Финансовые компании-союзники после того, как автокредиторы выявили просрочки, растут расходы

Вчера мы сказали, что последние потребительские кредитные номера, которые увидели странный всплеск задолженности по кредитным картам, поскольку потребители - их сбережения теперь истощены и находятся на рекордно низком уровне - теперь должны взимать плату за свои кредитные карты за каждый день основных продуктов.Последняя ура. Для потребления в США.

Это не заняло много времени, чтобы получить подтверждение, когда первый JPMorgan шокировал рынок, когда его президент Даниэль Пинто предупредил, что банк не достигнет своего предыдущего целевого показателя чистого процентного дохода (или консенсуса Уолл-стрит), отправив акции, понижающиеся больше всего с июня 2020 года.

За этим последовал гораздо более резкий обвал акций Ally Financial, который упал на 18%, что стало самым большим однодневным падением с марта 2020 года, после того, как руководство автокредитора представило на 22-й ежегодной конференции Barclays Global Financial Services.

Что вызвало обвал акций, так это предупреждение финансового директора Расса Хатчинсона о более слабых тенденциях кредитного и чистого процентного дохода по сравнению с ожиданиями; в частности, Хатчингсон сказал, что В июле и августе они увидели, что автомобильные просрочки взлетели на целых 20 базисных пунктов по сравнению с их ожиданиями, в то время как чистые скидки (NCO) выросли примерно на 10 б.п. по сравнению с их ожиданиями.

Подтверждая, что боль в основном связана с розничной книгой автокредитования фирмы, Хатчинсон сказал, что заемщики проявляли признаки уязвимости в течение года, и данные о рабочих местах в США в августе подчеркнули эти стрессы.

«В течение квартала наши кредитные проблемы усилились- сказал Хатчинсон во вторник. "Наш заемщик борется с высокой инфляцией и стоимостью жизни, а теперь, совсем недавно, с ослаблением картины занятости. "

Он также сказал, что фирма может испытывать некоторые недостатки, добавив, что Ally будет оценивать резервы для покрытия плохих кредитов и увеличивать их, если это необходимо. Излишне говорить, что внезапное подтверждение того, что дно выпадает из автокредитов, является тем, о чем рынок, по-видимому, не знал, и подтверждает, что американский потребитель снова выбирает, на каких счетах по умолчанию в первую очередь.

Хатчинсон сказал, что компания будет уделять больше внимания капиталу и расходам, хотя в настоящее время не обновляет свои рекомендации.

Комментируя объявление, аналитик KBW Санджай Сахрани сказал, что руководство указало на более слабые кредитные тенденции по сравнению с ожиданиями.

«Очевидно, что руководство разочаровало и задает вопрос, является ли это ALLY-специфичным или канарейкой в угольной шахте», — сказал он. Он пишет. «Мы по-прежнему считаем, что акции остаются привлекательной долгосрочной возможностью со ставками на снижение, но признаем, что этот пересмотр не является хорошим взглядом», - отметил он, отказавшись от комментариев о том, как должны чувствовать себя те, кто купил акции за свою цену перед сегодняшним падением на 18%.

Аналитик РБК Джон Арфстром, у которого также есть рейтинг «превосходства» на падающей компании, написал, что «хотя это управляемые увеличения по сравнению с предыдущим руководством, мы считаем, что относительно быстрое увеличение NCO и направление преступности - это то, что инвесторы будут подвергать сомнению».

Объявление Ally вызвало ажиотаж среди всех эмитентов потребительских карт, включая Bread Financial -9,7%, Synchrony Financial -8,6%, Capital One Financial -6,9% и Discover Financial Services -6,9%.