Судья: ESG-Tainted 401k авиакомпании American Airlines нарушает фидуциарные обязательства перед работниками

В главной, первой в своем роде вехе вдоль неустанного марша ESG к его могиле, Федеральный суд постановил, что American Airlines нарушила свой долг перед сотрудниками, нажав на BlackRock с поддержкой ESG Управлять частью плана 401 (k).

"" Факты здесь убедительно установленные фидуциарные проступки в форме конфликта интересов «Неспособность действовать лояльно исключительно в лучших финансовых интересах плана», — написал окружной судья США Рид О’Коннор в постановлении, которое последовало за четырехдневным судебным разбирательством в июне 2024 года. Эта обязанность лояльности налагается Законом о пенсионном обеспечении сотрудников (ERISA).

Решение, несомненно, вызовет тревогу в офисах генеральных адвокатов и залах заседаний совета директоров. по всей Америке. Во-первых, 401 (k) планы 60% работодателей из списка Fortune 100 содержат инвестиции BlackRock, а BlackRock управляет огромной частью плана сбережений федерального правительства. Конечно, BlackRock не единственный управляющий активами, чья проблема с ESG может стать проблемой работодателя.

Исполнительный директор Ларри Финк, гигант по управлению активами BlackRock, твердо принял левую идеологию ESG, но теперь твердо стоит на защите.

Примечательно, что план American Airlines не предлагал каких-либо явно инвестиционных вариантов. Проблема заключалась в ориентированном на ESG управлении BlackRock. Все свои средства. «Речь идет вовсе не о фондах ESG», - сказал Джош Лихтенштейн из юридической фирмы Ropes & Gray. Financial Times. "Для меня это выглядит так: То же самое можно сказать и о любом плане 401k в Америке. "

С бывшим пилотом Брайаном Спенсом в качестве ведущего истца более 100 000 участников, коллективный иск обвинил American Airlines и ее комитет по вознаграждениям сотрудников в выборе инвестиционных менеджеров, которые «преследуют левые политические программы». Пожертвование инвестиционной доходностью в пользу пробужденных экологических, социальных и управленческих целей содействие разнообразию рабочих мест или сокращение использования ископаемого топлива.

В то время как BlackRock не был ответчиком, бегемот стоимостью 11,5 триллиона долларов, тем не менее, был в центре дела. Чтобы доказать, что приоритеты BlackRock были искажены, О'Коннор процитировал самого генерального директора Ларри Финка, в том числе его угрозу 2018 года, что компании должны «вносить свой вклад в общество ... или рискуют потерять поддержку крупнейшего в мире управляющего активами». "

Влияние ESG BlackRock очевидно на протяжении всего управления Планом. О'Коннор, назначенец Джорджа Буша-младшего, приписывал утверждения о том, что ESG берет на себя большие потери по доходам: Сосредоточив внимание на нематериальных интересах, инвестиции в ESG часто отстают от традиционных инвестиций примерно на 10%. "

Судья Рид О'Коннор из Окружного суда США по Северному округу Техаса активно участвует в Федералистском обществе.

Учитывая его огромные размеры, BlackRock также может снизить прибыльность компаний, в которых она владеет акциями. - путем голосования своих акций способами, которые наносят ущерб нижней строке. Среди нескольких примеров истцы указали на Прокси-голосование Blackrock 2021 ExxonMobil — в которой фирма помогла получить два места в совете директоров для активиста-инвестора «Двигатель No 1» с целью оказания давления на компанию по производству ископаемого топлива, чтобы уменьшить ее акцент на ископаемом топливе и взять на себя обязательство бороться с «изменением климата». В то время BlackRock был вторым по величине акционером ExxonMobil.

Характеризуя отношения американца с BlackRock как «инцестуальные». О’Коннор отметил, что BlackRock одновременно является крупнейшим инвестиционным менеджером американского плана 401(k), одним из крупнейших акционеров Америки и финансистом долга компании в размере 400 миллионов долларов: «Неудивительно, что ответчики неоднократно пытались сигнализировать о согласовании с BlackRock». Далее он пишет, что нелояльность Америки по отношению к своим сотрудникам, возможно, была вызвана чрезмерным влиянием BlackRock, поскольку крупная компания потребляет большое количество ископаемого топлива. Американец был потенциально восприимчив к собственной прокси-борьбе, не выполняя требования BlackRock, связанные с климатом. "

Первый офицер American Airlines Стейси Бэнкс (Джон Роуз / Денвер)

Вот еще несколько примечательных цитат из 70-страничного постановления О'Коннора:

• "" Стремление к нематериальным интересам, полностью или частично, было самоцелью, а не средством достижения какой-либо финансовой цели.Доказательства ясно дали понять, что BlackRock хочет сыграть свою роль в борьбе с социальными проблемами. Поддерживая инициативы DEI и изменения климата. "
• "" Убеждение, что соображения ESG дают лицензию на игнорирование денежных выгод, ошибочно. ERISA не разрешает фидуциару преследовать неденежные интересы. Каким бы благородным он ни был, он видит цель. "
• Несмотря на широкое освещение споров о ESG, Обвиняемые совершенно не смогли добросовестно расследовать инвестиционную деятельность ESG BlackRock. "
• "Истец доказал преобладанием доказательств того, что Американец нелояльно действовал с намерением принести пользу партии, отличной от участников Плана и таким образом, который не был полностью сосредоточен на наилучшей финансовой выгоде для Плана. "

Решение о возмещении ущерба или другой форме помощи будет принято позже. Хотя он постановил, что Америка нарушила свой долг лояльности к участникам плана, О'Коннор пришел к выводу, что американцы не нарушили долг благоразумия — потому что благоразумие оценивается по преобладающим отраслевым стандартам, а в индустрии управления активами, к сожалению, доминируют фирмы, ориентированные на ESG.

В декабре О'Коннор выстрелил в другой штамм пробуждения. Он заключил сделку о признании вины между Министерством юстиции и Boeing, потому что администрация Байдена включила требование о том, что разнообразие должно быть предметом рассмотрения при выборе монитора соответствия. «В случае такого масштаба в интересах правосудия общественность уверена, что этот выбор монитора сделан исключительно на основе компетентности», — написал О’Коннор.

Как свидетельствуют недавние ZeroHedge Заголовки, приветственное решение против злонамеренного влияния ESG на рост благосостояния рабочих является лишь последним в череде побед над проснувшейся идеологией в целом:

• Meta Nukes DEI Program; Morale For Queer Staff In Shitter; Цукерберг присоединился к подкасту Джо Рогана
• Еще один водопад DEI-mino: McDonald’s в очередной раз поспособствует достижению целей в области разнообразия
• «Fact-Checkers Too Politically-Biased» — Цукерберг отказался от цензуры Facebook
• Walmart Nukes DEI в роли анти-Woke Crusader Робби Старбак отправляет «шоковые волны» по всей корпоративной Америке
• Празднование смерти и воскресения здравого смысла