Уолл-стрит призывает ФРС к панике: Goldman видит 3 последовательных снижения ставок, JPM надеется на два на 50 б/с, Citi еще безумнее

Это не заняло много времени после сегодняшнего мрачного отчета о рабочих местах, чтобы вызвать то, что, как надеется Уолл-стрит, будет паникой ФРС. Действительно, всего через несколько мгновений после катастрофического отчета о рабочих местах, который «никто» не мог предсказать, за некоторыми заметными исключениями, некоторые из крупнейших аналитиков Уолл-стрит уже разрывают учебник мягкой посадки, который они все разыгрывали всего 24 часа назад, и призывают ФРС не просто сокращать, а паниковать, пока она это делает.

Мы начинаем с Goldman, который начинает с комментариев к сегодняшнему отчету о рабочих местах, и говорит, что «смягчение условий на рынке труда теперь вышло за рамки того, что приветствовалось». В результате Goldman теперь ожидает «первоначальную строку последовательного снижения ставки на 25 б/с». Сентябрь, ноябрь и декабрь (по сравнению с нашим предыдущим прогнозом сокращений на каждой другой встрече) или, другими словами, 3 сокращения в 2024 году вместо простого сокращения. 2. В то время как главный экономист Goldman Hatzius, который в течение большей части прошлого года бил по столу о том, насколько сильна экономика (и только что перевернулся), отмечает, чтоЗамедление роста занятости в июльском отчете, вероятно, завышает снижение базовой тенденции. Если августовский отчет о занятости также будет слабым и подтвердит замедление роста занятости, то сокращение на 50 млрд..""

Но если 3-кратное снижение ставки Goldman примечательно, то новый призыв JPM к последовательному сокращению на 50 б/с просто примечателен: это правильно, главный экономист JPM Майкл Фероли, также огромный бык, пока, видимо, этим утром, не решил превзойти Goldman и пошел еще дальше, предсказывая снижение ставок в сентябре и ноябре. И не просто снижение ставок, а удвоение или 50 б/с с последующим снижением на четверть пункта на каждом последующем совещании. И перфоманс: Фероли попугали то, что мы говорили ранее...

ФРС теперь вынуждена сокращать, и мало шансов, что она будет ждать 2 месяца. Как скоро до экстренного совещания. VIX 30 и получим на следующей неделе

— zerohedge (@zerohedge) 2 августа 2024 г.

... и сказал там ?«Сильное дело, чтобы действовать» до следующей встречи 18 сентября. Председатель ФРС Джером Пауэлл, возможно, не хочет добавлять больше шума к тому, что уже было насыщенным событиями летом. Но если ФРС действительно хочет паниковать, так тому и быть.

Перейдем к экономистам Citi, которые уже были одними из самых агрессивных в призывах к ФРС снизить процентные ставки в этом году. Они ожидают снижения ставки на половину пункта в сентябре и ноябре и сокращения на четверть пункта в декабре. Ранее прогнозировалось сокращение квартальных пунктов на всех трех встречах. Затем ФРС снизит ставки на четверть пункта на каждом заседании до середины 2025 года, доведя полосу политики до 3%-3,25%, прогнозировали Вероника Кларк и Эндрю Холленхорст.

Наконец, главный экономист Bank of America Майкл Гэпен, который не хотел снижать ставки в декабре, сказал, что он также ищет первый шаг в сентябре.

Хорошая новость заключается в том, что все вышеперечисленное не имеет значения: как верные локоны, все так называемые стратеги выше бесполезны и просто преследуют импульс. Вопрос в том, что, по мнению рынка, произойдет, и, как показывает приведенный ниже график, свопы процентных ставок показывают, что трейдеры видят более чем 70-процентную вероятность полубалльного движения в сентябре и оценивают в общей сложности около 115 базисных пунктов снижения к концу года.

... ожидая или, скорее, отодвигая риск так далеко, что у ФРС нет выбора, кроме как паниковать.