Фьючерсы, доходность, золото все прыгают после пещер Шумера, чтобы держать правительство открытым

Фьючерсы на акции США и глобальные акции выросли, поскольку угроза закрытия правительства США отступила, убрав по крайней мере один элемент неопределенности, с которым сталкиваются инвесторы. Между тем, золото достигло рекордного уровня в 3000 долларов за унцию, поскольку драгоценный металл уже предвосхищает наводнение. По состоянию на 8:00 фьючерсы на S&P выше на 0,9%, поскольку законопроект о временном финансировании должен быть принят в Конгрессе после того, как главный демократ Сената Чак Шумер отказался и решил не блокировать меру. Это помогло поднять настроение после того, как индекс бенчмарка продлил свой трехнедельный маршрут после коррекции на 10% в четверг. Фьючерсы Nasdaq 100 выросли на 1,2%, а Nvidia лидирует среди Mag7. В Европе продажи Stoxx 50 выросли на 1,3%, при этом азиатские акции также оказались выше, чем в других секторах, включая потребительские товары и материалы. Доходность облигаций сегодня утром на 1-3 миллиарда выше; доллар США упал, поскольку евро вырос после того, как политики согласились на сделку, чтобы утопить Германию в долгах для финансирования «военных расходов». Сырьевые товары выше во главе с нефтью (ВТО +1,0%) и железом (+1,5%). Со вчерашнего закрытия произошли некоторые позитивные изменения в макрополитике: встреча между Лютником и Фордом в Онтарио рассматривалась как позитивная; правительству США удалось избежать остановки. На международном уровне Китай проведет пресс-брифинг в следующий понедельник, чтобы охарактеризовать некоторые дополнительные меры по стимулированию потребителей; Япония объявила о крупнейшем повышении заработной платы за последние три десятилетия (+5,36% среднего прироста заработной платы и +3,84% базовой заработной платы против). 3,8% JPMe против 3,7% в прошлом году, что является позитивным катализатором роста потребления, но недостаточно, чтобы подтолкнуть рост иены. Сегодняшний календарь включает мартовские предварительные настроения Мичиганского университета в 10 утра, где консенсус ожидает печать 63,0.

В дорыночной торговле Nvidia лидирует среди акций Magnificent Seven, поскольку группа пытается восстановиться после того, как S&P 500 упал в свою первую 10%-ную коррекцию почти за два года. Alphabet +0,9%, Amazon +1,2%, Apple +0,5, Microsoft +0,7%, Meta +1,5%, Nvidia +2% и Tesla +1,7%. Прикладная оптоэлектроника выросла на 55% после того, как производитель волоконно-оптических сетевых продуктов заключил соглашение с Amazon. Ulta Beauty подскочила на 6% после отчета о прибыли на акцию за четвертый квартал, который превзошел среднюю оценку аналитиков. Вот некоторые другие известные премаркеты:

• Crown Castle выросла на 5% после того, как согласилась продать отдельные части своего волоконного бизнеса фонду EQT AB и Zayo Group Holdings Inc. на общую сумму $8,5 млрд.
• DocuSign подскочил на 9% после того, как компания-разработчик программного обеспечения для электронной подписи опубликовала квартальные результаты, которые превзошли ожидания и дали прогноз по выставлению счетов, который считается положительным.
• Gogo вырос на 13% после того, как компания прогнозировала доход на 2025 год, который превзошел среднюю оценку аналитиков.
• Peloton Interactive набирает 6%, поскольку Canaccord повышает свой рейтинг и говорит, что компания намерена воспользоваться преимуществами «явного лидера» на рынке фитнеса.
• Radius Recycling взлетел на 110% после того, как подразделение Toyota Tsusho в США, Toyota Tsusho America, согласилось купить все акции наличными за 30 долларов за акцию.
• Rubrik вырос на 18% после того, как компания-разработчик программного обеспечения для защиты данных дала прогноз, который оказался сильнее, чем ожидалось.
• Semtech выросла на 12% после того, как компания, выпускающая полупроводниковые приборы, представила прогноз, который оказался лучше, чем ожидалось.
• Xponential Fitness упал на 31% после того, как франчайзер бутиковых фитнес-брендов дал неутешительные прогнозы на весь год.

Спотовое золото впервые поднялось выше 3000 долларов за унцию, в то время как более широкие настроения риска улучшились после того, как лидер демократов в Сенате Чак Шумер отказался от своей угрозы заблокировать законопроект о республиканских расходах, тем самым понизив шансы на закрытие правительства США в субботу.

«Похоже, что бюджетный законопроект все еще проходит, несмотря на некоторую оппозицию со стороны демократов, и это подняло настроения в США, и, вероятно, есть также некоторый побочный эффект для Европы», — сказал он. Об этом сообщила экономист Julius Baer & Co Софи Альтерматт. «Это может быть просто отсрочка, учитывая, что у нас было так много неопределенностей с неустойчивыми политическими шагами в США», — сказала она.

Избежать приостановки работы правительства устранило бы беспокойство трейдеров, уже обеспокоенных угрозами мировой экономике от тарифной войны президента Дональда Трампа. За два месяца президентства Трампа из американских акций было стерто 5 триллионов долларов. Эти риски стимулируют спрос на активы-убежища, при этом инвесторы наиболее оптимистично относятся к казначейским облигациям по сравнению с акциями в течение как минимум трех лет, согласно опросу Bloomberg Markets Live Pulse.. Это также подтолкнуло золото к последовательным рекордным максимумам, а желтый металл вырос более чем на 14% в годовом исчислении.

