Глобальные продажи McDonald’s растут, но мрачная чума для клиентов с низким доходом

Мировые продажи McDonald's в тех же магазинах выросли на 0,4% в четвертом квартале (это произошло два последовательных отрицательных квартала), компенсировав снижение на 1,4% в США, где обездоленных потребителей Вспышка кишечной палочки повлияла на спрос на Биг Мак. Акции в Нью-Йорке подскочили в понедельник, поскольку руководители прогнозировали улучшение тенденции продаж на 2025 год.

Вот краткий отчет о доходах ресторана быстрого обслуживания в четвертом квартале, как сообщают Кристин Чо из Goldman, Тедди Фарли и Саманта Чианг:

MCD сообщила о глобальном SSSG +0,4%, который превзошел GS/Visible Alpha Consensus Data оценивает +0,0%/-0,4% в сегментах IOM и IDLM. Это частично компенсируется более слабыми показателями в сегменте США. US SSSG на -1,4% оказалась ниже оба GS/VA (+0,5%/-0,2%), приводимые в движение снижение среднего чека, частично компенсированное немного положительными сопоставимыми показателями количества гостей;.

Больше информации о доходах за четвертый квартал:

• IOM SSSG на +0,1% опередил оценки GS/VA на -0,5%/-0,8%, обусловленные смешанными результатами на рынках, включая отрицательные сопоставимые продажи в Великобритании. IDLM SSSG +4,1% превзошел GS/VA +0,0%/-0,3%, поскольку Ближний Восток и Япония показали положительные сопоставимые продажи.

• Общий доход в $6,39 млрд пришел в 1,4%/1,3% от GS/VA $6,48 млрд/$6,47 млрд, с Промах, вызванный главным образом общими доходами США, которые не оправдались Общие доходы GS/VA на -3,3%/-2,7% и IDLM, которые не дотянули до GS/VA на -2,3%/-4,8%, в то время как МОМ примерно соответствовала консенсусу. Маржа ресторанов компании на 14,4% была ниже GS/VA (16%) из-за давления на верхнюю линию в сегментах США и МОМ.

• Adj. EPS в размере 2,83 долл. EPS исключает 74 миллиона долларов в сборах за реструктуризацию до налогообложения и 71 миллион долларов в прибыли от продажи недвижимости до налогообложения от продажи бизнеса в Южной Корее.

Звонок о доходах MCD придал больше цвета Обездоленные клиенты снижают продажи в США (перенаправлено с «Bloomberg»)

Потребитель с низким доходом в США по-прежнему снизился на двузначные цифры в 4 квартале, и этот сегмент имеет избыточный вес в отрасли по сравнению с США в целом.

Аналитик Bernstein Данило Гаргиуло сказал клиентам, что результаты MCD показали, что восстановление может быть быстрее, чем ожидалось, для международных рынков, особенно на развивающихся лицензированных рынках, на которые оказывают давление месяцы связанных с Ближним Востоком бойкотов из-за Газы.

Гарджиуло отметил: Сохранение отрицательного роста продаж в тех же магазинах в США вызывает беспокойство. "

Ожидания Citi и Уолл-стрит видят «поощрительные признаки» в годовом прогнозе MCD:

• Расширение сети ресторанов способствует чуть более 2% росту продаж по всей системе в постоянных валютах.

• Видит операционную маржу в диапазоне от середины до высоких 40%

• Считает капитальные затраты от $3,0 млрд до $3,2 млрд, оценивает $2,8 млрд

• Учитывает эффективную ставку подоходного налога от 20% до 22%

• Почти 1800 новых ресторанов

• Показатель конверсии свободного денежного потока в диапазоне от низкого до среднего 80%

Улучшение прогноза привело к тому, что акции в Нью-Йорке выросли на 5% - это самый большой внутридневный рост за пять лет.

Goldman имеет «нейтральный» рейтинг на MCD с 12-месячным ценовым ориентиром в 313 долларов.

В то время как глобальные продажи помогли компенсировать слабость в США, потребители с низким доходом, которые составляют большую часть клиентской базы QSR, остаются под давлением. Это говорит о том, что эти американские клиенты не так отзывчивы к сделкам с едой на фоне многолетнего инфляционного шторма.