Япония успокаивает рынки, покупая шпрее на экстренном заседании Центрального банка

Поздно в воскресенье (в понедельник утром по японскому времени), когда акции Японии распадались, крупнейший банк страны рухнул больше всего за всю историю, мы спросили: несколько саркастически, но не совсем В какое времяЧрезвычайное совещание BOJ/MOF" (что стабилизирует «рынок» и телеграфирует очередную помощь)

Во сколько проходит экстренное заседание BOJ/MOF

— zerohedge (@zerohedge) 5 августа 2024 г.

Хотя это, возможно, было шуткой, последующая паническая реакция была слишком реальной и во вторник (по местному времени), так же как японские рынки открывались, когда Nikkei установил свой самый большой рекордный рост и взлетел на 10% после падения на 12% предыдущей сессии.

... Японские лидеры поспешили во вторник, чтобы ослабить опасения по поводу продолжающегося краха и резких колебаний на финансовых рынках страны, и объявили о... барабанщик - экстренное совещание между Банком Японии, Министерством финансов и Агентством финансовых услуг в 3 часа дня (незадолго до закрытия, чтобы предотвратить случайные продажи и шорты, опередив то, что вполне могло бы быть объявлением о еще одной помощи рынку и, как следствие, обличение лица), чтобы «обсудить распродажу рынка» и с премьер-министром, призывающим к спокойствию.

Как мы и предсказывали, руководители Министерства финансов Японии, Агентства финансовых услуг и Банка Японии провели трехстороннюю встречу во вторник днем, - сказал Ацуси Мимура, главный валютный дипломат страны, подчеркнув тесную координацию между правительством и центральным банком.

"" Правительство и Банк Японии согласились, что важно следить за развитием событий на экономических и финансовых рынках внутри страны и за рубежом с чувством срочности, спокойно оценивая происходящее. Об этом Мимура рассказал журналистам после встречи.

Как отмечает Reuters, сборы, как правило, проводятся во времена рыночной турбулентности, отчасти в качестве жеста, который власти готовы предпринять. Аналогичная встреча состоялась 27 марта этого года после резкого снижения стоимости иены.

Простой новости о встрече, где могло быть объявлено что угодно, снижение ставки, даже повышение QE, о котором никто никогда не знает с карикатурами BOJ, было достаточно, чтобы остановить продажи, и Nikkei взлетел на ралли после падения на 12,4% в понедельник, что является самым большим процентным падением с 1987 года. Торговля во вторник выросла на 10,2% до 34 675,46.

Мимура отказался комментировать факторы, влияющие на падение акций, но сказал, что три стороны разделяют мнение о том, что японская экономика продолжит постепенно восстанавливаться.

В это же время премьер-министр Японии Фумио Кисида - кто до недавнего времени наказывал центральный банк за то, что он позволил иене опуститься до рекордно низкого уровня, только чтобы понять, что компенсация более сильной иене - это крах фондового рынка — призвали к осторожности, заявив, что важно спокойно относиться к рынку. Он предложил оптимистичный прогноз для четвертой по величине экономики мира, сославшись на такие факторы, как первый рост реальной заработной платы с поправкой на инфляцию более чем за два года в июне.

"" Мы признаем, что японская экономика продолжает уверенный переход к новому этапу, - сказал Кишида журналистам в Хиросиме.

Министр финансов Японии Шуничи Судзуки заявил, что правительство будет контролировать и анализировать движения финансового рынка и тесно сотрудничать с соответствующими органами, включая Банк Японии.

"" «Важно реализовать устойчивый экономический рост, реагируя на изменения, происходящие перед нами», - сказал Судзуки, явно шутя, поскольку последнее, чего Япония должна ожидать, - это «устойчивый экономический рост», и, следовательно, единственное, что ей нужно смотреть вперед, - это более слабая иена (и более сильная марка), поэтому, как отдельно сообщил Bloomberg, ужесточение денежно-кредитной политики Банка Японии на прошлой неделе.Это вызвало волну критики после того, как, по-видимому, способствовало историческому падению японских акций и суматохе на мировом рынке, что, вероятно, привело к дальнейшим повышениям процентных ставок на льду. "

«BOJ должен быть скромным в отношении экономических данных и рынков», - сказал Нобуясу Атаго, главный экономист Института экономических исследований ценных бумаг Rakuten и бывший чиновник BOJ. Тот факт, что Банк Японии повысил процентные ставки в условиях плохой экономической статистики, свидетельствует о том, что он не обращал внимания на данные. "

Или, как мы выразились, если вы сомневаетесь в том, что сделает Банк Японии, вы можете со 100% уверенностью предположить, что это будет самая глупая вещь.

