Спровоцирована рецессия: зарплаты мисс Огромный, всего 114K, так как растущий уровень безработицы активирует рецессию «правила Сахма»

В нашем предварительном просмотре платежных ведомостей прошлой ночью мы спросили, «насколько плохо это будет», и мы получили ответ несколько минут назад, когда BLS сообщила, что в июле США добавили только 114 тыс. зарплат, что является огромным промахом к ожиданиям в 175 тыс., а также огромным падением по сравнению с пересмотренным июньским тиражом в 206 тыс.В настоящее время (как всегда) пересмотрено до 179K. Это был самый низкий показатель с декабря 2020 года (по крайней мере, до еще больших изменений).

... и 3 сигма промах к средней оценке 175K.

Конечно, это цифры, опубликованные коррумпированным Байденом, помилованием Камалы Департамента Целеустремленного дерьма, предыдущие месяцы были пересмотрены ниже, как обычно. Мэй пересмотрела вниз на 2000, с +218,000 до +216,000, и изменения для Июнь был пересмотрен на 27 000, с 206 000 до 179 000. С учетом этих изменений занятость в мае и июне в совокупности на 29 000 человек ниже, чем сообщалось ранее. Это становится лучше, потому что, как показано на следующем графике, 5 из последних 6 месяцев были пересмотрены ниже.

В отличие от предыдущих месяцев, когда опрос домохозяйств и истеблишмента сильно расходился, на этот раз эти два числа, по крайней мере, имели один и тот же знак, даже если число занятых (по опросу домохозяйств) выросло вдвое по сравнению с количеством наемных работников, всего на 67 тыс.

Это означает, что, хотя поддельная печать заработной платы в настоящее время, наконец, набирает обороты, количество фактически нанятых работников не изменилось за последний год, как показано ниже.

Конечно, мы не можем забыть, что каждое число вакансий сильно манипулируется и подтасовывается, и июль не отличался от модели «Рождение/Смерть», добавляющей смехотворные 246K «статистические» рабочие места к нескорректированной печати. Что не переводит яблоки в яблоки, можно с уверенностью сказать, что фактическое скорректированное количество заработной платы было бы намного меньше, если бы не это продолжающееся изготовление.

Но хотя мы уже давно знаем, что реальное количество зарплат намного хуже, чем сообщалось, истинным шоком в сегодняшних «данных» стало давно назревшее признание того, что США фактически находятся в рецессии, потому что, как указывает правило, названное в честь про-Байдена/Камала-социалистки Клуадии Сахм, сейчас спровоцирована рецессия. Правило для тех, кто не помнит, что рецессия уже началась. если уровень безработицы (на основе трехмесячной скользящей средней) повышается на половину процентного пункта от его минимума прошлого года. И это то, что только что произошло: уровень безработицы вырос на 0,6% по сравнению с минимумом года.

Стоит отметить, что уровень безработицы в 4,3% был На 0,2% больше людей на временных увольнениях Это произошло в основном из-за урагана Берил, поэтому ожидайте, что безудержный уровень снизится до 4,1% в следующем месяце, если, конечно, стратегия демократов не будет идти на выборы с рецессией Сахма в руках.

Что касается основных этнических групп, уровень безработицы вырос по всем направлениям (кроме чернокожих), а уровень безработицы среди латиноамериканцев достиг самого высокого уровня за два года.

В других странах уровень участия в рабочей силе, составляющий 62,7%, вырос на 0,1% по сравнению с 62,6% в предыдущем месяце и превысил ожидания по неизменной печати.

Более подробная информация из доклада:

• Число людей, занятых неполный рабочий день по экономическим причинам, выросло на 346 000 до 4,6 миллиона в июле. Эти люди, которые предпочли бы работать полный рабочий день, работали неполный рабочий день, потому что их часы были сокращены или они не могли найти работу на полный рабочий день.
• Число людей, которые в настоящее время не хотят работать, увеличилось на 366 000 до 5,6 миллиона в июле. Это в значительной степени компенсирует снижение в предыдущем месяце. Эти люди не считались безработными, потому что они не искали работу в течение 4 недель, предшествующих опросу, или были недоступны для работы.
• Среди тех, кто не хотел работать, число людей, незначительно привязанных к рабочей силе, составило 1,6 миллиона человек.. Эти люди хотели и были доступны для работы и искали работу где-то в течение предыдущих 12 месяцев, но не искали работу в течение 4 недель, предшествующих опросу. Число отчаявшихся работников, подмножество маргинально привязанных, которые считали, что для них нет работы.

