Обманутые бумажными деньгами

Автор: Джеффри Такер via Эпохальные времена,

Американский народ будет платить высокую цену за президентские выборы в США в 2024 году и, вероятно, в течение многих лет. Я не говорю о результатах, которые поразили мир; я говорю о попытке обыграть намеченные результаты, которая началась более года назад.

Это не будет в виде более высоких налогов. Это будет инфляция, которая является еще одной формой налогообложения.

Проблема девальвации доллара уже могла быть решена, но нет. Все свидетельствует о том, что администрация Байдена, в интересах более широких интересов и в целях покрытия расходов Конгресса, использовала печатные станки, начиная с 2023 года, в качестве средства обеспечения своих шансов на переизбрание. Это не сработало и теперь мы застряли с законопроектом.

Конечно, никогда не было открытой политики, но то, что я сказал выше, является разумной интерпретацией того, почему Федеральная резервная система изменила свою позицию в отношении денежного скачка в 2023 году.

Никогда не было оправдания для этого. Инфляция уже опустошила производителей и потребителей. Первоочередной задачей было взять его под контроль. Вместо этого они пошли другим путем, рискуя второй волной, которая, возможно, просто идет.

Последние отчеты о ценах производителей и потребителей выглядят просто ужасно, полный разворот тенденций к снижению, чтобы выявить новую проблему.

Теперь, когда Трамп вступил в должность, корпоративные СМИ и Бюро статистики труда внезапно стали более открытыми в отношении этой проблемы. Инфляция находится на уровне 3% или 50% выше целевого уровня. Низкая оценка потерь покупательной способности с 2020 года составляет 23 цента на доллар. Оценки в реальном времени приближаются к 30 центам. Реальность в зависимости от того, что вы покупаете, намного выше.

Пусть не будет путаницы относительно источника проблемы.

Это не вымогательство бакалейщиков. Это не жадные потребители. Это не оппортунистические поставщики. Это даже не ограничения на производство энергии.

Именно денежные печатники в Вашингтоне развернули свои полномочия для печати на службе Конгресса, который потратил без ограничений, как будто все ресурсы будут выглядеть так же, как магия. Наводнение долга предоставило ФРС огромный портфель, доступный для игры в политику.

Опять же, нужно только наблюдать связь между M2, наиболее точной передачей денежных запасов, которые у нас есть, против ИПЦ. Отношение невозможно отрицать как с точки зрения данных, так и теории. На самом деле это не сложно, но требует немного размышлений.

Томас Масси приводит пример 10 яблок и 10 долларов в экономике, где все деньги тратятся. Каждое яблоко стоит один доллар. Если денежный запас удвоится, то каждое яблоко будет стоить два доллара. И так далее. Это простой пример, но он перекрывает суть. В реальном мире наблюдается отставание эффекта от 12 до 18 месяцев. В этом случае отставание почти точно достигает 12-месячной отметки.

(Данные: Экономические данные Федеральной резервной системы (FRED), ФРС Сент-Луиса; диаграмма: Джеффри А. Такер)

Ничто из этого не является загадкой. Ненависть к печатанию бумажных денег восходит к самой основе нации. Томас Пейн много писал об этом. Он был противником тирании и очень вдумчивым и блестящим человеком. Он много читал об истории и экономической теории, как это было в его время. Он очень четко заявил:

• «Я не знаю, почему мы так любим бумажные деньги; они не имеют внутренней ценности и не являются деньгами, а обещанием заплатить деньги. "

• «Бумажные деньги — это как драм-пить, это на мгновение облегчает обман. "

• «Зло бумажных денег не имеет конца. Это обман народа и основа всех других афер. "

Его взгляды были широко распространены среди отцов-основателей. Когда Конституция была написана, она включала пункт, требующий от государств (которые управляли деньгами) использовать только золото и серебро в чеканке. Этот пункт долгое время рассматривался судами, и в конечном итоге сторонники бумажных денег нашли способ обойти его с помощью различных чрезвычайных заявлений и приостановок. Золотой стандарт был восстановлен после Гражданской войны, но снова и снова приостанавливался. В конце концов, поддержка specie была полностью удалена.

Долгое время, между 1933 и 1974 годами, было незаконно даже владеть золотом в инвестиционных целях. Это изменилось, и Соединенные Штаты снова начали чеканить золотые монеты, но не как часть официальных денег. Это предметы коллекционирования, очень красивые, но не используемые в качестве законного платежного средства. Связь между денежно-кредитной политикой США и золотом полностью нарушена.

В идеале он будет восстановлен. Проблема: никто не знает, как это может произойти. Нет реального жизнеспособного плана, чтобы добраться отсюда туда. Соединенные Штаты должны были бы владеть огромными количествами золота, и должно было бы быть фиксированное отношение обмена, и это должно было бы относиться не только к Соединенным Штатам, но и за рубежом. Только это решение приведет к массовой репатриации долларов и истощению запасов золота за один день.

Короче говоря, практические проблемы, связанные с восстановлением подлинного золотого стандарта, немыслимо огромны. Еще более серьезной проблемой является формирование политической воли для этого. Обе стороны извлекают выгоду из системы бумажных денег и гибкой денежно-кредитной политики, за которую гражданин США в конечном итоге платит самую высокую цену.

Есть и другие пути к хорошим деньгам. Денежные запасы могут быть мгновенно заморожены, но это вызовет дефляцию в масштабах, которые будут считаться невыносимыми. Я не думаю, что это будет плохо. Растущая покупательная способность денег пойдет на пользу людям. Но экспертный класс не согласен, предупреждая о страшной рецессии. И реальность, вероятно, поддержит это предсказание.

Беда в том, что экономика США и мировая экономика глубоко зависимы от долгового финансирования. Прекратить это было бы очень больно. Политической воли для этого просто нет.

Подлинно конституционным решением было бы вернуть всю ответственность за денежно-кредитную политику только государствам, полностью упразднив центральный банк. Казначейство США может чеканить свою собственную валюту, но это создает свои собственные опасности. Будут ли и в какой степени эти опасности так же плохи, как ФРС сейчас, это другой вопрос.

В ближайшей перспективе решение состоит в том, чтобы просто заставить ФРС прекратить играть в политику со своими монетарными полномочиями. Процентные ставки должны быть полностью освобождены от вмешательства ФРС. Операции на открытом рынке и покупка и продажа долгов должны полностью прекратиться. Остальное позаботится о себе.

экономисты Я уважаю предложение о количественном правиле, которое привяжет денежно-кредитную политику к выпуску. Хотя это решение хорошо смотрится на бумаге, точное измерение выходных данных уже не является такой простой задачей. Цифры ВВП в их нынешнем виде очень нечеткие, как и цифры самого уровня инфляции. Без точных цифр способность ФРС проводить денежно-кредитную политику любым научным способом довольно хорошо испаряется.

Будем надеяться, что новая администрация Трампа в конце концов решит проблему инфляции бумажных денег. Возможно, ему придется это сделать, учитывая реальный риск второй волны инфляции, которая может буквально обречь его политическое наследие.

Я надеюсь, что кто-то в администрации Трампа слушает: По крайней мере, ФРС должна прекратить количественное смягчение и взять на себя обязательства по монетарной стабилизации. Да, мы можем столкнуться с технической рецессией, и это политически опасно. Но продолжение инфляции тем более.

Мнения, выраженные в данной статье, являются мнениями автора и не обязательно отражают взгляды The Epoch Times или ZeroHedge.