Андуранд слишком жадно относился к шоколаду, обрезая какао на фоне «крайней волатильности»

Нефтяной трейдер Пьер Андуран занялся торговлей какао в марте 2024 года, инициировав длинную позицию с целью роста в 20 000 долларов за тонну. Он делал ставку на ухудшение неблагоприятных погодных условий и болезней в Западной Африке, чтобы сократить глобальные поставки, но цены на какао ненадолго превысили 12 000 долларов, а по состоянию на август цены на какао упали примерно на 8 000 долларов, вынудив Андуранда сократить свою бычью ставку.

Bloomberg приводит новое письмо Андуранда инвесторам, в котором подробно описывается, как серия несвоевременно проведенных сделок привела к значительным убыткам, при этом его фонд снизился на 57% к концу июня.

""Недавние выступления были очень разочаровывающими— написал Андуран, добавив:Пьер Андуран также сократил длительное воздействие какао во всех фондах Андуранда."

Андуран начал торговать фьючерсами на какао примерно в марте 2024 года, потратив почти десять лет на торговлю сырой нефтью и сопутствующими продуктами.

• Апрель 2024: «Сюда можно удвоить какао»: Андуран с жадностью на шоколаде

• Май 2024:Какао-бык Пьер Андуран предупреждает о «ценовом взрыве», если соотношение запасов к сколлапсирует

К апрелю 2024 года Андуран сказал Bloomberg в заявлении по электронной почте: «Мы считаем, что мы можем сломать 20 000 долларов позже в этом году ... и год закончится с самым низким соотношением запасов к шлифовке когда-либо и потенциально исчерпаем запасы в конце года». "

Тем не менее, хотя глобальные измельчения действительно снизились, поставки оставались стабильными, поскольку наихудший сценарий не разыгрался для известного нефтяного трейдера.

Вот еще новости от Bloomberg:

Изначально оценка аналитиком рынка оказалась правильной. К концу февраля 2024 года фьючерсы на какао уже выросли примерно на 50% за год. Фирма Андуранда в следующем месяце инициировала небольшую позицию в какао, говорится в письме, направленном инвесторам. К концу 2024 года ставки на какао помогли увеличить его флагманский фонд Andurand Commodities Discretionary Enhanced Fund на 50%.

Эти прибыли были недолговечными.. Фонд сократился примерно на 17% в январе 2025 года и почти на 25% в феврале, причем убытки были вызваны падением цен на какао из-за опасений по поводу спроса. Менее волатильный Андурандский товарный фонд также снизился на 26% до июня.

В апреле Андуран увеличил бычью позицию фонда в отношении какао в ожидании, что цифры по переработке бобов, которые будут опубликованы позже в том же месяце, увеличат цены. Прогноз оказался верным, но торговая стратегия Тем не менее, он рухнул на фоне хаоса, вызванного так называемым тарифным объявлением Трампа о Дне освобождения 2 апреля..

""Оглядываясь назад, если бы мы поддерживали одни и те же позиции в течение месяца и не торговались после различных объявлений Трампа, средства могли бы генерировать положительные результаты.- сказал Андуран инвесторам. ""В то время было крайне сложно не отреагировать на тарифное объявление Трампа. "

Какао рынки тонкие и неликвидные, в отличие от нефти, что Андуран, вероятно, узнал трудный путь, так как большие позиции трудно управлять.

Андуранд не полностью сократил свое бычье воздействие какао. Он объяснил в письме:Сегодня мы убеждены, что мы увидим более высокие цены на какао. Большая часть нашего риска остается в какао, учитывая наши фундаментально бычьи взгляды."

Оле Гьольберг, профессор Школы экономики и бизнеса Норвежского университета наук о жизни, сказал Bloomberg:Какао не похоже на рынки Андуранда, такие как нефть, газ и металлы. Это тоже часть картины риска. Если вы идете в большой, вы можете застрять на своих позициях.""