Что бы ни было самым глупым из возможных событий, это то, что произойдет. 100% гарантия

— zerohedge (@zerohedge) 30 июля 2024 года

Мы снова оказались правы: Губернатор BOJ Казуо На прошлой неделе Уэда неоднократно подчеркивал, что Банк Японии решил повысить ставки на основе экономических и инфляционных данных, показывающих, что события соответствуют предыдущим ожиданиям. Он также сказал, что ставки будут продолжать расти, пока эта тенденция сохраняется. Но худшая распродажа акций за последние десятилетия заставляет аналитиков думать, что центральный банк нажал на курок слишком рано. Многие меняют ожидания.

«Это было плохо спланированное повышение процентных ставок, — сказал Мари Ивашита, главный рыночный экономист Daiwa Securities Co. — Банк Японии должен будет подождать и посмотреть, вступит ли экономика США в рецессию или мягкое приземление, прежде чем он сможет сделать следующий шаг». По крайней мере, повышение ставок в сентябре и октябре теперь не обсуждается. "

Решение Банка Японии от 31 июля помогло иене отскочить от многолетнего минимума, что подавило покупательную способность японских потребителей, поскольку это увеличило импортную инфляцию. Но теперь быстрый рост валюты - на 8% по отношению к доллару на прошлой неделе - это Перспективы получения прибыли для экспортеров, вызывающие опасения по поводу нового дефляционного шока и вызывающие падение акций. Потому что, как мы неоднократно объясняли ранее, Япония обречена, и она не может поддерживать свою валюту, свои облигации и свои акции одновременно, и чем дольше она откладывала выбор, тем больше неизбежной катастрофы.

Некоторые предположили по понятным причинам, что политическое давление было связано с решением Банка Японии сделать резкий разворот и катастрофическую политическую ошибку.

«Я не могу не думать, что за этим решением стояли политические факторы», — сказал Атаго. «У меня нет другого выбора, кроме как интерпретировать это как знак общения между политикой и Банком Японии о том, как бороться со слабой иеной. "

По словам Атаго, данные по потреблению и производству слишком слабы, чтобы оправдать повышение ставок. Потребительские расходы в реальном выражении сократились в каждом из четырех кварталов к марту, поскольку инфляция повлияла на покупательную способность людей.

Это, однако, имеет мало значения, когда политическая жизнь находится на грани: два высокопоставленных политика в правящей партии Японии сделали редкий шаг, взвесив политику Банка Японии в прошлом месяце, в преддверии решения. Тяжеловес Тошимицу Мотеги сказал, что Банк Японии должен более четко показать свое намерение нормализовать политику, в то время как член кабинета Коно Таро выступил против слабой иены, обсуждая Банк Японии. Они рассматриваются как потенциальные кандидаты на лидерство правящей Либерально-демократической партии в сентябре, примерно во время следующего политического решения Банка Японии.

Комментарии показали, как политические расчеты заметно изменились с течением времени. Еще в эпоху дефляции политики оказывали давление на центральный банк, чтобы ослабить политику и удержаться от ужесточения. Бывший премьер-министр Синдзо В 2014 году Абэ публично заявил, что правительство выступает против прекращения количественного смягчения в 2006 году и отмены политики нулевых процентных ставок.

Ну, они получили то, что хотели, и теперь у них также есть крах рынка, который идет вместе с ним, и гораздо большая потеря голосов, которую влечет за собой такой крах чистой стоимости. Действительно, во вторник премьер-министр Фумио Кисида сказал, что он наблюдает за развитием рынка с чувством срочности и что правительство будет продолжать тесно сотрудничать с Банком Японии. До прошлой недели он смотрел только движения иены. Именно поэтому, как мы и предсказывали на прошлой неделе, Мы уверены, что это только вопрос времени, когда рынок назовет блеф Банка Японии, возобновит свое падение и заставит Банк Японии обратить вспять свое катастрофическое повышение ставок.

Кто будет первым: Банк Японии или ФРС

— zerohedge (@zerohedge) 2 августа 2024 г.

И это не только наше мнение: как мы обсуждали вчера вечером, Собственные трейдеры Goldman заявили, что после «идеального шторма на рынке Вол» Мы собираемся войти в фазу реагирования Центрального банка. " И прежде чем он окончательно стабилизируется, рынок будет требовать Больше от центральных банков Это больше, чем просто театральные встречи, где ничего не решается.