Фьючерсы растут в день ФРС, когда покупатели возвращаются

Фьючерсы на акции США умеренно выше в День ФРС, противодействуя тенденции более низких азиатских и европейских рынков, поскольку рынок отмахивается от геополитики после того, как США не присоединились к Израилю в бомбардировке Ирана, и покупатели падения возвращаются. По состоянию на 8:15, фьючерсы на S&P выросли на 0,1%, а ставки Nasdaq 100 выросли на 0,2%, даже несмотря на то, что мировая торговля акциями в основном в минусе после 6-го дня забастовок между Исреалом и Ираном. Пред-mkt, Mag7 / Semis опережают; циклические прогнозы на сильный день, поскольку Financials получают импульс от отмены госконтроля после того, как Bloomberg сообщил, что регуляторы планируют сократить ключевой буфер капитала для крупных кредиторов, чтобы ослабить ограничения по торговле на рынке казначейских облигаций. Шведский Riksbank снизил ставки на 25 б/с (ожидается), в то время как ИПЦ Великобритании в основном был в режиме онлайн перед решением по ставке BoE завтра. FTSE flat/DAX -30bps/CAC-10bps/ Шанхай +4bps/Hang Seng -1,12% / Никкей За ночь Трамп призвал к безоговорочной капитуляции Ирана / Иран сказал, что они не примут навязанный мир или войну и что они ответят «очень серьезно» / Иран сказал, что готовит ракеты для возможных ответных ударов по базам США / беспокоится о прямой линии Ормуз, где 20% мировых морских торговых поставок нефти проходит через ежедневно / США объявили о встрече по Свадьбам с главой армии Пакистана, чтобы обсудить посредничество. В противном случае все смотрят на FOMC и дотплот (экономисты ожидают, что они будут держаться на расстоянии до дальнейшей ясности относительно политики / тарифов / экономических перспектив). Доходность казначейства ниже, доллар слабее, а товары получают прибыль. В то время как ФРС является центром сегодняшних макроэкономических данных, следите за первоначальными заявлениями и обновлением тренда. Данные TIC в 4 часа дня покажут (отставание) иностранное владение казначейскими облигациями. В центре внимания также находится вопрос о том, планируют ли США принять непосредственное участие в ближневосточном конфликте.

В премаркет-трейдинге Mag 7 в основном выше вместе с индексными фьючерсами (Tesla +0,3%, Meta +0,2%, Apple +0,2%, Amazon +0,2%, Nvidia +0,2%, Alphabet +0,2%, Microsoft -0,2%). Акции алкогольных напитков могут измениться после того, как Reuters сообщает, что диетические рекомендации США, как ожидается, устранят давнюю рекомендацию о том, что взрослые ограничивают потребление алкоголя одним или двумя напитками в день. Вот другие известные премаркеты:

• Biomea Fusion (BMEA) упала на 8% после того, как разработчик лекарств запустил предложение акций и ордеров.
• Bitdeer Technologies (BTDR) упала на 6% после того, как майнер биткоина заявил, что он предлагает 300 миллионов долларов в конвертируемых старших банкнотах к 2031 году в частном размещении.
• Circle Internet Group (CRCL) выросла на 3% после того, как Сенат США принял закон о стейблкоинах, устанавливающий нормативные правила для криптовалют, привязанных к доллару.
• Marvell Technology (MRVL) набирает 2%, а аналитики положительно относятся к производителю чипов после мероприятия, посвященного ИИ, где Marvell увеличила общий объем адресного рынка ЦОД до 94 миллиардов долларов к 2028 году, по сравнению с 75 миллиардами долларов.
• Nucor (NUE) вырос на 2% после того, как сталелитейщик прогнозировал прибыль на акцию во втором квартале, что превзошло среднюю оценку аналитиков.

Политики ФРС сталкиваются с повышенной неопределенностью, поскольку геополитическая напряженность усиливает риски инфляции и рынка труда, которые связаны с торговой политикой администрации Трампа. В то время как тарифы еще не ускорили рост цен, потребители начинают беспокоиться, а финансы домашних хозяйств ухудшились. Чиновники, как ожидается, будут проводить политику стабильно в среду на четвертом прямом заседании (см. полный предварительный просмотр здесь). Трейдеры продолжают делать ставки только на два квартальных снижения процентных ставок в этом году, причем первый шаг полностью рассчитан на октябрь. Должностные лица ФРС внесли два сокращения на 2025 год в своем мартовском прогнозе.

