Будущие контракты на основные индексы США и государственные облигации США падают, криптовалюта стремительно падает. Эксперты сравнивают тарифную политику Дональда Трампа с землетрясением.
Поздним вечером в среду 2 апреля президент США Дональд Трамп В Розовом саду объявлено о введении обещанных пошлин. Таможенные пошлины введены для всех (без закона) стран, минимальная ставка составляет 10%, для некоторых, во много раз больше.
Во время презентации Трамп показал стол с обязанностями, но определить их размер в каждом случае было сложно.
По данным агентства Рейтера, обязанности 10% приходится на товары из большинства стран Южной Америки и Ближнего Востока.А также Великобритании и Австралии. Китай получают 34%, ЕС - 20% Неожиданно высокие пошлины налагаются на Казахстан (27%) и Сербию (37%). Тарифы на камбоджийские товары еще выше: 49% Тайвань получил 32%, Индия - 26%, Южная Корея - 25%, Япония - 24%, Израиль - 17%.
Но это еще не все - объявлены "дополнительные" пошлины (на определенные товары, такие как автомобили), которые вроде бы сочетаются с "взаимными" пошлинами (которые накладываются другими странами на США), ставка на некоторые китайские товары достигнет 67%, а на ЕС - 39%.
В таблице Трампа нет Канады или Мексики — они не облагаются общей пошлиной в 10%, и, по-видимому, ставка будет установлена отдельно. Нет и России, но есть Украина, она получила самые низкие 10%.
А как же Россия?
Возможно, таможенные пошлины для России будут установлены в ходе переговоров о прекращении огня — спецпредставитель Путина и тайный миллиардер Кирилл Дмитриев уже прибыл в Вашингтон.И Стив Виткофф тоже едет туда. Из-за этой поездки Дмитриев даже был временно снят с американских санкций.
Не исключено, что Россия подвергается особенно жестоким обычаям — в случае ее бесспорного отношения, хотя торговые потоки между двумя странами абсурдны. Вариант: тарифы будут налагаться на покупателей российских товаров, даже если они не будут доставлены в США.
Именно сейчас 50 сенаторов США от обеих партий предложили законопроект, согласно которому, если Россия затормозит переговоры о перемирии, импорт из стран, которые покупают российскую нефть, газ, уран и т.д., будет облагаться причудливыми 500-процентными пошлинами. (Но это не то, что предлагает Трамп).
Во многих случаях друг хуже врага, когда речь идет о торговле. Трамп, комментируя свою торговую революцию. "Мы предоставляем и поддерживаем многие страны и предприятия. Зачем мы это делаем? Я имею в виду, в какой момент мы говорим: вы должны работать на себя? Президент пояснил, что есть только один способ обнулить пошлины: это перевести производство в США.
Революция
Рынки сразу отреагировали на эти нововведения. Будущие контракты на индексы S&P упали на 2%, как и японский индекс Nikkei. Китайский рынок еще был закрыт, когда готовился материал, но в его падении сомнений нет. Криптовалюты также падают: биткоин потерял 1% в первый час, а затем еще 1,5%. Но будущие золотые контракты сразу установили рекорд всех времен на уровне 3,2 тысячи долларов (12 тысяч злотых) за троянскую унцию.
Первые реакции экономистов также депрессивны.. Эксперты Bloomberg намерены пересчитать вероятность рецессии в США: страна просто не имеет достаточных мощностей для "импортозамещения", то есть инфляция будет расти.
Саул Лоеб / AFPДональд Трамп подписывает обязанности в Белом доме, 2 апреля 2025 года.
Кстати, свободной рабочей силы нет — безработица в США по-прежнему ниже 5%, что считается достаточным для экономического роста. В свете Миграционная политика Трампа Также нет надежды на иммигрантов, которые могли бы занять место у автоматов, если бы они вдруг появились. Идеальными условиями являются даже не рецессия, а стагфляция — низкий экономический рост с высокой инфляцией. Кстати, ничего хорошего для мира тоже нет: по оценкам Bloomberg, мировая торговля может потерять 33 триллиона долларов (106 триллионов долларов). Американские бизнес-ассоциации уже рассчитывают будущие убытки.
Но главное в том, что Ни одна из целей, заявленных Трампом, не будет достигнута путем введения высоких пошлин..
