Китай снизил ставки для стимулирования экономики всего через несколько часов после согласования тарифных переговоров

Всего через несколько часов после того, как Китай признал, что он тайно участвовал в предторговых переговорах с США, несмотря на то, что неоднократно заявлял об обратном, в том числе совсем недавно в пятницу, когда официальный представитель МИД Китая Го Цзякунь сказал, что «Китай и США. Консультации не проводились или переговоры по вопросу о тарифах", добавив, что "Соединенные Штаты не должны путать общественность. Несмотря на то, что мы теперь знаем, что для подготовки предстоящих переговоров по тарифам в Швейцарии проводятся активные консультации, Пекин, которому больше не нужно спасать лицо, немедленно приступил к снижению ставок и облегчению финансовых условий для поддержки своей экономики.

Об этом в среду заявил глава центрального банка Китая Банк сократит сумму наличных денег, которые банки должны хранить в качестве резервов, на 50 базисных пунктов. Первое сокращение в 2025 году, поскольку политики стремятся повысить ликвидность и помочь экономике, оказавшейся втянутой во вторую торговую войну с Соединенными Штатами.

Народный банк Китая губернатор Пан Гонгшэн сообщил на брифинге, что соотношение резервных требований (RRR) будет опубликовано 1 трлн юаней ($138 млрд) ликвидности.

Народный банк Китая снизил семидневную ставку обратного выкупа до 1,4% с 1,5%, по словам губернатора Пан Гуншэна. Центральный банк также сократит коэффициент резервных требований на половину процентного пункта, сказал Пан на брифинге в среду, добавив, что сокращение RRR вступит в силу 15 мая.

Пан также объявил:

• Центральный банк создаст инструмент кредитования на 500 млрд юаней для потребления и ухода за престарелыми
• Он также увеличит свой фонд кредитования технологий на 300 млрд юаней.
• Планирует увеличить свой фонд кредитования сельского хозяйства, малых и средних предприятий

Это решение свидетельствует о том, что чиновники действуют безотлагательно, чтобы поддержать экономику, которая сейчас не имеет своего самого богатого торгового партнера. Ожидания того, что Пекин развяжет больше стимулов, выросли после того, как президент США Дональд Трамп ввел до 145% тарифов на китайский импорт, что, по мнению экономистов, уничтожит двустороннюю торговлю.

Однако, пытаясь сохранить лицо, а не телеграфировать, насколько на самом деле был срочный экономический спад, Пекин подождал буквально три часа после новости о предстоящей встрече по тарифам с делегацией США в Швейцарии.

Отвечая на вопрос о структурных инструментах, Пан говорит, что они служат дополнением к агрегатным инструментам. Сейчас они составляют 5,7 трлн юаней, или 13% активов НБК. Эти инструменты могут помочь финансовым учреждениям добровольно предоставлять кредиты рынку. Что касается потребления услуг и инструментов по уходу за престарелыми, Пан говорит, что это потому, что повышение потребления является приоритетом.

Оффшорный юань сократил аванс для торговли, немного изменившись на уровне 7,2 за доллар, в то время как доходность 10-летних государственных облигаций снизилась.

Тем не менее, ожидайте гораздо большего. Сат Духра, портфельный менеджер Janus Henderson Investors, сказал, что сокращение RRR является полезным шагом, но его влияние, вероятно, будет ограничено. ""В совокупности эти меры являются шагом в правильном направлении, - говорит он. Но, как мы видели ранее, они взвешенны и несколько осторожны — еще один признак того, что инвесторы не должны ожидать каких-либо крупных реформ от Китая в этой среде. "

Конечно, оптимизм в китайских акциях выглядит все еще слабеющим — прибыль замедляется, поскольку трейдеры сомневаются в решимости политики. Индекс CSI 300 снизил свой рост на 1,5% до 0,5%. Индекс Hang Seng China Enterprises Index почти вдвое снизил свой прирост на 2,4% до 1,5%.

Также вероятно, что фонды, которые купили падение в прошлом месяце, теперь довольны ростом - 6,7% от корыта для индекса CSI 300 и более 20% для индекса Hang Seng Tech.

Между тем, по данным Национального банка Австралии, китайский юань и австралийский доллар, скорее всего, пострадают из-за слабого стимулирования Пекина. «Стратегия Китая по-прежнему заключается в том, чтобы политики стремились предотвратить серьезный спад, но Не остается аппетита к тому, чтобы должным образом стимулировать экономику и быстро решить жилищный кризис. Родриго Катриль, валютный стратег NAB, прав: как мы объяснили вчера, у Китая просто нет фискального пространства, чтобы «надлежащим образом стимулировать» экономику.

В ответ на повышение тарифов Трампом Китай обещает развязать гораздо больше стимулов, как это происходит каждую неделю в течение последних 3 лет.

К счастью, долг/ВВП составляет 330% У Китая много фискального пространства для стимулирования экономики.

О, подожди... pic.twitter.com/UmJL9ZwjnQ

— zerohedge (@zerohedge) 7 апреля 2025 г.

До сих пор высшие должностные лица мало что говорили о предстоящих торговых переговорах - возможно, потому, что они утверждали с самого начала, что они были на переговорах. В буквальном смысле никакого контакта с США. — вместо этого сосредоточиться на внутренней экономике и стабильности рынка. Это сообщение может сигнализировать о том, что Пекин готовится к затяжной торговой войне и продолжающимся последствиям для худшего сценария, поскольку он готовится к переговорам с США в конце этой недели.