Это заседание, на котором ФРС будет полностью включать тарифы в свои прогнозы. Экономист Citigroup Inc. Эндрю Холленхорст рассказал Bloomberg TV. «Что они собираются делать с точками, так это оставлять их там, где они есть. Если вы посмотрите на данные по инфляции, которые у нас есть, немного трудно утверждать, что они должны стать более воинственными. "

Нефть Brent торговалась около $76,50 за баррель после роста примерно на 10% с тех пор, как Израиль начал наступление на Иран на прошлой неделе. Рынки ждут новостей о том, планируют ли США принять непосредственное участие в конфликте, что вызывает обеспокоенность по поводу перебоев с поставками.

Ночная встреча между президентом Дональдом Трампом и его командой по национальной безопасности гарантировала, что напряженность остается высокой, а США близки к присоединению к атакам Израиля. Верховный лидер Ирана аятолла Али Хаменеи заявил, что его страна не сдастся.

«До сих пор мы видели, что конфликт на Ближнем Востоке оказывает относительно ограниченное влияние на рынки», - сказала Bloomberg TV Урсула Маркиони, глава отдела инвестиций и портфельных решений BlackRock Inc. в регионе EMEA. Если мы увидим эскалацию, «вот где вы начнете видеть механизм передачи, открывающий путь к дальнейшему инфляционному давлению и потенциальному влиянию на рост.

Новость о том, что Европейский союз отказывается проводить экономическую встречу с Китаем из-за отсутствия прогресса в торговых спорах, не помогла. И, говоря о Европе, Stoxx 600 торгуется вниз -0,3%, но вне сессионных минимумов, при этом акции здравоохранения и автомобилей лидируют по снижению, в то время как коммунальные услуги и акции недвижимости являются крупнейшими лидерами. Вот самые популярные туры в среду:

• Акции Airbus выросли на 3,9% после того, как производитель самолетов заявил, что расширяет верхний диапазон коэффициента выплаты дивидендов до 30-50% с текущего уровня 30-40%.
• Акции Gerresheimer выросли на 7,7%, что является лучшим показателем в индексе здравоохранения Stoxx 600 в среду утром, после того, как производитель упаковки лекарств заявил, что KPS Capital Partners все еще ведет переговоры с Warburg Pincus.
• Rathbones растет на 8,1%, что является самым высоким показателем за более чем три года, после того, как BofA инициирует освещение деятельности британского управляющего активами с рекомендацией покупки, ссылаясь на интеграцию IW & I, а также тенденции потока.
• Howden Joinery Group упала на 3,5% после того, как аналитики Citi заявили, что у них негативный краткосрочный взгляд на производителя кухни, поскольку мягкий спрос может повлиять на настроения инвесторов, в то время как CFRA добавила акции в свой «Список самых больших опасений».
• Grenergy Renovables упала на 10% после того, как инвесторы предложили акции со скидкой к цене закрытия во вторник.
• Акции Deutsche Pfandbriefbank упали на 13%, достигнув самого низкого уровня за последние два месяца, после того, как специализированный банк коммерческой недвижимости отказался от своего руководства в этом году, предупредив, что он прекращает свой бизнес в США и может сообщить о годовых убытках.
• Таллоу Акции нефти упали на целых 22%, больше всего с 2020 года, после того, как Sky News сообщила, что переговоры о слиянии с Meren Energy рухнули. Аналитики Shore Capital считают, что текущие планы рефинансирования долга Таллоу, возможно, оказались препятствием для продвижения переговоров.

Ранее на сессии азиатские акции боролись за направление, поскольку трейдеры следили за последними событиями на Ближнем Востоке и ожидали решения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. Индекс MSCI в Азиатско-Тихоокеанском регионе был стабильным, а рост японских и южнокорейских акций компенсировался потерями в Гонконге и Индии. Tencent и Alibaba были одними из самых больших тормозов на бенчмарке, в то время как Nintendo и TSMC продвинулись вперед. Также пострадали новости о том, что Европейский союз отказывается проводить экономическую встречу с Китаем из-за отсутствия прогресса в торговых спорах. Это усугубляет геополитические проблемы и "Это вызывает опасения по поводу более глубокого разрыва отношений между США и Китаем, что сказывается на настроениях в Гонконге, учитывая его тесные связи с материковыми рынками и чувствительность к глобальным потокам инвесторов.— сказал Чару Чанана, стратег Saxo Capital Markets. Между тем, проходивший под пристальным вниманием форум в Шанхае с участием финансовых руководителей Китая до сих пор не принёс инвесторам большого позитивного сюрприза.

На валютном рынке индекс доллара Bloomberg упал на 0,1%; ФРС, как ожидается, сохранит ставки стабильными, но трейдеры накопили рекордную ставку на фьючерсы, что после окончания срока Пауэлла в мае 2026 года произойдет более голубиный наклон. GBP/USD вырос на 0,4% до 1,3476; инфляция в Великобритании оставалась на самом высоком уровне за год. USD/SEK вырос на 0,3% до 9,5795, при этом шведская крона привела к потерям G-10 по отношению к доллару. Рискбанк снизил ключевую ставку и продемонстрировал потенциал для дальнейшего смягчения.

