Фьючерсы стирают прибыль за ночь, так как 9 июля приближается торговый срок

Фьючерсы на акции США плоские, после торговли в узком ночном диапазоне, с небольшими колпачками, превосходящими, поскольку мы видим больше признаков вращения стоимости, когда начинается H2, и после вчерашнего резкого падения импульса. По состоянию на 8:00 утра по восточному времени фьючерсы на S&P частично красные, обращая вспять более ранний рост на 0,3% по мере приближения срока тарифа президента Дональда Трампа 9 июля - Трамп сказал во вторник, что не будет откладывать дату введения более высоких сборов для торговых партнеров; фьючерсы Nasdaq упали на 0,1% с именами Mag7, смешанными в дорыночной торговле. Фьючерсы на Russell 2000 с малой капитализацией выросли на 0,9%, чтобы превзойти показатели во вторник, поскольку ротация акций с высоким импульсом расширилась, что помогло Cyclicals во главе с Financials продолжать опережать. Европейские акции выросли на 0,4%. Доходность облигаций выше, так как кривая медведя крутится, а доллар ловит ставку, которая ускоряется, когда американские трейдеры входят. Сырьевые товары объединяются во всех 3 комплексах, а Brent торгуется более $68. Вчера акции упали в колокол на комментариях Трампа о не продлении крайнего срока 9 июля и, возможно, не достижении соглашения с Японией, но восстановили свои первоначальные потери. Сегодня основное внимание уделяется ADP, хотя он не является надежным предиктором NFP.

На предпродажных торгах Apple выросла на 0,7% после обновления в Jefferies (от Sell до Hold), в то время как Tesla (TSLA) выросла на 0,8%, поскольку компания впервые увеличила поставки автомобилей со своего завода в Шанхае в этом году. Остальная часть Mag 7 является смешанной (Amazon -0,2%, Meta -0,1%, Alphabet -0,9%, Nvidia -0,6%, Microsoft -0,2%). Вот некоторые другие известные движущие силы:

• BrightView (BV) снизился на 8% после того, как компания по озеленению сократила свои прогнозы по доходам на весь год.
• Cava Group Inc. (CAVA) на 2% выше после того, как KeyBanc начал покрытие средиземноморской сети ресторанов с рекомендацией избыточного веса, поскольку он видит возможности роста.
• Centene Corp. (CNC) упала на 27% после того, как страховщик здравоохранения отказался от своих прогнозов на 2025 год, сославшись на тенденции страхового рынка, которые отклонились от его предположений и угрожают доходом в 1,8 миллиарда долларов.
• Crocs (CROX) упал на 1% после того, как Goldman Sachs начал покрывать компанию по производству обуви рейтингом продаж.
• Oscar Health (OSCR) падает на 10%, поскольку Barclays начинает покрытие при недостаточном весе, а брокер говорит, что акции представляют ассиметричный риск снижения после того, как акции выросли более чем на 50% только в июне на «спекулятивных розничных процентах», несмотря на повышенные политические риски. Акции также пострадали после того, как одноранговый Centene отозвал свое руководство к 2025 году.
• Verint Systems (VRNT) набирает 9% после того, как Bloomberg News сообщил, что производитель программного обеспечения колл-центра ведет переговоры с выкупной фирмой Thoma Bravo о приобретении компании, по словам знакомых людей, которые также заявили, что нет уверенности в том, что стороны достигнут соглашения.

Акции американских банков, включая JPMorgan, Goldman и Bank of America, выросли после увеличения дивидендов. Крупнейшие кредиторы Уолл-стрит прошли стресс-тест Федеральной резервной системы в этом году, а регуляторы смягчили некоторые требования, установленные в предыдущие годы.

США продолжают переговоры с ключевыми торговыми партнерами. Трамп усилил давление на Японию и подтвердил, что не будет задерживать срок действия тарифов, который истекает через неделю.. В то время как рынки сильно колебались в заголовках торговых новостей в апреле, индексы акций теперь сигнализируют об уменьшении беспокойства по поводу акций вблизи рекордных максимумов. Следующий комментарий помогает объяснить, почему: предупреждение Трампа Японии «является несобытием», сказала Карен Жорж, управляющая фондом акций Ecofi в Париже. «Следующими двумя возможными катализаторами для рынков будут требования в отношении безработицы и крайний срок для переговоров по тарифам. "

Данные на этой неделе подтвердили устойчивость экономики США перед лицом тарифной повестки Трампа. Номера занятости ADP Research в среду и завтрашние несельскохозяйственные зарплаты дадут инвесторам дополнительное представление о рынке труда и вероятном пути процентных ставок.

