Криптовалютная неделя: все, что вам нужно знать о трех криптовалютных законопроектах, принятых Конгрессом

В четверг, 17 июля, снимая то, что было названо «Крипто неделя» Конгресс США одобрил три законопроекта, связанных с цифровыми активами. Вот разбивка всего, что было пройдено:

Закон Гениуса:

Законопроект о стейблкоинах Сената 308-122 голосами. Ожидается, что, привнеся ясность регулирования в класс активов, закон будет стимулировать рост индустрии стейблкоинов. Гений Закон впервые был принят Сенатом 17 июня 68 голосами против 30, 18 демократов поддержали законопроект, а 2 республиканца (сенаторы Хоули и Пол) проголосовали против него. Два сенатора не присутствовали (сенаторы Коттон и Келли). В широком смысле, Гений Закон создает режим для выпуска и регулирования стейблкоинов, обеспеченных долларом США. Привнося ясность регулирования в класс активов, ожидается, что законодательство, если оно будет принято, будет стимулировать рост индустрии стейблкоинов.

Что делает законопроект

• Законопроект устанавливает стандарты регулирующего надзора, устанавливая баланс между федеральными и государственными органами.

• Законопроект позволяет выпускать платежные стейблкоины дочерними банками и небанковскими организациями. Банки будут контролироваться их основным федеральным регулятором, в то время как небанковские организации будут контролироваться на федеральном уровне Управлением контролера валюты (OCC) или в соответствии с квалификационными государственными режимами.

• Устанавливает резервные требования, надзор и правоприменение, то есть, по крайней мере, от 1 до 1 поддержки долларами США, краткосрочными казначейскими обязательствами (93 дня или менее) или аналогичными ликвидными активами.

• Требует соблюдения Закона о банковской тайне (BSA) / борьбе с отмыванием денег (AML) для эмитентов.

• Обязательные требования к несостоятельности с защитой клиентов.

Другие ключевые положения законопроекта

• Банковская допустимость:

  • Банки могут выпускать стейблкоины и действовать в качестве принципала или агента в отношении любой платежной стейблкоины и оплаты сборов для облегчения операций с клиентами. "

  • Сохраняет существующую практику хранения, позволяя банкам хранить резервы стейблкоинов в соответствии с существующими правилами.

  • Вырезает токенизированные депозиты из законодательства.

• Упреждение федерального лицензированияФедеральное лицензирование заменяет и предвосхищает любое требование государственного лицензирования для любого эмитента стейблкоина, зарегистрированного на федеральном уровне.

• Закон о банковской тайне / Требования по борьбе с отмыванием денегЭмитенты должны рассматриваться как финансовое учреждение для целей Закона о банковской тайне; Эмитенты (внутренние и иностранные) должны продемонстрировать способность замораживать или сжигать токены.

• "SAB 121" положение о предотвращенииПредотвращает требование федеральных регулирующих органов хранить хранимые цифровые активы на балансе.

• Лечение капитального лечения: Неразрешенный стейблкоин не может рассматриваться как денежный или денежный эквивалент для целей бухгалтерского учета.

• Счета Fed Master: Законопроект остается нейтральным в отношении доступа к счетам ФРС и не меняет того, кто в настоящее время имеет законное право на услуги Федеральной резервной системы или доступ к депозитам.

• Процентные платежиЗапрещает отечественным и иностранным эмитентам предлагать проценты держателям, хотя это не касается 3-х сторон или филиалов.

• ЛицензированиеОбеспечивает как государственный, так и федеральный (OCC) путь лицензирования для небанковских эмитентов, хотя государственные эмитенты должны получить федеральную лицензию после того, как активы превышают 10 миллиардов долларов.

• Резервная аутентификацияЕжемесячные публичные раскрытия информации о составе резервов; ежегодные финансовые аудиты для эмитентов с рыночной капитализацией, превышающей 50 миллиардов долларов.

• Пределы активностиСоздает ограничения на виды деятельности, которые может осуществлять небанковский эмитент стейблкоинов (например, выпуск и выкуп стейблкоинов; управление резервами; хранение стейблкоинов).

• Разъяснения по вопросам отсутствия безопасностиПлатежные стейблкоины явно исключаются из классификации ценных бумаг.

• Маркетинговые ограниченияЗапрещает использование «USG», «Правительство Соединенных Штатов» или «юридическое средство платежа» в рамках конвенций о материалах и названиях; допускает использование «USD».

• Международные стейблкоиныНесоответствующие иностранные эмитенты могут быть отстранены от американских рынков, если они не соблюдают правила США и / или не лицензированы одобренным аналогичным режимом.

• Конфликт интересовУточняется, что стандарты финансового конфликта интересов единообразно применяются как к обычным, так и к специальным государственным служащим, хотя упомянутый в законопроекте устав вырезает президента и вице-президента.