В ставках доходность казначейства немного ниже, поскольку торговля в США идет полным ходом, чему способствует более значительный рост позолочений после данных по инфляции в Великобритании в мае. Сессия в США включает еженедельный отчет о безработице, на день раньше обычного из-за выходных в четверг. Доходность в США на 1bp-2bp ниже в день с небольшим изменением спредов кривой. 10-летний показатель составляет около 4,375%, при этом британский аналог опережает 2 млрд баррелей в сутки и лидирует на большинстве европейских рынков облигаций. Решение по ставке ФРС в 2 часа дня по нью-йоркскому времени и на пресс-конференции председателя Пауэлла 30 минут спустя. В преддверии решения ФРС, рыночные цены на свопы в 44 б.п. смягчения к концу года; сегодня не ожидается никакого движения, однако пересмотренный график точек может показать средний прогноз только одного сокращения в этом году против двух в марте прогнозов (см. полный обзор здесь).

В сырьевых товарах нефть была дряблой и сейчас падает. WTI упал на 1,1% до $74 за баррель. Золото также колеблется и в настоящее время снижается примерно на 3-385 долларов за унцию.

В криптовалюте биткойн находится на более слабой позиции и проскальзывает ниже 105 000 долларов США; Ethereum также ниже до аналогичной степени, но ему удается удерживать выше 2,5 000 долларов США. Сенат США получил достаточно голосов для принятия законопроекта о стейблкоинах, сообщает Bloomberg.

Список экономических данных США включает майские жилищные старты / разрешения на строительство и еженедельные заявления о безработице (8:30 утра) и апрельские потоки TIC (4 вечера).

Рыночный снимок

• S&P 500 mini +0,1%
• Nasdaq 100 mini +0,2%,
• Russell 2000 mini +0,1%
• В Европе 600 мало что изменилось
• DAX Little -0,3%
• CAC 40 -0,1%
• 10-летний Доходность казначейства 4,37%. 2 Гбит/с
• VIX-1 баллы в 20.63
• Индекс доллара Bloomberg -0,1% на 1207,62
• евро +0,2% на $1,1508
• Нефть WTI - 1,3% - $73,9/баррель

Лучшие ночные новости

• По словам американского чиновника, Израиль испытывает недостаток в оборонительных перехватчиках Arrow, что вызывает обеспокоенность по поводу способности страны противостоять баллистическим ракетам большой дальности из Ирана, если конфликт не будет разрешен в ближайшее время. Тегеран якобы планирует нанести удар по американским базам в регионе, если Пентагон присоединится к Израилю в нанесении удара по Ирану. WSJ, NYT
• Fed Preview: Со времени последнего заседания FOMC торговая напряженность несколько снизилась, инфляция была низкой, а жесткие данные показали лишь ограниченные признаки смягчения. На своем июньском заседании FOMC, скорее всего, повторит, что планирует остаться в силе до тех пор, пока не получит дальнейшей ясности и не преуменьшит свои долгосрочные прогнозы, поскольку они сильно зависят от все еще очень неопределенных экономических и политических перспектив.
• Регуляторы банков США планируют уменьшить ключевой буфер капитала для крупных кредиторов, чтобы ослабить ограничения на торговлю на рынке казначейских облигаций. Предложение направлено на сокращение потребности холдинга в капитале до 1,5 процентных пункта. BBG
• Трамп опубликовал «Лучшее повышение заработной платы в США за 60 лет!»
• Глава центрального банка Китая заявил, что ожидает появления нового мирового валютного порядка после десятилетий доминирования доллара США, причем юань конкурирует в «многополярной международной валютной системе». FT
• Продажи китайских автомобилей рискуют замедлиться, поскольку некоторые города приостанавливают стимулирование сектора после истощения средств. РТС
• Япония будет уделять первоочередное внимание защите своих национальных интересов на торговых переговорах, не спеша заключая сделку с США, заявил премьер-министр Японии Исиба, завершив двухдневную встречу на саммите G7. BBG
• Встреча G7 завершается отсутствием объявленных торговых сделок, в то время как крайний срок взаимного тарифа быстро приближается (9 июля), оставляя некоторые спекулировать, слишком ли высока цена, которую США просят у других стран. WSJ
• Британская инфляция охладилась в мае, как и ожидалось Банком Англии, который намерен удержать процентные ставки на этой неделе, в то время как он оценивает международные энергетические рынки, потрясенные эскалацией конфликта на Ближнем Востоке. Ядро было встроенным (+3,5%, по сравнению с +3,8% в апреле). РТС
• Шведский Riksbank снизил свою основную ставку на 25 б.п. до 2%, как и ожидалось, поскольку восстановление экономики теряет импульс, а инфляция остывает ( Riksbank сказал, что есть «некоторая вероятность еще одного снижения в этом году»). Риксбанк