В Европе Stoxx 600 подорожал на 0,4%, что стало первым ростом на этой неделе, а акции горнодобывающих компаний, банков и энергетических компаний лидируют по этому показателю. Вот самые крупные европейские перевозчики:

• Santander вырос на 2,8% после того, как согласился купить подразделение Banco Sabadell SA в Великобритании за £2,65 млрд ($3,64 млрд).
• Акции Spectris выросли на 5,3%, торгуясь выше стоимости согласованного предложения от KKR, чему способствовала перспектива войны за торги для компании.
• Акции Tate & Lyle выросли на 4,3% после того, как компания изложила «четкую картину будущего роста» на своем мероприятии на рынках капитала в Лондоне во вторник, согласно аналитикам Goodbody.
• Avanza набирает до 15%, после того как газета Dagens Industri сообщила, что семья ее крупнейшего акционера Свена Хагстромера ведет переговоры с частной инвестиционной фирмой, чтобы взять на вооружение частную компанию.
• Акции Alfen выросли на 1,2% после того, как компания объявила, что главный исполнительный директор Марко Роуливед уйдет на пенсию досрочно из-за своего здоровья и уйдет в конце этого года.
• Греческий обмен Акции в Афинах выросли на 14%, больше всего с 2020 года, поскольку Euronext ведет переговоры о покупке оператора фондового рынка Афин.
• Европейские акции горнодобывающей промышленности выросли, поскольку железная руда и сталь выросли после того, как высшее руководство Китая пообещало бороться с «беспорядочной» конкуренцией с низкими ценами и поэтапно отказаться от некоторых промышленных мощностей.
• Европейские акции возобновляемых источников энергии выросли после того, как акцизный налог США, рассматриваемый как экзистенциальная угроза для солнечной и ветровой промышленности, был исключен из налоговой мегабиллии Сената Республиканской партии, которая прошла палату во вторник.
• Акции Bytes Technology упали на 27% после того, как британский поставщик программного обеспечения выпустил предупреждение о прибыли, сославшись на сложную макроэкономическую среду, которая заставила некоторых клиентов отложить принятие решений о покупке.
• Акции Jet2 упали на 3,7%, поскольку Panmure Liberum снижает рейтинг акций, чтобы удержать их от покупки, увидев ограниченный рост после сильного повторного рейтинга туристической фирмы в последние месяцы.
• Акции ConvaTec продолжают снижаться в крупнейшем двухдневном падении с августа 2021 года после того, как Центры США по Medicare & Medicaid Services подали предложение о включении некоторых продуктов для лечения хронических заболеваний в программу конкурсных торгов.
• Акции Greggs упали на целых 15%, чтобы приблизиться к трехмесячному минимуму после того, как розничный продавец продуктов питания на ходу заявил, что годовая операционная прибыль может быть «скромно» ниже прошлого года из-за жаркой погоды в Великобритании.

Ранее на сессии азиатские акции торговались в узком диапазоне, поскольку новые тарифные угрозы со стороны президента Дональда Трампа повлияли на настроения. Индекс MSCI Asia Pacific Index снизился на 0,5%, прежде чем сравнять большинство потерь с Nintendo, Mitsubishi Heavy и Advantest. Японские акции упали после того, как Трамп пригрозил ввести пошлины в размере 30%-35% на импорт на фоне мрачных перспектив сделки до крайнего срока на следующей неделе. Отметки также снизились в Южной Корее, Индии и Индонезии. Комментарии Трампа вызвали осторожность в связи с недавним ралли, вызванным ожиданием прогресса в торговых сделках, надеждами на приток иностранных инвестиций в долларах и перспективами снижения процентных ставок Федеральной резервной системой.

