Nvidia задерживает следующий чип AI в качестве танка на Global Selloff

Акции Nvidia упали в начале предпродажной торговли в Нью-Йорке. Самый ценный в мире производитель чипов страдает от глобальной распродажи, растущих опасений рецессии, раздувания пузыря ИИ (в середине июля отчет:) «Пузырь ИИ просто взорвался, и что будет дальше») и сообщения о задержках в производстве новых чипов ИИ.

Информация Nvidia проинформировала Microsoft и других облачных провайдеров о том, что ее самые передовые модели ИИ-чипов в серии Blackwell (чип B200 AI) сталкиваются с тремя месяцами задержек после обнаружения конструктивного недостатка «необычно поздно в процессе производства». "

Google, Meta и Microsoft делают ставки на миллиарды долларов на новые чипы Nvidia, чтобы сохранить лидерство в гонке вооружений ИИ. Все три компании заказали «десятки миллиардов долларов» передовых чипов искусственного интеллекта, которые могут быть произведены только в конце этого года и могут быть не готовы к массовой отправке до первого квартала 2025 года.

Пресс-секретарь Nvidia Джон Риццо Верге «Производство нового чипа может начаться во второй половине этого года», — добавил он. "

Для Nvidia новые чипы ИИ должны были привести к новым ежегодным выпускам передовых чипов, а всего несколько месяцев назад руководители заявили, что «продукты на основе Blackwell будут доступны от партнеров», начиная с 2024 года.

Теперь Nvidia должна вскоре конкурировать с другими чип-компаниями, такими как AMD, в гонке ИИ.

Чипы Nvidia B200 заменят популярные чипы H100, которые привели к огромным продажам и надежной прибыли для Nvidia.

Тем не менее, задержка производства вызвала суматоху в акциях в понедельник утром, снизившись на целых 10% в премаркете до $96. С пика в $140 в середине июня акции упали почти на 31%. Теперь мы должны добавить, что глобальная распродажа также продолжается.

Между тем, аналитик UBS Санни Лин написал в записке клиентам в понедельник, что производственный партнер Nvidia, Taiwan Semiconductor Manufacturing, может столкнуться с потенциальными производственными проблемами:

"" Мы считаем, что Nvidia может отдавать приоритет ограниченным возможностям CoWoS-L до B200, что имеет более высокую ценность для суперчипа GB200. Это может позволить Nvidia иметь лучшую гибкость и быть менее ограниченным пропускной способностью CoWoS. "

Вот что говорят аналитики Уолл-стрит (предоставлено Bloomberg):

Bloomberg Intelligence

• Задержка «потенциально ограничит рост продаж до 2 часов», хотя «слишком рано говорить, приведет ли это к промаху».

Citi (покупка, PT $150)

• Citi понижает свои оценки FY25, учитывая заявленную задержку, и удаляет 30-дневные часы с катализатором на складе.
• "" Мы рассматриваем продажи центров обработки данных Jul/Oct-Q как в значительной степени неповрежденные и оцениваем влияние ~ 15% на продажи центров обработки данных Jan-Q на более низком спросе на H200, частично компенсированном более высоким спросом на H200.

Д.А. Дэвидсон (нейтральный, PT $90)

• Задержки, вероятно, будут кратковременными и окажут ограниченное влияние, но они добавляют поворот в историю Nvidia.
• "" Задержка в поставках Blackwell может создать более короткий временной всплеск, который нам придется тщательно оценить, чтобы не принять его за неизбежный поворот цикла.

Бернстайн (выигрыш, PT $130)

• Доклад «потенциально правдоподобен», но «хотя потенциальные задержки никогда не бывают большими, мы пока не паникуем», поскольку «по-прежнему ясно, что уровень спроса продолжает расти».
• На фоне недавнего поворота в настроениях вокруг ИИ эта последняя новость, вероятно, не улучшит ситуацию.

Melius Research (покупка, PT 160)

• "" Проблема с Blackwell может повлиять на рост в третьем и четвертом кварталах Nvidia и увеличить доходы Blackwell в FY26, хотя продажи чипов Hopper H100 и H200 по-прежнему идут хорошо в соответствии с нашими чеками и могут заполнить большую часть пустоты.
• «Нам трудно поверить, что все планы покупки Blackwell из облаков Tier 1 и Tier 2 существенно уменьшатся, даже если немного задержатся, но некоторые могут».
• Проблема может создать возможность покупки

Ничто из этого не поможет быкам возразить против аргумента культового фонда Elliott Management, что Nvidia находится в «пузыре» и технология искусственного интеллекта, управляющая ценой акций чипмейкерского гиганта «переоценен многими приложениями, не готовыми к прайм-тайм».