Тарифы/торговля

• Президент Мексики Шейнбаум сказала, что у нее был очень хороший телефонный разговор с президентом США Трампом; они согласились работать вместе, чтобы достичь соглашения по различным темам, которые их беспокоят.
• Белый дом заявил, что президент США Трамп подпишет на этой неделе дополнительный указ, чтобы сохранить работу TikTok; продление продлится 90 дней.
• Южная Корея и США проведут третий раунд торговых переговоров на следующей неделе.
• Премьер-министр Японии Исиба согласился с президентом США Трампом продолжить переговоры по тарифам на уровне министров; Исиба сказал, что Япония продолжит интенсивно работать над достижением торговой сделки с США.

Более подробный взгляд на мировые рынки любезно предоставлен Newsquawk

Акции APAC были в основном ниже после более мягкой передачи с Уолл-стрит, причем акции в США были напуганы тем, что казалось неизбежным участием США в наступлении Израиля против Ирана. Тем не менее, настроения в часы APAC восстановились, поскольку новости, связанные с участием США, за одну ночь успокоились, а нефть также упала на своих лучших уровнях. Диапазоны оставались узкими перед объявлением FOMC. ASX 200 торговался покоренным секторами в целом смешанным, но золотодобытчики обеспечили встречный ветер для индекса. Nikkei 225 был скромнее и подкреплен недавними потерями в JPY, в то время как премьер-министр Японии Исиба согласился с президентом США Трампом продолжить переговоры на уровне министров по тарифам. Исиба добавил, что Япония продолжит интенсивно работать над достижением торговой сделки с США. Hang Seng и Shanghai Comp торговались ниже, но в разной степени с низкими показателями в Гонконге, хотя и с ограниченными новостями из региона.

Лучшие азиатские новости

• Губернатор PBoC заявил, что они улучшат инструментарий денежно-кредитной политики, сообщает Reuters.
• Китайский валютный регулятор заявил, что экспорт сохранил устойчивость; недавние покупки наземных акций увеличились; продолжит проводить активную макроэкономическую политику; сохранит юань в основном стабильным на разумном и сбалансированном уровне.
• PBoC впрыснул CNY 156,3 млрд через 7-дневные обратные репозитории со скоростью 1,40%
• Китай будет выпускать остальные средства для торговли потребительскими товарами в упорядоченном порядке; он направляет местные органы власти использовать средства в стабильном темпе. Выделил 162 млрд юаней из 300 млрд юаней в специальные казначейские фонды по схеме trade-in местным органам власти.

Европейские биржи (STOXX 600 U / C) открылись смешанными по обе стороны от неизменной отметки, прежде чем шлифовать еще немного выше, чем утром. Однако в последнее время индексы снизились до лучших уровней, чтобы теперь показать смешанную картину в Европе. Европейские секторы являются смешанными, соответствующими нерешительному тону риска, который наблюдается до сих пор. Коммунальные услуги занимают первое место, за ними следуют недвижимость, а затем страхование, чтобы завершить первую тройку, в то время как здравоохранение отстает.

Лучшие европейские новости

• Панетта из ЕЦБ говорит, что ЕЦБ будет продолжать принимать решения на основе заседаний, без предварительной приверженности определенному курсу денежно-кредитной политики, поскольку макроэкономические риски возникают из-за противоречивых сигналов в торговой политике США и недавней эскалации израильско-иранского конфликта. Макро-перспективы по-прежнему подвержены существенным и сложным рискам.
• Виллерой из ЕЦБ говорит, что торговые войны — это несчастье, это нонсенс, потому что они добавляют разделения через Econostream.