«Существует гораздо больше риска того, что вещи развалятся, чем оценивается рынком». Об этом сообщил Zuhair Khan, управляющий фондом UBP Investments. "Всегда существует риск политической ошибки с обеих сторон. "

В иностранной валюте индекс Bloomberg Dollar Spot вырос на 0,2%. Иена переживает самое большое снижение по отношению к доллару среди валют G-10, упав на 0,5%, что превышает 144 доллара США за июнь. Фунт также отстает, поскольку он ослабевает на 0,4%.

«Доллар обычно теряет ценность, когда мировая экономика находится в приличной форме, а ФРС снижает ставки», — отметил Николас Колас, соучредитель DataTrek Research. «Оба фактора актуальны сейчас. "

В ставках казначейские облигации падают на второй день, направляясь в двойной удар по трудовым данным, после неожиданного скачка числа вакансий в США. 10-летняя доходность в США выросла на 5 б.п. до 4,29%. Европейские облигации также снижаются, а позолота немного хуже, чем у их немецких коллег. 10-летние расходы по займам в Великобритании выросли на 4 б.п. до 4,50%. Свопы теперь подразумевают около 63 базисных пунктов смягчения политики ФРС к концу года, по сравнению с 67 базисными пунктами во вторник, прежде чем данные неожиданно показали, что вакансии в США выросли до самого высокого уровня с ноября.

В сырьевых товарах спотовое золото стабильно составляет около 3 342 долларов за унцию. WTI поднимается на 0,8% до $66 за баррель.

Глядя на сегодняшний календарь, таблица экономических данных США включает сокращение рабочих мест в июне Challenger (7:30 утра) и изменение занятости ADP (8:15 утра); спикеры ФРС не запланированы

Рыночный снимок

• S&P 500 mini +0,1%
• Мини-версия Nasdaq 100 мало изменилась
• Russell 2000 mini +0,8%
• Stoxx Europe 600 +0,4%
• DAX +0,4%
• CAC 40 +1,1%
• 10-летний Доходность казначейства +4 базисных пункта 4,28%
• VIX мало изменился в 16.82
• Индекс доллара Bloomberg +0,2% на 1191,33
• евро -0,3%, $1,1769
• Сырая нефть WTI +0,7% при $65,89/баррель

Лучшие ночные новости

• Горстка консерваторов в Палате представителей угрожает ослабить процедурное голосование в среду за законопроект о примирении партии, восстание, которое приведет нижнюю палату к резкой остановке и потенциально сорвет план руководства Республиканской партии по очистке законодательства к 4 июля. Холм
• Спикер Палаты представителей США Джонсон сказал, что Сенат пошел «немного дальше, чем многие из нас предпочли бы» в изменении законопроекта. Позже сообщалось, что спикер палаты представителей США Джонсон сказал, что голосование по законопроекту состоится не позднее четверга, согласно интервью Fox News.
• Панчбол говорит о примирении Расписание законопроекта должно вернуть Палату представителей США в 09:00ET/14:00BST сегодня и проголосовать как можно скорее. Во вторник вечером Панчбоул поговорил с несколькими людьми из команды хлыстовых кнутов Палаты представителей, они выразили тревогу по поводу того, что они видят на своих картах. Источники сообщили, что они не получают одобрения от законодателей, которые, как они не ожидали, будут против законопроекта. Сообщается, что «кучка» членов Кокуса по вопросам свободы в Палате представителей говорит, что они проголосуют против. В другом месте, на Волшебной минуте лидера Демократической партии Джеффриса, источники предполагают, что это будет около часа.
• Пентагон приостановил поставки некоторых ракет ПВО и других высокоточных боеприпасов в Украину из-за опасений, что запасы оружия США упали слишком низко. Политика
• По словам Трампа, Израиль согласился на «условия для завершения» 60-дневного прекращения огня с ХАМАС в Газе (Хамас заявил, что готов к прекращению огня, но хочет полного прекращения войны). Нью-Йорк
• Частные работодатели в США, вероятно, добавили 98 000 рабочих мест в июне, по сравнению с 37 000 в предыдущем месяце. BBG
• Китайские компании искусственного интеллекта ослабляют глобальную хватку США на ИИ, бросая вызов американскому превосходству и создавая почву для глобальной гонки вооружений в технологии. ChatGPT от OpenAI остается преобладающим в мире потребительским чат-ботом с ИИ, с 910 миллионами глобальных загрузок по сравнению с 125 миллионами DeepSeek, но другие китайские компании начали привлекать клиентов, предлагая производительность, которая почти так же хороша по значительно более низким ценам. WSJ
• Си Цзиньпин обратился к ценовым войнам, которые преследуют многие отрасли промышленности в Китае, заявив, что «беспорядочная низкая ценовая конкуренция» предприятий должна регулироваться. SCMP
• Япония заявила, что добросовестно ведет торговые переговоры с США после того, как Трамп подтвердил свой крайний срок 9 июля. Премьер-министр Японии Сигеру Исиба заявил, что Япония будет работать над сокращением дефицита, но отметил, что США должны производить автомобили, которые соответствуют стандартам безопасности страны. BBG
• По данным Kpler, крупнейшие порты Китая получали почти 1,4 миллиона баррелей в день иранской нефти с января по июнь, что подчеркивает значительный разрыв в усилиях США по поддержанию существующих санкций. BBG
• Запасы сырой нефти в Кушинге упали на 1,42 млн баррелей на прошлой неделе, сообщает API. Если это подтвердится, это станет самым большим снижением с января, а также сократит холдинги на хабе, близкие к минимальным операционным уровням в 20 миллионов. BBG
• Сообщается, что Netflix (NFLX) обсуждает музыкальные события со Spotify (SPOT) через WSJ со ссылкой на источники.
• Apple столкнулась с «препятствием» после того, как поставщик Foxconn (2317 TW) вывел китайский персонал из Индии.

