Золото взлетает, когда Пекин снижает фиксацию юаня перед данными китайской экономики, побивающими тарифы

В преддверии торжественного открытия того, что Пекин хочет, чтобы мир думал о своей экономике, рынок был активен. Золото взлетает на открытии в Китае третий день подряд...

...и это Юань снова заметно ниже...

Уродливое исправление юаня: НБК установил базовую ставку CNY на уровне 7,2133, намного слабее, чем вчерашний 7,2096 и самый слабый с сентября 2023 года, приближаясь к самому слабому на рекордном pic.twitter.com/XKjcn2Mwf7

— zerohedge (@zerohedge) 16 апреля 2025 г.

Накануне публикации по ВВП мы увидели, что Новые и существующие цены на жилье Статистическое бюро за март показало Снижение цен замедлилось на ежемесячной основе...

• Китайские цены на новый дом упали на 0,08%

• Цены на жилье в Китае упали на 0,23%

Конечно, сегодняшнее цунами данных - это тарифы до Дня освобождения, поэтому никаких оправданий (кроме 10% тарифов, которые Трамп ввел в отношении Китая в начале февраля).

Тем не менее, ВВП должен был показать, что экономика замедляется в преддверии тарифов, учитывая неравномерность марта.

На самом деле это не... Рост ВВП Китая превзошел ожидания, увеличившись на 5,4% (+5,2%)

Рост соответствовал темпам роста Китая в четвертом квартале и превысил годовой целевой показатель роста Пекина на 2025 год.

В первом квартале положительное сальдо торгового баланса Китая составило более 270 миллиардов долларов, что чуть ниже рекорда за последние три месяца прошлого года и почти на 50% больше, чем год назад. Рекордный профицит в прошлом году составил почти 1 триллион долларов, что привело к трети роста Китая, и рост в прошлом квартале, вероятно, был большим.

Пекин поставил цель роста на 5% в этом году и поддержал это обещанием увеличить меры стимулирования, установив рекордный целевой показатель дефицита бюджета для центрального правительства.

И так же, как показатель ВВП, остальные данные также превзошли (или оправдали) ожидания.

• Розничные продажи в Китае упали +4,6% YTD против +4,3% exp против +4,0% ранее

• Китайское промышленное производство +6,5% YTD против +5,9% exp против 5,9% ранее

• Китайская ставка инвестиций в фиксированные активы +4,2% против +4,1% против +4,1% до

• Китайские инвестиции в недвижимость -9,9% против -9,9% против -98% ранее

• Безработица в Китае бить 5,2% против 5,3% против 5,4% $ ранее

Предположительно, эти данные намного лучше, чем ожидалось, обусловлены опережающим ростом тарифов.

«Самый приятный сюрприз — это розничные продажи, которые показывают, что потребительские субсидии работают», — сказала Мишель Лам, экономист Societe Generale SA.

«Промышленное производство было на подъеме, но вполне понятно после получения надежных данных об экспорте. Но это все в прошлом сейчас. "

Китай является крупнейшим в мире импортером нефти, природного газа и угля, и Пекин оказывает давление на энергетические компании в последние годы, чтобы увеличить производство и уменьшить зависимость страны от импорта.

Диггеры и бурильщики ответили в марте, с ростом добычи на 9,6% для угля, 5% для природного газа и 3,5% для сырой нефти. Рост добычи угля и нефти особенно высок, чем ожидалось.

Конечно, то, что произойдет дальше, действительно имеет значение, поскольку тарифы США на Китай теперь достаточно высоки, чтобы уничтожить китайские поставки в США, согласно оценкам Bloomberg.

Даже с временными исключениями пошлины США по-прежнему будут достаточно высокими, чтобы сокрушить большую часть экспорта Китая в США. Чан Шу и Дэвид Ку из Bloomberg Economics.

UBS на этой неделе сократила Прогноз ВВП Китая с самым пессимистическим прогнозом среди крупных банков, прогнозируя, что экономика вырастет всего на 3,4% в этом году, поскольку тарифы США задушат экспорт.

Goldman Sachs и Citigroup входят в число глобальных банков, которые в последние дни сократили свои прогнозы для Китая, при этом большинство экономистов сомневаются, что Пекин может достичь официальной цели роста примерно на 5% в этом году.

«В условиях резкого обострения торговой войны с США экономика столкнется с более сильным встречным ветром. Мы ожидаем, что политики ускорят стимулирование. Сказал Шу и Ку.

NBS обратил внимание на осторожность, даже когда опубликовал оптимистичные данные, подчеркнув необходимость большей поддержки экономики.

Мы должны осознавать, что внешняя среда становится все более сложной и суровой, стремление к росту эффективного внутреннего спроса является недостаточным, а основа для устойчивого экономического восстановления и роста еще не консолидирована. Об этом говорится в заявлении бюро.

«Мы должны проводить более активную и эффективную макроэкономическую политику. "

Пекин возлагает большие надежды на внутренний спрос, особенно на потребление, чтобы стимулировать экономический рост в этом году, поскольку внешнее давление усиливается при втором президентстве Дональда Трампа.

В попытке подстегнуть расходы, ведущие органы государственного аппарата Китая и правящая Коммунистическая партия выпустили 30-балльный план стимулирования потребительского спроса.