Тарифный шок задерживается на несколько месяцев для деревенского и домашнего депо

Хотя президент Трамп отменил взаимные тарифы (за исключением Китая) на прошлой неделе и временное освобождение для смартфонов, компьютеров, чипов и другой потребительской электроники в выходные дни, неопределенность, вызванная торговой войной, оставила корпоративную Америку, включая крупных розничных продавцов, на грани.

Аналитики Goldman Кейт МакШейн, Марк Джордан и другие поделился ключевыми идеями с клиентами в понедельник из разговоров с управленческими командами розничных гигантов Долларовое дерево и домашний склад. Оба ритейлера импортируют значительный объем продукции из Азии, включая Китай.

МакШейн отметил, что один из ключевых выводов из разговоров с долларом Руководители деревьев это Тарифная «базука» Трампа не повлияет на полки магазинов в течение нескольких месяцев. Как только тарифы вступят в силу, маржа может стать волатильной; однако они ожидают, что продукты останутся конкурентоспособными по цене со сверстниками, включая Dollar General и Walmart.

Комментарий по тарифам

ДЛТР отметил, что существует 3-4-месячная задержка между тем, когда тарифы приземляются в порту и когда товары появляются в магазинах Таким образом, они немного бегут, прежде чем появиться в своем P&L. Руководство добавило, что маржа может быть нестабильной в ближайшей перспективе, но между затраты и ценовые действия, которые компания ожидает, останутся в состоянии обеспечить привлекательные продукты по хорошей стоимости по сравнению с остальной отраслью;. DLTR добавил, что они Слушать анекдоты о кораблях, стоящих на якоре в море, ожидая, что что-то изменится в ближайшие дни.

В дополнение к комментариям о торговой войне, оказывающим влияние на операции, «Дерево доллара» оказало влияние на потребителей США в эти неопределенные времена.

Тренды в области торговли

Компания поговорила с Затягивание пояса со своими клиентами со средним и низким доходом Это было последовательно в течение нескольких кварталов. Руководство отметило, что они видят очень сильные тенденции в верхней когорте доходов. DLTR считает, что их надежное праздничное предложение способствовало укреплению в 4-м квартале, и отметил, что сила продолжилась в 1-м квартале. В 3,0 магазинах в течение всего сезона наблюдался подъем на 10%, в том числе на 30% в День благодарения и на 15% в Рождество. Кроме того, руководство отметило, что в этом году у них очень легкий пасхальный комп.

Второй разговор аналитиков был с Home Depot Руководители, которые предоставили информацию о влиянии тарифов, ценовой среде, поведении потребителей и рынке жилья.

Влияние тарифов на экономическую среду.

Компания отметила, что Подавляющее большинство их импорта приходится на сезонные товары, и все их весенние товары приземлились.. Их Следующий импорт будет на праздники в 2 часа года. Руководство добавило, что у них есть опытная команда по финансированию затрат и торговцы, которые знают о потенциальных последствиях до уровня SKU, и как только они получат лучшее представление о размере тарифов, они предпримут соответствующие меры по смягчению последствий. HD, скорее всего, предпримет аналогичные действия в 2018 году. Затем они оценили влияние в 2 миллиарда долларов и смогли смягчить 2/3 от этого без каких-либо ценовых действий. Сначала они оценивают, могут ли они получить компонентную часть в другом месте. Если нет, то они видят, есть ли замена этой части. Если нет замены, они пытаются найти другой способ смягчения, прежде чем перейти к цене. В 2018 году в индустрии домашних улучшений, включая HD, наблюдался некоторый рост цен..

Мысли о жилье в условиях рецессии.

При обсуждении того, верит ли компания покупательская активность может расти в условиях экономического спада с потенциально более низкими ставкамиРуководство отметило, что звонить сложно. Добавляя, что неопределенность в экономике может задержать покупки, однако потенциальные покупатели уже находятся в стороне в течение длительного периода времени. HD отметил, что исторически, когда ставки по ипотечным кредитам приближались к 6-6,5%, они наблюдали рост активности.

The Ключевой вынос Оба ритейлера находятся в отставании, прежде чем тарифы начнут влиять на цепочки поставок. Как отмечается в воскресенье, заказы на контейнерные перевозки из Китая в США уже упали - ранний сигнал о сбоях в будущем.

Мы спросили: Будет ли Hoarders Spark работать на импортных товарах? Самые известные американские ритейлеры