Глава BlackRock хочет, чтобы SEC «быстро одобрила» токенизацию облигаций и акций

Ларри Финк, генеральный директор крупнейшего в мире фондового менеджера BlackRock, выразил надежду, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) быстро одобрит токенизацию облигаций и акций.

В интервью CNBC 23 января Финк решительно поддержал цифровые активы, подчеркнув их потенциал для демократизации инвестиций.

Ларри Финк, генеральный директор @BlackRock, только что сказал в прямом эфире @CNBC, что, как огромный сторонник блокчейна, он хочет, чтобы SEC быстро одобрила токенизацию облигаций и акций. "

Ондо гордится тем, что находится на переднем крае сейсмического сдвига в мировой экономике. pic.twitter.com/87iaAlwswV

— Ondo Finance (@OndoFinance) 23 января 2025 г.

Но, как отмечает Марсель Печман из CoinTelegraph, Открытый вопрос заключается в том, может ли этот переход к токенизации традиционных активов принести пользу криптовалютам, какие сектора могут процветать и какие проекты могут столкнуться с повышенной конкуренцией.

Нет никаких сомнений в том, что 24-часовая мировая торговля и прозрачность технологии блокчейна приносят преимущества таким активам, как облигации и акции. Однако этот шаг опирается на обновления нормативных актов и одобрения соответствующих государственных учреждений. Что еще более важно, регулируемые активы могут не соответствовать децентрализованным финансам.

Влияние токенизации на стейблкоины, мемкоины, DeFi и децентрализованные оракулы

Токенизация облигаций, которые дают стабильную доходность, может создать проблему для стейблкоинов, предоставляя цифровой актив, привязанный к реальным процентным ставкам. Это приведет к появлению новых инструментов на финансовых рынках, конкурирующих за ликвидность и доверие пользователей, поскольку инвесторы ищут ощутимую прибыль.

Аналогичным образом, токенизированные акции, такие как GameStop или AMC, могут функционировать как активы на цепочке с волатильными колебаниями цен, поддерживаемые сообществами таким образом, как мемкоины. Эта эволюция может повлиять на платформы розничной торговли, поскольку инвесторы тяготеют к регулируемым, но все же спекулятивным токенам акций, а не чисто спекулятивным мемкоинам.

GameStop (GME) и AMC Networks (AMC) в 2021 году. Источник: TradingView / Cointelegraph

Интеграция токенизированных облигаций и акций также расширяет предложения на установленных платформах DeFi, потенциально приводя к более высокой общей стоимости. Это повлияет на децентрализованные биржи и кредитные протоколы, поскольку они могут включать традиционные классы активов для создания новых потоков доходов.

Токенизируя реальные активы, данные о прямом владении и ценообразовании могут быть встроены в нативную структуру токена, уменьшая потребность во внешних оракулах. Этот сдвиг также влияет на поставщиков данных блокчейна, поскольку активы onchain по своей сути включают свои собственные данные.

Базовый децентрализованный рабочий процесс оракулов. Источник: Pontem Network

Токенизация облигаций и акций значительно расширяет пул активов, доступных для деривативов на цепочке, влияя на децентрализованные биржи и кредитные платформы, стремящиеся предложить различные рынки. Синтетические токены, которые отражают эти ценные бумаги, также могут обойти определенные регуляторные барьеры, открывая новые возможности для маржинальной торговли и генерации доходности.

Токенизация акций и облигаций может занять больше времени, чем ожидалось

Несмотря на эти преимущества, токенизированные ценные бумаги должны преодолевать нормативные препятствия, такие как мандаты «Знай своего клиента» (KYC), аккредитованные ограничения инвесторов и соблюдение законодательства о ценных бумагах. Региональные правила и ограничения листинга препятствуют доступности, в то время как частичное покрытие данных в цепочке по-прежнему требует оракулов.

Кроме того, правовая неопределенность и потенциальные уязвимости в смарт-контрактах могут подорвать доверие инвесторов. В результате многие протоколы DeFi вынуждены вводить более строгий надзор, ограничивая характер свободного потока, обычно связанный с криптовалютами, и замедляя широкое распространение.

Назначение сенатора США Синтии Луммис на пост председателя банковского подкомитета Сената по цифровым активам 23 января может ускорить принятие законодательства о токенизации акций и облигаций.

Известная своей прокриптовой позицией, Луммис, как ожидается, будет способствовать сотрудничеству между SEC, Министерством финансов, CFTC, FINRA и государственными регуляторами ценных бумаг.

Тем не менее, следует с осторожностью относиться к заявлениям генерального директора BlackRock Ларри Финка, поскольку компания заинтересована в токенизации реальных активов. Такие изменения могут расширить базу покупателей американских акций и облигаций, в которых BlackRock входит в число ведущих инвесторов. Кроме того, компания может выступать в качестве посредника, занимаясь хранением или административными функциями.