Фьючерсы плоские, когда доходность прыгает, трейдеры готовятся к прибыли Nvidia

В преддверии завтрашнего фейерверка доходов Nvidia, это еще одна тихая сессия с большинством классов активов, близких к неизменным, и фьючерсы на акции США в приглушенной ночной сессии. По состоянию на 8:00, фьючерсы на S&P не изменились после торговли в узком диапазоне и стерли скромные более ранние прибыли, в то время как фьючерсы Nasdaq выросли на 0,1% с технологическим лидерством, поскольку преимущество NVDA / TSLA выше после вчерашнего отставания от Mag7. Доходность облигаций продолжала расти на фоне более крутой кривой, подталкивая 10Y 3bps выше к 3,85%, в то время как доллар США слабее, а товары ниже бывших базовых металлов и натга. Сегодня основное внимание уделяется потребительскому доверию, обновлению цен на жилье и региональным показателям активности. Аукцион облигаций 2Y.

В дорыночной торговле Paramount Global упала после того, как наследник Seagram Эдгар Бронфман-младший отказался от конкурса на приобретение материнской компании CBS с продюсером. Skydance Media Дэвида Эллисона станет новым владельцем. Акции Nvidia стерли более ранние прибыли и были последними. Вот другие известные премаркеты:

• Cava Group (CAVA) упала на 8% после того, как крупнейший индивидуальный акционер сети ресторанов Средиземноморья и группа руководителей подали заявку на продажу акций.
• Hershey (HSY) упал на 1,7% после того, как Citi понизил рейтинг производителя шоколадных батончиков, заявив, что слабость объема и инфляция какао представляют собой надвигающийся риск снижения.
• JD.com (JD) получает 3% от планов выкупить до 5 миллиардов долларов своих акций, чтобы успокоить инвесторов, обеспокоенных потенциально ухудшающимся китайским потребительским спадом.
• Leslie's (LESL) вырос на 2% после того, как ритейлер товаров для активного отдыха и спортивных товаров назвал Джейсона Макдонелла генеральным директором и подтвердил свой прогноз на 2024 финансовый год.
• Eli Lilly & Co. (LLY) продаёт флаконы Zepbound со скидкой 50% на популярные снимки.
• Paramount Global (PARA) упала на 5%, поскольку наследник Seagram Co. Эдгар Бронфман-младший выбыл из войны за торги для медиа-компании.
• Trip.com (TCOM) подскочил на 8% после того, как китайское онлайн-агентство путешествий сообщило о доходах во втором квартале, которые превзошли оценки.

Медленно, но верно, все глаза теперь обращаются к Nvidia и, возможно, к самому важному выпуску квартала; у компании второй по величине вес в S&P 500 после Apple, но гораздо большее значение имеет более широкий «история ИИ», и ее оценка с носовым кровотечением означает, что она подвержена большим колебаниям, которые могут широко отразиться. Как отмечалось вчера, ценообразование на рынке опционов показывает, что трейдеры Потенциал для почти 10% движения в любом направлении после прибыли, что приведет к примерно 160 пунктам в индексе Nasdaq 100 или 0,8%.

«Число Nvidia будет хорошим, но важно руководство, чтобы понять, является ли спрос по-прежнему здоровым», - сказал Альберто Токкио, портфельный менеджер Kairos Partners. «Если мы получим плохие новости, ротация будет еще сильнее, поскольку рынок по-прежнему очень тяжел на мегакапе. "

Инвесторы также надеются, что бычий рынок будет расширяться из больших технологий после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл дал понять в пятницу, что центральный банк скоро снизит ставки. Другие политики поддержали его голубиный тон: президент ФРС в Сан-Франциско Мэри Дейли сказала, что целесообразно начать снижение ставок, в то время как ее коллега из Ричмонда Томас Баркин сказал, что он по-прежнему видит риски для инфляции, хотя он поддерживает политику «снижения». Экономисты видят, что основной индекс PCE растет на 0,2% в июле второй месяц. Это приведет к снижению трехмесячного годового уровня базовой инфляции до 2,1%, что чуть выше цели центрального банка в 2%.