Форекс

• DXY вернула часть геополитически обусловленных выгод во вторник, учитывая отсутствие обновлений из региона сегодня утром. Позже больше внимания будет уделено объявлению FOMC, и чиновники будут придерживаться политики, учитывая крайне неопределенные экономические перспективы. Существует вероятность того, что точка FFR 2025 года может быть изменена, чтобы показать всего 25 б/с ослабления в этом году по сравнению с предыдущим прогнозом в 50 б/с (для изменения медианной точки зрения потребуется только два синоптика). DXY опустился до 98,50, комфортно выше порога вторника в 98,02.
• Дополнительные макроэкономические драйверы для еврозоны остаются на светлой стороне. Во вторник лучший, чем ожидалось, результат для немецкой ZEW, добавив к недавнему запуску обнадеживающих данных еврозоны, не оказал долгосрочного влияния на евро, причем пара больше диктовалась ценовым действием в более широком долларе США. Докет сегодня включил несколько спикеров ЕЦБ (повторил подход банка к заседанию) и финал EZ HICP (не пересмотрен). EUR/USD ненадолго соответствовал минимуму вторника на уровне 1,1474, но с тех пор восстановил свои позиции на ручке 1,15.
• JPY более устойчив по отношению к доллару США, но в меньшей степени, чем другие, из-за недавнего роста цен на энергоносители (Япония является заметным чистым импортером нефти) и отсутствия прогресса на торговом фронте. Эти эффекты, по-видимому, ограничили роль JPY в качестве убежища во вторник. USD/JPY ненадолго затмил вчерашний максимум на уровне 145,38, достигнув 145,44, прежде чем вернуться к уровням, близким к 145.
• GBP firmer против более слабого доллара США и flat против EUR. Небольшое устойчивое продолжение было замечено после последних показателей инфляции в Великобритании, которые соответствовали ожиданиям Refinitiv, но были чуть выше ожиданий Bloomberg. Выпуск увидел постепенный рост в GBP, но в конечном итоге не смог выдержать. GBP/USD в настоящее время находится в нижней части диапазона во вторник 1,3415-1,3592.
• Антиподы пытаются компенсировать некоторые из рисковых потерь, вызванных во вторник, поскольку бета-тестирование валют отслеживает восстановление настроений после того, как геополитические обновления затихли в одночасье, и США пока воздерживаются от присоединения к нападению Израиля на Иран. С макроэкономической точки зрения, основное внимание на этой неделе будет уделено показателям ВВП NZ Q1 в среду и данным австралийского рынка труда в четверг.
• SEK является чистым слабее по сравнению с EUR после решения Риксбанка снизить ставки на 25 б/с и предоставить прогноз курса, который «предполагает некоторую вероятность еще одного снижения ставки в 2025 году».
• PBoC установил среднюю точку USD/CNY на уровне 7.1761 против exp. 7.2027 (предыдущее 7.1746)
• Центральный банк Чили сохраняет базовую процентную ставку на уровне 5,00%, как и ожидалось, при единогласном решении.

Фиксированный доход

• В течение всего утра UST проявляли скромную медвежью предвзятость, учитывая улучшение тона риска, поскольку США еще не приняли непосредственного участия в ирано-израильском конфликте. Тем не менее, это было ограничено по своей природе с UST только ниже максимум на 4 + клещей, и теперь он превысил неизменную отметку по мере роста более широких сверстников. Положительная сторона, по-видимому, проистекает из небольшой заявки на убежище на фоне сообщений о том, что Верховный лидер Ирана должен вскоре выступить через ISNA. Докет сегодня озаглавлен FOMC, но до этого майские разрешения на строительство / жилищное строительство и еженедельные претензии должны быть; последний ожидается на уровне 245 тыс.
• Бунды провели большую часть утра в красном цвете, но в последнее время перешли на позитивную территорию. Немецкая бумага поднималась выше на аукционе 2054 и 2046 годов, а затем поднялась еще на одну ступень, учитывая ее высокий спрос. Удерживаясь в верхней части полосы 130,58-92. Низкий уровень для сессии, напечатанный вместе с выпуском UK CPI (см. Gilts), хотя движение в Bunds оказалось недолгим, и эталон быстро вернулся к неизменным уровням. В целом, эталон находится в шаблоне удержания в FOMC и обновлениях по геополитическим и / или торговым фронтам.
• Потолки открылись ниже горсткой клещей, а затем опустились до 92,48 с нижней стороной 20 клещей на сеансе. Медвежья открытость, которая была вызвана свинцом от фиксированных сверстников, поскольку тон риска продолжает восстанавливаться и после переваривания данных Великобритании. Короче говоря, индекс потребительских цен в целом не изменился по сравнению с предыдущим в мае, учитывая компенсирующее влияние тарифов на авиабилеты, расходов на топливо и цен на продукты питания. Что касается Банка Англии, показатели услуг были более прохладными, чем прогнозировалось, и заметно превышали М/М. После первоначального движения ниже, Gilts теперь выше на 11 клещей, в комплекте со сверстниками.
• Германия продает 1.408bln против exp. EUR 1.5bln 2.50% 2054 и продает EUR 0.988bln против exp. EUR 1,0bln 2.50% 2046 Bund

