Что бы сделал Хьюго?

Автор MN Gordon через EconomicPrism.com,

«Волновое движение, затрагивающее экономическую систему, повторение периодов бума, за которыми следуют периоды депрессии, является неизбежным результатом попыток, повторяющихся снова и снова, снизить валовую рыночную процентную ставку посредством кредитной экспансии. Невозможно избежать окончательного краха бума, вызванного кредитной экспансией. Альтернатива заключается лишь в том, должен ли кризис наступить раньше в результате добровольного отказа от дальнейшей кредитной экспансии, или позже как окончательная и полная катастрофа задействованной валютной системы. "

Людвиг фон Мизес, Человеческое действие

Скачать Printing Press

Снижаются ставки ФРС. Если вы считаете, что это левитирует ваш портфель акций, вы находитесь в большой разочарование.

Предстоящий коллапс на Уолл-стрит можно увидеть за милю от страны. Но только для тех, у кого открыты глаза.

Экстремальные оценки фондового рынка. Небо высокие цены. Пузырь ИИ, в котором кончаются большие дураки. Все это время экономика скатывается в рецессию.

Эти факторы в сочетании с огромной проблемой государственного долга выравниваются для чего-то гораздо большего, чем медвежий рынок. По нашим оценкам, 50-процентное снижение индекса S&P 500 будет минимальным. Практически, если фондовый рынок падает на 50 процентов, то вверх на 50 процентов, вы даже не сломались.

Когда экономика серьезно сокращается, а акции скользят и скользят, Казначейство, совместно с Федеральной резервной системой, снова запустит печатный станок. Фактически, ФРС уже смазывает механизмы в рамках подготовки к снижению ставки на 25 базисных пунктов в конце этого месяца.

Тем не менее, снижение курса доллара может продолжаться только до сих пор. Согласно собственному калькулятору инфляции Бюро трудовой статистики, 1 доллар сегодня имеет покупательную способность, которая была у 0,03 доллара в 1913 году - году, когда появилась Федеральная резервная система. Стоимость доллара почти полностью разрушена за последние 111 лет. Рабочие и вкладчики были на крючке для этого через инфляционный налог.

Таким образом, надвигающаяся рецессия и падение фондового рынка могут сопровождаться долговым кризисом и кризисом доллара. В этот момент инфляция будет идти наперекосяк, обесценивая доллар и общество в целом.

Инфляция денежного предложения

Это история, которая повторяется время от времени. Правительства с чрезмерной задолженностью, полагаясь на эмиссию денег и кредитов, разрушают свою валюту и экономику. Революционная Франция. Веймарская Германия. 21 век Зимбабве. И все, что между ними.

Интенсивная печать денег разрушает валюту, что приводит к росту относительных цен. В конечном итоге инфляция становится гиперинфляцией, где ежемесячные темпы инфляции превышают 50 процентов. Социальный хаос и человеческие страдания следуют по схожей траектории.

США, к сожалению, идут по тому же пути, который привел к катастрофе для других стран. вне контроля расходов. Авторитарное правительство. Крайнее неравенство богатства. Разжигание социальной розни и недовольства. США каким-то образом не защищены от подобной инфляционной катастрофы; на этот раз она не будет другой.

Некоторые аспекты, конечно, будут разными. Вместо того, чтобы выпускать бумажные банкноты все более высокого номинала, как это происходило во время предыдущих эпизодов гиперинфляции, Казначейство и ФРС просто наводнят систему дешевыми кредитами. Девальвация сделает перевозку наличных нецелесообразной — она уже есть.

Нули будут добавлены к обратной стороне как потребительских цен, так и лимитов кредитных карт. Затем, в качестве решения проблемы инфляции собственного производства, ФРС выпустит цифровую банкноту федерального резерва. И с этого момента все частные сделки будут подлежать государственному надзору.

Для американцев, пытающихся работать, спасать, инвестировать и улучшать жизнь и безопасность своих семей, мы вошли на опасную территорию. Чтобы избежать участи инфляционного безумия, Конгрессу нужно просто сделать одно. Прекратить расходы, сбалансировать бюджет, запустить профицит, погасить долг, и страдать от последствий многолетней депрессии, как долг выплачивается или списывается.

Мы не верим, что в аду есть шанс, что это произойдет. Послужной список правительства США с момента окончания Великой депрессии был одним из показателей инфляции денежной массы. Последствия этого придут к главе во время следующего президентства.

Злой гений Германии

Гиперинфляция, в самом простом смысле, приводит к тому, что валюта становится бесполезной. Например, в Веймарской Германии большинство людей были полностью уничтожены гиперинфляцией. Ответственные люди были наказаны за экономию денег.

Наемные работники получали бесполезные ноты за свой труд. До того, как гиперинфляция превысила единственную искупающую стоимость стопок денег, она использовалась в качестве разжигания огня.

Но не все были уничтожены веймарской гиперинфляцией. Некоторые люди процветали до крайности.

Одним из таких людей был человек по имени Хьюго Стиннес.

Что интересно в Хьюго Стиннесе, так это В то время как большинство людей были уничтожены гиперинфляцией, его богатство росло и росло. Он стал самым богатым человеком в Германии и заработал прозвище «король инфляции». ?

