Все это указывает на то, что Китай станет крупнейшей компанией по торговле ценными бумагами. Два ведущих китайских брокерских контора, или GuoTai JuNan Securities Co. Ltd. (chin. 国.の., нежелательные и нежелательные) и HaiTong Securities Co. Ltd. (chin. Если это произойдет, это будет самая впечатляющая сделка с тех пор, как в конце прошлого года руководители и регуляторы Китая объявили о своей поддержке в создании первоклассных инвестиционных банков путем реструктуризации или слияния ведущих компаний по ценным бумагам. Учитывая готовность властей одобрить слияние двух компаний регулирующими органами, советом директоров и акционерами, особых трудностей быть не должно.
Торги акциями обеих компаний, котирующихся на биржах Шанхая, Шэньчжэня и Гонконга, были временно приостановлены. Ожидается, что это продлится не более 25 рабочих дней. Слияние состоится на фондовой бирже.
После слияния новая брокерская компания будет иметь активы общей стоимостью 1,68 трлн юаней (около 916 млрд злотых) и превзойдет государственную компанию (Citic Securities Co. Ltd.), которая до сих пор была крупнейшей отраслью в Китае.
Астрономическая сумма, но все же новая компания будет располагаться по стоимости активов далеко позади ведущих мировых инвестиционных банков, таких как JPMorgan Chase & Co., Goldman Sachs Group Inc. или Morgan Stanley.
Целью слияния двух китайских брокерских гигантов, как полагают аналитики, является повышение интереса инвесторов к акциям брокеров в краткосрочной перспективе, а также помощь финансовому сектору в восстановлении баланса в сложных циклах рынка капитала и в ужесточенной нормативной среде.
Контекст. Китайское правительство уже более десяти лет призывает к консолидации брокерского сектора. В 2005 году Совет КНР выпустил сообщение, направленное на снижение рисков в компаниях по торговле ценными бумагами. Власти уже поощряли компании с правильным потенциалом вступать в альянсы, приводить к слияниям и поглощениям (M&A). В свою очередь, более слабым странам было рекомендовано провести реструктуризацию для повышения потенциала управления рисками и улучшения перспектив развития. В 2008 году Госсовет ввел политику, согласно которой одно предприятие могло одновременно владеть контрольным пакетом акций одной компании в секторе ценных бумаг и миноритарным пакетом акций другой, что вызвало волну слияний и поглощений, поскольку компании начали выполнять это требование.
По мнению аналитиков, такая консолидация обусловлена в основном политикой правительства, а не потребностями рынка.
В 2023 году в секторе наблюдалась очередная волна слияний и поглощений, но сделки в основном были обусловлены необходимостью малых и средних компаний решать вопросы внутреннего управления или долговые кризисы в условиях обвала фондового рынка.
В октябре этого года Центральная финансовая конференция, проводимая дважды за десятилетие наиболее важными лицами, принимающими решения в финансовом секторе, обязалась «поддержать создание инвестиционных банков высшего класса».
В начале ноября этого года Китайская комиссия по ценным бумагам (CSRC, chin. 中国国.) представила более подробную информацию, обещая поддержку ведущим ценным бумагам компаний в области реструктуризации или слияний и поглощений. В марте этого года ЦКРК выпустил руководство по ускорению создания банков и инвестиционных учреждений первого уровня, целью которого является создание около 10 ведущих в отрасли банков и инвестиционных учреждений примерно за пять лет. Цель данного руководства – к 2035 году создать два-три инвестиционных банка с глобальной конкурентоспособностью и лидирующими позициями на мировом рынке.
По данным Китайской комиссии по ценным бумагам, в конце июля этого года в Китае действовал 121 лицензированная компания по торговле ценными бумагами.
На основе:
Автор: Andrzej Z. Liang, Shanghai, 中国 China
Электронная почта: [email protected]
Издатель: Leszek B.
Электронная почта: [email protected]