Тарифы/торговля

• Переговорщик по тарифам в Японии По данным TV Asahi, Аказава уже в эти выходные организует визит США для торговых переговоров; Япония и США продолжают энергичные торговые переговоры. Отмечается, что переговоры на уровне персонала состоялись 30 июня, подтверждается, что соглашение, которое повредит национальным интересам Японии ради сроков, не должно быть заключено, не будет отрицать возможности поездок в США, но не имеет конкретного графика для этого.
• Посол Канады в Вашингтоне заявил, что Канада по-прежнему стремится отменить все тарифы Трампа в рамках сделки с США.
• Южноамериканский блок Mercosur завершил переговоры о соглашении о свободной торговле с европейским блоком EFTA, в то время как блоки объявят о завершении соглашения о свободной торговле в среду, согласно бразильским источникам, цитируемым Reuters.
• ЕС Торговый комиссар Шефчович посетит Китай в августе, ссылаясь на источники в SCMP; его команда, как сообщается, составляет список конкретных «запросов», которые будут искать в Китае; в свою очередь, Шефчовича попросили быть более конкретными с его запросами. Китайские инвестиции в Европе рассматриваются как потенциальная область для обсуждения. В этой статье SCMP ссылается на электромобили и аккумуляторные батареи.
• Maersk (MAERSKB DC) говорит, что многие клиенты пересматривают сроки отгрузки в свете потенциального повторного введения тарифов США и Китая в августе, что делает планирование Q3 более сложным.

Более подробный взгляд на мировые рынки любезно предоставлен Newsquawk

Акции APAC были смешанными после аналогичной передачи из США, где участники переваривали данные, торговые комментарии и множество риторики центрального банка. ASX 200 набрал силу в горнодобывающем секторе, секторе материалов и недвижимости, что компенсировало потери в области технологий и финансов, но с дальнейшим ростом, вызванным разочаровывающими данными по розничным продажам и одобрению строительства в Австралии. Nikkei 225 снизился на фоне торговой неопределенности после того, как президент Трамп отметил сомнения по поводу сделки с Японией и предположил, что Япония может заплатить 30% или 35% тарифов. Hang Seng и Shanghai Comp торговались в сочетании с бенчмарком Гонконга, основанным на возврате от закрытия праздников, поскольку запасы азартных игр выросли из-за скачка игрового дохода в Макао в июне, в то время как материк был сдержан после того, как операции PBoC на открытом рынке привели к чистому утечке 266,8 млрд юаней.

Лучшие азиатские новости

• Японское правительство выдает предупреждение о чрезвычайном землетрясении недалеко от Токары; с землетрясением магнитудой 5,1, зарегистрированным у побережья префектуры Кагосима в Японии через NHK; Землетрясение произошло около 15:26 JST (07:26 BST). Никакого предупреждения о цунами.