«Золото находится на светском бычьем рынке», - сказал Питер Кинселла, глава валютной стратегии Union Bancaire Privee UBp SA, который ожидает, что цены достигнут 3300 долларов за унцию к концу года. Конечно, это связано с неопределенностью, вызванной торговой политикой США, но спрос со стороны центрального банка также является важным фактором. "

Некоторые стратеги считают, что облегчение может быть на горизонте для рисковых активов после недавней распродажи. В то время как индекс S&P 500 упал на 10% с февральского пика на территорию коррекции, Майкл Хартнетт из Bank of America сказал, что вряд ли произойдет скачок на новый медвежий рынок. «Свежий спад цен на акции спровоцирует скачок в торговой и денежно-кредитной политике». Хартнетт написал в записке, рекомендуя купить S&P 500 на 5300 пунктов, что на 4% ниже текущих уровней.

В Европе немецкий консервативный лидер Фридрих Мерц достиг предварительного соглашения с партией «Зеленых» о пакете расходов на оборону и инфраструктуру. Сделка должна быть одобрена законодателями партии и освободить расходы на оборону от долговых ограничений и создать фонд для инвестиций в инфраструктуру в размере 500 миллиардов евро.

Индекс Stoxx 600 вырос на 0,4%, поскольку майнеры получили ожидаемые меры экономической поддержки из Китая, даже несмотря на то, что базовые индексы шли на вторую неделю снижения. Carlsberg переходит на обновление от RBC, в то время как Kering тонет после назначения нового художественного директора для своего ключевого бренда Gucci. Вот самые популярные пятницы:

• Carlsberg получила 4,1% прибыли после того, как она и ее коллега Heineken были модернизированы, чтобы превзойти RBC, отметив, что компании были «разумными» в определении ожиданий в необычно «непрозрачных» перспективах.
• Adecco набирает 3,6%, а Hays набирает 7% после того, как BNP Paribas Exane обновил Adecco, чтобы превзойти, и удвоил обновление Hays, поскольку кадровые агентства перемещаются на вершину предпочтений подсектора брокера.
• Sectra выросла на 12%, больше всего с декабря 2023 года, после того, как шведская фирма по здравоохранению и кибербезопасности сообщила о доходах 3Q, которые превзошли ожидания по большинству показателей, включая доходы и прибыль.
• Европейские сектора с сильным воздействием Китая получают повышение в пятницу, поскольку китайский базовый фондовый индекс вырос больше всего за два месяца на ожиданиях экономической поддержки со стороны Пекина.
• Акции Brunello Cucinelli выросли на 3,7% по сравнению с широким набором доходов от итальянского производителя предметов роскоши, продемонстрировавшим свою устойчивость на жестком фоне для более широкого сектора.
• Kering падает на 10%, что является самым большим однодневным падением за год, после того, как производитель предметов роскоши застал инвесторов врасплох своим неожиданным назначением Демны Гвасалии в качестве нового художественного руководителя Gucci.
• Universal Music Group упала на 11% после того, как акционер Pershing Square выгрузил акции музыкальной компании со скидкой до вчерашнего закрытия. Акции упали ниже цены предложения
• BMW упала на 4,5% после того, как немецкая автомобильная фирма сообщила о разочаровывающем руководстве и упустила ожидания в своем отчете 4Q, а аналитики отметили маржинальный прогноз фирмы как особое разочарование.
• Акции Swiss Life упали на 6,2%, больше всего за год. Финансовая компания сообщила о результатах, которые соответствовали ожиданиям, но были сочтены аналитиками недостаточными.
• Bodycote упал на 18%, больше всего за пять лет, после того, как специалист по термообработке представил свои результаты FY, а аналитики ссылаются на автомобильную и промышленную слабость для вероятных сокращений средней однозначной цифры.
• Магазин GN Акции Nord являются одними из худших в индексе Stoxx 600 Health Care Index в пятницу утром, после того, как Бернштейн повторно инициировал покрытие акций с рейтингом отставания.
• Эл. Акции En упали на 8,5% в миланском трейдинге, больше всего с 16 мая, после того, как итальянская компания по производству медицинских изделий сообщила о прибыли в финансовом году, что указывает на «сложный» прогноз на 2025 год.

Ранее на сессии азиатские акции также продвинулись вперед, чему способствовало ралли китайских акций, поскольку оптимизм инвесторов в отношении большей политической поддержки вырос перед пресс-брифингом о усилиях правительства по увеличению потребления. Индекс MSCI в Азиатско-Тихоокеанском регионе вырос на 0,9%, а Tencent и Alibaba стали одними из самых больших. Китайский индекс CSI 300 и гонконгский индекс Hang Seng China Enterprises подскочили более чем на 2%. Оптимизм Китая вырос после объявления о том, что чиновники из министерства финансов, министерства торговли, центрального банка и других государственных органов планируют провести брифинг по потреблению в понедельник.. Эта новость дала трейдерам дополнительную уверенность в том, что Пекин намерен исправить одно из самых слабых звеньев в экономике. Пресс-конференция «ожидала ожиданий» в отношении поддержки политики, сказал Шэнь Мэн, директор Пекинского инвестиционного банка Chanson & Co. Но если он не предоставит подробную информацию об увеличении доходов, такой оптимизм может в некоторой степени ослабнуть. Акции в Японии и Австралии также выросли, а фьючерсы в США восстановились после падения индекса S&P 500 в четверг. Растущие перспективы законопроекта о временном финансировании, чтобы избежать закрытия правительства США, обеспечили некоторую уверенность для рынков на фоне сохраняющихся опасений по поводу экономического роста и тарифов.

