Счастливый Новый год: Тост за 50 лет легализованного золота

Автор: Стюарт Энглерт via Институт Мизеса,

Любители золота могут отметить золотой юбилей в канун Нового года и одновременно отметить веху манипулирования рынком. Пятьдесят лет назад президент Джеральд Р. Форд легализовал частную собственность на золото, позволив американцам снова укладывать королевский металл в качестве актива, сохраняющего богатство, и безопасного убежища от денежной инфляции и обесценивания доллара. Торговля фьючерсами на золото и вмешательство в рынок также начались в Соединенных Штатах полвека назад.

31 декабря 1974 года Форд издал указ об отмене указа президента Франклина Д. Рузвельта 1933 года, который криминализировал накопление золота и запретил американским гражданам владеть более чем 100 долларами (около 5 тройских унций в то время) демонетизированного металла. Президент Форд подписал указ без праздничных замечаний и публичных фанфар. Он просто опубликовал официальное заявление со ссылкой на юридические полномочия, которые он должен был предпринять.

В то время как в Белом доме не появилось ни конфетти, ни пробок шампанского, отмена 41-летнего указа Рузвельта вызвала в основном дремлющую золотую промышленность и восстановила торговлю желтым металлом в качестве товара. Золото может быть куплено и продано внутри страны в качестве инвестиции, не рискуя штрафом в 10 000 долларов и 10 годами тюремного заключения. Однако в то время золотые монеты не были законным платежным средством США, а слитки не использовались в официальной иностранной валюте после того, как президент Ричард Никсон отделил доллар от золота в 1971 году.

Будучи единственным неизбранным президентом и вице-президентом страны, Форд не имел политического или общественного мандата на легализацию золота, а также не был ярым сторонником золота или твердых денег. «Мистер Милый Парень», как стало известно 38-му президенту страны, просто согласился с двухпартийной мерой, принятой Конгрессом четыре месяца назад. Законопроект без названия — Публичный закон 93-373 — разрешает «гражданам Соединенных Штатов покупать, держать, продавать или иным образом иметь дело с золотом в Соединенных Штатах или за рубежом. "

Введенный сенатором Джеймсом Фулбрайтом (D-Ark.), закон был одобрен коалицией демократов и республиканцев после низового движения во главе с Джеймсом У. Бланчардом III, основателем Национального комитета по легализации золота. Принятие меры было связано с поддержкой со стороны сторонников свободного рынка золота и его связью с пакетом иностранной помощи, продвигаемым Никсоном. Форд подписал закон 14 августа 1974 года, через шесть дней после того, как республиканец принял президентскую присягу после отставки Никсона из-за Уотергейтского скандала.

Легализация золота не обошлась без опасений и противодействия. Решение вызвало тревогу в Министерстве финансов США и Федеральной резервной системе, особенно после того, как цена на золото поднялась до рекордного уровня, превысив 195 долларов за унцию 30 декабря 1974 года. В то время установленная законом цена на золото составляла 44,22 доллара за унцию, и золотые запасы страны подвергались широко разрекламированной проверке, которая началась с проверки Конгресса, освещенной СМИ и поднимающей вопросы одного хранилища в слитковом хранилище Форт-Нокс (KY) 23 сентября 1974 года.

Казначейство США и МВФ продали золото по цене

Чиновники казначейства обеспокоены тем, что высокий общественный спрос на золото может привести к росту цен, увеличению торгового дефицита страны, если товар будет импортирован, и дальнейшему ослаблению необеспеченных, девальвированных и расширению предложения банкнот Федеральной резервной системы. Это были обоснованные опасения на фоне инфляционной спирали, вызванной приостановкой Никсоном международного золотого стандарта, сохраняющимися последствиями арабского нефтяного эмбарго 1973 года и постоянным дефицитом федерального бюджета и ростом национального долга.

Чтобы сдержать цену, Казначейство объявило о планах продать 2 миллиона унций золотых слитков. Первый аукцион состоялся 6 января 1975 года, менее чем через неделю после того, как Форд легализовал частную собственность на золото. С последующей продажей 30 июня было продано в общей сложности 1,25 млн унций золота по ценам от $153 до $185 за унцию. Продажи 25 миллионов унций золота Международного валютного фонда (МВФ) начались в 1976 году, а продажи казначейства в 15,8 миллионов унций возобновились в 1978 году, чтобы сократить цены и защитить обесценившийся доллар.