Европейские индексы открылись зеленым цветом, отмахнувшись от смешанного лидера APAC. Euro Stoxx 50 + 0,5%; новостной поток был немного легким, в первую очередь ориентированным на торговлю. Европейские секторы были полностью «зелеными», банки опережали первоначально, чему способствовали многочисленные особенности капитала; однако сила исчезла с секторами, теперь смешанными, отставание от недвижимости, учитывая повышенную среду доходности.

Лучшие европейские новости

• Премьер-министр Великобритании Стармер выиграл голосование в парламенте по реформе социального обеспечения; был вынужден отказаться от некоторых аспектов своего предложения. Ожидается, что экономия по плану будет ближе к 2 млрд фунтов стерлингов против первоначально запланированных 5 млрд фунтов стерлингов.
• ЕС блокирует попытки Великобритании присоединиться к общеевропейскому торговому блоку, сообщает FT.
• Центробанк говорит, что ЕЦБ остается осторожным в отношении курса.
• Рен из ЕЦБ говорит, что ЕЦБ должен помнить о риске того, что инфляция останется неизменно ниже целевого показателя в 2%; говорит, что совместные заимствования ЕС для финансирования обороны также могут повысить роль евро, создав новый безопасный актив.
• Вунш из ЕЦБ говорит, что есть аргумент в пользу мягкой поддержки политики; не неудобно с ожиданиями рыночных ставок.
• Тейлор из BoE говорит, что мягкая посадка процентных ставок находится под угрозой, не думайте, что необходимы или желательны более крупные сокращения. Нейтральная реальная ставка в Великобритании составляет около 0,75-1,0%, номинальная ставка составляет около 2,75-3,0%. В 1 квартале чтение ухудшающегося прогноза показало, что Банк Англии должен быть на пути более низкой ставки, нуждаясь в пяти сокращениях в 2025 году, а не в ежеквартальном темпе в четыре. QT не находится на заданном пути, как ставки.

Форекс

• USD пытается искупить недавнее давление с помощью DXY и смотрит на 97,00, преодолев пик 96,94 во вторник. Сегодняшний список данных показывает увольнения Challenger и занятость ADP, опережая завтрашнюю печать NFP, при этом рынки, вероятно, будут особенно чувствительны к любому сюрпризу.
• Все пэры G10 ниже по сравнению с долларом США. CAD лучше всего работает и, по сути, плоский по возвращении из отпуска и извлекает выгоду из сырой силы.
• JPY lags, USD/JPY выше 144.00 в диапазоне от 143.33 до 144.24. Все более кислый тон администрации США в отношении торговых переговоров между США и Японией. Президент США Трамп заявил, что сомневается в том, что у них будет сделка с Японией; предположил, что Япония может заплатить 30% или 35% тарифов.
• Стерлинг под давлением против доллара США, кабель ниже 1,37 до 1,3689 корыта, а также евро. Макро сосредоточился на голосовании по реформе социального обеспечения, которое потребовало еще одного поворота, чтобы обеспечить его прохождение, подчеркнув озабоченность вокруг финансового фона для Великобритании.
• В то время как EUR опережает GBP, он мягче по отношению к доллару США с EUR / USD ниже 1,18 и делает передышку от многолетнего пика 1,1830, который был опубликован во вторник. Текущие замечания конференции Синтры, но ничего, что двигало циферблат до сих пор.
• PBoC установил среднюю точку USD/CNY на уровне 7.1546 против exp. 7.1623 (Prev. 7.1534).

