ФРС хочет расслабиться Ключевое правило капитала для крупных банков для поддержки казначейских рынков

Автор Tom Ozimek via Эпохальные времена,

Федеральная резервная система приняла проект предложения по облегчению ключевого требования к капиталу для крупнейших банков страны. Цель состоит в том, чтобы уменьшить давление со стороны регулирующих органов, которое мешает им удерживать активы с низким уровнем риска, такие как казначейские облигации США, и облегчить этим учреждениям действовать в качестве посредников на рынке казначейских облигаций в периоды стресса, когда ликвидность наиболее необходима.

На заседании общественного совета в Вашингтоне 25 июня управляющие ФРС проголосовали 5-2 за продвижение долгожданного плана по изменению расширенного дополнительного коэффициента левериджа (eSLR) - гарантии финансового кризиса после 2008 года, которая требует, чтобы глобальные системно важные банки (GSIB) удерживали капитал против всех активов, независимо от риска. Предложение будет опубликовано в Федеральном реестре и будет открыто для общественного обсуждения в течение 60 дней.

Председатель ФРС Джером Пауэлл, выступая перед голосованием, одобрил предложение и указал на общую силу банковского сектора. Но он предупредил, что нынешнее правило левериджа может быть перекалибровано, что потенциально может помешать банкам удерживать безопасные активы и способствовать напряженности на рынке.

В случае коэффициента левериджа чрезмерная калибровка может привести к снижению ликвидности на рынках казначейства и другим непредвиденным последствиям. Пауэлл сказал. «Требование к кредитному плечу работает лучше всего, когда оно, как правило, является опорой для требований к капиталу, основанному на риске», - продолжил Пауэлл, добавив, что, когда требования к кредитному плечу являются обязательными, они могут препятствовать банкам участвовать в деятельности с более низким риском и более низкой доходностью, которые поддерживают финансовую систему и экономику США, такую как посредничество на рынке казначейства.

Предлагаемое правило заменит текущий фиксированный буфер левериджа в размере 2% на уровне материнского банка и 6% на уровне дочернего банка переменным буфером, основанным на системной оценке риска каждого банка.

Это изменение снизит общие требования к капиталу крупнейших банков Америки примерно на 1,4 процента, согласно оценкам персонала ФРС. В то время как требования к капиталу для дочерних банков будут падать на 27%, большая часть этого капитала останется заблокированной в банковской группе из-за правил холдинговой компании и не будет доступна для выплат акционерам.

Сокращение относится к капиталу уровня 1 — основному капиталу, который включает в себя обыкновенные акции и нераспределенную прибыль, — используемому в качестве основного буфера для поглощения убытков во время финансового стресса.

Сторонники предложения говорят, что нынешняя версия правила левериджа стала слишком жесткой — штрафовать банки за хранение безопасных активов и препятствовать им помогать стабилизировать финансовые рынки в периоды стресса. Вице-председатель по надзору Мишель Боуман, которая возглавила усилия, назвала перекалибровку «разумным и своевременным» исправлением, которое восстанавливает первоначальную цель eSLR.

Предложение поможет повысить устойчивость на рынках казначейства США, снизить вероятность дисфункции рынка и необходимость вмешательства Федеральной резервной системы в будущие стрессовые события. Об этом Боуман сказал в подготовленных замечаниях. «Мы должны проявлять инициативу в устранении непреднамеренных последствий банковского регулирования, включая обязательность ЭСЛР, обеспечивая при этом, чтобы эта структура продолжала содействовать обеспечению безопасности, надежности и финансовой стабильности. "

Губернатор ФРС Кристофер Уоллер также одобрил план, заявив, что нынешнее правило не различает рискованные и безопасные активы.

Коэффициент левериджа относится к казначейским облигациям так же, как к мусорным облигациям, но мы знаем, что они не одинаковы. Уоллер сказал в подготовленных замечаниях, добавив, что в настоящее время откалиброванная eSLR служит не в качестве поддержки, а в качестве обязательного требования для некоторых банков, налагая «непреднамеренные последствия для здоровья банков».

«Переработка этой стимулирующей структуры для устранения этих непреднамеренных последствий текущей калибровки имеет смысл», - сказал Уоллер, который также проголосовал за предложение.

оппозиции

Два управляющих ФРС проголосовали против этой меры, предупредив, что смягчение правила может ослабить гарантии, которые защищают банковскую систему в условиях кризиса.

Губернатор Майкл Барр, бывший высокопоставленный чиновник ФРС, раскритиковал предложение о значительном сокращении капитала на банковском уровне и потенциальном поощрении фирм брать на себя больше рисков или возвращать капитал акционерам, а не расширять активность рынка казначейства.

Барр, который ранее занимал должность главного регулятора ФРС, заявил в подготовленных замечаниях, что предложение значительно сократит капитал в банковской системе: на $210 млрд на уровне холдинговой компании, $280 млрд в дочерних банках, $73 млрд в общей мощности по поглощению убытков и $132 млрд в долгосрочных долговых требованиях.

В совокупности эти изменения значительно повысят риск того, что банк GSIB потерпит неудачу, упорядоченное решение не будет возможным, а Фонд страхования вкладов понесет более высокие убытки. Об этом он сказал, ссылаясь на фонд Федеральной корпорации страхования вкладов (FDIC), который используется для защиты вкладчиков и покрытия убытков при крахе застрахованных банков. Барр предупредил, что при меньшем количестве капитала крупные банки будут уязвимы в условиях кризиса, что потенциально приведет к тому, что финансовая система и налогоплательщики станут более уязвимыми.

Губернатор Адриана Куглер также выступила против этой меры, заявив, что она, возможно, поддержала более узкую перебалансировку на уровне холдинговой компании, но не смогла поддержать более глубокие сокращения капитала, предлагаемые для дочерних банков.

«Брокеры-дилеры, а не банки, являются дочерними компаниями организаций G-SIB, которые играют наиболее важную роль в посредничестве на рынках казначейства посредством создания рынков и деятельности по финансированию ценных бумаг». Об этом Куглер сказал в подготовленных замечаниях. «Банки не играют той же роли, и я не убежден в том, что выгоды для посредничества на рынке казначейства от изменений на банковском уровне оправдывают значительное предлагаемое сокращение потребностей в капитале уровня 1, особенно в свете возможности повышения риска финансовой стабильности. "

Предложение также предлагает публично прокомментировать потенциальные альтернативы, в том числе исключить ли некоторые казначейские активы полностью из расчета коэффициента левериджа, для дальнейшего решения проблем, связанных с посредничеством на рынке казначейства США.