Американские проблемы
Одной из заявленных целей является создание рабочих мест. Однако агентство Рейтера проанализировало результаты введенных пошлин — не только со стороны Трампа. В 2018 году Трамп поднял пошлины на стиральные машины до 50% и, как подсчитал American Economic Review в 2020 году, было создано около 1,8 тыс. рабочих мест, за которые американские потребители платили дополнительно 1,5 млрд долларов ($5,7 млрд) в год: цена на оборудование выросла. За два года он составил 3 миллиарда долларов (11 миллиардов злотых), то есть более 1666 долларов (6,3 тысячи злотых) за одно рабочее место.
В 2009 году Совет принял Решение (CFSP) 2015/849. Барак Обама Введены пошлины на шины, чтобы препятствовать притоку дешевой продукции из Китая. По его словам, на момент исполнения обязанностей было сохранено более 1000 рабочих мест. Согласно исследованиям, проведенным Институтом международной экономики Петерсона, эти усилия стоят 1,1 миллиарда долларов (4,2 миллиарда злотых) или более 1000 долларов (3,8 тысячи злотых) на рабочем месте. Кстати, большинство шин все равно импортировалось, но уже не из Китая, а из Латинской Америки и других азиатских стран. Это довольно дорого для рабочих мест. Возможно, было бы дешевле, если бы американские потребители платили за переподготовку и наем избыточных работников.
Другой целью является сокращение государственный долг. Это серьезная проблема для Соединенных Штатов, которая на самом деле становится все глубже перед нами. И речь идет не об абсолютной стоимости госдолга (более 36 трлн долларов, или около 137 трлн злотых), или даже о его относительной стоимости к ВВП (123%), а о постоянно растущих расходах на его обслуживание. Сегодня они составляют 4,7% ВВП, больше расходов только на социальные блага, а оборона обойдется всего в 3,4% ВВП даже в 2023 году.
Однако высокие пошлины сами по себе не снижают госдолг — он снижается в случае профицита бюджета. В настоящее время дефицит бюджета США составляет 9 триллионов долларов (34 триллиона злотых), и даже сократить его на сколько-нибудь значительную сумму не представляется возможным. Все громкие действия Департамент эффективности правительства (DOGE)проведенный Илона Маска, позволило сэкономить (по его словам) 115 млрд долларов (439 млрд злотых). Однако журнал «Financial Times» подсчитал, что фактически общие государственные расходы в феврале выросли до $603 млрд (PLN 2,3 трлн), +7% год к году.
Приглашение к соглашению
И фактические сокращения, которые были сделаны, были незначительными. Для сокращения дефицита бюджета необходимы резкие сокращения социальных позиций, девальвация доллара и повышение налогов, что вряд ли удовлетворит избирателей. Но таможня может еще больше увеличить дефицит бюджета США и снизить его способность справляться с растущим государственным долгом, предупредило кредитное рейтинговое агентство Moody's. Причина проста: торговля упадет, особенно если другие страны введут ответные пошлины. Меньшая текучесть означает снижение налогов для бюджета.
Еще одна цель, о которой Трамп часто говорит Правосудие. Сокращение торгового дефицита с другими странами: они приносят в США больше, чем покупают там. Однако сам по себе торговый дефицит не всегда плох. Например, почти все страны имеют торговый дефицит с Китаем.
За исключением России, в 2024 году Россия имела профицит в размере 13,8 млрд долларов (52 млрд злотых). Это хорошо? Нет, потому что профицит обусловлен снижением китайского импорта из-за давления санкций, а Россия предоставляет энергоресурсы Китаю со скидкой на рынке. Таможня не обязательно исправит дисбаланс. Например, Соединенные Штаты имеют положительное сальдо торгового баланса с Бразилией, хотя импорт из США облагается пошлиной в 6%, а импорт из Бразилии составляет всего 1%. И наоборот, Соединенные Штаты покупают у Франции больше, чем Франция у Америки, хотя пошлины на французские товары выше, чем на американские товары.
Возможно, единственная гипотеза, которая вызывает некоторую надежду: введенные пошлины являются своего рода приглашением Трампу заключить соглашение. Но если честно, учитывая предыдущие реакции ЕС и Канады, я не верю, что эта тактика сработает.