Японская иена является самой слабой из валют G-10, падая на 0,7% по отношению к доллару, даже несмотря на то, что крупнейшая профсоюзная группа Японии заявила, что ее работники обеспечили самую высокую зарплату за более чем три десятилетия. Фунт упал на 0,2%, увеличив падение после того, как данные показали, что экономика Великобритании неожиданно сократилась в начале 2025 года. Евро подскочил выше 1,09 после того, как немецкий консервативный лидер Фридрих Мерц достиг предварительного соглашения с партией Зеленых о пакете расходов на оборону и инфраструктуру. Сделка должна быть одобрена законодателями партии и освободить расходы на оборону от долговых ограничений и создать фонд для инвестиций в инфраструктуру в размере 500 миллиардов евро.

В ставках фьючерсы на казначейские облигации снижаются в начале сессии в США. Доходность казначейских облигаций дешевле на 1 п.п. до 3 п.п. по кривой с 10-летним трейдингом около 4,18%, дешевле на 3 п.п. в день с отставанием облигаций на 4 п.п. в секторе и 10-летними французскими облигациями на 2 п.п. Бунды скатились к минимумам дня, а французская 30-летняя доходность выросла до самого высокого уровня с 2011 года после сообщения о том, что немецкие стороны достигли соглашения с «зелеными» по долговому пакету. Прогресс в фьючерсах на акции США усиливает давление на доходность казначейства, а данные о настроениях Мичиганского университета сосредоточены на сессии в США.

В сырьевых товарах WTI поднимается на 1% до ~ $67 за баррель. Быстрый настрой очевиден в других местах, поскольку биткойн поднимается на 3% до 83 000 долларов. Золото торгуется на короткое время по рекордной цене чуть выше 3000 долларов, прежде чем незначительно угасает.

Глядя на сегодняшний календарь, календарь экономических данных США включает мартовские предварительные настроения Мичиганского университета в 10 утра. Чиновники ФРС находятся в отключении внешних коммуникаций в преддверии объявления политики 19 марта.

Рыночный снимок

• Фьючерсы S&P 500 выросли на 0,9% до 5 576
• STOXX Europe 600 вырос на 0,4% до 542,64
• MXAP вырос на 0,5% до 185,46
• MXAPJ вырос на 0,9% до 581,19
• Nikkei вырос на 0,7% до 37 053,10
• Топикс вырос на 0,6% до 2 715,85
• Индекс Хан Сена вырос на 2,1% до 23 959,98
• Shanghai Composite вырос на 1,8% до 3,419,56
• Sensex снизился на 0,3% до 73 828,91
• Австралия S&P/ASX 200 вырос на 0,5% до 7 789,68
• Kospi снизился на 0,3% до 2 566,36
• Доходность 10Y в Германии незначительно изменилась на 2,88%
• Евро немного изменился на $1,0854
• Brent Futures вырос на 0,9% до $70,51 за баррель
• Brent Futures вырос на 0,9% до $70,51 за баррель
• Золото подорожало на 0,0% до $2,990.02
• Индекс доллара США незначительно изменился на 103,93

