Пиковый пульс прибыли: тема потребительского тяготения набирает обороты

Серия разочаровывающих доходов (с пиковым сезоном доходов на этой неделе) от сетей быстрого питания, гигантов напитков и потребительских компаний подчеркивает постоянную финансовую нагрузку на потребителей с низким и средним уровнем дохода - под давлением затяжной инфляции эпохи Байдена и растущих опасений по поводу тарифов и растущей экономической неопределенности при нынешней администрации.

В четверг McDonald’s сообщил о продажах в тех же магазинах, которые упали на 3,6% в США, что является крупнейшим снижением за год со второго квартала 2020 года. Снижение было в основном из-за провисания посещений магазинов по всей стране.

Генеральный директор McDonald's Крис Кемпчински написал в своем заявлении, что потребители «борются с неопределенностью». Он отметил, что «Макдоналдс» сможет «пройти даже самые жесткие рыночные условия и получить долю рынка». "

аналитик Citi Джон Тауэр сказал клиентам, что мягкие продажи McDonald’s «не должны удивлять» инвесторов, а сеть фаст-фуда «говорит с приглушенным прогнозом / оспариваемым глобальным потребителем еще в середине февраля и категорией высокочастотных данных / других обновлений 1Q компании, все из которых предполагают, что гости с низким доходом отступают». "

В пятницу утром Wendy’s сократила прогноз продаж на год, сигнализируя о том, что потребители набирают обратно свои посещения магазинов и расходы на билеты.

Генеральный директор Wendy Кирк Таннер заявил, что рынок США столкнулся с «сложной потребительской средой». Сеть быстрого питания предупредила, что сокращение расходов было более острым, поскольку клиенты зарабатывали менее 75 000 долларов.

На прошлой неделе Chipotle пропустила оценки выручки за первый квартал и сообщила, что продажи в тех же магазинах упали впервые с 2020 года.

Генеральный директор Chipotle Скотт Боутрайт предупредил инвесторов, что «замедление потребительских расходов» материализовалось, вынудив его снизить прогноз роста продаж в том же магазине на весь год.

В начале недели Starbucks сообщила о разочаровывающих мировых сопоставимых продажах и прибыли с скользящим спросом в США.

Генеральный директор Starbucks Стратегия Брайана Никкола в отношении кофейной сети, похоже, рухнула после того, как компания сообщила о четырех кварталах снижения продаж.

"" «Наши финансовые результаты пока не отражают наш прогресс, но у нас есть реальный импульс с нашим планом «Назад в Starbucks»», - сказал Никкол инвесторам.

Об этом на этой неделе также сообщили Yum Brands, родитель KFC, Pizza Hut и Taco Bell. Yum опубликовал смешанный первый квартал с замедлением продаж, которое начало смягчаться в январе, но улучшилось в феврале и марте.

В сфере потребительских товаров Procter & Gamble сообщила о смешанных квартальных результатах, поскольку спрос на ее продукцию упал. Руководители компании, которой принадлежат Tide и Charmin, сократили свои прогнозы на весь год по прибыли на акцию и выручке на основе замедления роста потребления и неопределенности тарифов.

Более широкий пессимизм со стороны QSR и компаний, ориентированных на потребителей, отражает резкий спад индекса доверия Conference Board, который только что опустился до 14-летнего минимума.

Условия на рынке труда также ослабли.

На рынках аналитик Goldman Нельсон Армбруст сказал, что потребительские дискреционные акции «чисто продаются четвертый месяц подряд», что обусловлено короткими продажами, опережающими длинные покупки ~ 5 к 1. "

По мнению Голдмана, «настроения потребителей остаются очень мягкими из-за проблем с источниками и тарифами, в то время как инвесторы также сосредоточены на теме замедления роста потребления». "

В более широком смысле, с пиковым сезоном доходов, который сейчас позади, главный стратег Goldman Дэвид Костин сказал клиентам в пятницу, что результаты остались относительно хорошими:

Рост прибыли в 1 квартале 2025 года / год отслеживается на уровне 12%, что на 6 pp выше по сравнению с началом отчетного сезона. Лучше, чем ожидалось, маржа до сих пор приводила к положительному сюрпризу, а средняя прибыль отслеживалась на уровне 5% по сравнению со средним сюрпризом продаж на 1%.

Костин также отметил:

Один из затяжных вопросов, надвигающийся на май, заключается в том, будет ли ухудшаться снижение потребительских расходов и настроений или же оно может быть обращено вспять серией позитивных торговых заголовков.