Ралли CoreWeave ударило по стене, поскольку Goldman сказал, что «бар казни был довольно высоким»

Акции CoreWeave упали на предрыночной торговле в среду после того, как поставщик инфраструктуры искусственного интеллекта сообщил о стабильном росте доходов и отставании, но пропустил капитальные расходы и выпустил руководство, которое не соответствовало самым оптимистичным ожиданиям Уолл-стрит.

Утром основное внимание инвесторов сосредоточено на операционной марже CoreWeave 2Q, которая резко сократилась с 20% до 2% в годовом исчислении, в первую очередь отражая компенсацию в размере 145 миллионов долларов США, в то время как общий долг увеличился до 11,1 миллиарда долларов США.

CoreWeave сообщила о доходе в 2 квартала в размере 1,21 миллиарда долларов, что более чем утроилось с 395,4 миллиона долларов год назад, в то время как ее чистый убыток сократился до 290,5 миллиона долларов с 323 миллионов долларов по сравнению с тем же кварталом прошлого года.

CoreWeave 2Q25 Заработок резюме

• Акции упали на 9% в премаркете Квартальный чистый убыток увеличился в 20 раз до $130,8 млн, что обусловлено маржинальным давлением от быстрого расширения центра обработки данных ИИ..

• Заработок Мисс: ожидается EPS -.60 против -.21.

• Выручка: $1.21B против $1.08B ожидаемых.

• Рентабельность: Adj. EBITDA $753,2 млн против $249,8 млн год назад.

• Задолженность: $30.1B.

Первый взгляд Bloomberg Intelligence на CoreWeave, который, кстати, является поставщиком облачной инфраструктуры следующего поколения, специализирующимся на высокопроизводительных вычислительных нагрузках, а не на широких услугах общего назначения, предлагаемых традиционными гипермасштаберами, такими как AWS, Microsoft Azure или Google Cloud. отмеченная более низкая, чем ожидалось, CapEx и скорректированная операционная маржа выше консенсуса за квартал. Аналитики рассматривают это как вероятный шаг для решения проблемы отставания в 30 миллиардов долларов, которое последовательно подскочило примерно на 4 миллиарда долларов.

Аналитики ожидали более сильного прогноза, особенно учитывая резкое ралли акций с момента его мартовского дебюта:

Руководство Q3

• Выручка: от $1,26 млрд до $1,30 млрд (в соответствии с ожидаемым $1,25 млрд).

• Адж. Операционный доход: от $160 млн до $190 млн. Маржи временно замедляются из-за увеличения мощности. Q3 CapEx: от $2,9 млрд до $3,4 млрд. Q3 Процентные расходы: от $350 млн до $390 млн. Stock-Based Comp: немного повышен до 2025 года.

Полный год 2025 Перспектива

• Выручка: увеличена до $5,15B до $5,35B (против $5,04B).

• Адж. Операционный доход: без изменений от $800 млн до $830 млн.

• CapEx: от 20 до 23 миллиардов долларов.

"" Мы быстро расширяемся, поскольку мы стремимся удовлетворить беспрецедентный спрос на ИИ, — заявил генеральный директор Майкл Интратор.

Вот первый взгляд аналитика Goldman Кэша Рангана на прибыль, который указал:Бар для исполнения был довольно высоким.Отсюда и распродажа акций на дорыночной торговле. Он поддерживал «нейтральный» рейтинг акций с 12-месячным целевым показателем в 120 долларов.

Pro-подлодки могут найти полную ноту Рангана в обычном месте.