Лучшие ночные новости

• Фьючерсы на акции США растут после того, как лидер демократов в Сенате Чак Шумер отказался от своей угрозы заблокировать ключевой законопроект о расходах, уменьшив риск разрушительного закрытия 15 марта. BBG
• Лидер меньшинства в Сенате США Шумер заявил, что будет голосовать за то, чтобы правительство оставалось открытым, а не закрывалось. Отдельно сообщалось, что несколько американских сенаторов-демократов и помощников указали на достаточную демократическую поддержку маскировки в принятой Палатой представителей продолжающейся резолюции в пятницу утром.
• Президент США Трамп подпишет указы в пятницу в 12:00EDT/16:00GMT.
• США Заместитель Председателя Вэнс сказал, что никогда не может предсказать будущее, но считает, что экономика сильна, когда его спрашивают, может ли он исключить рецессию.
• США Министр финансов Бессент сказал, что они, надеюсь, не получат рекурсивную «биденфляцию», и сказал, что они очень бдительны, и это может произойти снова. Бессент добавил, что прежде чем они смогут снизить инфляцию, они также хотят помочь доступности, и поскольку они снижают инфляцию, они хотят снизить абсолютный уровень цен за счет дерегулирования и снижения процентных ставок для платежей за жилье и автомобили.
• Мерц заявил о достижении предварительной сделки с «зелеными» по немецкому долгу
• Премьер-министр Онтарио Даг Форд высоко оценил свою встречу с министром торговли Говардом Лютником как «позитивную» и «продуктивную» после их публичного раскола по тарифам на импортные товары. «Мы разделяли огромное количество мнений взад и вперед, и я чувствую себя очень позитивно», — сказал Форд журналистам за пределами здания Министерства торговли США. Холм
• Китайские акции подскочили в пятницу после того, как Пекин пообещал новые меры, чтобы помочь потребителям, бросая вызов распродаже на Уолл-стрит и подталкивая основной фондовый индекс страны к положительной территории за год. В четверг китайские власти объявили, что в понедельник проведут пресс-конференцию по «повышению потребления». FT
• Китай все больше обеспокоен не только тарифами США, но и риском того, что Вашингтон направит другие страны (например, Мексику, Бразилию и т. д.) на повышение пошлин на китайский импорт. Нью-Йорк
• Китай может сократить зарплату на 50% для управляющих фондами, которые не выполняют свои ориентиры, как говорят знакомые люди, в рамках более широкого пересмотра отрасли взаимных фондов страны. BBG
• Украинские беспилотники атаковали Москву второй день за неделю, так как спецпосланник США Стив Виткофф покинул страну, сообщают российские новостные службы. Атаки также вызвали массовый пожар в топливном баке на одном из крупнейших нефтеперерабатывающих заводов России. BBG
• Экономика Великобритании неожиданно сократилась на 0,1% в январе из-за снижения производства и строительства. Фунт упал. BBG
• Инвесторы наиболее оптимистично относятся к казначейским облигациям по сравнению с акциями по крайней мере за три года, согласно опросу MLIV. Поскольку тарифная политика угрожает исключительности США, около 77% видят, что облигации дают лучшую доходность с поправкой на волатильность в течение следующего месяца. BBG

Тарифы/торговля

• Министр финансов Канады ЛеБлан сказал, что они согласились продолжить обсуждение на встрече с министром торговли США Лутником, хотя они ясно дали понять, что не будут вновь открывать положения USMCA о молочных продуктах и не обсуждали это с Лутником.
• Министр промышленности Канады Шампань заявил, что существует взаимопонимание по поводу влияния тарифов на обе стороны границы, и они обсудили вопросы экономической безопасности и национальной безопасности с министром торговли США Лутником. Кроме того, они говорили о канадской алюминиевой стали и о том, как они могут помочь США.
• Премьер-министр Онтарио Форд сказал, что у них была продуктивная встреча с министром торговли США Лутником и будет еще одна встреча на следующей неделе, в то время как он чувствует, что температура снижается, и сказал, что это была лучшая встреча, которую они провели с начала тарифных переговоров.
• ЕЦБ Президент Лагард заявила, что политические решения президента США Трампа вызывают обеспокоенность и предупредила, что торговый конфликт нанесет ущерб мировой экономике, сообщает BBC.

Более подробный взгляд на мировые рынки любезно предоставлен Newsquawk

Акции APAC были в основном положительными, поскольку настроения риска постепенно улучшались после негативного лидерства со стороны Wall St, где S&P 500 скатился в техническую коррекцию на фоне опасений по тарифам после того, как президент Трамп пригрозил 200% тарифами на вино и шампанское ЕС. ASX 200 набрал силу в горнодобывающей промышленности, материалах, ресурсах и коммунальных услугах, что привело к потерям в энергетической, финансовой и технологической отраслях. Nikkei 225 шатался в открытую под давлением недавней силы валюты, но затем восстановился вскоре после того, как иена неуклонно парировала свои недавние прибыли. Hang Seng и Shanghai Comp продвинулись вперед с Hang Seng, возобновив показатели, которые помогли индексу достичь прироста около 22% в этом году, в то время как PBoC подтвердил обещания поддержки и заявил, что он снизит ставки и RRR в «надлежащее время», сохранит ликвидность в достаточном объеме и снизит расходы на социальное финансирование.

Лучшие азиатские новости

• Финансовый регулятор Китая заявил, что финансовые учреждения должны увеличить финансовую поддержку потребления и будут предоставлять поддержку по возобновлению кредита для имеющих право заемщиков.
• DeepSeek фокусируется на исследованиях доходов и клиентов из таких секторов, как здравоохранение и финансы, которые купили API-доступ к моделям R1 и V3 DeepSeek. Кроме того, основатель DeepSeek отказался заинтересоваться китайскими технологическими гигантами, венчурными и государственными фондами для инвестирования в группу на данный момент, в то время как он может найти ограниченный доступ к новому поколению более совершенных чипов NVIDIA (NVDA) потенциальным узким местом в долгосрочной перспективе и может рассмотреть будущие партнерские отношения, которые могут помочь решить эту проблему.
• Ренго, крупнейший профсоюз Японии, говорит, что данные первого раунда показывают средний рост заработной платы на 5,46% в 25 финансовом году (спрос 6,09%); первоначальное повышение заработной платы превышает 5% второй год подряд.
• Китайские регуляторы выпустили требование для маркировки контента, созданного ИИ.
• China Feb YTD Aggregate Financing (CNY) 9,29 трлн (exp. 9,757 трлн); M2 Money Supply 7% (exp. 7%); New Yuan Loans 6,14 трлн (exp. 6,38 трлн)

Европейские биржи в основном более устойчивы, что до сих пор было неспокойной сессией; первоначальная слабость на открытом рынке была полностью уравнена с индексами в целом к верхнему концу дня. Европейские сектора имеют небольшую положительную предвзятость; Базовые ресурсы возглавляют кучу, поддерживаемую силой в металлическом комплексе, на фоне настроений о рисках и сильного китайского ценового действия в одночасье. Медиа находится у подножия кучи. Потребительские товары также выше сегодня, извлекая выгоду из силы китайской торговли в одночасье; хотя Керинг (-13%) проскальзывает после назначения Демны художественным руководителем Gucci, что делает бренды JP Morgan «спорными».

