Трамп может и должен уволить босса ФРС из-за экономики

Автор: Кристиан Уитон, RealClearPolitics

Король Федеральной резервной системы Джером Пауэлл занят тем, что делает лучше всего: саботирует процветающую экономику, чтобы президент Дональд Трамп и его коллеги-республиканцы потеряли популярность. Он также игнорирует Трампа, которого избиратели будут судить за эффективность экономики и которого, согласно Конституции, возглавляет исполнительная власть, частью которой является ФРС.

Это старая шляпа для Пауэлла, который после того, как его установил Трамп в 2018 году, сразу же приступил к работе, подрывая экономическое восстановление своего босса.

Вы можете вспомнить, что одним из обстоятельств, приведших к власти в 2016 году необычного кандидата, такого как Трамп, было предыдущее десятилетие экономического недомогания. Годы Обамы в среднем составляли всего 2,1% годового роста - самое летаргическое восстановление экономики со времен Второй мировой войны. Среди экономистов истеблишмента было модно говорить, что рост выше этого уровня, особенно среднегодовой рост бума Рейгана на 4,3%, был просто недостижим. Экономисты из большого правительства – сегодня это практически излишняя фраза – назвали это «вековой стагнацией». "

Войдите в Трамп. После вступления в должность он немедленно начал дерегулировать экономику США, особенно в энергетическом секторе. Он работал с Конгрессом, чтобы снизить ставку корпоративного налога с 35%, что было почти самым высоким среди стран с развитой экономикой, до более конкурентоспособных 21%. Он также сократил налоги на доходы физических лиц для каждой группы доходов, что означало снижение налогов для большинства владельцев малого бизнеса, которые втягивают доходы и налоги компаний в свои личные налоговые декларации.

Трамп также поощрял корпорации приносить домой капитал, который они держали за рубежом. Только Apple заявила, что вернет домой большую часть своих примерно 252 миллиардов долларов в оффшорных резервах, уплатив единовременный налог в размере 38 миллиардов долларов.

Результаты для более широкой экономики были впечатляющими. Годовой рост ВВП в квартале, в котором Трамп вступил в должность, составил 2,0%. К концу года она подскочила до 4,6%. Безработица снизилась с 4,7% до 4,0%. Производственные рабочие места, которые составили почти 17 миллионов, когда НАФТА была принята в 1994 году, и последовавшая глобализация, упали до 12,3 миллиона, когда Трамп вступил в должность. В течение года в секторе наблюдалось незначительное улучшение до 12,5 млн рабочих мест. Добыча нефти за этот год увеличилась с 8,9 млн до 10 млн баррелей в сутки. (Во время первого президентского срока Трампа этот показатель достигнет 13 миллионов.)

Но у Пауэлла ничего из этого не было. Как и большинство его предшественников и коллег в Федеральной резервной системе, Пауэлл придерживается дискредитированной кейнсианской школы экономики, которая считает, что правительство должно играть доминирующую роль в экономике, управляя спросом посредством государственных расходов. Кейнсианцы не доверяют свободным рынкам, свободным людям и стороне предложения экономики, которая производит материальные товары. Они считают, что экономический рост неизбежно ведет к инфляции, несмотря на неоднократные экономические экспансии, в том числе в первую очередь Рейгана.Расширение экономики частного сектора приводит к увеличению производства товаров и услуг и стабильным ценам.

В 2018 году Пауэлл увидел надвигающуюся инфляцию там, где ее не было, и впервые с 2008 года ужесточил денежно-кредитную политику.. Когда Трамп был избран в 2016 году, эффективная ставка по федеральным фондам составляла 0,41%. Несмотря на отсутствие инфляции, ФРС начала неустанный цикл повышения ставок, который достиг 2,2% к промежуточным выборам 2018 года, когда республиканцы потеряли контроль над Палатой представителей перед демократами, что в конечном итоге привело к импичменту Трампа.

Помимо того, что Пауэлл кейнсианец, он еще и дурак.. Первый срок Трампа не единственный раз, когда он видел инфляцию там, где ее не было, или не видел инфляцию, когда она была очевидной. Во время правления Байдена, спустя долгое время после того, как пандемия достигла своего пика, Пауэлл позволил продолжить федеральные расходы на кризисных уровнях. Министерство финансов Байдена выпустило облигации для оплаты беспрецедентного дефицита, превышающего 1,5 триллиона долларов. Это сработало только потому, что Пауэлл заставил ФРС покупать облигации с долларами, созданными из воздуха. Он также пытался обмануть экономику Байдена, покупая ипотечные кредиты у банков сразу после их выдачи. Баланс долга ФРС, которым она владела, вырос с $7,4 трлн, когда Байден вступил в должность, до пика в $10 трлн чуть более года спустя. Пауэлл также держал процентные ставки вблизи нуля, даже когда инфляция, вызванная его разбавлением доллара, взлетела до небес.

Инфляция достигла пика в более чем 9% в 2022 году, а совокупная инфляция в годы Байдена и обесценивание валюты Пауэллом устранили более 20% покупательной способности американцев. Пауэлл и его друзья из истеблишмента уверяли американцев, что инфляция была «переходной», когда ее не было.