Фиксированный доход

• В красном цвете Gilts отстает после дальнейших уступок по законопроекту о реформе социального обеспечения. Уступки, которые увеличивают вероятность повышения налогов и ставят под сомнение фискальный авторитет правительства, пишет IFS. Снизить более чем на 50 клещей на сессии, но выше поддержки на 92,85 и 92,83 с прошлой пятницы и этого понедельника соответственно.
• Более мягкий сеанс для EGB. Специфика света, ничего новаторского от Синтры пока нет. Бунды на нижнем уровне от 130,08 до 130,50 полосы. Один из них находится на 10 клещей ниже базы вторника, но аналогичная сумма очищена от базы WTD 130.00. В случае нарушения мы смотрим на 129.92, а затем 129.30 за последние две недели мая.
• UST также ниже, хотя и в несколько меньшей степени, чем вышеупомянутые сверстники. Холдинг на нижнем уровне группы от 111-20+ до 111-30+. Клеща ниже базы вторника и выбивает свежий минимум WTD на половину клеща. Если движение продолжится, то будет небольшой разрыв до 110-25 с предыдущей недели.
• Великобритания продает GBP 5bln 4,375% 2028 Gilt: b/c 3,46x (прев. 3.08x), средняя доходность 3,847% (прев. 4.062%) и хвост 0,1bps (прев. 0,3bps)
• Германия продает EUR 4.557bln против exp. EUR 6bln 2.60% 2035 Бунд: b/c 1.6x, средняя доходность 2.63%, удержание 24.05%

Товары

• Сырая нефть находится в зеленой зоне и продолжает расти по мере продвижения сессии. Магнитуда силы первоначально соответствовала тому, что наблюдалось в европейских бенчмарках акций, но с тех пор расширилась. Новостной поток сегодня утром, небольшое количество обновлений на геополитическом фронте и отсутствие устойчивых следов до неожиданной частной инвентаризации вчера вечером.
• WTI находится в диапазоне $ 65,23-65,93 / баррель, в то время как его Контрагент Brent торгуется в диапазоне 66,94-67,75 доллара США / баррель.
• Драгоценные металлы, несколько смешанные, XAU и XAG исчезают с пиков, установленных в торговле APAC, ударили сегодня утром, когда доллар США набирает обороты. Хотя для XAU параметры не слишком выражены, поскольку участники ожидают следующей точки макроперегиба и смотрят на Challenger Layoffs перед ADP.
• Базовые металлы в основном, но скромно более твердые, с перевернутым верхом, ограничены обсуждаемой прочностью доллара США. Что касается меди, то внимание к сообщениям о сбоях в добыче в Перу, в то время как запасы алюминия по заказу LME достигли пика 2025 года.
• Данные по частным запасам США (bbls): Crude +0,7 млн (exp.-1,8 млн), Distillate -3,5 млн (exp. -1,0 млн), Бензин +1,9 млн (exp. -0,2 млн), Cushing -1,4 млн.

Геополитика

• Президент США сообщил, что его представители провели долгую и продуктивную встречу с израильтянами по Газе, и Израиль согласился на необходимые условия для завершения 60-дневного прекращения огня, в течение которого они будут работать со всеми сторонами, чтобы положить конец войне. Кроме того, катарцы и египтяне вынесут это окончательное предложение, и он надеется, на благо Ближнего Востока, что ХАМАС примет эту сделку, потому что она не станет лучше и будет только хуже.
• Официальные лица США заявили, что Иран готовился к минированию Ормузского пролива в прошлом месяце, хотя мины не были развернуты в проливе.
• Министр связи Ирана: Отключения интернета в стране вызваны внешними атаками», — сообщает Al Jazeera.
• Советник главнокомандующего КСИР: Война прекратилась, но США и Израиль не достигли своих целей, — говорится в сообщении Iran International.
• Пентагон приостановил поставки некоторых ракет ПВО и других высокоточных боеприпасов в Украину из-за опасений, что запасы оружия США упали слишком низко.
• В совместном заявлении Quad выражается серьезная обеспокоенность ситуацией в Восточно-Китайском и Южно-Китайском морях, в то время как они призвали привлечь к ответственности виновных, организаторов и финансистов нападения 22 апреля в индийском Кашмире.

Календарь событий США

• 7:00: 27 июня Ипотечные заявки MBA, до 1,1%
• 7:30 утра: Jun Challenger Работа сокращается до 47%
• 8:15 утра: Jun ADP Employment Change, est. 98k, prior 37k

Джим Рид из DB завершил ночную обертку

Мой танец дождя продолжается, потому что так жарко, что дети не могут спать, моя жена не может спать, собака не может спать, и я не могу спать. Дети приходили в нашу спальню несколько раз на этой неделе, разбудив нас, чтобы сказать, что у них зуд на ногах. Это приводит к 10-минутному разговору о том, что мы ничего не можем с этим поделать, но в конечном итоге приводит к путешествию вниз по лестнице. Через час мы можем снова заснуть. За последние несколько дней у меня было больше диетических коксов, чтобы охладиться, чем холодильник в Овальном кабинете.