Лучшие европейские новости

• Немецкий ХДС/ХСС проведет специальное заседание парламентской фракции во второй половине дня, сообщают источники Reuters.
• Goldman Sachs сокращает прогноз роста ВВП Великобритании на 2025 год до 0,9%, по сравнению с 1,0% ранее.
• Институт DIW говорит, что экономика Германии, как ожидается, стагнирует в 2025 году, по сравнению с ранее ожидаемым ростом на 0,2%; экономика, как ожидается, вырастет на 1,1% в 2026 году, по сравнению с ранее ожидаемыми 1,2%.
• BoE/Ipsos Inflation Attitudes Survey – февраль 2025 г. Средние ожидания темпов инфляции в предстоящем году составили 3,4%, по сравнению с 3% в ноябре 2024 года.
• Премьер-министр Великобритании Стармер, как сообщается, пострадал от восстания в кабинете министров из-за запланированного сокращения благосостояния и государственных расходов, но настаивал на том, что необходимы жесткие выборы, и сказал, что он не будет нарушать фискальные правила, чтобы позволить больше заимствований.
• Дипломатическая служба ЕС предлагает странам-членам доставить военную помощь Украине в 2025 году на сумму не менее 20 млрд евро и потенциально до 40 млрд евро через Reuters со ссылкой на документ; помощь должна предоставляться в соответствии с экономическим «весом» стран.
• Виллерой из ЕЦБ говорит, что в этом году инфляция в Европе составит 2%; у ЕС есть ресурсы для ответных мер против американских административных тарифов на вино и ликер.
• ЕС Послы соглашаются исключить из санкционного списка трех лиц, соглашаются возобновить санкции в отношении более 2400 физических и юридических лиц.

Форекс

• Доллар остается неизменным на протяжении большей части европейского утра; в настоящее время он находится в нижней части диапазона 103,79-104,09. Обновления торговли в четверг включали в себя заявление президента Трампа о том, что он не изменит своего мнения о тарифах 2 апреля. Что касается событий, связанных с закрытием правительства США, то ситуация, похоже, улучшается, поскольку лидер меньшинства в Сенате США Шумер предлагает голосовать за то, чтобы правительство оставалось открытым, а не закрывалось. В будущем основное внимание будет уделено опросу UoM в США, а затем исполнительным распоряжениям Трампа.
• EUR более твердый и торгуется в верхней части диапазона 1,0831-1,0875. Обновлений в сфере торговли было немного после того, как Трамп пригрозил ЕС 200% тарифами на алкогольную продукцию в четверг, если ЕС не отменит свои контрмеры в отношении США. Сегодня основное внимание будет уделено любым потенциальным обновлениям планов расходов Германии после дебатов на предыдущей сессии - Reuters сообщил, что ХДС / ХСС в Германии проведет специальное заседание парламентской фракции сегодня днем - доклад, который может быть приписан скромному росту в однократной валюте.
• JPY сегодня явно отстает, с ранними утренними потерями, облегченными настроением риска; CHF также немного мягче. Дальнейшее давление было замечено после того, как крупнейший профсоюз Японии, Rengo, сказал, что данные первого раунда показывают средний рост заработной платы на 5,46% в 25 финансовом году (спрос 6,09%). В JPY усилилось дополнительное давление: USD/JPY поднялся с 148,65 до 149,00.
• GBP приглушена в ответ на более мягкие, чем ожидалось, показатели ВВП, которые неожиданно сократились в Великобритании в январе; снижение было в основном обусловлено замедлением производства. Однако такой выход не был полностью неожиданным, учитывая скачок, который наблюдался в декабре. Ценообразование на денежном рынке постепенно перемещается и, в конечном счете, вряд ли окажет слишком большое влияние на Банк Англии, поскольку он по-прежнему сосредоточен на инфляции и других ценовых точках. Кабель увидел некоторые скромные недостатки в выпуске и в настоящее время торгуется в нижней части диапазона 1,2918-59.
• Антиподы являются наиболее эффективными валютами G10 сегодня, извлекая выгоду из положительного тона риска, который был снят замечаниями финансового регулятора Китая, который сказал, что финансовые учреждения должны увеличить финансовую поддержку потребления и будут оказывать поддержку по возобновлению кредита для имеющих право заемщиков по потребительским кредитам.

