Почему глобальная рецессия будет глубже и дольше, чем ожидают эксперты

dailyblitz.de 3 месяцы назад

Автор Чарльз Хью Смит в блоге OfTwoMinds,

Глобальная рецессия будет глубже и дольше, чем ожидают те, кто опирается на модели, основанные на последних двух десятилетиях гиперглобализации и гиперфинансиализации.

В то время как все фокусируются на конфликтах между нациями, мало кто обращает внимание на проблемы, разделяемые нациями. Ричард Бонугли и я обсуждаем оба набора проблем в нашем последнем подкасте.

В конфликтной сфере доминирует Торговые войны Это первый шаг к глобальному перебалансированию национальных интересов и глобальных торгово-финансовых рамок. Поддержка этих рамок приносит пользу участвующим странам до тех пор, пока они этого не сделают, и в этот момент они выброшены.

Убеждение в том, что эти рамки, закрепленные США после окончания Второй мировой войны в 1945 году, больше не служат основным интересам национальной безопасности Америки, достигает грубого консенсуса, и в результате некоторые описывают США как «сверхдержаву-изгоя». Другими словами, теперь, когда США больше не являются свалкой для глобальных излишков производства, они рассматриваются как «изгои». "

Есть определенная наивность в том, что любая нация действует самоотверженно на благо всех. Все национальные государства действуют в своих собственных интересах, так же как глобальные корпорации действуют для оптимизации акционерной стоимости и прибыли, провозглашая при этом чудесность своих продуктов и услуг. Государства поддерживают механизмы сотрудничества, когда это приносит им пользу, и выходят из этих механизмов, когда они превращаются из выгоды в бремя.

Такое перебалансирование сотрудничества и собственных интересов происходит в более широком контексте неторговых проблем, которые разделяют все развитые страны. Развивающиеся страны также разделяют многие из этих проблем: растущая долговая нагрузка, нехватка ресурсов, коррупция, неэффективные инвестиции, высокая инфляция, стагнация экономики, старение населения, сокращение рабочей силы, рост социальных издержек и массовые проблемы общественного здравоохранения, многие из которых быстро расширяются за акцентом на торговлю и противоречивые интересы.

Повсеместность этих вопросов поражает. В некотором смысле развитые страны разделяют больше проблем, чем они, кажется, понимают. Рассмотрим глобальный рост болезни образа жизни вызвано драматическими изменениями в диете и фитнесе. Они проявляются как метаболические нарушения (преддиабет, диабет) и широкий спектр других хронических заболеваний, таких как болезни сердца и рак.

Метаболические расстройства, вызванные изменением образа жизни, в настоящее время сильно влияют на страны по всему миру.От США и Мексики до Китая, Индии, Ближнего Востока и за его пределами.

Проблемы, порождаемые старением населения и снижением рождаемости, также разделяются многими странами. То же самое можно сказать и о росте уровня долга, как государственного, так и частного, который угрожает дестабилизировать экономику либо губительно высокой инфляцией, либо фискальной бережливостью, то есть жесткой экономией. Вот общий кредит в США, отрезвляющий график, который отражает долговую нагрузку многих других стран - долг, который опережает ВВП и доходы по мере роста процентных ставок в новую эру глобальных инфляционных сил.

Страны мира пробудились к рискам стать зависимыми от других стран в отношении основных товаров, промышленных товаров и рынков. Тарифы вполне могут быть просто игроками на битах в первых иннингах. Если история является каким-либо руководством, прямые запреты на импорт из отдельных стран в конечном итоге будут рассматриваться как единственный доступный вариант для перебалансировки приоритетов национальной безопасности.

Степень национальной зависимости будет становиться все более существенной. Поскольку меркантилистские страны, которые полагались на экспорт для роста, найдут рынки для своего экспорта, закрывающиеся. Страны, которые пытаются стать самодостаточными, обнаружат, что спрос на капитальные инвестиции будет оказывать давление на потребительские расходы, даже несмотря на то, что снижение дешевого импорта институционализирует инфляцию и рост цен, которые опережают рост заработной платы.

Стагфляция будет препятствовать как инвестициям, так и потребительским расходам. Меры жесткой экономии будут сдерживать бюджетные заимствования и расходы, а размывание капитала по всему миру, стремящееся к возврату с низким уровнем риска, столкнется с беспрецедентными проблемами, поскольку контроль за движением капитала распространяется, и страны меняют правила в одночасье.

Я часто фокусируюсь на масштаб Потому что это ограничивающий фактор. В то время как возможности для роста инвестиций в развивающиеся страны вполне могут существовать, масштабы движения капитала по мировым рынкам обнаружат инвестиционные трубопроводы эквивалентом соломы: нет способа развернуть 100 миллиардов долларов на небольших рынках и экономиках, не говоря уже о 1 триллионе долларов или 10 триллионах долларов.

Как заметил Иммануэль Валлерштейн, Капитализм больше не может быть привлекательным для капиталистов. Поскольку вся эта динамика разворачивается в обширной, взаимосвязанной, непредсказуемой перебалансировке глобальных интересов и все более дестабилизирующих попытках решить сложные, неразрешимые проблемы с мощеными общими потребностями или Делать больше того, что уже не удалось.

Никаких «сбережений» в этой перебалансировке не будет.Таким образом, глобальная рецессия будет глубже и дольше, чем ожидают те, кто опирается на модели, основанные на последних двух десятилетиях гиперглобализации и гиперфинансиализации.

Новый подкаст: Грядущая глобальная рецессия будет длиннее и глубже, чем прогнозирует большинство аналитиков (42 минуты).