Рынки также, казалось, немного увязли в жаре вчера и изо всех сил пытались сохранить свой недавний импульс, когда S&P 500 (-0,11%) скатился с рекордного максимума, даже если он получил небольшой импульс от новостей о том, что налоговый законопроект, наконец, прошел Сенат с вице-президентом Джей Ди Вэнсом, обеспечивая голосование за тай-брейк (51-50). Законопроект теперь переходит в Палату представителей, и обе палаты должны принять одну и ту же версию законопроекта, прежде чем он сможет добраться до стола президента Трампа. Помните, что первое голосование в Палате представителей также было очень жестким, с перевесом в 215-214 голосов, и у республиканцев есть только 220-212 голосов. Таким образом, не так много места для маневра, если они хотят пройти этот срок до 4 июля. Голосование запланировано на сегодня, но уже несколько депутатов Республиканской партии, которые проголосовали за первую версию законопроекта, сигнализируют о противодействии изменениям в Сенате. Так что это будет нелегко. Если он в конечном итоге пройдет, законопроект продлит снижение налогов Трампом с первого срока, а также включит увеличение потолка долга на $5 трлн, поэтому он устранит этот риск, который появится позже летом.

Одним из наиболее важных событий последних 24 часов стал последний отчет JOLTS о вакансиях в США, который указал на более жесткий рынок труда, чем считалось ранее. На одном уровне он продемонстрировал постоянную устойчивость и высокий спрос на рабочую силу, но инвесторы ответили снижением вероятности снижения ставок в этом году, что привело к небольшому всплеску доходности казначейства по всей кривой. Таким образом, доходность 10-летнего казначейства (+1,4 млрд. п.) в конечном итоге сократила свое раннее снижение (4,185% на минимумах) и вернулась к 4,24% после того, как она достигла 4,275%, когда Лондон вернулся домой. Выход 2yr (+5,3bps) вырос до 3,77% с минимума 3,696% до данных.

Более подробно, отчет JOLTS показал, что в мае количество вакансий достигло 6-месячного максимума в 7,769 млн (против 7,3 млн). Это отодвинуло на задний план идею о смягчении рынка труда и повысило соотношение вакансий на безработных до 1,07. Более того, детали указывали в том же направлении, при этом уровень увольнений тех, кто добровольно уходит с работы, вырос до 2,1%. В совокупности это противоречило голубиной тенденции последних дней, когда сокращение ФРС выглядело все более вероятным, особенно после того, как несколько ораторов высказали идею сокращения, как только следующая встреча в июле. Но с этим отчетом JOLTS инвесторы снизили вероятность агрессивных сокращений, а сумма, оцененная на декабрьском заседании, снизилась на -2,2 млрд. По общему признанию, вчера были и другие данные, в том числе о производстве ISM. Но цифры были в целом такими, как ожидалось, с индексом заголовка 49,0 (против 48,8), поэтому они не изменили восприятие инвесторами прогноза.

Мы слышали от председателя ФРС Пауэлла на форуме ЕЦБ «Синтра», но он придерживался своей осторожной мантры, говоря об инфляции: «Мы наблюдаем. Мы ожидаем увидеть в течение лета некоторые более высокие показатели". Он также добавил, что если бы не опасения по поводу роста инфляции из-за тарифов, ФРС, вероятно, уже снизила бы ставку политики дальше. Тем временем Трамп продолжил свои собственные атаки на Пауэлла, заявив, что «любой будет лучше Пауэлла» и что у него есть «два или три главных выбора», чтобы сменить нынешнего председателя ФРС, но он не смог расшириться дальше.