«Конечно, центральный банк подчеркнет, что он еще не принял решение и не обернет его словами «зависимый от данных»», — сказал Волкмар Баур, стратег Commerzbank AG. "Но 95 процентов того, что ему необходимо знать для его сентябрьского совещания, уже должно быть доступно. "

Европейский индекс Stoxx 600 вырос на 0,2% до самого высокого уровня с середины июля на фоне низких объемов торгов, причем снижение для розничных торговцев компенсировало прибыль для автопроизводителей и майнеров. Крупные европейские рынки в основном выше, Италия / Испания лидирует и только SCXP в красном. Объемы торгов были низкими, при этом активность по большинству европейских бенчмарков составляла около трех четвертей от среднего уровня за последние 30 дней. Associated British Foods снизилась, поскольку Deutsche Bank снизил свой рейтинг на акции, чтобы продать их из трюма. Ryanair возглавила рост европейских авиакомпаний и туристических акций после того, как генеральный директор Майкл О'Лири сказал, что снижение тарифов в период с апреля по июнь выровнялось. Бунзл Акции Plc взлетели после того, как распределительная группа повысила свой годовой прогноз прибыли. Вот некоторые из самых важных событий вторника:

• Акции Bunzl выросли на 12% до рекордного внутридневного максимума после того, как британская дистрибьюторская фирма повысила маржинальный прогноз на 2024 год и объявила о новой программе выкупа акций. Аналитики Citi говорят, что «сильному» росту маржи способствовали приобретения и переход к проникновению собственного бренда.
• Акции Continental выросли на 4,6% после того, как немецкий производитель автозапчастей был модернизирован для покупки на UBS, что говорит о том, что предлагаемый спин-офф автомобилей откроет весь потенциал в шинах, а история возврата денег еще не оценена.
• По данным Vontobel, Accelleron прибавил 4,9% после того, как швейцарский производитель деталей для двигателей подтвердил свое руководство и опубликовал сильные результаты, подкрепленные сектором судоходства.
• Акции Harbour Energy подскочили на 8,4%, больше всего с мая, после того, как британская нефтегазовая компания заявила, что достигла «значительного прогресса» в приобретении Wintershall Dea, которое может быть завершено в начале сентября.
• Ассоциированный британский Акции Foods упали на 3,5% после того, как владелец Primark понизился, чтобы продать из трюма Deutsche Bank, его первый рейтинг продаж с апреля, согласно данным, собранным Bloomberg. Брокер более осторожно смотрит на акции, говоря, что фаза восстановления прибыли ABF подошла к концу.
• Акции аэропорта Цюриха упали на 6,9%, больше всего с 2021 года, после того как его первая половина Ebitda пропустила оценки аналитиков из-за более высоких затрат. Аналитики Stifel также отмечают, что компания несколько задержала открытие своего аэропорта Нойда в Индии.

Ранее на сессии азиатские акции упали, снизившись на крупные технологические акции в преддверии отчета о доходах Nvidia в среду, при этом разочаровывающие результаты китайской фирмы электронной коммерции PDD также влияют на настроения. Индекс MSCI Asia Pacific упал на 0,5%, прежде чем сравнять некоторые потери с Alibaba и TSMC. Акции упали в материковом Китае, Тайване и Южной Корее. Датчик китайских технических имен скользнул после предупреждения PDD о замедлении продаж. Чип-акции последовали за американскими сверстниками ниже по возобновленным опасениям по поводу устойчивости спроса на искусственный интеллект перед результатами Nvidia и перепозиционированием перед ожидаемым снижением ставок Федеральной резервной системы. Недавняя распродажа технологий начала ослабевать, в результате чего азиатский бенчмарк вернулся на путь четвертого прямого ежемесячного прироста.

«Азиатские рынки должны извлечь выгоду из недавней слабости доллара США», - сказал Гэри Дуган, главный исполнительный директор Global CIO Office. «Снижение процентных ставок должно позволить азиатским странам своевременно выполнять свои собственные планы по снижению ставок, поскольку их валюты будут находиться под меньшим давлением. "

В иностранной валюте индекс Bloomberg Dollar Spot мало изменился; фунт является лучшим показателем среди валют G-10, увеличив прибыль на 0,4% по отношению к доллару США до самого высокого уровня с марта 2022 года, поскольку опционы показывают, что трейдеры видят риски роста фунта стерлингов на сентябрьских заседаниях центрального банка. Самая слабая японская иена упала на 0,2% до 144,8 за доллар.