Товары

• Фьючерсы на нефть стали красными после предварительной ночной сессии, ожидающей дальнейшего освещения участия США в израильско-иранском конфликте. Министр энергетики Израиля Коэн сказал, что энергетический сектор Израиля работает в нормальном режиме; министр нефти Ирана сказал, что поставки топлива в настоящее время стабильны, в настоящее время нет никаких проблем. После этого министр энергетики Казахстана заявил, что не рассматривает возможность выхода из соглашения ОПЕК+, что вызвало очень скромное давление на цены на нефть. Brent Aug’25 в настоящее время торгуется в нижнем конце диапазона 75,32-77,00 долларов США.
• Золото пытается вернуться к зеленому цвету после ночного сеанса, проведенного в основном на отрицательной территории. Ночью гавань попыталась выйти за пределы отметки в 3400 долларов США, где она застопорилась на уровне 3399,99 долларов США за унцию, хотя теперь она торгуется на уровне 3384 долларов США за унцию.
• Медные фьючерсы скромны в зеленом цвете, чему способствует более мягкий доллар перед встречей FOMC. Красный металл ослаб в недавней торговле и упал с сессионных максимумов $9735 / т, двигаясь в тандеме с долларом США, пытаясь сократить некоторые потери.
• Министр энергетики Казахстана заявил, что не рассматривает возможность выхода из соглашения ОПЕК+.
• Заместитель премьер-министра России Новак заявил, что дефицита нефти из-за конфликта на Ближнем Востоке нет, нет риска снижения экспорта российской нефти из-за конфликта.
• Министр энергетики Израиля По словам Коэна, энергетический сектор Израиля работает нормально, возможно, экспорт газа возобновится в ближайшие часы или дни.
• Министр нефти Ирана заявил, что поставки топлива в настоящее время стабильны, проблем пока нет.
• Частные инвентарные данные (bbls): Crude -10.133mln (exp. -0.6mln), Distillate +0.32mln (exp. -0.1mln), Gasoline -0.2mln (exp. +0.2mln), Cushing -0.8mln.
• Премия нефти марки Brent в Дубае находится на самом высоком уровне с сентября 2023 года, согласно источникам и данным, цитируемым Reuters.
• Катар установил июньскую премию за сырую нефть Al-Shaheen на уровне 2,48 доллара США за баррель, что является самым высоким показателем за год, согласно источникам Reuters.

Геополитика: последние

• Верховный лидер Ирана выступит в ближайшее время, сообщает ISNA.
• Иранский посол в ООН: если мы придем к выводу, что США непосредственно причастны к атакам на Иран, мы начнем отвечать США

Геополитика: участие

• Американские официальные лица дали понять, что следующие 24-48 часов будут иметь решающее значение для определения того, возможно ли дипломатическое решение с Ираном, или президент может вместо этого прибегнуть к военным действиям.
• "" Западные источники: У нас есть признаки того, что США в ближайшее время нападут на Иран, — сказал Канн.
• Посольство США в Иерусалиме будет закрыто с среды по пятницу, сообщает Госдепартамент США.
• Президент США Трамп рассматривает ряд вариантов, когда дело доходит до Ирана, включая возможный удар США по стране, по словам нескольких чиновников, цитируемых NBC.
• Журналисты израильского канала 12 сообщают, что США могут присоединиться к войне против Ирана во вторник вечером, передает Faytuks News со ссылкой на телеграмму.

Геополитика: ударные заголовки

• Иранская революционная гвардия заявила, что иранские ракеты «Фаттах» прорвали оборону Израиля, обеспечив ему «полное господство» над воздушным пространством Израиля.
• «Израильский канал 12: Армия атакует нефтеперерабатывающие заводы Тегерана», — сообщает Al Arabiya.
• Израильские военные заявили, что атаковали центрифугу и несколько объектов по производству оружия иранского режима прошлой ночью.
• Пресс-секретарь ЦАХАЛа заявил, что иранский режим по-прежнему обладает большими возможностями, которые позволяют ему наносить им вред, сообщает Al Jazeera. Они напали на штаб-квартиру КСИР и убили начальника штаба Ирана. Когда мы завершим нашу миссию, мы объявим об этом и не позволим экзистенциальной угрозе против нас продолжаться.
• Иран, как сообщается, готов к ударам по американским базам, если США присоединятся к войне; официальные лица предполагают, что в случае нападения Иран может начать устанавливать мины в Ормузском проливе.
• Верховный лидер Ирана Хаменеи заявил Битва началась через Аль-Хадат.
• Иранские государственные СМИ утверждали, что сегодня вечером «будет сюрприз, который мир будет помнить веками».
• "" КСИР: Нападения на Израиль будут продолжаться непрерывно и постепенно", - сообщает Sky News Arabia.

