Уровень преступности в сфере коммерческой недвижимости вырос в 4 квартале

Автор Naveen Athrappully via Эпохальные времена,

Показатели ипотеки для коммерческой недвижимости США выросли в четвертом квартале 2024 года по сравнению с предыдущим кварталом.

Ассоциация ипотечных банкиров (MBA) опубликовала последние данные по коммерческим кредитам Почти 1 триллион долларов созреет в этом году.

Состояние коммерческой недвижимости является ключевым экономическим показателем. Если сектор находится в состоянии стресса, это может вызвать цепочку дефолтов по кредитам, создавая проблемы для финансовой системы и создавая риск более широкого экономического спада.

MBA рассмотрела показатели преступности для пяти основных источников капитала для коммерческих ипотечных кредитов - компаний по страхованию жизни, коммерческих и бережливых банков, Fannie Mae, Freddie Mac и коммерческих ценных бумаг, обеспеченных ипотекой. В совокупности они составляют более 80 процентов непогашенной задолженности по коммерческой ипотеке. За исключением страхования жизни, уровень преступности вырос для всех четырех оставшихся групп в 4 квартале 2024 года, говорится в заявлении MBA от 20 марта.

Самый большой скачок был замечен среди коммерческих ипотечных ценных бумаг.Ипотеки на объекты коммерческой недвижимости, упакованные в качестве инвестиционных продуктов, с ростом преступности на 0,63 процентных пункта с третьего квартала.

Коммерческие и бережливые банки, Fannie Mae и Freddie Mac зафиксировали незначительное увеличение уровня преступности в четвертом квартале.

Майк Фратантони, Главный экономист MBA предупредил, что в этом секторе могут возникнуть некоторые проблемы, учитывая, что в 2025 году ожидается получение кредитов на сумму почти триллион долларов.

«Эти сроки погашения в сочетании с более сложными экономическими условиями и диапазонными процентными ставками могут привести к некоторому дальнейшему увеличению просрочек, если заемщики не смогут успешно рефинансировать эти кредиты. "

В то время как уровень преступности вырос в 4 квартале, он остается «относительно низким с исторической точки зрения».

Это несмотря на то, что рынок коммерческой недвижимости сталкивается с такими проблемами, как «низкие показатели заполняемости и неопределенное влияние мандатов на возвращение в офис на офисном рынке и избыточное предложение на рынке многоквартирной недвижимости».

В докладе Совета по надзору за финансовой стабильностью от декабря 2024 года, который входит в состав Министерства финансов США, коммерческое недвижимое имущество было названо ключевой областью, вызывающей обеспокоенность финансовой стабильностью Америки.

Наблюдательный совет сослался на замедление роста арендной платы в секторе, рост вакансий и более высокие затраты по займам в качестве текущих проблем. В докладе говорится, что уровень вакантных площадей офисной недвижимости в городских районах достиг десятилетнего максимума, добавив, что эта тенденция ухудшилась из-за перехода на удаленную работу.

«Офисные объекты в крупных городских районах испытывают наибольший стресс, предполагая, что крупные финансовые учреждения, вероятно, будут держать эти кредиты, могут столкнуться с особенно повышенными рисками», — говорится в докладе.

Прогноз на 2025 год

Согласно отчету от 2 января, компания JP Morgan, предоставляющая финансовые услуги, имеет позитивный прогноз по коммерческой недвижимости в этом году.

«Промышленный сектор остается любимцем промышленности. Многосемейные и розничные сети продолжают работать хорошо, хотя у них есть уязвимости. На некоторых рынках даже уровень вакансий в офисах начинает снижаться. Это сказано.

По словам JP Morgan, высокая частота стихийных бедствий, которые становятся все более интенсивными и дорогостоящими, является ключевой проблемой, стоящей перед рынком.

Другим риском является неопределенность в отношении базовых процентных ставок Федеральной резервной системы.

В то время как Федеральная резервная система, как ожидается, снизит ставки в этом году, нет никаких гарантий, что эти прогнозы будут реализованы.

Виктор Каланог (Victor Calanog), глобальный руководитель отдела исследований и стратегий, частных рынков недвижимости в Manulife Investment Management, ожидает, что коммерческая недвижимость будет в «лучшем месте по сравнению с последними несколькими годами». "

«Похоже, что посадка будет относительно мягкой, что должно означать продолжение положительного импульса для экономической активности, принося пользу лизинговым и доходным драйверам, включая арендную плату и заполняемость», — сказал он. Каланог сказал.

Между тем, многие пустые офисные помещения в настоящее время перепрофилируются в жилые помещения, сказал Дуг Ресслер, менеджер по бизнес-аналитике в компании по сбору данных о недвижимости Yardi Matrix.

«С 1980-х и 1990-х годов произошли изменения, когда офисные здания были основным продуктом коммерческой недвижимости», — сказал он.

"За последние несколько лет Было много офисных зданий, и мы достигли точки насыщения. Поскольку снос часто является слишком дорогостоящим, владельцы зданий переводят недвижимость в жилую, поскольку потребность в большем количестве жилья сохраняется. "

Ресслер сказал, что отели не видят трафика, к которому они когда-то привыкли, будь то от деловых людей или туристов, а некоторые отели шатаются под воздействием потерянных доходов.

Таким образом, "владельцы зданий решили изменить свою собственность на квартиры. Это, как правило, наиболее экономически эффективные преобразования с небольшими изменениями. Он сказал.

Что касается того, как банки могут действовать в сценарии краха коммерческой недвижимости, стресс-тест ФРС, проведенный в прошлом году, предполагает, что у учреждений достаточно капитала, и они должны быть в состоянии выдержать кризис.

Стресс-тесты учитывали показатели банков, столкнувшихся с серьезной глобальной рецессией, падением стоимости коммерческой недвижимости на 40%, падением цен на жилье на 36% и другими факторами.

В прошлом месяце Федеральная резервная система объявила о сценариях стресс-тестов 2025 года, результаты которых должны быть опубликованы в июне.