Председатель Федеральной резервной системы Артур Бернс назвал решение Конгресса об отмене запрета на частную собственность на золото «несвоевременным» и призвал к задержке. Он опасался, что инвесторы могут вывести средства со сберегательных счетов и продать акции, чтобы купить золото, что приведет к экстремальным движениям цен, широко распространенным спекуляциям и сбоям на финансовом рынке. Он также выразил обеспокоенность тем, что продажи золота Казначейства США, направленные на контроль над ценой, могут потребовать будущих интервенций. «Как только некоторые продажи казначейства будут сделаны, может быть трудно противостоять давлению для дальнейшего вмешательства в будущем — либо поддержать цену, либо удержать ее от роста», — написал Бернс в письме 13 ноября 1974 года министру финансов Уильяму Саймону.

В течение нескольких месяцев Бернс заключил сделку по ограничению официальных закупок золота и сдерживанию цен на золото. Рассекреченное письмо от 3 июня 1975 года подтверждает тайную интервенцию Бернса. Бернс написал Форду, который якобы был согласен с конфиденциальным соглашением, поскольку не было найдено никаких доказательств, чтобы предположить обратное.

У меня есть секретное соглашение в письменной форме с Бундесбанком [центральным банком Германии], согласованное г-ном Шмидтом. Канцлер ФРГ заявил, что Германия не будет покупать золото ни с рынка, ни у другого правительства по цене, превышающей официальную цену в 42,22 доллара за унцию.

В целом, я убежден, что наилучшая позиция для нас в настоящее время заключается в том, чтобы противостоять соглашениям, которые предоставляют центральным банкам и правительствам широкие возможности для покупки золота по рыночной цене.

Фьючерсный рынок намерен повысить волатильность, снизить спрос

Различные формы манипулирования рынком и подавления цен продолжаются с момента открытия торговли фьючерсами на золото. 31 декабря 1974 года на COMEX в Нью-Йорке и на четырех других товарных биржах США, что совпало с распоряжением Форда об отмене запрета на частную собственность на золото.

Телеграмма, отправленная госсекретарю США из посольства США в Лондоне 10 декабря 1974 года, показала важность продажи золота и торговли фьючерсами. В телеграмме, предположительно написанной заместителем начальника посольства Рональдом Спирсом, лондонские дилеры золота хвалят объявленную продажу 2 миллионов унций американского золота и предсказывают, что дерегулирование и волатильность на фьючерсном рынке уменьшат спрос на физический металл.

«Каждый из дилеров выразил уверенность в том, что фьючерсный рынок будет иметь значительную долю, а физическая торговля будет незначительной по сравнению с ним», — говорится в сообщении WikiLeaks.

«Высказывалось также ожидание того, что торговля фьючерсами на большие объемы создаст крайне неустойчивый рынок. В свою очередь, волатильность цен снизит первоначальный спрос на физические активы и, скорее всего, сведет на нет долгосрочное накопление гражданами США. "

Несмотря на опасения, противодействие и вмешательство рынка, способность американцев владеть золотом возродила розничный и оптовый золотой бизнес в Соединенных Штатах за пределами торговли зубами, ювелирными изделиями и коллекционными монетами, которые были освобождены от запретительного указа Рузвельта 1933 года. В ожидании законного владения золотом золотые монеты до 1933 года возвращались из-за рубежа. Торговцы слитками строили или арендовали хранилища для хранения золота. Частные монетные дворы начали или расширили операции по производству золотых патронов и иностранных монет. Монетные магазины открывались от побережья до побережья, чтобы удовлетворить отложенный общественный спрос на золото в качестве хеджирования от девальвации валюты и инфляции цен. Сонная золотодобывающая промышленность проснулась после четырехлетнего сна с помощью новогоднего пера президента Форда.

Последующее событие требует тоста за 50 лет легализованного золота.