Фиксированный доход

• UST имеют небольшое понижательное смещение, сидя в диапазоне от 110-24 до 110-31. Некоторые медвежьи действия проистекают из положительного тона риска, а также более слабого, чем в среднем, аукциона 30 лет в четверг. Обновления торговли в четверг включали в себя заявление президента Трампа о том, что он не изменит своего мнения о тарифах 2 апреля. Что касается событий, связанных с закрытием правительства США, то ситуация, похоже, улучшается, поскольку лидер меньшинства в Сенате США Шумер предлагает голосовать за то, чтобы правительство оставалось открытым, а не закрывалось. В будущем основное внимание будет уделено опросу UoM в США, а затем исполнительным распоряжениям Трампа.
• Бунды находятся на задней ноге примерно на 12 клещей, и в настоящее время только что вышли из корыта в 127.15. Как уже упоминалось выше, давление связано с тоном риска, и поскольку рынки переваривают последние угрозы Трампа в отношении ЕС (200% тарифы на алкоголь, если ЕС не отменит свои контрмеры). Для Германии оптовые цены подскочили на Y / Y, в то время как показатели инфляции в Германии были пересмотрены на несколько ниже. А по немецким расходам, обновления были легкими до сих пор ХДС / ХСС должен провести специальное заседание парламентской фракции сегодня днем, согласно источникам Reuters, Запланированные мероприятия ЕС являются легкими до конца дня, но основное внимание будет уделено кредитному обзору Fitch по Франции.
• Потолки плоские, но все еще превосходят сегодня, с ростом, чему способствуют более мягкие, чем ожидалось, показатели ВВП Великобритании, которые показали, что Великобритания неожиданно сократилась в январе. Более мягкая печать, чем рынок искал, в основном за счет замедления производства. Однако такой выход не был полностью неожиданным, учитывая скачок, который наблюдался в декабре. Потолки плоские, но имеют понижательный уклон в сочетании со сверстниками; в настоящее время в диапазоне 91,67-92,03.
• JGB немного выше, так как японская газета отреагировала на последнее обновление Rengo, с первоначальными данными, указывающими на повышение заработной платы на 5,46% против требований 6,09%. Первоначальная ястребиная реакция подчеркивает продолжающееся давление на заработную плату в регионе, но это оказалось недолгим, поскольку это было меньше, чем первоначальные требования.

Товары

• Crude находится на более прочной основе с WTI и Brent, которые в настоящее время выше примерно на 0,74 доллара США за баррель и 0,70 доллара США за баррель соответственно. Сегодняшний подъем связан с разбором потерь предыдущего дня и в тандеме с подъемом настроения. Президент России Путин поддержал идею прекращения огня, но подчеркнул, что прекращение огня должно привести к окончательному урегулированию конфликта и устранению коренных причин конфликта. Совсем недавно Кремль заявил, что провел поздние ночные переговоры с послом США Виткоффом; Россия и США определят время звонка президента России Путина / Трампа, как только Виткофф проинформирует Трампа. Brent’May в настоящее время находится в диапазоне 70,00-70,75 доллара США за баррель.
• Спотовое золото находится на более прочной основе и сделало новый ATH чуть выше отметки в 3 000 долларов США. ANZ устанавливает краткосрочную целевую цену в размере 3050 долларов США за унцию.
• Базовые металлы полностью находятся в зеленом цвете, причем комплекс усиливается тоном риска и комментариями о мерах поддержки из Китая.
• Вице-премьер России Новак говорит, что мировой спрос на нефть будет расти в течение сезона, и ОПЕК+ учитывает это; возобновление экспорта газа в Европу по трубопроводам Nord Stream пока не имеет значения. Никаких переговоров о возможном возобновлении экспорта российской нефти в Германию по трубопроводу "Дружба" не ведется.
• Катар снизил цену на нефть Al-Shaheen до 1,29 доллара США за баррель выше котировок Дубая.
• Президент России Путин и наследный принц Саудовской Аравии МБС обсудили сотрудничество в ОПЕК+, а также американо-российские связи и украинский конфликт.
• Администрация президента США Трампа разблокировала кредит в размере 4,7 млрд долларов для TotalEnergies (TTE FP)

Геополитика: Ближний Восток

• Израильский канал 12 процитировал израильский источник, заявивший, что если в течение следующих двух дней не будет прогресса в переговорах, команда вернется в Израиль.
• США и Израиль ищут Африку для переселения палестинцев, изгнанных из Газы.
• Совет Безопасности ООН согласился с подготовленным Россией и США заявлением, осуждающим широко распространенное насилие в Латакии и Тартусе в Сирии, в то время как заявление призвало временные власти Сирии защитить всех сирийцев, независимо от этнической принадлежности или религии, и привлечь виновных в массовых убийствах к ответственности.

Геополитика: Украина

• Российский Кремль говорит, что провел поздние ночные переговоры с послом США Виткоффом, передал сигналы президенту США Трампу через Виткофф, Россия и США определят время звонка президента России Путина / Трампа, как только Виткофф проинформирует Трампа. Есть основания для осторожного оптимизма. Обе стороны понимают, что такой призыв необходим. Путин получил информацию от посла США о том, что США думают об Украине. Путин солидарен с позицией Трампа, но предстоит еще много работы
• Министр иностранных дел Украины заявил, что страна начала формировать команду для разработки способов контроля за возможным прекращением огня.
• Глава внешнеполитического ведомства ЕС Каллас выразила оптимизм по поводу того, что G7 может прийти к соглашению по совместному коммюнике, и если они не смогут договориться о коммюнике G7, это будет означать разделение между странами-членами. Каллас также сказал, что, скорее всего, Россия скажет «да» предложению США о прекращении огня с Украиной, но с условиями, и США говорят членам G7, что они понимают, что русские могут захотеть продлить процесс, размыв картину. Кроме того, она сказала, что красная линия - это отдача Украиной территории и что территориальная целостность является важным элементом, а также отметила, что без ЕС никакая сделка не может быть реализована, потому что есть элементы, для которых у Европы есть карта.
• Наследный принц Саудовской Аравии МБС и президент России Путин выступили по телефону, а наследный принц Саудовской Аравии подтвердил приверженность королевства прилагать все усилия для содействия диалогу и достижения политического решения украинского кризиса.

