В «раздельном» решении Банк Англии снижает ставки, снижает тарифные опасения; Трамп трогает «дурака» Пауэлла за отсутствие сокращения ФРС

В преддверии ожидаемой торговой сделки между США и Великобританией Банк Англии снизил ставки на 25 б/с до 4,25% (как и ожидалось) сегодня утром.

Тем не менее, Разделенное решение удивило рынки, продемонстрировав более осторожный, чем ожидалось, подход к смягчению денежно-кредитной политики..

Пять членов Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии проголосовал за четверть пункта, пока Двое хотели большего сокращения на половину пункта.

Еще двое проголосовали за то, чтобы ставки были стабильными.

Комитет постановил, что смягчение должно оставаться «постепенным и осторожным» в свете волатильности в мировой экономике, вызванной широкими тарифами Трампа.

«Инфляционное давление продолжает ослабевать, поэтому мы смогли снова снизить ставки сегодня», - сказал губернатор Эндрю Бейли.

«Последние несколько недель показали, насколько непредсказуемой может быть мировая экономика. Вот почему мы должны придерживаться постепенного и тщательного подхода. "

Сегодняшнее руководство, возможно, разочаровало ожидания рынка отчасти потому, что инвесторы переоценили роль тарифов в принятии решений банком.

Они писали:

В то время как дополнительная неопределенность и более слабые перспективы глобального роста станут встречным ветром, реальность такова, что прямое влияние тарифов США до сих пор выглядит очень ограниченным, особенно если Великобритании будут предоставлены значительные вырезки из секторальных тарифов президента США Дональда Трампа позже сегодня. "

Фунт сильнее после Банка Англии, но был неповоротливым с первых заголовков FT и последующего подтверждения того, что торговая сделка неизбежна:

Доходность от потолка остается на уровне кривой, причем рост перекошен к короткому концу, учитывая его чувствительность к денежно-кредитной политике.

Отсутствие ФРС снижения ставок (после сокращения Китая, а теперь сокращения Банка Англии) вызвало дальнейший всплеск со стороны президента Трампа.

«Слишком поздно» Джером Пауэлл — дурак, который не имеет понятия. Кроме того, он мне очень нравится! Нефть и энергия снижаются, почти все затраты (продукция и «яйца») снижаются, практически нет инфляции, Тарифные деньги вливаются в США. Радость!

Примечательно, что на фоне паники в США из-за тарифов и (раскрученной) инфляции политики Банка Англии обеспокоены тем, что тарифы могут подтолкнуть цены выше, но теперь более уверены, что этих рисков удастся избежать.

По оценкам Банка Англии, тарифы понизят инфляцию в Великобритании на 0,2 процентных пункта за два года.

Наконец, трейдеры по-прежнему оценивают еще два снижения ставок от Банка Англии в этом году.

Если это произойдет, это приведет к 100 базовым пунктам смягчения в 2025 году - в значительной степени в соответствии с руководством губернатора Бейли в конце прошлого года.