Геополитика: дипломатические заголовки

• «Известный источник говорит, что на этой неделе нет планов встречи между Виткоффом и Арагчи», - сказал журналист Al-Monitor.

Календарь событий США

• 7:00: 13 июня Ипотечные заявки MBA, до 12,5%
• 8:30: May Housing Starts, est. 1350k, prior 1361k
• 8:30: May P Building Permits, est. 1422k, prior 1422k
• 8:30 утра: 14 июня Первоначальные требования по безработице, est. 245k, prior 248k
• 8:30 утра: 7 июня Продолжение претензий, est. 1940.5k, до 1956k
• 2:00 pm: Jun 18 FOMC Rate Decision (Upper Bound), est. 4.5%, prior 4.5%
• 2:00 pm: Jun 18 FOMC Rate Decision (Lower Bound), est. 4.25%, prior 4.25%
• 4:00 pm: Apr Net Long-term TIC Flows, prior 161.8b
• 4:00 вечера: Apr Total Net TIC Flows, 254.3b

Центральные банки:

• 2:00 вечера: FOMC Решения по ставкам

Джим Рид из DB завершил ночную обертку

Тон риска вернулся на рынки с новыми опасениями по поводу дальнейшей эскалации на Ближнем Востоке, особенно на фоне растущих вопросов о том, могут ли США присоединиться к ударам Израиля против Ирана. Эти опасения привели к тому, что цены на нефть вчера показали дальнейший рост, а Brent Crude (+4,40%) закрылся на самом высоком уровне с февраля - $76,45 за баррель, даже если в пятницу он достиг внутридневного максимума в $78,50. Сегодня утром мало что изменилось. Нефть по-прежнему ниже среднего показателя 2024 года в 80 долларов, поэтому мы должны взглянуть на ситуацию с точки зрения инфляции, но в начале мая она торговалась на уровне 58,20 долларов, поэтому этот всплеск роста и инфляции несколько исчез.

Что касается риска, то вчера этому не помогла мягкая партия данных по США, которая показала, что розничные продажи и промышленное производство упали в мае. Таким образом, в целом, новостной поток последних 24 часов наклонился в более стагфляционном направлении, что означало, что и S&P 500 (-0,84%), и европейский STOXX 600 (-0,85%) вчера увидели новое снижение. Между тем, возросшие геополитические риски и рост нефти привели к тому, что индекс доллара (+0,84%) стал лучшим днем за месяц.

Что касается событий на Ближнем Востоке, опасения по поводу эскалации возросли после серии ястребиных постов Трампа в отношении Ирана, в которых он потребовал «Условного ответа» и сказал, что «Теперь у нас есть полный и полный контроль над небом над Ираном» и предположил, что иранский лидер аятолла Хаменеи может быть мишенью: Мы точно знаем, где скрывается так называемый «верховный лидер». Он легкая мишень, но там безопасно - Мы не собираемся его выводить (убить!), по крайней мере, пока". Эти посты были опубликованы накануне встречи президента США со своей командой по национальной безопасности для обсуждения ближневосточного конфликта. Сообщается, что Трамп говорил с премьер-министром Израиля Нетаньяху после этой встречи.

В преддверии этой встречи по безопасности Аксиос сообщил, что Нетаньяху считает, что Трамп нападет на подземный объект по обогащению урана в Фордо в ближайшие дни, а CBS также сообщает, что Трамп рассматривает возможность присоединиться к ударам по ядерным объектам Ирана. Возможности США считаются потенциально ключевыми для нацеливания на сайт. Тем не менее, прямое участие США может привести к повторному ответному удару Ирана по американским объектам в регионе, а New York Times сообщает, что Иран готовится к таким действиям в случае ударов США. Эта новая эскалация риторики оставила неопределенность нависшей над рынками, и в то же время мы видели продолжающиеся авиаудары между Израилем и Ираном, а канал Хаменеи в социальных сетях опубликовал в одночасье, что «битва начинается».

Другой отрицательный драйвер вчера был получен из данных США, которые были ошеломляющими по всем направлениям. Примечательно, что розничные продажи упали на -0,9% в мае (по сравнению с -0,6%), что стало вторым подряд ежемесячным снижением. А через 45 минут мы также выяснили, что промышленное производство в мае упало на -0,2% (против ожидаемого), поэтому и передышки там было мало. Следует признать, что некоторые из основных мер оказались лучше, и контрольная группа розничной торговли выросла на +0,4% (против +0,3%). Но выпуски по-прежнему означали, что оценка ВВП ФРС Атланты для Q2 немного снизилась, снизившись на три десятых до годовой ставки 3,5%. Между тем, мы также обнаружили, что последний индекс рынка жилья NAHB упал до двух с половиной летнего минимума в июне на уровне 32 (против 36 ожидаемых).