Геополитика: другой

• Высокопоставленные чиновники из Китая, Ирана и России проводят переговоры в Пекине по ядерным вопросам Ирана.
• Пентагону было поручено предоставить военные варианты для обеспечения доступа США к Панамскому каналу, сообщает CNN.
• Президент США Трамп заявил, что им придется заключить сделку по Гренландии и считает, что аннексия произойдет, в то время как он добавил, что США собираются заказать 48 ледоколов.

Календарь событий США

• 10:00: Март U. of Mich. Чувства, est. 63.0, prior 64.7
  • March U. of Mich. Current Conditions, est. 64.4, prior 65.7
  • Март У. из Миха. Ожидания, est. 63.0, prior 64.0
  • Март У. из Миха. 1 Yr Инфляция, est. 4.3%, предшествующая 4.3%
  • March U. of Mich. 5-10 Yr Inflation, est. 3,4%, prior 3,5%

Джим Рид из DB завершил ночную обертку

После моего обещания сделать захватывающее специальное объявление, вчера мы объявили о запуске исследовательского института Deutsche Bank (DBRI), нового предложения, предназначенного для предоставления ценной информации для корпораций, инвесторов и политиков, ориентирующихся в сегодняшнем сложном и быстро развивающемся глобальном ландшафте. Институт свяжет мир с Европой, а Европу с миром через геополитику, макроэкономику, технологии и развивающийся корпоративный ландшафт. В дальнейшем мы будем предоставлять более углубленный анализ через привлекательные и доступные форматы, включая видео, подкасты, вебинары, мероприятия и отчеты, которые будут доступны на нашем новом общедоступном сайте Института.

Инаугурационная статья для DBRI называется «То, что сейчас нужно экономике Германии», в которой излагается, как экономическое процветание страны находится под сильным давлением геополитических и технологических изменений, которые выявили структурные слабости Германии. В нем излагается ряд необходимых реформ, которые потребуют исторических усилий от следующего правительства. Проблемы, выходящие за рамки финансовых вливаний, огромны, но хорошая новость заключается в том, что у Германии есть свое будущее процветание и безопасность в собственных руках. Здесь вы можете прочитать английскую версию и немецкую версию. В ближайшие недели и месяцы мы будем ждать новых документов от нашего исследовательского института Deutsche Bank.
Рыночная распродажа возобновилась вчера, когда индекс S&P 500 (-1,39%) упал до еще одного 6-месячного минимума и попал на территорию технической коррекции, а индекс снизился на -10,13% с пика еще 19 февраля. Это первая коррекция с октября 2023 года, и Bloomberg сообщил, что это была седьмая по скорости коррекция в данных за 1929 год, для которой потребовалось всего 16 сеансов. Другие классы активов также продолжали бороться, а спреды HY в США (+22bps) достигли самого широкого уровня с августа - 335bps. А когда инвесторы влились в предполагаемые безопасные гавани, цены на золото (+1,85%) достигли рекордного уровня в $2,989.

В очередной раз основным драйвером стал новый залп тарифных угроз со стороны президента Трампа, который вчера сделал несколько постов с критикой ЕС. Президент Трамп заявил, что если ЕС продолжит вводить 50-процентный тариф на американский виски, то США ответят 200%-ным тарифом на вина, шампанское и алкогольную продукцию ЕС. Это сразу же вызвало проблемы для нескольких европейских компаний по производству напитков: Pernod Ricard (-3,97%) опубликовал худшие показатели во французском CAC 40 вчера, а Remy Cointreau (который производит коньяк) упал на -4,67%. В более широком смысле слова, комментарии президента Трампа вызвали опасения, что ЕС вскоре может столкнуться с гораздо более серьезной торговой эскалацией, особенно с взаимными тарифами, установленными на 2 апреля. Более того, ранее в своем посте о тарифе в 200% он назвал ЕС «одним из самых враждебных и оскорбительных налоговых и тарифных органов в мире, который был создан с единственной целью воспользоваться преимуществами Соединенных Штатов». Имейте в виду, что президент Трамп сказал, что он считает НДС тарифом, который может вызвать значительные проблемы для стран-членов ЕС.

Вопросам вчера не помогла потенциальная угроза приостановки работы правительства США, а финансирование закончится сегодня в полночь. Однако после закрытия США лидер демократического меньшинства в Сенате Чак Шумер заявил, что он будет голосовать за продвижение республиканского законопроекта, а не за прекращение работы. Таким образом, это помогло фьючерсам восстановить приличное количество земли сегодня утром, а фьючерсы на S&P 500 выросли на 0,76%. Республиканцы действительно имеют большинство в обеих палатах Конгресса, но в Сенате они имеют только 53-47 голосов и требуют 60 голосов, чтобы предотвратить филибустер, поэтому им пришлось получить хоть какую-то демократическую поддержку, чтобы принять свой законопроект о финансировании.