В ставках позолоты привели к распродаже европейских государственных облигаций, в то время как казначейские облигации также падают. 10-летняя доходность в США растет на 4 б.п. до 3,85% по мере начала торгового дня в США, отслеживая более значительное снижение на большинстве европейских рынков облигаций, поскольку фокус смещается на предложение. толкая доходность 10Y на 3bps выше до 3,85%. Последние три аукциона казначейских купонов в августе начинаются с продажи купюр на сумму $69 млрд за 2 года в 1 вечера по нью-йоркскому времени, а предложение корпоративных облигаций исторически было тяжелым в начале сентября. Доходность выше на 2bp-3bp с более крутой кривой, 2s10s и 5s30s каждый на ~1bp; объем и ликвидность «остаются в летнем режиме», говорит стратег по ставкам Citi Эдвард Актон в примечании. В Европе,

В сырьевых товарах цены на нефть снижаются, сравнивая некоторые из ралли понедельника с WTI до $76,70 за баррель. Спотовое золото падает на 6 долларов до примерно 2511 долларов за унцию.

Рассматривая сегодняшний календарь, календарь экономических данных США включает июньский индекс цен на жилье FHFA и индексы цен на жилье S&P CoreLogic (9 утра), датчики потребительского доверия August Conference Board и производственный индекс Richmond Fed (10 утра) и августовскую деятельность ФРС Далласа (10:30 утра).

Рыночный снимок

• Фьючерсы S&P 500 выросли на 0,1% до 5 643,50
• STOXX Europe 600 вырос на 0,3% до 519,81
• MXAP снизился на 0,2% до 185,49
• MXAPJ снизился на 0,3% до 575,85
• Nikkei вырос на 0,5% до 38 288,62
• Топикс вырос на 0,7% до 2 680,80
• Индекс Хан Сена вырос на 0,4% до 17 874,67
• Shanghai Composite снизился на 0,2% до 2 848,73
• Sensex вырос на 0,2% до 81 857,29
• Австралия S&P/ASX 200 снизился на 0,2% до 8,071,20
• Kospi снизился на 0,3% до 2 689,25
• Немецкий 10Y доходность 2 bps на 2,27%
• Евро немного изменился на $1,1172
• Brent Futures снизился на 0,3% до 81,21 долл.
• Золото упало на 0,3% до $2 510,49
• Индекс доллара США мало изменился на 100,84

Лучшие ночные новости

• Президентский прогноз на столе принятия решений (8/26) Вероятности: Харрис: 54,6%, Трамп: 45,4%.
• Марк Цукерберг сказал, что администрация Байдена оказала давление на Facebook, чтобы подвергнуть цензуре связанные с Covid посты в 2021 году, и что он сожалеет о решении присоединиться к требованиям. BBG
• Кандидат в президенты от Республиканской партии Трамп заявил, что хотел бы видеть генерального директора Tesla Маска в кабинете министров, но Маск занят своими делами; пришло время для космической национальной гвардии.
• Прибыль промышленных компаний Китая выросла самыми быстрыми темпами за пять месяцев в июле, хотя слабый внутренний спрос ставит под сомнение их устойчивость. Промышленная прибыль крупных китайских компаний выросла на 4,1% по сравнению с июлем прошлого года, после роста на 3,6% в предыдущем месяце. BBG
• Китайский экспортный контроль над важнейшими полупроводниковыми материалами наносит удар по цепочкам поставок и усиливает опасения по поводу дефицита в западном производстве передовых чипов и военного оптического оборудования. FT
• Немецкие потребительские настроения снова ослабли, поскольку единовременный импульс от чемпионата Европы по футболу в стране исчез, усугубляя опасения, что крупнейшая экономика Европы не сможет добиться устойчивого восстановления в этом году. WSJ
• Ближайший риск более широкой войны на Ближнем Востоке несколько снизился после того, как Израиль и ливанская Хезболла обменялись огнем без дальнейшей эскалации, но Иран по-прежнему представляет значительную опасность, поскольку он взвешивает удар по Израилю, заявил в понедельник верховный генерал США. РТС
• Goldman снизил свой диапазон цен на Brent на $5/bbl до $70-85, а средний прогноз Brent на 2025 год до $77/bbl (против $82 ранее), что отражает сюрпризы для запасов ОЭСР и более низкую оценку справедливой стоимости для долгосрочных цен. По сути, банк предполагает, что ОПЕК увеличит добычу в 4 квартале, поскольку рынок потенциально переходит от равновесия, где ОПЕК поддерживает спотовые балансы и снижает волатильность, к более долгосрочному равновесию, ориентированному на стратегическую дисциплину поставок вне ОПЕК и поддержку сплоченности: Гольдман
• Прогноз IPO смягчается на 2024 год, поскольку многие компании откладывают планы на 2025 год, учитывая потенциальную волатильность вокруг выборов в США, смягчения ФРС и т. д. WSJ
• Apple назвала Кевана Пареха финансовым директором, заменив Луку Маэстри. Компания проведет мероприятие по запуску iPhone 16 в сентябре. 9, BBG
• Skydance станет новым владельцем Paramount после того, как Эдгар Бронфман-младший отказался от участия в торгах. Студия рассчитывает завершить сделку в 2025 году. Бронфман вышел частично из-за сжатых сроков процесса, сказал знакомый. BBG
• Microsoft (MSFT) CEO Сатья Наделла сообщил о продаже на открытом рынке 14 398 акций Microsoft по средней цене 417,412 долларов США за час 23 августа (против закрытия в понедельник 413,49 долларов США за час), согласно заявлению SEC.
• Комитет нижней палаты парламента Мексики одобряет предложенную судебную реформу, что открывает путь для окончательных дебатов к началу сентября.
• UBS Global Wealth Management увеличил вероятность рецессии в США с 20% до 25%

