Notowania ETF-ów i spółek z branży miedziowej zdają się właśnie wykonywać kolejny istotny ruch w górę. Bardzo mnie to cieszy, bo o świetnych perspektywach dla tej branży mogliście przeczytać bądź usłyszeć na naszym portalu kilkukrotnie na przestrzeni ostatniego roku. To co zatem opisywałem ze sporym wyprzedzeniem, od pewnego czasu się materializuje. Ostatni wpis w całości poświęcony miedzi ukazał się 6 listopada ubiegłego roku. Nadszedł więc czas, aby ponownie spojrzeć na rynek tego metalu i pomóc Wam odnaleźć się w bieżącej sytuacji. Zapraszam do lektury.
Wybicie notowań spółek i ETF-ów miedziowych
Zanim przejdę dalej, ważne zastrzeżenie. Osobiście traktuję analizę techniczną wyłącznie jako dopełnienie pracy analitycznej wykonanej wcześniej. W tym artykule będę odnosił się do tego co widzę na wykresach oraz do wydarzeń z ostatnich miesięcy, dlatego jeżeli chcesz poznać moje długoterminowe nastawienie do rynku miedzi, serdecznie zachęcam Cię do lektury tego artykułu:
]]>Porozumienie gigantów. Czy miedź zyska na nowym układzie USA–Chiny?]]>
Opisałem w nim m.in. co przemawia za świetnymi perspektywami dla tego surowca w dłuższej perspektywie. A teraz przejdźmy do dzisiejszego wpisu.
W momencie, w którym piszę ten tekst, notowania wielu aktywów miedziowych wyglądają bardzo podobnie – wybijają z konsolidacji, która kształtowała się od początku roku.
Poniżej kilka najważniejszych przykładów.
ETF COPX
Największy, najbardziej rozpoznawalny fundusz na spółki miedziowe, wybija właśnie z formacji zaznaczonej na wykresie. W przeszłości, kiedy dochodziło do podobnych wybić na tym aktywie, oznaczało to wzrosty notowań utrzymujące się przez dłuższy czas. Dla przykładu: wybicie z połowy ubiegłego roku, które przyniosło wzrost rzędu 143%.
Czy tak będzie i tym razem? Uważam, iż jest to bardzo prawdopodobne. W ostatnich miesiącach mieliśmy bowiem kumulację kilku ważnych czynników, które wspierają dalsze wzrosty cen miedzi i aktywów powiązanych z tym metalem. Wymienię je poniżej.
Demokratyczna Republika Kongo (DRK) wstrzymała eksport koncentratu miedzi
DRK wprowadziła jeden z najważniejszych surowcowych zakazów tego roku: wstrzymała eksport koncentratu miedzi i kobaltu. Decyzję podpisano 29 czerwca, a jej treść ujawniono publicznie 6 sierpnia. Zakaz zaczął obowiązywać natychmiast, choć rząd może przyznawać wyjątki dla wybranych kopalń.
Jest to o tyle istotne, iż Kongo jest drugim największym producentem miedzi na świecie, dlatego każda ingerencja w eksport z tego kraju natychmiast odbija się na globalnym rynku.
Decyzja Kongo wpisuje się w wieloletnią strategię rządu, który chce wymusić lokalne przetwarzanie surowców i zatrzymać większą część wartości dodanej w kraju. Podobne zakazy pojawiały się już w 2013, 2019 i 2023 roku, ale obecne regulacje są najszersze i najbardziej stanowcze.
Wstrzymanie eksportu miedzi przez Kongo potwierdza, iż nasila się tzw. nacjonalizm surowcowy, co ma olbrzymie przełożenie na dostępność miedzi na rynku globalnym, a co za tym idzie ceny metalu.
Rekordowe ceny siarki
Od ataku USA i Izraela na Iran 28 lutego, mija już praktycznie pół roku. W tym czasie uwaga inwestorów mocno koncentrowała się na cenach ropy, które rosły z uwagi na blokadę Cieśniny Ormuz. Z tego samego powodu drożały też jednak inne surowce, które nie są tak rozpoznawalne jak ropa naftowa, ale odgrywają bardzo istotną rolę m.in. w sektorze górniczym.
Jednym z takich surowców jest siarka, na którą zwracałem uwagę w artykule pt. „]]>Wojna zmieniła siarkę w surowiec krytyczny. Oto jak do tego doszło]]>”.
Poniższy wykres przedstawia kształtowanie się ceny siarki na przestrzeni ostatnich 12 miesięcy. Znajduje się ona w tej chwili na historycznie wysokich poziomach.
Źródło: ]]>https://tradingeconomics.com/commodity/sulfur]]>
Siarka odgrywa w produkcji miedzi dużo większą rolę, niż większość osób się spodziewa. To właśnie z niej powstaje kwas siarkowy, najważniejszy reagent używany w procesach hydrometalurgicznych, takich jak ługowanie (leaching) rud ubogich oraz produkcja miedzi metodą SX‑EW. Bez kwasu siarkowego nie da się oddzielić miedzi od skały w tych technologiach – dlatego kopalnie są w praktyce uzależnione od stałych dostaw kwasu.
Gdy brakuje siarki lub kwasu siarkowego produkcja miedzi spada, bo kopalnie nie są w stanie prowadzić procesów ługowania. Trzeba jednak dodać, iż huty miedzi w wyniku procesów przetwarzania koncentratu, są w stanie same produkować kwas siarkowy.
Czytaj dalej: ]]>Wybicie na aktywach miedziowych. Komentarz rynkowy]]>
]]>8 pułapek umysłu, przez które tracisz pieniądze na giełdzie]]>
Autor: ]]>Konrad Pietruszka]]>
