Золото Пересмотрено: Стратегия содействия совершенству Соединенных Штатов в 21 веке

Винсент Ланчи

Резюме: В докладе рассматривается возрождение золота не только как средства сбережения, но и как стратегического денежного инструмента для обхода санкций, поддержки торговой дипломатии и управления долгом. Опираясь на исторический прецедент, современные разработки и теоретические основы, такие как соглашение Мар-а-Лаго Стивена Мирана, это эссе предполагает, что Соединенные Штаты могут возобновить торговлю золотом на суверенном уровне с целью сокращения долга, вознаграждения торговых партнеров и восстановления производственно-экспортной базы США. Этот механизм, в котором когда-то доминировали слитковые банки, а теперь имитируют санкционированные государства, позволяет монетизировать золото без прямой ликвидации. Хеджирование золотом вперед дает Соединенным Штатам возможность стратегически ослабить доллар как компонент необходимости оставаться конкурентоспособными в мировой экономике, ориентированной на экспорт, сокращать долговые обязательства и поддерживать союзников по торговым партнерам посредством адресной поддержки валюты. В докладе утверждается, что трансформация золота в рамках Базеля III в сочетании с изменением денежно-кредитной стратегии США знаменует собой возвращение к основной геополитической функции золота.

I. Введение. Золото — это средство сбережения, это деньги. Благодаря своим неизменным физическим свойствам, всеобщему признанию и отсутствию риска контрагента, золото служит уникальным эффективным активом в суверенных денежных операциях. В этой статье рассматривается, как США могут использовать золото в качестве денежного инструмента для управления долгом, влияния на динамику иностранной валюты и геополитического влияния в деглобализирующемся мире.

Второй. Оригинальное название: The Bullion Bank Carry Trade Начиная с 1990-х годов, банки слитков использовали модель торговли золотом, которая позволяла монетизировать без продажи. Это включало:

• Хранение физического золота в собственности или в кредит от другой стороны (спот-позиция)
• Продажа этого золотого форварда (создание будущей потенциальной ответственности)
• Инвестирование выручки в высокодоходные активы (например, казначейские облигации, акции или иностранные облигации)

Эта торговая структура обеспечивала доход, сохраняя при этом физические резервы нетронутыми и подавляла повышательное давление на цены на золото. Он стал краеугольным камнем стратегии управления ожиданиями центрального банка и инструментом прогнозирования стабильного и надежного доллара США.

III. Соглашение Мар-а-Лаго. Стивен Миран «Мар-а-Лаго» Соглашение предложило план использования золота для управления долгом США и торговыми дисбалансами. Это предложение включало:

• Продажа золотых резервов США
• Использование доходов для покупки иностранных валют с более высокой доходностью
• Снижение эффективной процентной нагрузки на обязательства США

Несмотря на политическую токсичность, ESF и подобные инструменты уже исторически использовались в кризисах валютной стабилизации. В то время как соглашение Мирана было публично отложено, некоторые из его основных механизмов остаются осуществимыми.

U.S. Sovereign Carry Workflow (казначейство → форвардная продажа → покупка валюты)

IV. Золото и уклонение от санкций. Санкционированные по российско-иранской модели государства, такие как Россия и Иран, использовали золото для доступа к долларовой ликвидности через надежных контрагентов. Храня и хеджируя золото через такие страны, как Китай, они генерируют ликвидные доходы в местных или глобальных валютах, которые в конечном итоге конвертируются в доллары. Это позволяет им финансировать операции, избегая SWIFT и финансового обеспечения США.

Соглашение «нефть в обмен на золото» между Россией и Китаем впервые было описано автором этой статьи в 2017 году. Создать прецедент. Первоначально отвергнутый как слух, он набрал обороты, когда позже был признан заслуживающими доверия банковскими аналитиками. Совсем недавно было объявлено о его успехе между Китаем и Саудовской Аравией, в котором саудовцы получат оплату за свою нефть в юанях с опциональным золотом. Золото будет храниться в Китае так же, как и в российских сделках. Это показывает, что золото может функционировать как нейтральный к санкциям резерв и механизм передачи, одновременно являясь денежным мостом (mBridge) к доллару США или другим валютам, если это необходимо.

Уклонение от санкций (Россия → Китай → Торговля → Доллары)

Ви. Структурные изменения на рынке золота: Макро- и регуляторный фон сместился:

• Базель III переквалифицировал золото в актив уровня 1
• Недавняя OCC Реклассификация золотых деривативов в банках
• Эти банки держали более 90% акций американских золотых деривативов.
• Страны БРИКС теперь отдают предпочтение золоту, а не казначейским облигациям для торговых резервов

Вместе эти изменения сигнализируют о переоценке золота как в частных, так и в суверенных балансах.

VI. Новая стратегия США: торговая дипломатия, обеспеченная золотом. США теперь могут вести суверенную торговлю золотом:

• Продажа золота доверенным банкам
• Используйте выручку для покупки иностранной валюты или долга ЕМ
• Поддержите союзные валюты, уменьшите силу доллара
• Осуществлять денежно-кредитное стимулирование, избегая неправильного управления инфляцией

Эта структура позволяет интегрировать торговлю и денежно-кредитную политику. В рамках двусторонних торговых переговоров США могут предложить стабилизировать валюты развивающихся рынков, снизить сопротивление тарифной реформе и укрепить политические связи.

VII. Заключение. Золото возвращается на центральную сцену в качестве универсального инструмента для финансового управления 21-го века. Приняв механизмы «перевозочной» торговли, впервые разработанные слитковыми банками и отраженные враждебными режимами, США имеют возможность согласовать управление долгом, валютную стратегию и торговую дипломатию. Сближение нормативных изменений, репатриации золота и геополитической фрагментации делает этот момент уникальным для стратегической реинтеграции золота.