Более подробный взгляд на мировые рынки любезно предоставлен Newsquawk

Акции APAC торговались в основном ниже после смешанного лидерства с Уолл-стрит, который увидел, что технологический сектор отстает от прибыли NVIDIA в среду. Поток новостей в часы APAC был тихим, а катализаторы легкими, с общим тоном рынка. ASX 200 увидел, что его ранняя скромная прибыль исчезла с падением индекса на протяжении большей части сессии APAC, хотя акции BHP были подняты примерно на 2% после прибыли. Nikkei 225 открылся красным цветом, но постепенно поднялся выше в тандеме со слабостью JPY, при этом индекс ограничивался узким внутридневным диапазоном. Hang Seng и Shanghai Comp были подавлены на протяжении всей сессии, в то время как материк упустил из виду улучшение промышленной прибыли, в то время как Гонконг увидел огромные потери в Alibaba и JD.com после того, как PDD владельца Temu упал на 28,5% после предупреждения о том, что его рост доходов замедлится, поскольку конкуренция продолжает расти.

Лучшие азиатские новости

• BHP (BHP AT) - FY (USD): Доход 55,7 млрд долларов США (эксп. 55,971 млрд). Базовая прибыль 13,66 млрд (эксп. 13,49 млрд). Дивиденд 0,74, ожидает волатильность на мировом товарном рынке в ближайшей перспективе.
• PBoC впрыснул CNY 472,5 млрд через 7 дней Обратное репо с постоянной скоростью 1,70%.
• Правительство Японии не будет тратить 980 млрд иен на финансирование субсидий на электроэнергию / газ из бюджетных резервов FY24 / 25 через NHK.

Европейские биржи, Stoxx 600 (+0,4%) умеренно устойчивы по всем направлениям, а индексы медленно растут по мере продвижения сессии. Европейские секторы в основном более устойчивы; Базовые ресурсы занимают первое место, извлекая выгоду из базовой силы цен на металлы и после прибыли BHP в одночасье. Розничная торговля находится у подножия кучи. Фьючерсы на акции США (ES +0,1%, NQ +0,2%, RTY +0,2%) умеренно устойчивы по всем направлениям, сохраняя оптимизм, наблюдаемый в начале европейской торговли. Докет на оставшуюся часть дня довольно тонкий, с акцентом на индекс Ричмонда и процентные ставки ФРС.

Лучшие европейские новости

• Макрон продолжает переговоры после отказа от левого выбора
• Европейские акции растут с акцентом на инфляцию в США, результаты Nvidia
• Генеральный директор Klarna Инвестирует в SpaceX Илона Маска через Flat Capital
• Ryanair не видит двойного падения в 2Q Avg Fares

Форекс

• DXY плоский с долларом США, показывающим различную производительность против сверстников. На данный момент DXY по-прежнему не может протестировать 101.00, а пик до Пауэлла находится на уровне 101.55.
• Евро немного прочнее по сравнению с долларом США, но в конечном итоге не может запустить повторный тест на отметку 1,12 после непродолжительного нарушения уровня вчера. Немецкий ВВП подтвердил мрачную картину роста для страны, но в конечном итоге не смог повлиять на ценовые действия.
• Кабель вернулся на ручку 1.32 после того, как вчера и в одночасье он достиг отметки 1.3180. Свет для Великобритании.
• JPY является маргинальным отставанием среди майоров в мягком расширении вчерашнего ценового действия. 145.17 - это максимум до сих пор, а следующий уровень ноты к росту идет через максимум с пятницы в 146.48.
• Антиподы немного более устойчивы по отношению к доллару США, а AUD / USD все еще держится ниже отметки 0,68. Аналогичное ценовое действие для NZD / USD с акцентом на то, может ли он затмить пятничный максимум 0,6236, который был самым высоким уровнем с января.
• PBoC установил среднюю точку USD/CNY на уровне 7.1249 против exp. 7.1245 (предыдущее 7.1132)
• Пассивная модель ребалансировки Barclays на конец месяца: слабая продажа USD против большинства крупных компаний и нейтральная против EUR и JPY.