• Выдача компании Big TechОграничивает выпуск крупными американскими публичными или иностранными компаниями, не занимающимися в основном финансовыми услугами, если они не соответствуют определенным стандартам (TBD Комитетом по сертификации стейблкоинов (SCRC), который состоит из министра финансов, председателя FDIC и председателя ФРС или заместителя председателя) и единогласно одобрен SCRC.

Закон о прозрачности:

Законопроект о структуре рынка цифровых активов Палаты представителей 294-134 голосами. Эта сумма голосов примечательна тем, что она получила 78 голосов демократов, что больше, чем законодательство о структуре рынка, полученное в последнем законопроекте Конгресса FIT21.

• CLARITY ACT устанавливает рамки для определения цифровых активов и связанных с ними технологий и устанавливает режим регулирования для обмена цифровыми активами и посредников.

• При общем голосовании в Сенате, который работает над собственным законопроектом о структуре рынка, ощущается импульс для принятия законодательства о структуре рынка.

Основные положения Закона о ясности:

• Банковская допустимость: Законопроект обеспечивает ясность для банковской допустимости торговли и хранения цифровых товаров, определяя эти виды деятельности как «финансовые по своему характеру». "

• Хранение у брокера-дилера: Законопроект препятствует будущему подходу SAB 121 со стороны SEC. Несмотря на то, что SAB 121 был отменен SEC в последние месяцы, он заставил публичные компании держать хранимые цифровые активы на балансе, что для банков будет означать карательный режим капитала и, по сути, сильное препятствие для хранения цифровых активов.

• Портфельная маржа: Законопроект включает в себя директиву для SEC и CFTC, предусматривающую маржу портфеля по ценным бумагам, РЕПО, кредитованию / заимствованию ценных бумаг, фьючерсам, опционам, свопам и цифровым активам. Это является приоритетом как для традиционных, так и для цифровых активов.

• Capital Netting: Законопроект также предписывает банковским учреждениям предусмотреть кросс-продуктовый неттинг в правилах рискового капитала и левериджа, который уже давно является проблемой на традиционных рынках и будет важен как для традиционных, так и для цифровых активов.

• Уважение к регуляторам: Значительный объем разработки политики остается на будущее нормотворчество SEC и CFTC.

• Посредническое регулирование, ориентированное на розничную торговлю: Регистрация дилера требуется только для внебиржевой торговли; регистрация брокера требуется только для запроса / принятия розничных заказов.

• Торговля через SEC Broker Dealers, ATS, биржи: Цифровые товары могут торговаться через брокеров-дилеров, ATS или национальные биржи, предоставляя SEC значительную юрисдикцию над спотовыми криптовалютными рынками.

• Цифровая товарная биржа Вертикали: Обмены наделяются полномочиями СРО; нет запретов на принадлежность к традиционным биржам, КПК или посредникам; требуется обмен для написания правил конфликта интересов. Запрещено иметь филиал, который торгует на бирже за свой счет.

• Прямой доступ: Никаких требований к биржевой торговле через брокеров или дилеров.

• Скорость выхода на рынок: Благодаря предварительным процессам регистрации и самосертификации путем обмена продуктами на листинг законопроект обеспечивает ускоренный процесс вывода новых продуктов на рынок.

Анти-CBDC Закон штата о надзоре:

Голосование в основном по партийной линии.

• Этот отдельный законопроект пытается помешать ФРС выпустить розничный CBDC, хотя это будет тяжелая битва за продвижение вперед в Сенате из-за сильной демократической оппозиции.

• Деятельность Палаты представителей на этой неделе включала в себя ряд задержек и в последнюю минуту внутренних переговоров Республиканской партии, чтобы добраться до вчерашнего голосования, о котором сообщалось публично, включая участие президента Трампа, которое закончилось внутренним соглашением Республиканской партии о включении языка анти-CBDC в будущий законопроект о расходах на оборону (Закон о национальной обороне).

Следующие шаги:

• Джениус АкПланируется, что закон будет подписан президентом Трампом в пятницу (7/18) на церемонии в Белом доме.

• Закон о прозрачности Теперь он перейдет на рассмотрение в Сенат, хотя, как отмечалось выше, Сенат работает над собственным законодательством о структуре рынка. Тем не менее, благодаря импульсу, достигнутому благодаря Закону о прозрачности, в том числе относительно сильному числу демократов в поддержку, цель председателя банковского комитета Сената Тима Скотта (R-SC) по сентябрьской наценке увеличила потенциал, хотя все еще идет тяжелая борьба за сильную двухпартийную поддержку, которая необходима для получения 60 голосов, необходимых для предотвращения филибустра. Комитеты Сената по сельскому хозяйству и банковскому делу будут совместно работать над законопроектом.

• Долгожданный отчет Министерства финансов по цифровым активамОжидается, что указ WH, подписанный в начале этого года, будет выпущен в ближайшее время. Этот отчет, вероятно, будет способствовать принятию законодательства о структуре рынка, а также затронут дополнительные вопросы в банковских и регулирующих органах, которые необходимы для достижения заявленной цели президента Трампа сделать США «криптостолицей мира». "