Пауэлл был вынужден признать инфляцию и неохотно начал повышать процентные ставки выше 5%. Затем он начал снижать их как раз перед выборами 2024 года в попытке помочь демократам сохранить Белый дом. Но ослабление прекратилось, когда Трамп вступил в должность. Несмотря на то, что центральные банки в Европе снизили ставки из-за отсутствия инфляции, Пауэлл и его клика в ФРС отказались это сделать, сохранив их на устойчивых высотах, невиданных за 20 лет.

Трамп неоднократно оказывал давление на Пауэлла, чтобы тот снизил ставки. Он сделал это снова 6 июня, когда правительство сообщило, что рост занятости смягчил и пересмотрел в сторону понижения рост занятости, о котором сообщалось в предыдущие месяцы.

Если бы президент-республиканец, оказывающий давление на Пауэлла, мог бы сработать, он бы уже сработал. Вместо этого Трампу придется уволить Пауэлла и заменить его банкиром, выступающим за рост частного сектора, который берет на себя руководство президента.

Пауэлл и многие представители истеблишмента считают, что такой шаг будет незаконным.. После переизбрания Трампа Пауэлл пообещал не уходить в отставку и сказал, что его увольнение «не разрешено законом». На самом деле, Закон о Федеральной резервной системе разрешает удаление Пауэлла «по причине», и гротескная некомпетентность и политическое попустительство должны быть квалифицированы.

Но на самом деле вся идея «независимой» Федеральной резервной системы является неконституционной, и Трамп должен уволить Пауэлла не только для того, чтобы спасти восстановление экономики, но и для того, чтобы восстановить власть президента и признать реальность того, что американский народ считает президента ответственным за экономические показатели. Если он на крючке, чтобы выступать, он должен контролировать инструменты, чтобы сделать это.

В статье II Конституции прямо говорится: "Исполнительная власть принадлежит президенту Соединенных Штатов Америки.В «Федералистских документах» No 70 Александр Гамильтон объяснил скептикам необходимость сильной исполнительной власти, созданной тогдашней Конституцией: «Слабая исполнительная власть подразумевает слабую казнь правительства». Слабая казнь — это всего лишь другая фраза для плохой казни; и плохо исполненное правительство, каким бы оно ни было в теории, должно быть на практике плохим правительством». Как будто Гамильтон мог предвидеть Пауэлла и ФРС 2025 года.

Не должно быть никаких сомнений в том, что основатели Конституции хотели, чтобы президент имел право увольнять кого-либо. в рамках своей ответственности по надзору за унитарной исполнительной властью. То, что было верно в 1789 году, верно и сегодня: любой сволочь в Вашингтоне знает, что ни один бюрократ не обратит на вас особого внимания, если вы не отнимете у него работу или бюджет.

Создание человека вне досягаемости президента в исполнительной власти было бы похоже на создание неизбранного политбюро в Конгрессе для решения определенных вопросов или специального суда, полностью независимого от Верховного суда для рассмотрения определенных судебных дел. Избиратели будут рассматривать такие действия как явно неконституционные попытки ослабить эти столпы демократии. То же самое относится и к теоретически независимому Федрезерву – по сути, фашистской конструкции, которая ставит денежно-кредитную политику вне досягаемости президента, ослабляя должность, занимаемую единственным человеком, который представляет весь американский народ.

В последние годы Верховный суд последовательно утверждал, что президент имеет право увольнять должностных лиц исполнительной власти. В прошлом месяце он снова позволил Трампу уволить членов якобы независимых федеральных агентств.

Однако произошел сбой. Федеральная резервная система — это уникально структурированная, квазичастная организация, которая следует в отчетливой исторической традиции Первого и Второго банков Соединенных Штатов. Эта красная сетка в постановлении суда подразумевала, что признание президентской власти увольнять может не распространяться на ФРС.

На самом деле нет ничего «квазичастного» в организации, которая устанавливает процентные ставки и решает, сколько долларов печатать. Кроме того, суд должен принять к сведению еще одну «отличительную историческую традицию», начавшуюся при администрации Франклина Рузвельта, когда ее решения расходились с пожеланиями администраций и конгрессов. Лучше придерживаться того, что означает Конституция, и говорить, чтобы гибкий взгляд на намерения Фреймеров не развернулся и не укусил суд или Конгресс в задницы.

Кроме того, вера в независимую Федеральную резервную систему была более правдоподобной, когда председатели ФРС получали сигналы от президентов независимо от их политической партии. Совсем недавно руководители ФРС присоединились к остальной части Глубинного государства в стремлении помочь демократам и навредить республиканцам. Увольнение Пауэлла и отказ от вымысла о его неопровержимости будет хорошо для экономики, хорошо для президентства и хорошо для демократии.

Кристиан Уитон был старшим советником Государственного департамента во второй администрации Буша и первого Трампа и служил советником госсекретаря и других высокопоставленных чиновников по общественным делам и вопросам Восточной Азии. Он является старшим научным сотрудником Центра национальных интересов и директором Rockies Aria LLC, фирмы по связям с общественностью и правительством.