Taper 'Tantrum-ette' - Акции Pump'n'Dump как ФРС 'упрощает' давление на баланс

Пауэлл сегодня трейдерам...

h/t @ForexLive

Более крупная, чем ожидалось, отмена QT сократила рынки (цены на акции и облигации выросли, доллар упал) на пресс-конференции Пауэлла, а затем напугала ниже, как он признался. «Инфляция показала улов дальнейшего прогресса ... и обретение уверенности в сокращении займет больше времени, чем предполагалось».

Но это падение длилось недолго, и годы стучали, акции взлетели, золото сплотилось, а доллар стучал.

Источник: Bloomberg

Рынок отмахнулся от комментариев Пауэлла Какие ставки находятся на пике, будет зависеть от даты ? Это открыло путь для возможных скоростных походов, но он добавил, что «следующим шагом будет повышение в два раза. "

Стив Лисман из CNBC задал важный вопрос, который должен задать каждый: Вы «склонны к смягчению», уменьшая QT, удерживая ставки на плаву, потому что вы не уверены, что инфляция находится под контролем.

Пауэлл ответил несколькими словами, которые ничего не значат, стоя, что у них есть. Долгое время планировалось сужение QT и утверждало, что «сокращение балансового стока не повышает политику».

Это не так просто, как вы ищете... ?

К концу, вся помада Пауэлла была стерта. (см. ниже для скоординированного крипто/nasdaq удаления) запасы Видел солидный прирост, воображённый через час после того, как Пауэлл перестал говорить... Small Caps и The Dow сумели удержаться на плаву, но Nasdaq и S&P закрылись вблизи дневных минимумов.

«Самые короткие» акции Увидел массивное сжатие (+5%) на заголовках FOMC, прежде чем поздний день давление на продажи упало.

Источник: Bloomberg

Акции MAG7 закончились на следующий день после возвращения их прибыли после Пауэлла.

Источник: Bloomberg

Доходность сокровищ упала на 6-8 б/с по кривой в день, при этом краткосрочный результат превзошел все показатели за неделю.

Источник: Bloomberg

2Y Yield снова упал ниже 5.00%

Источник: Bloomberg

Молодая кривая (2s30s) сначала дернулась, а затем резко покрутилась обратно к плоской на неделе.

Источник: Bloomberg

Доллар, привязанный к неослабевающему «ослаблению» (но немного отскочил после того, как Пауэлл закончил говорить)

Источник: Bloomberg

Золото предложило обратно выше $2300 на невостребованном рынке.

Источник: Bloomberg

Биткойн вернулся к заявлению FOMC, восстановив часть вчерашней кровавой бойни, но кто-то не хотел, чтобы он вернулся к 60 000 долларов, и это сглаживание привело к снижению акций.

Источник: Bloomberg

Цены на нефть проигнорировали всю шумиху вокруг ФРС и упали третий день подряд (самое большое ежедневное падение с начала января), а WTI опустилась ниже $80 на шестинедельных минимумах.

Источник: Bloomberg

Наконец, эффекты снижения ставки (ястребино) выросли в день с одно-или-двумя сокращениями в 2024 году теперь 50-50 и еще два-или-три сокращения в 2025 году около 50-50 также.

Источник: Bloomberg

И Пауэлл использовал то, что он «Не видит ни стага, ни инфляции» " На рынках... ну, это должно помочь Джею...

Источник: Bloomberg

Мы не можем не чувствовать, что Пауэлл все больше стремится к политике «освобожденности», но он ясно дал понять, что Выборы 2024 года просто не являются частью мышления ФРС. "

Так вот, это то!