Работа разочаровывает, Заработная плата предсказуемо охладилась больше, чем ожидалосьИ в июле ежемесячный рост средней почасовой прибыли вырос всего на 0,2%, что ниже ожидаемых 0,3% и ниже 0,3% в прошлом месяце. В годовом исчислении темпы роста на 3,6% также не оправдали ожиданий на уровне 3,7% и снизились с пересмотренных в сторону понижения 3,8%.

Средняя рабочая неделя для всех сотрудников частных несельскохозяйственных организаций сократилась на 0,1 часа до 34,2 часа в июле. В обрабатывающей промышленности средняя рабочая неделя сократилась на 0,2 часа до 39,9 часов, а сверхурочная работа сократилась на 0,1 часа до 2,8 часов. Средняя рабочая неделя для производственных и ненадзорных работников на частных несельскохозяйственных предприятиях сократилась на 0,1 часа до 33,7 часа.

Другими словами, при учете большого падения количества отработанных часов средний рост почасовой прибыли был еще ниже, составив около 3,4%-3,5%.

Глядя на состав зарегистрированных рабочих мест, мы видим, что занятость продолжает расти в здравоохранении, строительстве, транспорте и складировании, в то время как информация теряет рабочие места.

• Здравоохранение добавило 55 000 рабочих мест в июле, аналогично среднему ежемесячному приросту в 63 000 за предыдущие 12 месяцев. В июле занятость выросла в домашних медицинских службах (+22 000), больницах (+20 000) и учреждениях по уходу за больными и интернатами (+9 000).
• Занятость в строительстве в июле (+25 000) соответствует среднему ежемесячному приросту за предыдущие 12 месяцев (+19 000). Занятость в специализированных торговых подрядчиках продолжила тенденцию к росту в июле (+19 000). Удачи с этим, учитывая эпический крах в новом жилье.

• Занятость продолжает расти в сфере транспорта и складирования (+ 14 000). с увеличением числа рабочих мест в курьерах и мессенджерах (+11,000) и складировании и хранении (+11,000). Эта прибыль была частично компенсирована потерей рабочих мест при транзитных и наземных пассажирских перевозках (11 000). Транспорт и складирование добавили 119 000 рабочих мест после недавнего минимума в январе этого года.
• Занятость в сфере социальной помощи продолжила тенденцию к росту в июле (+9 тыс. человек). но более медленными темпами, чем среднемесячный прирост за предыдущие 12 месяцев (+23 000).
• В июле занятость в сфере информации сократилась на 20 тыс. человек, но за год изменилась незначительно.
• Занятость в правительстве мало изменилась в июле (+17 000). Рост занятости в правительстве замедлился в последние месяцы после увеличения числа рабочих мест в 2023 году и первом квартале 2024 года.
• Занятость показала незначительные изменения в течение месяца в других крупных отраслях, включая добычу полезных ископаемых, добычу полезных ископаемых и нефти и газа; производство; оптовая торговля; розничная торговля; финансовая деятельность; профессиональные и деловые услуги; досуг и гостеприимство; и другие услуги.

И визуально:

Комментируя отчет, команда экономистов Bloomberg сказала следующее:

Несельскохозяйственные фонды заработной платы июля предполагают, что охлаждение на рынке труда показывает мало признаков стабилизации и постепенно не нормализуется, как это характеризовал Пауэлл после решения FOMC от 31 июля.

«Некоторая слабость в заработной плате может быть связана с ураганом Берил — но не со всеми — и в любом случае последствия шторма должны измениться в ближайшие месяцы. Однако удивительно резкий рост уровня безработицы был обусловлен прежде всего увольнениями и тем, что людям требовалось больше времени, чтобы найти работу, а не погодой.

Кроме того, поскольку «модель рождения-смерти» Бюро статистики труда по-прежнему завышает занятость от чистого создания новых фирм, мы считаем, что базовые темпы ежемесячного роста занятости, вероятно, менее 100 тыс. Мы ожидаем, что уровень безработицы продолжит расти, достигнув 4,5% к концу года. Мало того, что сентябрьское снижение ставки вероятно — даже 50-базовое сокращение очков теперь в игре. "

И вот аналитик РБК Джанет Муй согласна с тем, что сейчас в игре снижение ставки на 50 б/с: «Вместе с более высокими претензиями на безработицу, сокращением опроса о найме на производство и июльским отчетом о рабочих местах, вполне вероятно, что ФРС начнет снижать процентные ставки в следующем месяце, и ожидается, что ей, возможно, придется сократить более агрессивно, чем ранее. Рисковые активы реагируют негативно, учитывая проблемы роста, в то время как облигации / золото / защитные сектора растут, поскольку инвесторы ищут безопасные гавани. "