Все это означало, что это был тяжелый день для рисковых активов, и индекс S&P 500 упал на 0,84%. Помимо энергетики, все основные секторальные группы потеряли позиции, включая Magnificent 7 (-1,06%). Несколько индикаторов указали на большую озабоченность на рынках, включая индекс VIX (+2,49 п.п.), который подскочил до 21,60 п.п., в то время как спреды HY в США (+7 п.п.) поднялись с 3-месячного минимума в понедельник. А ранее в Европе он был не намного лучше, при этом основные индексы, включая STOXX 600 (-0,85%), DAX (-1,12%) и CAC 40 (-0,76%), снизились.

Несмотря на то, что Ближний Восток сейчас находится в центре внимания рынков, сегодня ФРС также объявит о своем последнем политическом решении. Многое произошло с момента их последней встречи в начале мая, включая снижение тарифов в Китае, понижение кредитного рейтинга США, а также значительную эскалацию на Ближнем Востоке. Таким образом, учитывая неопределенность и потенциал новых инфляционных всплесков, ожидается, что они снова будут удерживать ставки, и это означает, что основное внимание будет уделяться графику точек, где они ожидают, что ставки будут идти дальше. Наши американские экономисты считают, что это будет означать только одно снижение ставки в этом году, что было бы ястребиным сдвигом с марта, когда они все еще сигнализировали о двух сокращениях. Тем не менее, они считают, что это близкий вызов, и они ожидают, что ФРС в основном сохранит существующие сигналы о политике. Для получения дополнительной информации см. их полный предварительный просмотр здесь.

В преддверии решения ФРС казначейские облигации США вчера сплотились на пути к качеству, и, поскольку слабые данные укрепили мнение о том, что снижение ставок все еще вероятно в ближайшие месяцы. Это означало, что доходность упала по кривой, с доходностью 2yr (-1,5bps) до 3,95%, в то время как доходность 10yr (-5,7bps) упала до 4,39%. Превосходство долгосрочных облигаций произошло после новостей о том, что ФРС проведет совещание 25 июня, чтобы обсудить изменения в коэффициенте дополнительного кредитного плеча, которые могут позволить банкам держать больше казначейских облигаций. В краткосрочной перспективе ралли было ограничено ростом инфляционных ожиданий, при этом инфляция в США за 1 год выросла +7,8 б/с до 3,16%. Мы были на 3-месячном минимуме ниже 3% в прошлый четверг, незадолго до ударов Израиля по Ирану.

Для Европы, однако, это была другая история, поскольку страхи инфляции от более высоких цен на энергоносители доминировали, подталкивая доходность выше по всему континенту. Кроме того, было больше оптимистичных данных из Германии, поскольку ожидаемый компонент опроса ZEW в июне вырос до 47,5 (против 35,0). Таким образом, доходность на 10yr bunds (+0,8bps), OATs (+1,5bps) и BTPs (+3,3bps) все переместились выше.

Азиатские фондовые рынки сегодня утром перемешались, а индекс Хан Сена возглавил потери в регионе, сократившись на -1,17%. Шанхайский композит (-0,20%) также ниже, чем ASX (-0,11%). Тем не менее, Nikkei (+0,69%) бросает вызов региональной тенденции, продвигаясь к четырехмесячному максимуму, поддерживаемому более слабой иеной, в то время как KOSPI (+0,32%) также получает прибыль. Фьючерсы на акции в США плоские, а 10-летние UST увеличились на +1,4 млрд., теперь они стоят чуть выше 4,40%, когда мы печатаем.

Ранние утренние данные показали, что экспорт Японии в мае упал на 1,7% в годовом исчислении, что стало самым значительным снижением с сентября 2024 года, поскольку страна продолжает сталкиваться с торговой неопределенностью. Это снижение было менее серьезным, чем падение на -3,7%, ожидаемое Bloomberg, но представляет собой разворот от роста на +2,0%, зафиксированного в апреле. Дефицит торгового баланса Японии в мае вырос до -637,6 млрд иен, что меньше ожидаемого -896,5 млрд иен, по сравнению с пересмотренным дефицитом в -115,6 млрд иен в предыдущем месяце.

На сегодняшний день главным событием станет последнее политическое решение Федеральной резервной системы, а также последующая пресс-конференция председателя Пауэлла. Публикации данных включают начало строительства жилья в США и разрешения на строительство в мае, еженедельные первоначальные заявления о безработице и печать ИПЦ Великобритании в мае. Спикерами ЕЦБ являются Elderson, Escriva, Villeroy, Knot, Panetta, Nagel, Centeno и Lane.