Его также называли злым гением Германии.

Важно понимать, что огромное богатство Стиннеса не было результатом того, что он сделал во время гиперинфляции. Но то, что он сделал только что.

Стиннес родился в Германии в 1870 году. Он был богат задолго до 1920 года. Его семья владела угольной шахтой и другими промышленными интересами.

Тем не менее, Стиннес был проницательным экономическим наблюдателем и имел опыт в международной торговле. Видя эксцессы президента Рейхсбанка, печатание денег Рудольфа фон Хавенштейна уже прокладывало себе путь через экономику после Первой мировой войны, он загружал стальные, судоходные, железнодорожные и грузовые линии. Более того, он занял много денег, чтобы заплатить за все.

В то время как ценность Бумажного знака постепенно разрушалась после Первой мировой войны. Он не терял своей ценности до 1921 года. После этого его потеря стоимости стала экспоненциально хуже. Стиннес использовал постепенный период для подготовки.

Уроки из прошлого

В целом, сценарий гиперинфляции Стиннеса был в целом прямолинейным. Он использовал долг, чтобы загрузиться на твердые активы до гиперинфляции. Затем, после гиперинфляции, его твердые активы сохранили свою стоимость в реальном выражении, в то время как их цена взлетела в номинальном выражении (по отношению к валюте).

Это означало, что долги, которые он задолжал с точки зрения бумажных денег, которые он заимствовал, были незначительными. Следовательно, он был в состоянии погасить свои долги практически ни за что, сохраняя свои активы и становясь грязным богатым.

Когда грянула гиперинфляция, стоимость денег Papermark, которые он заимствовал, стоила все меньше и меньше, а активы, которыми он владел, выросли в цене по сравнению с падающей немецкой валютой. Важный урок заключается в том, что твердые активы не теряют свою стоимость во время гиперинфляции так же, как валюта.

С одной стороны, твердые активы Стиннеса росли в цене по сравнению с Papermark, одновременно производя продукцию реальной стоимости. Одновременно гиперинфляция Papermark снижала стоимость его долгов Papermark.

К 1924 году Стиннес смог погасить свой долг бесполезными бумагами. В то же время его активы выросли в цене по отношению к бумаге. Таким образом, Стиннес стал самым богатым человеком в Германии.

Затем, как и следовало ожидать, Стиннес внезапно умер в Берлине 10 апреля 1924 года в результате операции на желчном пузыре.

Здесь, в США, в сентябре 2024 года мы видим признаки правительственной гиперинфляции на горизонте. Между ними – темные облака.

Что бы сделал Хьюго?

ФРС, после пеших прогулок и удерживания ставок по федеральным фондам в диапазоне от 5,25 до 5,5 процента с 27 июля 2023 года, временно вывела свой денежный газ из экономики. Отставание в корректировке политики, когда они просачиваются через экономику, наконец-то реализуется - экономика замедляется.

В то время как снижение ставок произойдет в конце этого месяца, снова будет отставание, прежде чем их инфляционные эффекты проявятся. Это отставание будет в виде рецессии и падения фондового рынка. На этом фоне, если бы Хьюго Стиннес был жив сегодня, что бы он сделал?

Мы предполагаем, что он сделает то, что делает миллиардер-инвестор Уоррен Баффет.

Баффет, как и Стиннес, владеет железными дорогами и другими предприятиями, которые предлагают высокую отдачу от материального капитала. Но в отличие от Стиннеса, Баффетт не загружен долгами.

Напротив, Баффетт через свою компанию Berkshire Hathaway продавал акции и строил наличные деньги в течение всего года. По состоянию на 30 июня, последний период сообщил, Баффет сидит на 277 миллиардов долларов наличными.

Этот контраст иллюстрирует разницу между председателем ФРС Джеромом Пауэллом сегодня и президентом Рейхсбанка Рудольфом фон Хавенштейном около 1921 года. Пауэлл понимает необходимость того, чтобы экономика остановилась, прежде чем возобновить следующую большую волну печатания денег.

Экстремальная инфляция может прийти в США. Но инвесторы и спекулянты, которые хотят играть в нее, как это делал Стиннес более 100 лет назад, заимствуя деньги для покупки активов, просят о неприятностях. Как и Баффет, мы ожидаем, что сначала будет встряска.

Сейчас не время покупать акции на марже. Вы будете уничтожены.

Вместо этого, как маленький парень-инвестор, стремящийся защитить свою с трудом заработанную грубость, вы хотите владеть твердыми активами и акциями хорошего бизнеса с высокой доходностью на материальный капитал.

Вы также хотите иметь немного денег и подготовить себя психологически, поэтому у вас есть смелость использовать их, когда на улицах течет кровь.

** **

Вы когда-нибудь слышали о городе мечты Генри Форда? Скорее всего, вы не. Вот почему я недавно опубликовал важный специальный доклад под названием «Благосостояние коммунальных платежей — прибыль от бизнес-модели Генри Форда». Если вам интересно узнать, как этот малоизвестный аспект американской истории может сделать вас богатым, тогда я призываю вас взять копию. Это будет стоить вам меньше копейки.