76,93 / барр. Несмотря на то, что рынки США были закрыты вчера, фьючерсы S&P 500 скользили в течение дня и закрылись в Европе на 0,93% ниже с эквивалентом Nasdaq -1,10%. Этим утром они вернули большую часть этой потерянной земли, чтобы они были только на -0,2% ниже.
Даже с падением сегодня утром нефть марки Brent выросла на 20,52% с начала месяца, что сделало бы это самым большим ежемесячным скачком с ноября 2020 года, когда объявления о вакцинах предложили выход из пандемии. Так что это все еще существенный шаг.
Этот инфляционный фон и более ранние страхи перед атакой США в выходные дни означали, что вчера для европейских рынков были трудные условия, когда акции и облигации теряли позиции. Таким образом, STOXX 600 (-0,83%) упал до месячного минимума, причем более циклические сектора привели к снижению. Неудивительно, что энергетические запасы были основными, учитывая рост цен на нефть, а энергетический индекс STOXX 600 вырос на 0,79%. Но в остальном показатели по всему континенту были слабыми: DAX (-1,12%) и CAC 40 (-1,34%) также потеряли позиции. Европейские фьючерсы на акции сегодня утром выросли примерно на 0,75%.
В других странах Европы основные заголовки вчера пришли из нескольких решений центрального банка, включая Банк Англии. Они оставили свою политическую ставку на уровне 4,25%, как и ожидалось, но голосование было 6-3, при этом меньшинство предпочло сокращение на 25 б.п. Заглядывая вперед, они продолжали говорить о «постепенном и тщательном подходе» к смягчению политики, и рынки продолжают оценивать еще одно снижение на августовском заседании, как вероятно. Таким образом, если это будет реализовано, это продолжит тенденцию квартального снижения ставок с начала цикла смягчения прошлым летом. Наш британский экономист также ожидает следующего снижения ставки в августе и считает, что путь дезинфляции остается на пути, несмотря на недавние новости в области энергетики.
В других новостях центрального банка вчера был сюрприз от Norges Bank, который снизил ставки на 25 б/с, несмотря на широко распространенные ожидания задержек. В отличие от многих других центральных банков, они еще не снизили ставки с пика после цикла ужесточения 2021-23 годов, поэтому это был важный шаг, и в заявлении говорится, что они считают целесообразным начать осторожную нормализацию ставки. Это решение стало неожиданностью, что привело к заметному ослаблению норвежской кроны, которая упала примерно на один процент по отношению к доллару США. В противном случае, Швейцарский национальный банк вчера также снизил ставки на 25 б/с (шестой шаг подряд), но это соответствовало ожиданиям. Теперь они вернулись к нулю, и SNB, по-видимому, с большей вероятностью не перейдет на отрицательную территорию осенью, чтобы попытаться остановить рост швейцарского франка и попытаться предотвратить ультранизкую инфляцию. Было какое-то облегчение, что они не сделали этого вчера.
Эти политические решения не слишком сильно повлияли на европейские суверенные облигации, и инвесторы больше обеспокоены перспективой более высокой инфляции. Таким образом, это повысило урожайность по всему континенту, в том числе для 10yr bunds (+2.4bps), OATs (+5.9bps) и BTPs (+7,5bps). Было также явное расширение спредов суверенных облигаций, что согласуется с более широким движением риска, и скачок на +5 б/с в итальянском спреде по облигациям был фактически самым большим ежедневным скачком с начала апреля.
Азиатские фондовые рынки в основном торгуются выше сегодня утром после надежд, что участие США не придет уже в эти выходные, и что у дипломатии все еще есть шанс. По всему региону KOSPI (+1,15%) лидирует, поднявшись до самого высокого уровня с начала 2022 года, а за ним следует Hang Seng (+1,13%). В других странах CSI (+0,24%) и Shanghai Composite (+0,08%) были относительно не затронуты решением НБК оставить базовую процентную ставку по кредиту без изменений. Между тем, Nikkei (-0,02%) изо всех сил пытается набрать обороты, отставая от большинства своих азиатских конкурентов после того, как несколько более высокие данные по потребительской инфляции увеличили ожидания того, что Банк Японии будет повышать процентные ставки в ближайшие месяцы.
Данные по инфляции в Японии включали заголовок 3,5% годовых (3,6% в апреле), основной ИПЦ без учета свежих продуктов питания 3,7% (3,5%) и основной ИПЦ без учета свежих продуктов питания и энергии 3,3% (3,0%). Увеличение как базового, так и базового ИПЦ превысило консенсусные ожидания на 0,1 процентного пункта. Однако, как отметил наш экономист, фактический рост ИПЦ в годовом исчислении составил 3,654% и 3,259% соответственно, поэтому реальность такова, что они лишь немного превысили консенсус. Сезонно скорректированное увеличение МОМ составило 0,5% для базового ИПЦ и 0,3% для базового ИПЦ. Краткосрочный импульс инфляции остается сильным, и вы можете более подробно ознакомиться с этими цифрами с мнением наших экономистов о том, как они влияют на политику Банка Японии. Он остается на ястребиной стороне и ожидает повышения в следующем месяце.

Между тем, китайский юань (+0,09%) набирает обороты второй день подряд по отношению к доллару после того, как НБК установил фиксацию на самом сильном уровне с марта.

На сегодняшний день и выпуски данных включают розничные продажи в Великобритании за май, денежную массу еврозоны за май, предварительное доверие потребителей за июнь и ведущий индекс Конференц-совета США за май. Из центральных банков мы услышим от управляющего Банка Японии Уэды, и ЕЦБ опубликует свой Экономический бюллетень.