Генеральный директор Boeing Подтверждает, что Китай прекратил заказы; Goldman отмечает «повышенные результаты прибыли» для авиастроителей

Boeing сообщил о результатах первого квартала, которые аналитики Goldman описали как «невероятные».улучшенный«Но настоящий заголовок сегодня утром — это не заработок, а интервью CNBC генерального директора Келли Ортберга, в котором он рассказал, что...» Китай приостановил поставки самолетов.

В телевизионном интервью с Сквоук CNBC на улицеГенеральный директор Ортберг заявил, что Китайские авиакомпании фактически прекратили поставки самолетов из-за тарифной среды. " Он отметил, что авиационный гигант начнет продавать коммерческие самолеты другим перевозчикам, если поставки будут продлены.

""Мы работаем с нашими клиентами прямо сейчас, мы не будем ждать слишком долго.— сказал Ортберг в интервью, добавив:Мы предоставим клиентам возможность, если они захотят взять самолеты. Это то, что мы предпочли бы сделать. Но если нет, мы собираемся перепродавать эти самолеты людям, которые хотят их."

Самолеты, отклоненные китайскими авиакомпаниямичитать: здесь) можно было бы направить в Air India Ltd. Bloomberg отмечает, что до конца марта авиакомпания приняла 41 самолет 737 Max, построенный изначально для китайских авиакомпаний.

Финансовый директор Boeing Брайан Запад сказал инвесторам, что Китайские клиенты составляют около 10% коммерческого отставания. Он отметил, что если влияние тарифов распространится за пределы Китая, то у авиастроителя могут возникнуть дополнительные проблемы.

Возможные тарифные последствия возникают, когда производитель самолетов готовится поднять модели 737 Max и 787 в ближайшие месяцы. Генеральный директор был непреклонен в отношении Не позволить торговым войнам «сорвать восстановление» Boeing.

В более раннем отчете о доходах Boeing подтвердил, что производство самолетов скоро вырастет, поскольку результаты первого квартала показали улучшение доходов и потребления наличных денег.

Аналитики GoldmanНой Попонак (Noah Poponak) дал клиентам первый взгляд на отчет о доходах. Комментируя, что результаты показали улучшение.

Нижняя линияРезультаты BA 1Q25 показывают улучшение в бизнесе. Коммерческий план производства самолетов был комментирован, маржа обороны положительна, маржа услуг бьется, а свободные деньги опережают консенсус и руководство. Вчера компания объявила о продаже части Digital Aviation Solutions, которая будет способствовать ускорению сокращения доли заемных средств.

ПодробностиВыручка в $19,50 млрд соответствует FactSet в $19,46 млрд и выросла на 18%. Базовый EPS в $ (0,49) сравнивается с консенсусом в $ (1,18) и $ (0,83), что обусловлено в первую очередь доходом и маржой в BDS. Операционный доход сегмента BCA составляет $537 млн по сравнению с нашими оценками в $406 млн. Маржа BDS в 2,5% выше нашей оценки (4,0)%. Маржа BGS в 18,6% выше нашей оценки на 80 б/с и выше на 40 б/с. Свободный денежный поток 1Q25 составляет $2,3 млрд, опережая нас и консенсус на уровне $3,7 млрд. В этом году компания по-прежнему рассчитывает достичь показателя 38/месяц на 737 и 7/месяц на 787.

1Q25 Результаты:

Попонак остался «купить» акции Beoing с 12-месячным целевым показателем в $213:

Наша 12-месячная целевая цена в размере 213 долларов США получена из целевого показателя доходности свободного денежного потока в размере 4,25% на 2026 году, со скидкой в один год на уровне 12%. Ключевые риски: (1) темпы роста воздушного движения, (2) способность цепочки поставок наращивать производство и (3) эффективность работы по контрактам в оборонном сегменте.

После крушения самолета Max и Covid акции Boeing торгуются в узком диапазоне.

генеральный директор Ортберг изложил усилия Boeing в пресс-релизе: "" Наша компания движется в правильном направлении, поскольку мы начинаем видеть улучшенные эксплуатационные характеристики во всех наших предприятиях от нашего постоянного внимания к безопасности и качеству. "