В противном случае основное внимание будет уделено торговле, и останется всего неделя до тех пор, пока 9 июля не закончится 90-дневное продление взаимных тарифов. По поводу торговой сделки с Индией звучали оптимистичные звуки, а министр финансов Бессент сказал, что они «очень близки» к сделке, в то время как министр иностранных дел Индии Субрахманьям Джайшанкар сказал в интервью Newsweek, что «я считаю, что это возможно, и я думаю, что нам придется наблюдать за этим пространством в течение следующих нескольких дней». Отдельно Стивен Миран, который возглавляет Совет экономических советников Белого дома, сказал, что он «оптимистично» относится к сделке с ЕС. Президент Трамп вновь негативно отозвался о торговой сделке с Японией в комментариях прессе, заявив, что они должны заплатить 30%, 35% или любую другую сумму, которую мы определяем, потому что у нас также очень большой торговый дефицит с Японией. Говоря о том, будут ли США отодвигать крайний срок 9 июля, президент отметил, что он «не думает о паузе» и что он может «написывать письма многим странам». "

Этот фон оказался более сложным для акций, и S&P 500 упал на -0,11% к концу. Однако на это повлияло резкое падение Tesla (-5,34%), которое упало после того, как Трамп написал, что Илон Маск «может получить больше субсидий, чем любой человек в истории, на сегодняшний день» и «Возможно, мы должны заставить DOGE хорошенько взглянуть на это». Большие деньги будут спасены!!! Это означало, что Magnificent 7 вчера упал на -1,17%, что помогло снизить акции США в более широком смысле. Действительно, если вы посмотрите на равновесный S&P 500 (+1,10%), это был очень позитивный день, и индекс достиг 6-месячного максимума.

В Европе тон был в целом более позитивным, чем в США, причем суверенные облигации росли по всей кривой. Это произошло, когда показатель индекса потребительских цен еврозоны в июне составил +2,0%, что точно соответствует цели ЕЦБ. Ядро было немного выше, на уровне +2,3%, но это также было ожидаемо. Таким образом, это добавило ощущения, что у ЕЦБ все еще будет возможность снова снизить ставки в этом году. Кроме того, ЕЦБ заместитель Президент де Гиндос отметил, что если курс евро превысит $1,20, то "это будет намного сложнее. Но $1,20 вполне приемлемо". Таким образом, это снова стало потенциальным оправданием для дальнейшего снижения ставок, особенно в связи с тем, что более сильное укрепление евро приведет к снижению цен на импорт и снижению инфляции. Действительно, объем дальнейших сокращений ЕЦБ, оцененных на декабрьском заседании, вырос на +1,0 б/с в день до 24,7 б/с. Таким образом, это поддержало ралли облигаций по всему континенту, при этом доходность на 10yr bunds (-3.3bps), OATs (-3.3bps) и BTPs (-2.7bps) снизилась. Тем не менее, акции все еще боролись, и STOXX 600 упал на -0,21%. Кроме того, евро набрал девятую сессию подряд до самого высокого уровня с сентября 2021 года.

В то время как большая часть рынка сосредоточена на политике США, здесь, в Великобритании, премьер-министр Стармер столкнулся с жестким голосованием по правительственной реформе социального обеспечения прошлой ночью. После недели сокращения расходов на социальное обеспечение правительство решило в последнюю минуту предложить больше уступок. Это замечательно для правительства в первый год и с огромным большинством. Это потенциально создает черную дыру финансирования в размере 5 миллиардов фунтов стерлингов, которую, возможно, придется закрыть с ростом налогов осенью, так же как многие страны начинают снижение налогов для борьбы с новой тарифной эрой.

Азиатские фондовые рынки за пределами Китая сегодня утром находятся на более слабой стороне, учитывая немного большую озабоченность по поводу торговли. KOSPI (-0,85%) выделяется как крупнейший отстающий игрок, в то время как Nikkei (-0,21%) сползает по торговым проблемам, хотя оба индекса выросли на справедливую сумму. В отличие от этого, Hang Seng (+0,77%) бросает вызов тенденции, а акции материкового Китая в целом плоские. Фьючерсы S&P 500 (+0,27%) и NASDAQ 100 (+0,34%) выросли, пока этот пункт развивался.

На сегодняшний день спикерами центрального банка будут президент ЕЦБ Лагард, вице-президент де Гиндос, Циполлон и Лейн ЕЦБ и Тейлор Банка Англии. В противном случае данные включают отчет ADP о частных платежных ведомостях в США за июнь, а также уровень безработицы в Еврозоне за май.