Фиксированный доход

• UST находятся под скромным давлением, но очень сильно приближаются к вершине бычьего движения, которое было в игре с начала июля. Докет вперед лишен речи ФРС, но имеет несколько точек данных, а затем 2yr поставки. На минимуме 113-14+ WTD поддержка вступает в игру на пятничной базе 113-08+, а затем на четверг на базе 113-05+.
• Бунды мягче и ниже отметки 134,00, которая не была нарушена до минимума с 8 августа; никакого реального перехода к другому набору плохих немецких данных, на этот раз через GfK. В настоящее время на нижнем уровне 133,92-134,28 границ. Бунды были нетронуты немецким аукционом Bobl.
• Потолки открыли около 30 клещей ниже пятничной базы 99,94, причем регион догнал ценовое действие понедельника. С тех пор эталон еще больше снизился в соответствии с более широким фиксированным действием и оказался на уровне 99,38.
• Италия продает 2,5 млрд евро против exp. EUR 2.0-2,5 млрд 3,10% 2026 BTP Краткосрочный: b/c 1,54x (предварительно 1,50x) и валовая доходность 2,89% (предварительно 3,10%)
• Германия продает EUR 3,35 млрд против exp. EUR 4,00 млрд 2,50% 2029 Бобл: b/c 2.2x (прев. 1,90x), средняя доходность 2,17% (прев. 2.09%) и удержание 16,25% (прев. 17,9%)

Товары

• Более мягкое начало для нефтяного комплекса, с ценами, отклоняющимися от лучших уровней предыдущего дня, вызвано остановкой добычи нефти в Ливии. Комплекс продолжает ждать обновлений от переговоров в Каире, которые, как сообщалось, начались в конце понедельника. Брент в настоящее время торгуется около 80,90 долларов США за баррель, причем величина давления увеличивается в течение всего европейского утра.
• Спотовое золото немного мягче с нарративом, несколько похожим на нарратив сырой нефти, поскольку отсутствие эскалации означает, что премия за убежище в понедельник уменьшается. В настоящее время удерживается около вчерашней базы в 2508 долларов США за унцию.
• Базовые металлы прочнее, поскольку LME возвращается с понедельника. Тем не менее, рост пока скромный по своей природе с 3M LME Copper только чуть выше отметки в 9,3 тыс. долларов США, поскольку комплекс обычно переваривает медвежьи комментарии от BHP.
• Два нефтяных месторождения на юго-востоке Ливии закрылись, а еще одно сократило добычу до самой низкой мощности.

Геополитика: Ближний Восток

• Высокопоставленный американский генерал сказал, что непосредственный риск более широкой войны на Ближнем Востоке несколько снизился после столкновения между Израилем и Хезболлой, но Иран по-прежнему представляет значительную опасность, поскольку он наносит удар по Израилю.

Геополитика: Украина

• Взрывы были слышны в третий раз за ночь в украинской столице Киеве, сообщает Reuters.
• Минобороны России заявило, что Россия нанесла высокоточный удар по Украине в одночасье, передает Интерфакс

Календарь событий США

• 09:00: June S&P Case Shiller Composite-20 YoY, est. 6.14%, prior 6.81%
  • Июнь S&P/Case Shiller 20 City MoM SA, est. 0.30%, prior 0.34%
  • Июнь S&P/Case-Shiller US HPI YoY 5,94%
  • Июньский FHFA Индекс цен на жилье MoM, est. 0.1%, prior 0%
• 10:00: Aug. Conf. Board Consumer Confidenc, est. 100.9, prior 100.3
  • Aug. Conf. Board Expectations, prior 78.2
  • Aug. Conf. Board Present Situation, prior 133.6
• 10:00: Aug. Richmond Fed Index est -14, prior -17,
• 10:30: август. Деятельность ФРС Далласа, предшествующая -0.1