ОПЕК+ увеличивает добычу больше, чем ожидалось, в поисках сланцевой нефти
Подтверждая более ранние утечки в СМИ, ОПЕК+ согласилась увеличить добычу нефти еще быстрее, чем ожидалось в следующем месяце, поскольку возглавляемая Саудовской Аравией группа стремится извлечь выгоду из сильного летнего спроса в своем движении к восстановлению доли рынка.
Восемь членов основной группы согласились увеличить поставки на 548 000 баррелей в день на видеоконференции в субботу, поставив группу на темп, чтобы раскрутить свой последний уровень сокращения добычи на год раньше, чем первоначально было указано. Страны объявили об увеличении на 411 000 баррелей за каждый май, июнь и июль, уже в три раза быстрее, чем планировалось, и трейдеры ожидали такую же сумму за август.
Субботнее решение было принято на основе "устойчивые глобальные экономические перспективы и текущие здоровые рыночные основы, что отражено в низких запасах нефти. Об этом говорится в заявлении базирующейся в Вене ОПЕК.
Согласно опросу Bloomberg, торговцы сырой нефтью ожидали, что ОПЕК+ ратифицирует еще одно повышение на 411 000 баррелей в день в августе, и первоначальные обсуждения делегатов на этой неделе также были сосредоточены на этом уровне.
Последнее увеличение усиливает драматическую стратегию ОПЕК+, которая помогла снизить цены на нефть в этом году, которую многие рассматривают как наказание для нарушителей квот и как нацеленную на добычу сланцевой нефти в США, которая недавно достигла пика и не менялась в течение нескольких месяцев. С апреля группа перешла от многолетних ограничений на добычу к возобновлению работы, удивляя трейдеров сырой нефтью и поднимая вопросы о своей долгосрочной стратегии. Официальные лица заявили, что Эр-Рияд особенно заинтересован в скорейшем возобновлении работы бездействующих мощностей в целях увеличения доли рынка.
Решение, принятое в субботу, также является последним свидетельством того, как Эр-Рияд консолидировал контроль над процессом принятия решений группой, поскольку в пятницу вечером делегаты из нескольких стран-членов, похоже, не знали о плане ускорения.
Тем временем со ссылкой на неназванных делегатов Блумберг добавил, что картель рассмотрит вопрос о добавлении еще примерно 548 000 баррелей в день в сентябре на следующей встрече 3 августа, что станет заключительным шагом в возрождении 2,2 миллиона баррелей в день ограничений поставок, объявленных в 2023 году. Кроме того, неясно, обратит ли группа свое внимание на следующий 1,66 млн баррелей праздной продукции.
В связи с тем, что ОПЕК+ выводит баррели на рынок, который, как ожидается, будет перенасыщен в конце года, фьючерсы на нефть Brent отступили на 8,5% в 2025 году, поскольку добыча нефти растет как по всему альянсу, так и во всем мире, в то время как угроза экономическому росту от торговой войны президента Трампа бросила тень на будущий спрос.
Тем не менее, фундаментальные показатели нефти выглядят более устойчивыми в ближайшей перспективе, и некоторые делегаты заявили, что группа ускоряет увеличение предложения, отчасти чтобы воспользоваться более сильным спросом в течение лета в северном полушарии. Нефтеперерабатывающие заводы в США производят самую сырую нефть с 2019 года, и цены на некоторые виды топлива, такие как дизельное топливо, взлетели.
Дополнительный объем добычи нефти будет приветствоваться президентом Трампом, который неоднократно призывал к снижению цен на нефть для укрепления экономики США и должен предотвратить инфляцию, подталкивая Федеральную резервную систему к снижению процентных ставок.
Тем не менее, они также угрожают увеличить надвигающийся избыток предложения. За последние месяцы мировые запасы нефти накапливались со скоростью около 1 миллиона баррелей в день, поскольку потребление в Китае охлаждается, а производство растет по всей Америке, от США до Гайаны, Канады и Бразилии.
Значительный профицит вырисовывается в конце этого года, по данным Международного энергетического агентства в Париже. JPMorgan и Goldman Sachs ожидают, что цены упадут до $60 за баррель или ниже в четвертом квартале. Цены подскочили во время конфликта в прошлом месяце между Ираном и Израилем, но быстро упали, поскольку стало ясно, что потоки нефти остаются неизменными.
Стремясь к более быстрому увеличению предложения, Саудовская Аравия рискует компенсировать преимущества более высоких объемов продаж с влиянием падения цен на нефть. Королевство уже борется с растущим дефицитом бюджета и вынуждено сократить расходы на некоторые из флагманских проектов наследного принца Мухаммеда бен Салмана.
Соруководитель ОПЕК+ Россия сталкивается с ухудшением экономических перспектив и потенциальным банковским кризисом, поскольку президент Владимир Путин продолжает вести дорогостоящую войну против соседней Украины.
Падение цен также распространяет боль в американской сланцевой промышленности. В недавнем опросе руководители сланцевых компаний США заявили, что в этом году они ожидают бурить значительно меньше скважин, чем планировалось в начале 2025 года, ссылаясь на более низкие цены на нефть и неопределенность в отношении тарифов Трампа.
ОПЕК+ посылает четкий сигнал всем, кто еще сомневается: группа твердо движется к стратегии доли рынка. Об этом сообщил Хорхе Леон, аналитик исследовательской фирмы Rystad Energy A/S, ранее работавший в секретариате ОПЕК.
«Сейчас на рынке висят два больших вопроса», — добавил Леон. «Нацелится ли ОПЕК+ на следующий уровень в 1,66 млн баррелей? А во-вторых, достаточно ли спроса, чтобы его поглотить? "
Есть третий вопрос: когда американские скважины опустились до 4-летнего минимума, а американские компании E&P теперь максимизируют добычу только на самых эффективных пермских скважинах, как долго до тех пор, пока сланец не достигнет крупного истощения воздушного кармана, а добыча в США упадет, что приведет к росту цен на нефть.
Тайлер Дерден
Сат, 07/05/2025 - 13:25