Тем не менее, эта новость пришла слишком поздно, чтобы предотвратить новый удар по рынкам США: индекс S&P 500 (-1,39%) сейчас снизился на -10,13% по сравнению с рекордным максимумом и превысил 10%-й порог, что делает его технической коррекцией. Более того, снижение только на этой неделе сейчас составляет -4,31%, что, если бы было реализовано, было бы худшим еженедельным показателем с недели краха SVB два года назад. Как и в последние дни, Magnificent 7 (-2,49%) возглавил снижение, вернувшись на территорию медвежьего рынка, потеряв -20,25% с момента своего декабрьского пика. И даже несмотря на то, что технологии привели к потерям, это все еще было широкомасштабным снижением, при этом равные по весу S&P 500 (-1,00%) боролись, поскольку 78% его избирателей потеряли позиции в тот день.

В то время как инвесторы были обеспокоены тарифами и последней угрозой закрытия, от последних данных по инфляции PPI также было мало передышки. Справедливости ради следует отметить, что он был мягче, чем ожидалось, с ежемесячным заголовком PPI (против +0,3%), снизив годовой показатель до +3,2% (против +3,3%). Но проблема заключалась в том, что компоненты, которые подпитывают инфляцию PCE (целевая мера ФРС), были относительно сильнее, что добавило опасений, что ФРС будет бороться за значительное снижение ставок в этом году. 10-й доходность казначейства торговалась на целых 3,8 б.п. выше на следующий день после выпуска, но распродажа облигаций превратилась в ралли, поскольку настроения риска испортились, а доходность 10yr снизилась до 4,3 б.п. до 4,27% к концу. На переднем конце доходность 2yr была -3,1bps ниже до 3,96%.

В Европе произошли новые события в отношении Украины, поскольку продолжались дискуссии о прекращении огня. Президент России Владимир Путин заявил по предложению о прекращении огня, что «сама идея верна, и мы, безусловно, ее поддерживаем, но есть вопросы, которые мы должны обсудить», в частности, отметив, что Украина может использовать прекращение огня для мобилизации и перевооружения. Так что это соответствует ожиданиям, что Россия мягко отбросит идею прекращения огня без предварительных условий. Позже президент Украины Зеленский раскритиковал комментарии президента Путина как «очень манипулятивные». Президент Путин также должен был встретиться с американским посланником Стивом Виткоффом вчера вечером, но мы еще не слышали никаких комментариев от этой встречи.

В других странах Европы, другой большой историей для рынков стало начало дебатов в немецком Бундестаге об изменении конституционного долгового тормоза. Дебаты ведутся со старым предвыборным бундестагом, где комбинация ХДС/ХСС, СДПГ и «зеленых» по-прежнему имеет большинство в две трети голосов. Пока неясно, поддержат ли Зеленые предложения, хотя переговоры все еще продолжаются. Тем не менее, дискуссия включала в себя разочарование между Мерцем и Зелеными, когда Мерц сказал: «Чего вы хотите больше, чем то, что мы вам предложили? "

Тем временем, Катарина Дрёге, сопредседатель Зеленого кокуса в Бундестаге, сказал: «Если вы сейчас задаетесь вопросом, почему переговоры между нами и вами идут так, как они идут, то мы можем сказать вам: Потому что мы не доверяем вашему слову».

Учитывая все это, вчера европейские активы повторили глобальный шаг по снижению рисков. Это привело к умеренному снижению индекса STOXX 600 (-0,15%), хотя были большие потери для французского CAC 40 (-0,64%) и немецкого DAX (-0,48%). Между тем, переход в предполагаемые безопасные гавани означал, что немецкие Бунды превзошли своих коллег, с доходностью 10 лет ниже -2,3 б/с, в отличие от 10-летних ОАТ (+0,5 б/с) и BTP (+1,3 б/с), которые немного выросли.

Ночью в Азии рынки работают хорошо, и казалось, что США избегнут закрытия правительства. Более того, китайские рынки получили новый импульс после того, как было объявлено, что несколько правительственных органов в понедельник проведут пресс-конференцию о повышении потребления. Таким образом, эти события помогли поддержать основные индексы по всему региону, с ростом для Nikkei (+0,89%), Hang Seng (+1,89%), CSI 300 (+2,24%) и Shanghai Comp (+1,56%). Основным исключением стал южнокорейский KOSPI, который упал на 0,28%. Между тем, в Японии доходность государственных облигаций страны за 30 лет (+3,0 млрд. п.) поднялась до самого высокого уровня с 208 года - 2,61%.

Наконец, вчера не было много других данных, хотя первоначальные заявления о безработице в США были лучше, чем ожидалось, за неделю, закончившуюся 8 марта, снизившись до 220 тыс. Более того, продолжающиеся претензии за неделю, заканчивающуюся 1 марта, упали до 1,870 млн. (против 1,888 млн. ожидаемых).

На следующий день и американские данные включают предварительный индекс потребительских настроений Мичиганского университета за март, а также ВВП Великобритании за январь. Спикерами Центрального банка являются Escriva и Cipollone ЕЦБ.